第四章金融租赁融资

1、Your company slogan in here国际融资学国际融资学金融租赁融资金融租赁融资第四章第四章Your company slogan in here2022-2- 出租人根据承租人所选定的租赁物件，进行以出租人根据承租人所选定的租赁物件，进行以其融资为目的购买；然后将该租赁物件出租给承租其融资为目的购买；然后将该租赁物件出租给承租人使用，并向承租人收取租金，以出租人保留租赁人使用，并向承租人收取租金，以出租人保留租赁物的所有权和收取租金为条件，使承租人在租赁合物的所有权和收取租金为条件，使承租人在租赁合同期内对租赁物取得占有、使用和受益的权利。同期内对租赁物取得占有、使用和受益

2、的权利。在在分期付款的基础上分期付款的基础上，引入出租服务中所有权和，引入出租服务中所有权和使用权分离的特性，租赁期结束后将所有权转移给使用权分离的特性，租赁期结束后将所有权转移给承租人的现代营销方式。承租人的现代营销方式。一、融资租赁的概念一、融资租赁的概念Your company slogan in here2022-2-转租赁转租赁直接租赁直接租赁回租回租委托租赁委托租赁1234融资租赁的形式融资租赁的形式Your company slogan in here2022-2-直接租赁实例：直接租赁实例： A A公司作为企业，需要一台机械，但是流动资金不足无法公司作为企业，需要一台机械，但是

3、流动资金不足无法购买；购买；B B公司作为投资方，有流动资金，愿意帮助公司作为投资方，有流动资金，愿意帮助A A公司解公司解决困难；双方决定以融资租赁的方式合作。决困难；双方决定以融资租赁的方式合作。 B B公司按公司按A A公司指定的机械型号向公司指定的机械型号向A A公司指定的经销商购买公司指定的经销商购买了一台机械，并租给了一台机械，并租给A A公司使用。公司使用。 B B公司与经销商签订了机械买卖合同，并指示交付给公司与经销商签订了机械买卖合同，并指示交付给A A公司。公司。双方还在合同中约定：如果双方还在合同中约定：如果A A公司将来不能完全支付租金，公司将来不能完全支付租金，并且取

4、得机械，经销商则按约定的价格回收该机械设备。并且取得机械，经销商则按约定的价格回收该机械设备。 B B公司与公司与A A公司签订了融资租赁合同，约定租赁期限、租金公司签订了融资租赁合同，约定租赁期限、租金以及租赁完毕后，以及租赁完毕后，A A公司取得机械所有权。公司取得机械所有权。Your company slogan in here2022-2-售后回租售后回租 概念：售后回租是将自制或外购的资产出概念：售后回租是将自制或外购的资产出售，然后向买方租回使用。售，然后向买方租回使用。 含义：售后回租是企业将自己拥有的机械含义：售后回租是企业将自己拥有的机械出售变现，再融资租赁的方式租回并再次出

5、售变现，再融资租赁的方式租回并再次取得所有权。取得所有权。Your company slogan in here2022-2-售后回租实例售后回租实例： A A公司有大型机械但是缺现金；公司有大型机械但是缺现金；B B公司想要投资，公司想要投资，于是找于是找A A公司，双方决定用售后回租的方式合作。公司，双方决定用售后回租的方式合作。 A A公司将自己的机械出卖给公司将自己的机械出卖给B B公司，取得现金。公司，取得现金。A A公公司再将机械设备以租赁的方式租回，以保证正常司再将机械设备以租赁的方式租回，以保证正常使用。使用。 双方先签订买卖合同，双方先签订买卖合同，A A公司取得现金；双方再

6、签公司取得现金；双方再签订融资租赁合同，订融资租赁合同，A A公司可以继续使用机械。公司可以继续使用机械。Your company slogan in here2022-2-融资租赁的变形：融资租赁的变形：1.1.联合租赁：是具有经营融资租赁业务资质的：是具有经营融资租赁业务资质的租赁公司之间的一种合作方式，是由一家租赁公司出面同用户企业订立融资租赁合同，而所需资，是由一家租赁公司出面同用户企业订立融资租赁合同，而所需资金（租赁融资）则是由这些租赁公司分别提供的。这些公司将金（租赁融资）则是由这些租赁公司分别提供的。这些公司将按各自提供资金的比例承担风险和得到报酬。（类似于合伙）（类似于合伙）

