【大学】财务报表与财务分析

1、.第九章 财务报表与财务分析.第一节 财务报表一、财务报表体系 财务报告是企业正式对外揭示或表述财务信息的综合性书面文件,能提供一些相关财务信息，满足不同使用者进行不同经济决策时对财务信息的共同需求。.二、资产负债表 反映企业某一特定日期资产、负债和所有者权益及其构成情况的会计报表。主要作用： 1) 反映企业拥有的经济资源及其分布情况； 2)反映企业的资金结构； 3)反映企业的变现能力、财务实力和财务弹性，有助于解释、评价、预测企业的经营绩效、长短期偿债能力以及财务适应能力。.资产负债表的局限性：资产负债表的局限性： 1)资产和负债的确认和计量都涉及到人为估资产和负债的确认和计量都涉及到人为估

2、计、判断，难以做到绝对客观真实。计、判断，难以做到绝对客观真实。 2)使用的会计程序方法具有很大的选择性，使用的会计程序方法具有很大的选择性，导致不可比。导致不可比。 3)对不同资产项目采用不同计价方法，影响对不同资产项目采用不同计价方法，影响财务信息的相关性。财务信息的相关性。.三、损益表反映企业在一定会计期间的经营成果及其分反映企业在一定会计期间的经营成果及其分配情况的会计报表。配情况的会计报表。主要作用：主要作用： 1） 综合反映企业经营的财务成果；综合反映企业经营的财务成果； 2）有助于考核企业经营者的经营业绩与效率；）有助于考核企业经营者的经营业绩与效率； 3） 有助于分析企业收入、

3、费用和利润之间有助于分析企业收入、费用和利润之间的消长趋势，发现问题，改善管理；的消长趋势，发现问题，改善管理； 4）有利于预测企业未来的现金流动，判断其）有利于预测企业未来的现金流动，判断其偿债能力。偿债能力。.损益表的局限性：损益表的局限性： 1）只反映已实现利润，而不包括）只反映已实现利润，而不包括未实现收益，而后者也是报表使用未实现收益，而后者也是报表使用者进行决策的有用信息；者进行决策的有用信息； 2）财务管理更需要以收付实现制）财务管理更需要以收付实现制为基础的现金流动信息，但利润与为基础的现金流动信息，但利润与现金流动有很大差距。现金流动有很大差距。.四、现金流量表反映企业会计期

4、间内经营活动、投资活动和筹资活动等对现金及其等价物产生影响的会计报表。.主要作用：主要作用：1）提供现金流量信息，有助于评价企业）提供现金流量信息，有助于评价企业的偿债支付以及变现能力；的偿债支付以及变现能力；2）提供了当期净利润与现金净流量之间）提供了当期净利润与现金净流量之间差异的信息，便于报表使用者分析差异差异的信息，便于报表使用者分析差异产生的原因，评估当期收益的质量；产生的原因，评估当期收益的质量；3）有助于评估企业在未来创造有利的净）有助于评估企业在未来创造有利的净现金流量的能力以及企业向投资者分派现金流量的能力以及企业向投资者分派利润、对外融资的能力；利润、对外融资的能力；4）有

5、利于分析本期的现金与非现金投资）有利于分析本期的现金与非现金投资与筹资活动对企业财务状况的影响；与筹资活动对企业财务状况的影响；5）有利于评价企业财务弹性。）有利于评价企业财务弹性。.第二节第二节 财务分析财务分析一、财务分析的基本方法一、财务分析的基本方法企业财务分析是以企业财务报表反映的企业财务分析是以企业财务报表反映的财务指标为主要依据，采用一系列专门财务指标为主要依据，采用一系列专门的财务分析技术与方法，用以揭示各项的财务分析技术与方法，用以揭示各项财务指标之间的内在联系及其所体现的财务指标之间的内在联系及其所体现的经济含义，对企业的经济含义，对企业的财务状况财务状况和和经营成经营成果

6、果进行分析评价的一项管理活动。进行分析评价的一项管理活动。.（一）比较分析法（一）比较分析法1 .实际与计划比实际与计划比 实际执行结果与计划实际执行结果与计划指标比，差异分析，过程中应不断比较、指标比，差异分析，过程中应不断比较、调整，使接近计划目标。调整，使接近计划目标。2 .与本企业历史比与本企业历史比 纵向比较，发现变动纵向比较，发现变动趋势。趋势。3 .与同类企业比与同类企业比 与同行业平均水平或与同行业平均水平或先进企业横向比较，同行业中水平，存先进企业横向比较，同行业中水平，存在问题，竞争力，赶超先进。在问题，竞争力，赶超先进。.（二）比率分析法（二）比率分析法 计算计算同一时日

