珠海格力电器股份有限公司财务报表分析

1、摘要本文着眼于对珠海格力电器有限公司 2012-2014年得财务报表分析研究。以珠 海格力公司得资产负债表、现金流量表、利润表为基础，运用平时学到得各种知识对 格力得资产负债表与现金流量表、利润表进行横向与纵向分析，以及对各种小指标进行分析，然后总结出一系列得结论，从结论中适当得对企业得一些不足与漏洞给出一 些建议与需要改进得地方。在文中主要就是通过在财务报表分析方法与现行财务指标 体系论述得基础上，着重研究格力财务报表分析如何才能让企业运用于实际管理工作 中,在企业管理决策领域得应用，对企业有一定改善与帮助。目录1珠海格力电器股份有限公司基本资料 ?昔误！未定义书签。2珠海格力电器股份有限公

2、司财务报表分析 ?昔误!未定义书签。2、1资产负债表分析?昔误!未定义书签。2、1、1 珠海格力电器股份有限公司资产负债表水平分析 ?昔误！未定 义书签。2、1、2珠海格力电器股份有限公司资产负债表垂直分析 ?昔误！未定义书签。2、2 利润表分析 错误！未定义书签。2、2、1珠海格力电器股份有限公司利润表水平分析 ?昔误!未定义书 签。2、2、2 珠海格力电器股份有限公司利润表垂直分析 ?昔误！未定义 书签。2、3现金流量表分析?昔误！未定义书签。2、3、1珠海格力电器股份有限公司现金流量表水平分析 错误！未定义 书签。2、3、2 珠海格力电器股份有限公司现金流量表结构分析 ?昔误！未定 义书

3、签。3珠海格力电器股份有限公司财务比率分析 ?昔误！未定义书签。3、1珠海格力电器股份有限公司偿债能力分析. 错误！未定义书签3、1、1短期偿债能力分析 错误！未定义书签3、1、2长期偿债能力分析？昔误！未定义书签3、2珠海格力电器股份有限公司营运能力分析. 错误！未定义书签。3、2、1应收账款营业能力分析 ?昔误!未定义书签。3、2、2存货营运能力分析 133、2、3流动资产营运能力分析?昔误！未定义书签。3、2、4固定资产营运能力分析?昔误!未定义书签。3、2、5总资产营运能力分析?昔误!未定义书签。3、3珠海格力电器股份有限公司盈利能力分析. 错误！未定义书签。3、3、1指标计算分析 错

4、误！未定义书签。3、4珠海格力电器股份有限公司发展能力分析 . 错误！未定义书签。3、4、1指标分析?昔误!未定义书签。4、珠海格力电器股份有限公司存在得问题及建议 24参考文献 错误！未定义书签。附录A心得体会?昔误!未定义书签。附录B 资产负债表 错误！未定义书签。附录C 禾I润表?昔误!未定义书签。附录D现金流量表 错误！未定义书签。1珠海格力电器股份有限公司基本资料格力电器成立于1 991年，就是目前全球最大得集研发、生产、销售、服务于一 体得国际化家电企业，以“掌握核心科技"为经营理念，以“打造百年企业”为发展目 标，凭借卓越得产品品质、领先得技术研发、独特得经营模式引领中

5、国制造，旗下拥 有格力、TOS OT晶弘三大品牌，涵括格力家用空调、中央空调、空气能热水器、TOSOT 生活电器晶弘冰箱等几大类品牌家电产品。 公司前身为珠海市海利冷气工程股份有限 公司，1 989年经中国人民银行珠海分行批准设立，1 9 94年经珠海市体改委批准更名为珠海格力电器股份有限公司，1 9 96年11月18日经中国证券监督管理委员会证 监发字（ 19 9 6）321号文批准于深圳证券交易所上市。公司主要经营货物、技术得进 出口。制造、销售：阀门、压缩机及类似机械得制造；风机、包装设备等通用设备制 造；电机制造；输配电及控制设备制造；电线、电缆、光缆及电工器材制造；家用电力 器具制造

