债券质押式报价回购业务

1、2012.32012.3目目 录录“天汇宝天汇宝”现金管理产品现金管理产品国泰君安证券国泰君安证券一、业务定义一、业务定义二、客户资质管理二、客户资质管理三、业务交易规则三、业务交易规则四、业务特点及目标客户四、业务特点及目标客户五、类似产品比较五、类似产品比较2一、业务定义债券质押式报价回购交易及登记结算业务实施细则定义为：证券公司提供债券作为质物，并以根据标准券折算率计算出的标准券总额为融资额度，向在该证券公司指定交易的客户以证券公司报价客户接受报价的方式融入资金，客户于回购到期时收回融出资金并获得相应收益的债券质押式回购。“天汇宝天汇宝”现金管理产品现金管理产品国泰君安证券国泰君安证券定

2、义定义：“天汇宝”现金管理产品，即债券质押式报价回购（以下简称“报价回购”）通俗解释：公司以债券质押，每日报各期限品种固定利率，向客户融入资金，到期日向客户返还资金并支付收益。客户按所报利率获得稳定收益。3二、客户资质客户资质审查标准，应具备的条件有：客户资质审查标准，应具备的条件有：“天汇宝天汇宝”现金管理产品现金管理产品国泰君安证券国泰君安证券（1 1）账户为实名制合法开户；）账户为实名制合法开户；（2 2）在公司开立资金账户在公司开立资金账户6 6个月以上个月以上；（3 3）与公司已建立上海证券账户的指定关系；）与公司已建立上海证券账户的指定关系；（4 4）申请时）申请时账户资产不低于人

3、民币账户资产不低于人民币5050万元万元；（5 5）在以往交易中未频繁参与权证等高风险业务；）在以往交易中未频繁参与权证等高风险业务；（6 6）信誉良好，与公司无重大纠纷记录。）信誉良好，与公司无重大纠纷记录。4二、客户资质管理申请申请客户在营业部营业场所申请报价回购业务资格，相关人员向客户出示、解释说明实施细则，并充分揭示业务风险后，签署客户协议、风险揭示书；录入、上传录入、上传总部总部柜台操作人员在经纪业务服务平台录入客户信息，进行资质申报；营业部复核人对材料复核签字后，扫描、上传至总部“报价回购”专用邮箱（建议在当天在当天15:00之前上传之前上传，上传的邮件名称中标注所在营业部）；复核

4、、报备复核、报备总部对材料完备性进行审核，并在系统中复核客户资质；于交易日16:00之前，将客户名单向交易所报备；资质确认资质确认总部相关人员根据通过报备的名单，在系统中进行“回报处理”，确认客户资质。（正常情况，当天资质审核报备，当天17:10后，可查询资质确认名单）客户资质确认后，即可进行报价回购交易。“天汇宝天汇宝”现金管理产品现金管理产品国泰君安证券国泰君安证券客户资质报备流程要点，具体详见客户资质报备流程要点，具体详见债券质押式报价回购业务客户资质审债券质押式报价回购业务客户资质审查备案业务操作流程查备案业务操作流程：5客户开发特别注意事项客户开发特别注意事项:“天汇宝天汇宝”现金管

5、理产品现金管理产品国泰君安证券国泰君安证券1、客户签约必须符合以上资质条件，严把资质审查关，审查要留痕，以便监管部门随时抽查。、严格按照业务操作流程办理客户签约与账户报备，先签协议再报备账户。客户必须到营业部营业场所办理签约手续。不得上门签协议。、监管机构要求“业务试点期间不要通过媒体做业务试点期间不要通过媒体做广告；不得对媒体披露有关业务内广告；不得对媒体披露有关业务内”。6三、业务交易规则交易参与方交易参与方 :交易品种交易品种 : “天汇宝天汇宝”现金管理产品现金管理产品国泰君安证券国泰君安证券回购品种回购品种: 1天期、7天期、14天期、28天期、91天期 客户：客户：融出资金，获得资