7、同一时日或或同一时期同一时期相关财务指相关财务指标的比值，来揭示它们之间的关系及其标的比值，来揭示它们之间的关系及其经济意义，借以反映企业财务状况。经济意义，借以反映企业财务状况。.二、财务比率分析（一）偿债能力分析短期偿债能力 流动资产-流动负债=营运资金 （绝对数） 流动比率=流动资产/流动负债经验数据 2：1.2001年流动比率652000/326000*100%=200%2002年流动比率786800/421200100186.8.局限性： 不同行业不能一概而论 无法动态反映企业短期偿债能力，用时点指标反映时期能力，片面。 有较强粉饰效应，人为操纵。. 流动资产扣除存货和预付账款等流动

8、性较差的资产流动资产扣除存货和预付账款等流动性较差的资产后称为速动资产，主要包括货币资金、交易性金融后称为速动资产，主要包括货币资金、交易性金融资产、应收票据、应收账款、应收利息、应收股利、资产、应收票据、应收账款、应收利息、应收股利、其他应收款、一年内到期的非流动资产和其他流动其他应收款、一年内到期的非流动资产和其他流动资产资产 。1：1酸性测试比率流动负债预付帐款存货流动资产流动负债速动资产速动比率.2001年速动比率（65200027200028000）/326000 *100%=107.98%2002年速动比率（78680034000028400） / 42120010099.34.现

9、金比率现金比率=现金及现金等价物余额现金及现金等价物余额/流动负债流动负债经验数据经验数据 0.51之间之间.2001年现金比率154000/326000*100%=47.24%2002年现金比率192400/421200*100%=45.68%.影响变现能力的其他因素（报表之外的影响变现能力的其他因素（报表之外的影响因素）影响因素） 可动用的银行贷款指标可动用的银行贷款指标 准备很快变现的长期资产准备很快变现的长期资产 偿债能力声誉偿债能力声誉 未作记录的或有负债未作记录的或有负债 担保责任引起的负债担保责任引起的负债.长期偿债能力长期偿债能力 债务与资产、净资产的关系，有关资本结构债务与资

10、产、净资产的关系，有关资本结构投资者、债权人全面了解企业的偿债能力及财投资者、债权人全面了解企业的偿债能力及财务风险。务风险。 资产负债率资产负债率=负债总额负债总额/资产总额资产总额分析：分析： 债权人角度债权人角度 企业股东角度企业股东角度 企业经营者企业经营者.2001年度资产负债率446000/122600010036.382002年度资产负债率 651200/157520010041.34.2.负债与所有者权益比率（产权比率）负债与所有者权益比率（产权比率）负债与所有者权益比率负债与所有者权益比率= 负债总额负债总额 所有者权益所有者权益衡量所有者权益对债权人权益的保障程度，衡量所有

11、者权益对债权人权益的保障程度，比率越低，长期偿债能力越强，财务风险比率越低，长期偿债能力越强，财务风险越小，再举债能力较强越小，再举债能力较强。.3.所有者权益比率所有者权益比率= 所有者权益所有者权益 资产总额资产总额 权益乘数权益乘数= 资产总额资产总额 所有者权益总额所有者权益总额. 4.利息保障倍数（已获利息倍数）利息保障倍数（已获利息倍数） 衡量支付利息费用的能力，债权的安全衡量支付利息费用的能力，债权的安全程度，一般程度，一般35倍，至少大于倍，至少大于1。利息费用利息费用利润总额利息费用息税前利润利息保障倍数.2001年已获利息倍数已获利息倍数/4800

12、02002年已获利息倍数已获利息倍数（20000077800）/ 77800.影响长期偿债能力的其他因素：影响长期偿债能力的其他因素： 长期租赁（经营租赁）长期租赁（经营租赁） 担保责任担保责任 或有项目（赔偿、纠纷）或有项目（赔偿、纠纷）.（二）营运能力分析（二）营运能力分析 企业资产的利用效率企业资产的利用效率影响企业的获利比率与偿债能力影响企业的获利比率与偿债能力 总资产周转率（次数）总资产周转率（次数）= 销售销售(营业营业)收入收入 资产平均余额资产平均余额资产平均余额年初资产总额年末资产总额资产平均余额年初资产总额年末资产总额 2 总资产周转天数总资产周转天数=360/总资产周转次