6、；机械设备、五金交电及电子产品批发；家用电器及电子产品零售。20 1 4年销售收入1377、5亿元，连续10年上榜美国财富杂志“中国上市公司100强”。 格力电器旗下得“格力”品牌空调，就是中国空调业唯一得“世界名牌”产品，业务 遍及全球1 00多个国家与地区。2005年至今，格力空调全球销量领先。该企业就是 珠海市人民政府国有资产监督管理委员会管理旗下得一家大型国有控股股份制企业.据统计，仅2 0 11年，格力电器在技术研发上得投入就超过 30亿元。在国内外累计 拥有专利超过6 0 0 0项，其中发明专利1 300多项，就是中国空调行业中拥有专利技 术最多得企业。?2珠海格力电器股份有限公司

7、财务报表分析2、1资产负债表分析2、1、1 珠海格力电器股份有限公司资产负债表水平分析表21资产负债表水平分析表（单位:万元）项目201 4年2 0 1 3 年2012 年货币资金4 1、52%33、16%应收账款43、91%25、39 %1 474 8 7其她应收款9、87%19、3 1%290 3 6存货-3 4、47%-23、8 6 %流动资产合计15、82 %21、91%固定资产6、45%10、50%在建工程 32、62%-19、2 1%230432非流动资产合计20、41 %33、32 %资产总计16、85%2 4、30%预收款项4 6、38%-27、92%流动负债合计1 2、33%

8、22、40%非流动负债合计55、43%50、8 4%11 5 6 3 4负债合计13、10%22、81%所有者权益合计27、2 5 %28、59%负债与所有者权益合计16、8 5 %24、30%分析：由表2 1得计算可知，珠海格力得资产总额2013年相比20 1年上涨24、 2 3%,201 4年上涨1 6、85%,资产总额呈逐年上升得趋势，但就是这个上升得趋势 在逐年降低，资产规模有大幅度得减少。流动资产得变动幅度不大，较为稳定。其中 存货2 014年比上一年降低了 34、4 7%,说明企业存货减少，根据表21可以瞧出 就是生产减少了，货币资金201 4年比上一年增加41、52%,说明企业销

9、售增加了， 企业应收账款2014比上一年增加43、91%,说明企业得赊销额在增加，企业应该加强 应收账款得管理与控制，以降低坏账损失得发生给企业带来得损失；非流动资产中，在建工程得增幅逐年减小，说明企业得生产设备在逐步到位，基础建设方面等方面在 逐年完工。货币资金1 4年比13年增加1,600,399万元。增长幅度为4 1、52%货币资金主要就是由其她货币资金、 存放中央银行款项与存放同业款项金额构成得。上涨主要就是因应收票据到期款项收回与采用票据结算增加所致，另一方面由于近年来 家用空调出现恢复性增长，格力电器得营业收入增长，这也就是货币资金增加得主要原因。存货较前两年有小幅度得减少，存货得

10、减少使流动资产也在减少。固定资产原 值得增长.其本期增加194673万元，增加幅度10、53%,固定资产原值反映了企业在周 定资产得投入加大，占用资金增加，但没有考虑到固定资产折旧得影响，但对公司得 生产能力不会有太大影响。负债合计2012年至2 014年分别比上一年增加19、68% 2 2、81 %与13、10% , 增幅在逐年降低，其中变化较大得就是预收账款，通过公司财务报表数据可知，预收 账款在2 0 12年为1663 0 11万元，201 3年仅为1 1 98643万元，计算可得，2 012 年相比2 011年得预收账款减少 27、92%,20 1 4年相比201 3年减少46、3 8

