标准普尔评级符号的定义

1、标准普尔评级符号的定义长期信用评级AAA 偿还债务能力极强，为标准普尔给予的最高评级。AA 偿还债务能力很强，与最高评级差别很小。A 偿还债务能力较强，但相对于较高评级的债务 / 发债人，其偿债能力较易受外 在环境及经济状况变动的不利因素的影响。BBB目前有足够偿债能力，但若在恶劣的经济条件或外在环境下其偿债能力可能 较脆弱。获得'BB'级、'B'级'CCC级或CC'级的债务或发债人一般被认为具有投机成份。 其中'BB'级的投机程度最低，CC'级的投机程度最高。这类债务也可能有一定的 投资保障，但重大的不明朗因素或恶劣情况

2、可能削弱这些保障作用。BB 相对于其它投机级评级，违约的可能性最低。但持续的重大不稳定情况或恶 劣的商业、金融、经济条件可能令发债人没有足够能力偿还债务。B 违约可能性较 'BB' 级高，发债人目前仍有能力偿还债务， 但恶劣的商业、 金融 或经济情况可能削弱发债人偿还债务的能力和意愿。CCC目前有可能违约，发债人须倚赖良好的商业、金融或经济条件才有能力偿还 债务。如果商业、金融、经济条件恶化，发债人可能会违约。CC目前违约的可能性较高。R由于其财务状况，目前正在受监察。在受监察期 内，监管机构有权审定某一债务较其它债务有优先偿付权。SD/D 当债务到期而发债人未能按期偿还债务时

3、，纵使宽限期未满，标准普尔亦 会给予 'D' 评级，除非标准普尔相信债款可于宽限期内清还。此外，如正在申请 破产或已作出类似行动以致债务的偿付受阻时，标准普尔亦会给予 'D' 评级。当 发债人有选择地对某些或某类债务违约时，标准普尔会给予"SD"评级(选择性违 约)。加号(+)或减号(-):'AA'级至'CCC'级可加上加号和减号，表示评级在各主要评 级分类中的相对强度。NR 发债人未获得评级。公开信息评级 'pi'评级符号后标有 'pi' 表示该等评级是使用已公开的财务资料或其

4、它公开信息作 为分析的依据，即标准普尔并未与该机构的管理层进行深入的讨论或全面考虑其重要的非公开资料，所以这类评级所依据的资料不及全面的评级全面。公开信息评级每年根据财务报告审核一次，但当有重大事情发生而可能影响发债人的信用 质素时，我们也会实时对评级加以审核。公开信息评级没有评级展望，不附有屮 或'-'号。但如果评级受到主权评级的上限限制时，屮 或'-'号有可能被使用。短期信用评级A-1偿还债务能力较强，为标准普尔给予的最高评级。此评级可另加'+'号，以表示发债人偿还债务的能力极强。A-2偿还债务的能力令人满意。不过相对于最高的评级，其偿债能力

5、较易受外在 环境或经济状况变动的不利影响。A-3目前有足够能力偿还债务。但若经济条件恶化或外在因素改变， 其偿债能力 可能较脆弱。B偿还债务能力脆弱且投机成份相当高。 发债人目前仍有能力偿还债务，但持续 的重大不稳定因素可能会令发债人没有足够能力偿还债务。C目前有可能违约，发债人须倚赖良好的商业、金融或经济条件才有能力偿还债 务。R由于其财务状况，目前正在受监察。在受监察期内，监管机构有权审定某一债 务较其它债务有优先权。SD/D当债务到期而发债人未能按期偿还债务时，即使宽限期未满，标准普尔亦 会给予'D'评级，除非标准普尔相信债务可于宽限期内偿还。此外，如正在申请 破产或已作

6、出类似行动以致债务的付款受阻，标准普尔亦会给予D'评级。当发债人有选择地对某些或某类债务违约时，标准普尔会给予"SD"评级（选择性违约）。评级展望评级展望评估一项长期信用评级中长期信用状况的潜在变化方向。确定评级展望要考虑经济条件或基础商业环境的变化。展望并不是信用评级改变或未来信用观 察的先兆。"正面的评级展望"表示评级有上升趋势"负面的评级展望"表示评级有下降趋势"稳定的评级展望"表示评级大致不会改变* "待定的评级展望"表示评级的上升或下调仍有待决定 "n.m."

7、;表示不适用评级展望信用观察 信用观察突出了短期或长期评级的潜在趋势。 信用观察着重考虑那些使评级置于分析人员监督下的重大事件和短期变化趋势，主要包括：合并、资本结构调整、 股东大会投票、政府管制和预期的业务发展情况。当发生了以上事件或出现了与 预期的评级走势偏离的情况时，评级将进入信用观察，并需要进一步的信息对该 评级进行重新考察。但这并不表明评级一定会发生变化。 信用观察并不考察所有 的评级，而且事先进入信用观察也不是评级改变的一个必要程序。"正面"的信用观察表示评级短期内可能被调高；"负面"的信用观察表示评级短期内可能被调 低;而"待定&

8、quot;的信用观察表示评级短期内可能被调高、调低、或维持不变。金融机构评级准则：银行基本实力评级标准普尔信用评级为市场引入"银行基本实力评级"(Ba nk Fun dame ntal Stre ngthRat in gs，简称"BFSR")，评级的对象是总部设于亚太区(包括日本、澳洲和新西 兰)的已获评级的银行和金融机构。银行基本实力评级以九个级别作为评估银行信用实力的基本尺度。银行基本实力评级采用的是市场所熟悉的英文字母符号。该评级系统将独立于标准普尔现行的 信用评级系统，其包含的级别由'A'、'B+'、'B&