7、2.2.杠杆租赁：是租赁公司自己只提供是租赁公司自己只提供较小比例的资金（例如的资金（例如20%30%20%30%），），而其余的资金则来自外部。由资金提供者按各自提供资金的比例承担风而其余的资金则来自外部。由资金提供者按各自提供资金的比例承担风险和得到报酬。险和得到报酬。（类似于私募基金，租赁公司作为基金管理人）（类似于私募基金，租赁公司作为基金管理人）3.3.委托租赁：是是租赁公司完全不承担风险、只是作为受托人替出资人、只是作为受托人替出资人（委托人）以租赁方式运用和处分信托财产的租赁。（委托人）以租赁方式运用和处分信托财产的租赁。（类似于资金信托，（类似于资金信托，租赁公司作为信托机构）

8、租赁公司作为信托机构）4.4.项目融资租赁：承租人承租人以项目自身的财产和效益为保证，与出租人签，与出租人签订项目融资租赁合同，出租人对承租人项目以外的财产和收益无追索权，订项目融资租赁合同，出租人对承租人项目以外的财产和收益无追索权，租金的收取也只能以项目的现金流量和效益来确定。出卖人（即租赁物租金的收取也只能以项目的现金流量和效益来确定。出卖人（即租赁物品生产商）品生产商）通过自己控股的租赁公司采取这种方式推销产品，扩大市场采取这种方式推销产品，扩大市场份额。通讯设备、大型医疗设备、运输设备甚至高速公路经营权都可以份额。通讯设备、大型医疗设备、运输设备甚至高速公路经营权都可以采用这种方法。

9、采用这种方法。（类似于承包）（类似于承包）5.5.厂商租赁：由租赁公司与供应商及代理商签订由租赁公司与供应商及代理商签订针对其客户融资的合作协议，由供应商及代理商推荐客户，租赁公司对其客户提供金融租赁的，由供应商及代理商推荐客户，租赁公司对其客户提供金融租赁的服务。服务。（厂商为客户寻找资金方并担保）（厂商为客户寻找资金方并担保）Your company slogan in here2022-2-融资租赁银行按揭标的物选型承租人客户采购人出租人客户债权出租人贷款银行物权出租人客户保险受益人出租人客户担保代理商承诺回购标的物抵押给银行保全不参与承租人的破产参与客户的破产清算标的物处置权出租人贷款

10、银行留置权租金付清后承租人优先留购偿清贷款后解除抵押二、二、 融资租赁与银行按揭比较融资租赁与银行按揭比较Your company slogan in here2022-2-从承租人的角度，其实质性的区别是： 银行按揭的资产属于借款人 融资租赁的资产(租赁物)则属于出租人银行按揭与融资租赁的相似之处：银行按揭与融资租赁的相似之处： 借款人和承租人在清偿完毕后都可以保留资产；借款人和承租人在清偿完毕后都可以保留资产； 在贷款期限内和租赁期限内，都需要偿还利息和资本；在贷款期限内和租赁期限内，都需要偿还利息和资本； 借款人和承租人均承担资产的管理职能，包括但不限于借款人和承租人均承担资产的管理职能

11、，包括但不限于维修保养的义务；维修保养的义务； 中途不得解约，除非出租人或贷款人收回了规定的所有中途不得解约，除非出租人或贷款人收回了规定的所有债权，否则合同不得终止债权，否则合同不得终止融资租赁与银行按揭比较融资租赁与银行按揭比较Your company slogan in here2022-2-不增加承租人的负债、减税不增加承租人的负债、减税租赁手续便捷租赁手续便捷融资具有很强的灵活性融资具有很强的灵活性可获得百分之百的融资可获得百分之百的融资1234三、融资租赁的优点三、融资租赁的优点Your company slogan in here2022-2- A企业购置机器设备，价值企业购置机

12、器设备，价值2000万元，万元，原定折旧年限原定折旧年限8年，年折旧额年，年折旧额250万元。租万元。租赁期限赁期限4年，每年加速计提折旧年，每年加速计提折旧250万元，万元，每年可延缓税赋每年可延缓税赋250*33%=82.5万元。万元。 享受税收优惠享受税收优惠实例一实例一Your company slogan in here2022-2- B企业拥有某生产设备原值企业拥有某生产设备原值6000万元。现企业为增加万元。现企业为增加流动性，将该设备所有权转让给金融租赁公司，再按照流动性，将该设备所有权转让给金融租赁公司，再按照原值的原值的6折回租，租赁金额折回租，租赁金额3600万元，期限万

13、元，期限3年。年。B企业企业仍然拥有设备的使用权，并获得了仍然拥有设备的使用权，并获得了3600万元的流动资金，万元的流动资金，在在3年内按季归还，每次只需归还年内按季归还，每次只需归还300万元本金及相应租万元本金及相应租息，对息，对B企业的未来现金流并不造成较大压力。企业的未来现金流并不造成较大压力。 保持资产的流动性保持资产的流动性实例二：实例二：Your company slogan in here2022-2-融资租赁对银行的好处：融资租赁对银行的好处： 与租赁公司的经营范围互补，满足客户租赁需求，介入资与租赁公司的经营范围互补，满足客户租赁需求，介入资产业务产业务 利用厂商的专业能