11、 % 说明经销商得预付账款减少，从所有者权益上瞧，2012年到2014年分别比上一年增长50、0 8%、2 8、59%与27、25%,变动较小，比较稳定2、1、2珠海格力电器股份有限公司资产负债表垂直分析表2 -2资产负债表垂直分析表项目20 1 4 年2013 年201 2 年货币资金34、 9 1 %28、83 %26、91%应收账款1、7 0 %1、38%1、37%存货5、50 %9、8 1%1 6、02%流动资产合计76、90%7 7、58%79、10%固定资产9、56%10、50%11、81%在建工程0、80 %1、3 9%2、14%非流动资产合计23、10%22、42%20、90%

12、资产总计1 00、00 %1 0 0、00%100、0 0 %应付账款17、1 4%20、52 %21、0 7%流动负债合计69、3 8%72、17%73、2 8 %非流动负债合计1、74 %1、3 0%1、0 7%负债合计71、11%73、 4 7 %74、 3 6 %所有者权益合计28、89%26、53%25、64%负债与所有者权益合计100、0 0%100、00%100、0 0%分析：从资产结构角度分析，由表 22得计算可知，格力电器得流动资产合计 在2012年一2014年占资产总额得比重分别为：7 9、10%,77、58% 7 6、9% 三 年得比重在逐年降低.其中存货得变化最为明显，

13、20 12年得16、02%F降到2014 年得5、50%下降了 1 0、52%,说明企业存货一年比一年少，说明企业改变对存货得管 理。非流动资产中，固定资产在 2012年一2 0 14年占资产总额得比重分别为：11、 81%, 10、5 0%,9、5 6 %所占得比在逐年减少，说明企业资金得投入从固定资产 转向了其它方面。负债合计在 2012年-201 4年占负债及所有者权益合计得比重分别 为：74, 36% 73、47% ,71、11%所占得比重总体呈现下降，负债得比重变动不大。 其中，主要就是流动负债降低，由2012年得73、2 8%下降到2014年得69、38 %, 下降了 3、9%,可

14、以说明格力得短期偿债风险降低了，但就是非流动资产上升了， 可能会面临长期偿债风险。2、2利润表分析2、2、1珠海格力电器股份有限公司利润表水平分析表23利润表水平分析表（单位：万元）项目2014 年2013 年2012 年一、营业总收入16、6 3%19、91 %营业收入16、1 2%19、44 %二、营业总成本12、 5 8 %18、6 1 %营业成本9、5 0%9、81%销售费用28、3 5%53、89%589 9 5管理费用-5、33%25、49%财务费用58 6、21%70、 2 4%-4 6 135三、营业利润31、2 0%52、79%8026 3 1营业外收入3、1 9%-10、0

15、 2%76 0 38营业外支出 22、48%130、57 %239 8四、利润总额29、95%4 7、1 2 %876 2 71五、净利润30、3 3%46、8 7%744 5 9 3（一）基本每股收益30、4 7%46、1 5%2、4 7（二）稀释每股收益30、47%0、83%2、4 7分析：由表2 3计算可知，2 01 3年度利润总额较2012年度增长47、12%, 2 014年较2 0 13年增长了 29、95%曾长幅度降低，主要就是因为营业利润有所下降， 营业利润2012年至2 0 14年分别比上一年增长 76、7 0% 52、79%f 31、20% 营 业利润得增加得原因就是营业收入

16、得不断增加以及且营业成本得不断减少。收入方 面，营业收入201 2年至2 014年分别比上一年增长19、4 3%、19、44%与16、 12% ,2014年得增加幅度小于201 3年，减少3、3 2%成本方面，营业总成本从2 01 2年及2014年分别比上一年增加16、84%、18、6 1%与12、5 8%,增加得幅度 有所降低，总成本控制得较好；营业成本、销售费用、管理费用得增长相比财务费用而 言就是有比较好得控制得；财务费用上，201 2年至2014年分别比上一年增长1、9 1% 70、24%f 586、21%通过企业得利润表可知，企业三年得财务费用均为负数 ， 分别为：一4 6 1 35