9、#39;、'C+' 、C、'D+'、'D'、'E+'和'E'所组成。标准普尔会向已获得标准普尔评级的亚太区银行给予银行基本实力评级。但以下银行将不包括在内：下述外资银行的子公司o在其本土市场规模较小的子公司：标准普尔认为按总资产计在本土 市场占有率只有5%或以下的子公司，对市场参与者应不会构成很 大的兴趣，因而不会对它们进行银行基本实力评级。o母行的注册地位于亚太区以外且没有标准普尔银行基本实力评级 的分行：由于母行与其分行之间一般有着密切的往来，在没有母 行的信用评估下对其分行进行基本实力的评估存在一定的困难。*

10、新开业银行：就本建议而言，"新开业银行"指营运历史只有五年或不足 五年的银行，新开业银行的定义并不包括通过购并成立的"新"银行。标准 普尔认为这类银行对市场参与者应不会构成很大的兴趣，因而不会对它们进行银行基本实力评级。*已获公开信息评级的银行：标准普尔不会对已获公开信息评级的银行进行 银行基本实力评级，公开信息评级即在评级后面标有pi'符号的评级。银行基本实力评级将由标准普尔主动给予有关银行。 标准普尔在评级的过程中可 能只根据当时公开可得的资料作为依据，而且过程中不一定会有银行管理层的参 与。银行基本实力评级准则 银行基本实力评级反映标准普尔

11、对银行的基本实力的评估。 除了银行外， 标准普 尔也可能会对非银行金融机构给予银行基本实力评级。银行基本实力评级是标准普尔对附属于一个集团的单一法人机构所给予的一种 信用评估。这评估主要考虑受评级金融机构作为一个集团属下机构所得到的好处 或因此而需要分担的责任， 当中包括集团股利的分享、 集团管理层的参与、 集团 资源 （ 不包括资本注入 ） 的共享，以及集团的财务灵活性所带来的利好或不良影 响。银行基本实力评级并不考虑可能来自受评级金融机构所属集团、 监管机关或 政府的资本注入。在银行基本实力评级的评估过程中， 标准普尔的基本假设是受评级金融机构不会 得到来自外界， 如金融机构的所有人或政府

12、机关的额外援助。 与此同时， 也没有 来自政府或监管机关的介入， 以致影响到金融机构对其本土货币或外币债务履行 还本付息的能力。 所谓政府或监管机关的介入， 包括政府或监管机关在紧急情况 下对金融机构所采取的行动，例如强制性存款冻结或外汇管制的实施。银行基本实力评级不考虑上述外在因素意味着该评级不会显示受评级金融机构 在按时还本付息方面的整体能力。 银行基本实力评级显示的是一家金融机构在面 临财务危机时需要通过外部支持来解决问题的可能性。在银行基本实力评级的评估过程中， 标准普尔会从受评级金融机构营运所在地的 经济状况、 行业背景和监管环境着眼， 考虑可能影响该金融机构的业务风险和财 务风险的

13、因素， 此外，也会考虑有关金融机构的竞争条件、 业务种类和地域的分 布与多元化程度、 资产的质量， 以及其在投资风险、 信贷风险和市场风险方面的 取向、融资能力、资金流动性、资本率、利润率和风险管理运作。这些风险因素 也包括政府日常运作中的行动对受评级金融机构所造成的直接或间接影响。 受到 直接影响的例子包括政府或有关监管机关改变税务政策，或实施一些新的法规， 如对银行贷款的新规定。 间接影响指政府在面对财务压力的时候， 如政府债券价 格下跌、国家对外收支平衡出现逆差、 本土企业或个人信贷负债比率增加， 以及 货币市场波动加剧等，它们的反应所引发的影响。银行基本实力评级属于长期发债人评级。 它

14、不等同于金融机构信用评级， 也不能 用以替代该评级。 银行基本实力评级是对金融机构信用评级的补充， 作为标准普 尔对金融机构的额外评估。建议的银行基本实力评级定义A 获 'A' 评级的银行 / 金融机构在没有其所属集团、 监管机关或政府的额外援助或 介入 下，本身具备相对于其国际同侪而言极强的基本实力。 'A' 评级是标准普尔 给予的最高的银行基本实力评级。B 获 'B' 评级的银行 / 金融机构在没有其所属集团、 监管机关或政府的额外援助或 介入 下，本身具备很强的基本实力。不过，相对于 'A' 评级，该评级的银行 / 金 融机

15、构较易受外在环境或经济条件逆转的影响。C 获 'C' 评级的银行 / 金融机构在没有其所属集团、 监管机关或政府的额外援助或 介入 下，本身具备足够的基本实力。不过，相对于较高的评级，该评级的银行 / 金融机构会因为不明朗因素或外在环境逆转而受到更大程度的影响。D 获 'D' 评级的银行 / 金融机构在没有其所属集团、 监管机关或政府的额外援助或 介入 下，相对于较高评级的银行 / 金融机构，本身的基本实力较脆弱， 将会因为 营运环境的逆转而受到较严重的影响。E 获 'E' 评级的银行 / 金融机构在没有其所属集团、 监管机关或政府的额外援助或 介入 下，