13、数总资产周转次数 分析全部资产的使用效率，周转越快，销售能分析全部资产的使用效率，周转越快，销售能力越强。力越强。 . 总资产周转率（次数）总资产周转率（次数） 2400000 （12260001575200）/2 .2.存货周转率（次数）存货周转率（次数） 存货周转率（次数）存货周转率（次数）= 销售销售(营业营业)成本成本 平均存货平均存货平均存货（年初存货数年末存货数）平均存货（年初存货数年末存货数）/2存货周转率反映存货流动性，销售能力，存存货周转率反映存货流动性，销售能力，存货管理水平。货管理水平。 存货周转天数存货周转天数=360/存货周转次数存货周转次数. 存货周转率（次数）存货

14、周转率（次数） 1941176 （272000340000）/2.应收账款周转率（次数）应收账款周转率（次数）= 赊销收入净额赊销收入净额 应收账款平均余额应收账款平均余额应收账款周转天数应收账款周转天数= 360 应收账款周转次数应收账款周转次数.应收账款周转率（次数）应收账款周转率（次数）= 2400000 （156000188000）/2.影响指标正确计算的因素：影响指标正确计算的因素：季节性经营的企业，使用这个指标不能反季节性经营的企业，使用这个指标不能反映实际情况；映实际情况；大量使用分期付款结算；大量使用分期付款结算；大量使用现金结算（销售净额含现金销大量使用现金结算（销售净额含现

15、金销售）；售）；年末大量销售或年末销售大幅度下降。年末大量销售或年末销售大幅度下降。解决：按季度或月份余额算平均数解决：按季度或月份余额算平均数.（三）盈利能力分析（三）盈利能力分析 赚取利润的能力赚取利润的能力 1.销售（营业）净利润率销售（营业）净利润率销售（营业）净利润率销售（营业）净利润率= 净利润净利润 销售（营业）收入销售（营业）收入 企业净利润占营业收入的比例，评价企业通企业净利润占营业收入的比例，评价企业通过销售赚取利润的能力，表明企业每元销售过销售赚取利润的能力，表明企业每元销售收入可实现的净利润是多少，比率越高，企收入可实现的净利润是多少，比率越高，企业通过扩大销售获取收益

16、的能力越强。业通过扩大销售获取收益的能力越强。.2001年销售（营业）净利润率销售（营业）净利润率= 93800/1900000*100%=4.94%2002年销售（营业）净利润率销售（营业）净利润率=134000/2400000*100%=5.58%.2. 资产利润率资产利润率资产利润率资产利润率=净利润净利润/资产平均余额资产平均余额2002年资产利润率年资产利润率134000/(1226000+1575200)/2*100%=14.28%.所有者权益净利润率所有者权益净利润率= 净利润净利润 所有者权益平均余额所有者权益平均余额对股份有限公司：对股份有限公司： 每股净利润每股净利润=（净

17、利润（净利润-优先股股息）优先股股息）/发发行在外的普通股平均股数行在外的普通股平均股数.所有者权益净利润率所有者权益净利润率134000/(780000+924000)/2*100%=15.73%. 投入与产出的关系投入与产出的关系成本费用利润率成本费用利润率=营业利润营业利润/成本费用总额成本费用总额.五、综合财务分析五、综合财务分析 利用几种主要财务比率之间的关系来利用几种主要财务比率之间的关系来综合分析企业的财务状况。综合分析企业的财务状况。.杜邦分析系统主要反映了以下几种主要的财务比率关系：1）股东权益报酬率=资产报酬率权益乘数 净利润/平均净资产 净利润/平均资产总额 平均资产总额

18、/平均净资产2）资产报酬率=销售净利润率总资产周转率净利润/平均资产总额 净利润/销售收入 销售收入/平均资产总额.从杜邦分析系统可以了解以下的财务信息：股东权益报酬率（权益净利率）是一个综合性极强、最有代表性的财务比率，是杜邦系统的核心。能综合反映股东资金的获利能力，反映企业筹资、投资和生产运营等各方面经营活动的效率。权益净利率=销售净利润率总资产周转率权益乘数 生产运营、 资产构成、占用 筹资情况 盈利能力 合理使用、效率 财务杠杆度 经营效率 资产使用效率 杠杆利益与风险权衡.练习题练习题一、单项选择题一、单项选择题1一般认为，流动比率保持在一般认为，流动比率保持在( )以上时，资产的流动性较好。以上时，资产的流动性较好。 A100 B200 C50 D3002一般认为一般认为 速动比率应保持在速动比率应保持在( )以上。以上。 A100 B200 C50 D3003利息保障倍数的计算公式是利息保障倍数的计算公式是( )。利息支出利润总额利息支出利息支出利润总额.BA利润总额利润总额利息支