6、金收益 国泰君安：国泰君安：融入资金，支付资金利息交易代码交易代码: 205001、205007、205008、205010、2050307回购到期时，会自动还本付息，客户不需提交委托；回购委托一经成交确认，不得撤单 “天汇宝天汇宝”现金管理产品现金管理产品国泰君安证券国泰君安证券新开回购新开回购不再续做不再续做提前购回提前购回委委托托类类型型 委托类型委托类型 8“天汇宝天汇宝”现金管理产品现金管理产品国泰君安证券国泰君安证券新开回购：新开回购：客户通过交易系统向公司发出一笔报价回购交易委托。其中，客户发出1天期新开回购委托时，客户可选择“到期自动续做”功能。其他品种的报价回购交易不能选择到

7、期自动续做功能。对于一笔回购交易，对于一笔回购交易，客户不能提出部分不再续做客户不能提出部分不再续做。当日新开的1天期回购，当日不可针对该笔回购不再续做不再续做：不再续做：在自动续做期间，每个交易日14:40之前，客户发出不再续做委托指令，终止自动续做功能。 新开回购新开回购 不再续做不再续做 :9对于7天及以上品种，新开回购时，客户需接受该品种的回购到期报价和提前购回报价。回购提前购回的，持有期收益按该笔回购成交日该笔回购成交日公布的提前购回年收益率进行计算。提前购回的本金收益在提前购回委托确认后，即时到账。对于一笔回购交易，客户不能提出部分提前购回。交易系统不接受新开回购交易当日、回购到期

8、日新开回购交易当日、回购到期日客户发出的提前购回委托。 提前购回一经成交，不可撤销交易提前购回一经成交，不可撤销交易。 “天汇宝天汇宝”现金管理产品现金管理产品国泰君安证券国泰君安证券提前购回提前购回：针对7天（含7天）以上品种，客户在回购到期日前，向公司发出提前购回指定回购交易的委托，提前结束该笔回购交易。 提前购回提前购回 10自动续做期间，客户的每日年收益率等于当日公司公布的1天期回购到期年收益率； 到期自动续做功能与每一笔回购交易相对应，仅对选择到期自动续做功能的新开回购交易生效； 自动续做有效期为365天。自动续做到期后，系统将不再为客户自动续做。 “天汇宝天汇宝”现金管理产品现金管

9、理产品国泰君安证券国泰君安证券自动续做功能自动续做功能 ：客户在新开1天期回购时，如果选择“到期自动续做”功能，一经成交确认，在客户发出不再续做委托前，视为客户自愿委托并授权国泰君安将该笔回购按原委托金额（回购本金）每日自动滚动续做1天期回购。系统将自动完成每日续做的1天期回购交易。 自动续做功能自动续做功能 11“天汇宝天汇宝”现金管理产品现金管理产品国泰君安证券国泰君安证券委托时间委托时间 新开回购委托时间：9：0015：10 不再续做委托时间：9：0014：40 提前购回（提前购回预约）委托时间：9：0015：00交易委托方式交易委托方式 （公司目前支持）： 柜台 网上交易 (富易端)委

10、托数量和金额委托数量和金额 委托单位：张；1张=100元 委托数量最低500张，超出部分为10张的整数倍 委托金额最低5万，超出部分为1000元的整数倍 委托时间、方式及数量委托时间、方式及数量 :12 公司每日最终报价将参考交易所新国债质押式回购利率和银行现金理财产品收益率等市场利率确定。 公司每日9:00之后公布价格，当日报价保持不变（客户可在富易端查询）。 2012年年2月份各品种报价如下：月份各品种报价如下： “天汇宝天汇宝”现金管理产品现金管理产品国泰君安证券国泰君安证券品种品种1天天7天天14天天28天天91天天提前购回提前购回报价报价2.503.003.103.203.500.5

11、0 回购报价回购报价 :每日报两个价格：百元资金到期年收益；：百元资金到期年收益； 百元资金提前购回年收益百元资金提前购回年收益。13单位：元单位：元/百元资金百元资金 2、自动续做期间收益：、自动续做期间收益： 3、提前购回收益：、提前购回收益：节假日年收益率同节假日上一交易日公布的年收益率实际回购天数为成交日起至回购到期日（不含该日）或提前购回日（不含实际回购天数为成交日起至回购到期日（不含该日）或提前购回日（不含该日）期间的日历天数。该日）期间的日历天数。例：本周五1天期回购成功下单，下周一回购到期，实际回购天数为3天，周六、周日的收益率与周五相同。 报价回购交易暂不收取任何费用。报价回