14、力提高设备抵押处置手段，提高变现的利用厂商的专业能力提高设备抵押处置手段，提高变现的收益收益 实现银行资金与租赁公司专业能力的优势的互补，对设备实现银行资金与租赁公司专业能力的优势的互补，对设备贷款贷款 采取先租后贷、先贷后租、租贷结合、租赁债权保理等方采取先租后贷、先贷后租、租贷结合、租赁债权保理等方式，既给客户合理的用款期限，又有利于提高银行资产的式，既给客户合理的用款期限，又有利于提高银行资产的流动性、安全性和资产处置的收益性流动性、安全性和资产处置的收益性 Your company slogan in here2022-2-失去享受资产增值的机会失去享受资产增值的机会租赁义务的不可撤销

15、性租赁义务的不可撤销性租赁成本较高租赁成本较高不利于资产的技术改造不利于资产的技术改造1234四、融资租赁的缺点四、融资租赁的缺点Your company slogan in here2022-2-五、我国融资租赁业的发展五、我国融资租赁业的发展 （1）迅速发展期（）迅速发展期（1981年年1987年）：年）：1981年，中国年，中国东方租赁有限公司的成立，揭开了我国现代融资租赁业发东方租赁有限公司的成立，揭开了我国现代融资租赁业发展的篇章。此后一段时期，融资租赁在我国得到快速发展。展的篇章。此后一段时期，融资租赁在我国得到快速发展。 （2）问题暴露期（）问题暴露期（1988年年1998年）：

16、在经历了诞生年）：在经历了诞生初期的快速发展后，融资租赁业因制度问题导致严重欠租，初期的快速发展后，融资租赁业因制度问题导致严重欠租，在在90年代几近倾覆。这一时期的欠租问题因涉及广泛、规年代几近倾覆。这一时期的欠租问题因涉及广泛、规模巨大，在世界范围内都造成了恶劣影响，这时期出租人模巨大，在世界范围内都造成了恶劣影响，这时期出租人起诉承租人的欠租违约事件还因法律上融资租赁的性质确起诉承租人的欠租违约事件还因法律上融资租赁的性质确定问题而遭败诉，导致许多的租赁公司破产、清算或者业定问题而遭败诉，导致许多的租赁公司破产、清算或者业务停滞。截止到务停滞。截止到2002年，被批准的年，被批准的16家

17、金融租赁公司中，家金融租赁公司中，已有已有4家宣布破产或被特别清算；家宣布破产或被特别清算；36家中外合资租赁公司家中外合资租赁公司中也有中也有3家分别进入破产程序或进行清算。家分别进入破产程序或进行清算。 Your company slogan in here2022-2- （3）恢复调整期（）恢复调整期（1999年年2007年）：年）：“入世入世”谈判谈判时美欧对我国开放融资租赁市场的要价，催生了我国融资时美欧对我国开放融资租赁市场的要价，催生了我国融资租赁业的起死回生。到租赁业的起死回生。到2007年，我国年，我国“入世入世”5年保护期年保护期结束，面对保护期结束后需对外资银行开放融资租

18、赁市场结束，面对保护期结束后需对外资银行开放融资租赁市场的压力，银监会颁布新的的压力，银监会颁布新的金融租赁公司管理办法金融租赁公司管理办法，我，我国租赁业重获新生。国租赁业重获新生。 （4）跨越式发展期（）跨越式发展期（2008年至今）：年至今）：2007年后，国内年后，国内融资租赁业进入了几何级数增长的时期。业务总量由融资租赁业进入了几何级数增长的时期。业务总量由2006年的约年的约80亿元增至亿元增至2011年约年约9300亿元。亿元。2012年底，年底，全国注册运营的融资租赁公司约全国注册运营的融资租赁公司约560家，其中包括金融租家，其中包括金融租赁公司赁公司20家，内资租赁公司家，内资租赁公司80家，及外资租赁公司约家，及外资租赁公司约460家。注册资金总额达家。注册资金总额达1820亿人民币，租赁合同余额约亿人民币，租赁合同余额约15500亿人民币。亿人民币。Your company slogan in here2022-2-Your company slogan in here2022-2-我国融资租赁业的发展现状我国融资租赁业的发展现状 截至截至2013年年6月底，全国融资租赁合同余额约月底，全国融资租赁合同余额约19000亿元人民