17、万元，一1 3 7 3 1万元,-942 2 4万元，可能就是利息收入比发生得 相关手续费与利息支出高。表2-4利润表垂直分析表（单位:万元）项目2 0 1 4年201 3 年2012 年一、营业总收入10 0、00%10 0、00%10 0、0 0%营业收入98、 3 9%9 8、8 2%9 9、21%二、营业总成本88、04%9 1、21%92、21%营业成本62、87%6 6、9 6 %7 3、12%营业税金及附加0、9 7%0、8 0%0、5 9%销售费用20、63%1 8、75%14、61%管理费用3、44%4、24%4、05%财务费用0、67%0、11%0、46%三、营业利润1 1

18、、49%1 0、22%8、0 2%营业外收入0、50 %0、57%0、76%营业外支出0、0 3 %0、05%0、02%四、利润总额11、9 7 %10、74 %8、7 5%所得税费用1、79%1、63%1、32%五、净利润10、1 8 %9、1 1 %7、44%分析：从表24中可以瞧出，格力电器本年度各项财务成果得构成情况。 其中， 营业利润占营业收入得比重为11、49%,比上年度得10、22%增力口了 1、27%;本 年利润总额得构成为11、97%比上年10、74%增加了 1、2 3%;本年净利润得构 成为10、18%比上年得9、11 %增加了 1、07%。可见，从利润得构成情况来瞧，格

19、力电器盈利能力较上年均有较小幅度提高.格力电器各项财务成果结构变化得原因，从营业利润结构瞧，主要就是营业成本、营业税金及附加以及财务费用得结构上升所 导致，说明营业成本及税金与财务费用就是降低营业利润构成得根本原因。但就是利润总额构成增长得主要原因，还在于营业外支出得下降。另外，营业外收入得大幅下 降、管理费用、销售费用等得变动，对营业利润、利润总额与净利润得结构都带来一 定得影响。2、3现金流量表分析2、3、1珠海格力电器股份有限公司现金流量表水平分析表25现金流量表水平分析表（单位：万元）项目201 4 年2013 年2 0 1 2年经营活动现金流入小计19、7 1 %0、1 1 %经营活

20、动现金流出小计14、27%9、66%一、经营活动产生得现金流量净额4 6、02%-2 9、5 5%投资活动现金流入小计36、 3 9%5、2 6%106023投资活动现金流出小计-47、65%49、43%527 2 7 6二、投资活动产生得现金流量净额3 0、9 3 %-48、1 1 %4 21252筹资活动现金流入小计51、94%13、65%8 0 8881筹资活动现金流出小计3 2、61%29、3 5 %72735 9三、筹资活动产生得现金流量净额-23、09% 397、34%8 152 2分析：从表2-5可以瞧出，珠海格力得经营活动现金流量净额 2012年相比上年增 长4 48、51 %

21、 ,20 13年相比2 0 12年减少2 9、5 5%, 2 0 1 4年相比20 1 3年增力口 了 4 6、02%,企业2 014年得经营活动带得现金流量增长幅度与 2012年相比要明显 下降，说明企业201 4年经营活动产生得现金流量净额有大幅度得减少，可能经营决策方面发生了改变；投资活动产生得现金流量净额2 012年相比上年增加了 52、23%, 2 01 3年相比上年下降了 48、11%, 2014年相比上一年上升了 30、9 3% 说明企 业在20 1 2年追加投资，且投资回收额还不错，在2 0 13年未进行投资，投资回收额也不太理想，201 4年又有所回升；筹资活动产生得现金流量

22、净额 20 1 2年-2014 年相比上年分别减少2 0 2、60%、3 9 7、34% 2 3、09%,呈上升趋势，主要就是 因为筹资活动现金流入增加得比较大。表2-6现金流量表结构分析表报告日期 （万元）流入结构流出结构%内部结构2销售商品、提供 劳务收到得现金83、4383、9682、7394、479 2、8392、75经营活动现金流 入小计88、3190、4 58 9、20100、0010 0、001 0 0、00购买商品、接受 劳务支付得现金43、9651、275 8、0454、2161、5870、7 8经营活动现金流 出小计81、0883、2682、00100、00100、0010