12、购交易暂不收取任何费用。“天汇宝天汇宝”现金管理产品现金管理产品国泰君安证券国泰君安证券成交当日适用的价格 100回购金额实际回购天数365自动续做期间每日适用的价格 100 回购金额实际回购天数365回购成交日的提前购回价格 100 回购金额实际回购天数365 客户收益计算客户收益计算 :141、报价回购到期收益、报价回购到期收益： “天汇宝天汇宝”现金管理产品现金管理产品国泰君安证券国泰君安证券 根据根据客户协议客户协议，在任一交易日内，在任一交易日内，若当日累计不再续做委托总金额超过上若当日累计不再续做委托总金额超过上一交易日一交易日1天期回购品种未到期余额的天期回购品种未到期余额的30

13、%时，国泰君安当日有权不再接受客时，国泰君安当日有权不再接受客户的不再续做申请。户的不再续做申请。不再续做比不再续做比例限制例限制 根据根据客户协议客户协议，在任一交易日内，在任一交易日内，若任一回购品种的当日累计未预约提前若任一回购品种的当日累计未预约提前购回委托总金额超过上一交易日该品种购回委托总金额超过上一交易日该品种未到期余额的未到期余额的30%，或客户当日提前购，或客户当日提前购回委托累计金额超过人民币回委托累计金额超过人民币3000万元且万元且没有在前一交易日没有在前一交易日15：00之前与国泰君之前与国泰君安进行预约，国泰君安有权不接受该提安进行预约，国泰君安有权不接受该提前购回

14、委托申请。前购回委托申请。提前购回比提前购回比例和金额限例和金额限制制 交易比例和金额限制交易比例和金额限制:15“天汇宝天汇宝”现金管理产品现金管理产品国泰君安证券国泰君安证券提前购回预约提前购回预约 ：大额提前购回实行预约制度，单日提前购回累计金额大于3000万（含3000万）的客户，需在提前购回日前一交易日15：00之前，通过交易系统进行预约。单日提前购回累计金额小于3000万的客户，为避免提前购回超过限制比例，也可在提前购回日前一交易日15：00之前，通过交易系统进行预约。 预约有效期为1个交易日，有效预约期内，客户的提前购回将不受比例或金额限制。 提前回购预约提前回购预约16公司每日

15、设定各回购品种的规模限额，交易系统将不接受客户超过规模限额的委托 。每日各品种的规模限额可调整；各回购品种的实时可用余额可能时刻发生增减变化，当实时可用余额足额时，交易系统将继续接受新的新开回购委托。“天汇宝天汇宝”现金管理产品现金管理产品国泰君安证券国泰君安证券回购可用余额：回购可用余额：客户新开回购时，可查询各回购品种的实时可用余额，如果客户新开回购委托金额超过该品种回购可用余额，系统将不接受委托。 回购可用余额回购可用余额17“天汇宝天汇宝”现金管理产品现金管理产品国泰君安证券国泰君安证券客户卖出证券资金和交易所新质押式回购到期所得资金，当日不能用于报价回购交易； 回购到期日，回购本息在

16、开盘前到账，可用于报价回购交易和其他证券交易，T+1日才可以转出；提前购回一经成交，回购本息实时到账，可用于报价回购交易和其他证券交易，T+1日才可以转出；到期自动续做的回购本金，在开盘前冻结；不再续做委托一经系统确认，回购本金实时到账，可用于报价回购交易和其他证券交易，T+1日才可以转出。 报价回购可用资金：报价回购可用资金：18A=D-B-CA：报价回购可用资金D：可用资金B：当日卖出证券资金C：当日新质押式回购到期资金A=E+A1+A2-A3E： 可取资金A1：报价回购到期金额（含自动续做的1天期到期金额）A2：提前购回报价回购成交金额A3: 到期自动续做余额“天汇宝天汇宝”现金管理产品

17、现金管理产品国泰君安证券国泰君安证券 报价回购可用资金计算报价回购可用资金计算19(1)初始交易（新开回购）客户融出资金，公司融入资金。 公司需当日将资金取出运作，客户资金应为可取资金，故客户当日证券交易资金，不可用于报价回购。 报价回购到期资金、提前购回资金当日计到客户账户，仍在实际资金仍在公司，故可用于报价回购交易；(2)回购到期：公司将资金归还客户。 在系统初始化时，公司将到期本金、利息计到客户账户，该资金当日客户可用于证券交易，当日晚上，二级结算后可取出； 1天期，第二个交易日开盘前，公司本金利息计入客户账户，有到期自动续做的，系统冻结本金，客户提交不再续做后，实时解冻； 提前购回交易

18、确认后，本金、提前购回收益实时计入客户账户，晚上二级结算后可取。“天汇宝天汇宝”现金管理产品现金管理产品国泰君安证券国泰君安证券20 报价回购可用、可取资金说明报价回购可用、可取资金说明客户可取资金：当日（股票交易卖出资金为可用资金）晚上二级结算完之后为可取。新股回款，当日可取。公司回购交易资金可取出时间点：当日16:00报价回购业务交收之后每个交易日日终，回购合约对应的质押券会重新分配、发生变化重新分配、发生变化。经过重新分配的质押券，按照标准券折算率管理办法进行计算所得的担保价值不变，但质押券的品种、数量及其市场流动性可能存在差异。“天汇宝天汇宝”现金管理产品现金管理产品国泰君安证券国泰君

19、安证券质押券：质押券：与上交所债券质押式回购的债券品种相同；质押券对应的担保价值按照标准券折算率管理办法进行计算和调整。质押券查询：质押券查询：客户可通过公司交易系统或中国结算上海分公司查询其名下报价回购对应的质押券登记明细情况，并以中国结算上海分公司提供的数据为准。 质押券分配：质押券分配：客户的每笔回购合约，均有特定的足额质押券相对应。质押券分配原则是：正常情况下，回购交易以成交先后顺序、债券以证券代码由小到大顺序确定质押券品种；以回购金额除以对应质押券适用的标准券折算率确定质押券数量。 质押券质押券21 “天汇宝天汇宝”现金管理产品现金管理产品国泰君安证券国泰君安证券国泰君安发起提前购回

20、：国泰君安发起提前购回：提前购回一经成交，回购本息实时到帐，可用于报价回购交易或其他证券交易，T+1日资金可以转出；其中回购利息按照回购成交日公布的到期年收益率和该回购的约定回购天数计算，即客户获得利息收入与回购到期获得的利息收入相同，客户没有损失客户没有损失。国泰君安发起不再续做：国泰君安发起不再续做：不再续做一经系统确认，回购本金实时到账，可用于报价回购交易或其他证券交易，T+1日资金可以转出；不再续做当日，国泰君安按当日公布的1天期到期年收益率向客户支付1天的回购利息作为补偿。 券商端发起的提前购回和不再续做券商端发起的提前购回和不再续做 因质押券不足等原因，国泰君安可能会在回购到期日之

21、前，主动结束客户的回购合约或主动终止回购到期自动续做。22公司报价回购业务出现下列情形之一时，上交所可以终止证券公司报价回购业务权限：“天汇宝天汇宝”现金管理产品现金管理产品国泰君安证券国泰君安证券违反相关法律法规、本细则及其他交易、登记结算业务规则；证券公司进入风险处置或破产程序；证券公司连续两个交易日无法完成资金划付；因质押券折算率调整、司法冻结或扣划等原因导致证券公司质押专用账户中质押券不足且证券公司未能采取有效措施使其报价回购可用额度不小于零；上交所认定的其他情形。 业务终止业务终止23业务终止的后续处置： “天汇宝天汇宝”现金管理产品现金管理产品国泰君安证券国泰君安证券业务终止当日，

22、业务终止当日，客户所有未到客户所有未到期回购提前购期回购提前购回，按到期收回，按到期收益率和资金实益率和资金实际占用天数计际占用天数计算收益。算收益。业务终止当日业务终止当日未足额偿付客未足额偿付客户的，公司每户的，公司每日按延迟支付日按延迟支付金额的万分之金额的万分之三向客户支付三向客户支付罚息，直至足罚息，直至足额偿付额偿付客户收到足额客户收到足额偿付后，签署偿付后，签署业务终止确认业务终止确认函。函。24四、业务特点及目标客户“天汇宝天汇宝”现金管理产品现金管理产品国泰君安证券国泰君安证券业务特点一：业务特点一：为国泰君安客户提供证券账户现金管理服务现金现金管理管理安全安全性好性好流动流

23、动性高性高收益收益性高性高操作操作便利便利25回购收益确定回购收益确定 客户发出交易委托时，即可计算出相应的到期收益。回购到期时，自动按成交时的回购价格支付利息。有足额抵押物，本金无损失有足额抵押物，本金无损失 每笔报价回购均有足额债券作为担保。客户可通过富易端查询对应的质押券明细。国泰君安为交易对手，信用风险小国泰君安为交易对手，信用风险小 国泰君安综合竞争实力位列行业前列，内控机制完善，2008-2011年，连续四年被评为A类AA级券商（目前券商最高评级）。 “天汇宝天汇宝”现金管理产品现金管理产品国泰君安证券国泰君安证券1、安全性好26无需转帐、登入富易端即可交易无需转帐、登入富易端即可

24、交易 操作方便，在客户证券账户内交易，无需转账，登入富易端。门槛低门槛低 最低交易金额5万，超出部分为1000元整数倍。自动续做，免去客户频繁委托的烦恼自动续做，免去客户频繁委托的烦恼 客户新开1天期回购，可以选择“到期自动续做”功能。回购到期后，系统自动为客户每日滚动续做1天期回购。交易时间长交易时间长 新开回购交易委托时间为9:00-15:10,客户可在股票交易结束后10分钟内购买。“天汇宝天汇宝”现金管理产品现金管理产品国泰君安证券国泰君安证券2、交易灵活、便利27购回资金即时到账购回资金即时到账 T+0交易，交易购回资金即时到账，即可用于买入证券。不再续做不再续做 对1天期到期自动续做

25、回购，客户可在当日14:40前不再续做，资金实时到账，即可用于买入证券，次日可取。提前购回提前购回 非1天期回购，客户可以提前购回，资金实时到账，即可用于买入证券，次日可取。 “天汇宝天汇宝”现金管理产品现金管理产品国泰君安证券国泰君安证券3、流动性高28客户获得高于活期利率客户获得高于活期利率4-54-5倍的收益倍的收益 原则上，收益率与同期市场利率相近，客户可获得高于活期储蓄利率45倍的收益。（试点期间1天期报价2.5左右）与交易所新质押式回购比有一定价格优势：与交易所新质押式回购比有一定价格优势： 当日报价不变报价不变，相比于新质押式回购近收盘前大幅下跌，本产品有一定优势； 当前免佣金、

26、税费，相比于204001，1天期节约成本（年化）0.365%； 收益按自然日计算，在节假日前夕收益较高。“天汇宝天汇宝”现金管理产品现金管理产品国泰君安证券国泰君安证券4、收益性高29“天汇宝天汇宝”现金管理产品现金管理产品国泰君安证券国泰君安证券1、丰富公司产品线，满足客户现金管理需求，提升营业部服务质量2、应对客户资金流失导致利差收入锐减不利局面的有效手段业务特点二：业务特点二： 营业部的重要客户服务产品营业部的重要客户服务产品3、业务激励机制合理，可增加营业部收入30“天汇宝天汇宝”现金管理产品现金管理产品国泰君安证券国泰君安证券1、中端客户（资产规模在50万到500万左右）；3、经常交

27、易交易所新国债质押式回购；5、高端客户。2、证券账户内资金主要用于新股申购；4、经常购买银行现金理财产品（日日金等）；31l业务目标客户群业务目标客户群“天汇宝天汇宝”现金管理产品现金管理产品国泰君安证券国泰君安证券此类客户对现金管理的操作便利性要求较高。报价回购业务的操作便利性、流动性较市场当前其他现金管理产品有明显优势，容易推介。 此类客户易形成稳定此类客户易形成稳定的沉淀资金的沉淀资金。此类客户有现金管理需求，且对产品价格敏感度相对不高，容易形成报价回购业务沉淀客户。业务资金沉淀规模扩大，可提高公司业务运作效益，实现公司（营业部）、客户的双赢。 重点客户群：满足客户资质审查标准的中端客户

28、重点客户群：满足客户资质审查标准的中端客户 32先入为主，降低对其先入为主，降低对其他现金管理产品的需他现金管理产品的需求求。此类客户大多未有现金管理经验，通过推介报价回购业务，先入为主，可有效降低其对交易所新质押式回购、银行现金理财产品等的需求，减少营业部客户资金流失的压力。五、类似产品比较交易所新国债质押式回购交易所新质押式回购交易所新质押式回购报价回购报价回购客户交易对手方全国范围内符合标准的各类融资方国泰君安交易类型初始交易，撮合成交初始交易、不再续做和提前购回，协议成交到期自动续做功能没有此功能1天回购品种有此功能提前购回功能没有此功能，只能等至到期7天及以上回购品种有此功能最低委托

29、数量1000张，超出以1000张整数倍增，1张等于100元，即10万元起50手，超出以1手整数倍增，1手等于1000元，即5万元起当日报价变动价格浮动变化，正常在收盘前收益大幅下降一日一价，当日报价固定客户委托时间交易日9:30至11:30，13:00至15:00 初始交易委托时间：交易日9:00至15:10； 提前购回委托时间：交易日9:00至15:00； 不再续做委托时间：交易日9:00至14:40。主要回购品种1天、2天、3天、4天、7天1天、7天、14天、28天、91天“天汇宝天汇宝”现金管理产品现金管理产品国泰君安证券国泰君安证券33 类似产品比较交易所新国债质押式回购交易所新质押式

30、回购交易所新质押式回购报价回购报价回购客户申请类型正回购交易或逆回购交易逆回购交易客户资质同开立A股账户在公司开立A股账户6个月以上；申请时账户资产不低于人民币50万元；等业务开通方式柜面办理，或网上富易开通柜面办理主要回购品种代码204001、204002、204003、204004、204007205001、205007、205008、205010、205030手续费（佣金）0.01、0.02、0.03、0.04、0.05目前不收取任何费用（1天期品种节约费用约0.365%)印花税没有没有报价类型百元资金到期年收益(按工作日计算）百元资金到期年收益；百元资金提前购回年收益（按实际天数计算）

31、交易额度限制没有限制有回购规模限额，实时可用回购余额限制交易资金限制当日卖出证券或报价回购交易到期资金，即账户可用资金，可以用于交易所新质押式回购交易证券账户内可取资金及报价回购购回（到期）资金，可用于报价回购“天汇宝天汇宝”现金管理产品现金管理产品国泰君安证券国泰君安证券34 类似产品比较银行货币型理财产品一日起产品名最低成交金额预期年化收益买卖时间计息日备注工商银行灵通快线5万1.80%9:00至15:30自然日，买入当日计息，卖出日不计息是用银行账户内的资金，而非股票账户内的资金农业银行天天理财10万1.60%9:00至17:00自动代理买卖自然日，买入当日计息，卖出日不计息中国银行日积

32、月累5万2.10%9:30至15:30统一每月15日结息，节假日延期建设银行日新月异10万2.05%9:00至15:30自然日，买入当日计息，卖出日不计息交通银行天添利10万2.5%8:45至15:30自然日，买入当日计息，卖出日不计息招商银行日日金5万2.00%9:00至15:30自然日，买入当日计息，卖出日不计息“天汇宝天汇宝”现金管理产品现金管理产品国泰君安证券国泰君安证券35 类似产品比较银行货币型理财产品银行一日起理财产品券商报价回购交易不同处或优势年化利率1.60%至2.00%2.50%买卖交易频率必须进行卖出操作，本息才会到账到期本息自动到账，除非提前购回交易时间锁定期 固定期限的产品，必须到期才能卖出非1天期品种，可以提前购回资金使用方便性不方便，股票账户内可取资金需银证转账至银行账户方能操作方便，股票账户