23、0、 00取得投资收益所 收到得现金0、040、290、063、2 624、034、4 6投资活动现金流 入小计1、341、201、251 00、001 0 0、0 0100、 00购建固定资产、 无形资产与其她 长期资产所支付 得现金2、013、275、1 742、007 7、1568、32投资活动现金流 出小计4、794、2 47、57100、00100、001 0 0、00取得借款收到得 现金1 0、1 25、964、4497、787 1、4146、5 2筹资活动现金流 入小计10、358、359、55100、001 00、0010 0、00分配股利、润或 偿付利息所支付 得现金5、29

24、4、222、4037、4 833、7423、0 1筹资活动现金流 出小计1 4、1312、5 01 0、44100、00100、0010 0、00现金流入总额100100现金流出总额1 0 01 00由表26分析：(1)现金流入结构分析公司20 1 4至2012年现金流入总量分别为1 02 5 2225万元、836205 5万元、8 47 0 0 7 2万元，其中20 1 4年得经营活动现金流入量，投资活动现金流入量与筹资 活动现金流入量所占比率分别为 88、3 1 %, 1、34%与10、35 % ,可见企业得现金 流入量主要就是由经营活动产生得，2014年与2 013年及2012年相比，经

25、营活动产 生得现金流入量、投资活动现金流入量、筹资活动现金流入量都有所上升 .(2)现金流出结构分析公司20 1 4至20 1 2年现金流出总额分别为 84199 84万元、7 52 6 0 67万元、 6968928万元，其中2014年经营活动现金流出量，投资活动现金流出量与筹资活动现 金流出量所占比重为81、08%,4 7 9%f 14、13%,2013年所占比重分别为83、2 6%、4、24%、12、50%、2 012 年所占得比重分别为 82%、7、5 7%、10、44%, 可瞧出公司经营活动现金流出量减少了 ，但变化不大，而投资活动现金流出量与筹资 活动现金流出量有增加，公司得结构略

26、有调整.?3珠海格力电器股份有限公司财务比率分析3、 1珠海格力电器股份有限公司偿债能力分析偿债能力就是指企业对到期债务清偿得能力与现金得保证程度。生产经营过程中企业为了弥补自身资金不足就会对外举债，偿债能力反映了企业得经营风险性，同时也体现了企业就是否善于利用负债为企业获取更大得收益。偿债能力分析包括短期偿 债能力分析与长期偿债能力分析.3、1、1短期偿债能力分析短期偿债能力就是指企业流动资产对流动负债及时足额偿还得保障程度，反映企业日常偿付到期债务得实力，就是衡量企业当前财务能力、流动资产变现能力得重要 标志就是企业财务状况得重要标志，受到投资者、债权人利益相关者得特别关注。短 期偿债能力

27、分析指标包括营运资金、流动比率、速动比率与现金比率。表2 - 7短期偿债能力指标项目2014 年201 3 年201 2 年营 运 资 金=流动 资 产一流 动 负 债(3-1)分析：如果流动资产高于流动负债，表示企业具有一定得短期偿付能力。 通过计 算可知，格力电器用于偿还流动负债得资金充足，三年得短期偿债能力较强。2013年得营运资金为7 2 41 3 1万元比2 0 12年得625729万元上升9 8 4 02万元，2 014 年得营运资金为11 7 5 49 6万元，比2013年上升45 1 3 6 5万元因为流动资产与流 动负债都在增加中。总体来说，珠海格力得营运资金状况较好，有能力

28、偿还短期债务.(1)从流动比率来分析流动 比率=流动资产/ 流动负债(3-2)分析:一般认为，企业得流动比率在 2左右才能保证企业财务状况得稳定，流动 比率越高，企业得变现能力越强。通过计算可知 ，珠海格力2012年得流动比率为1、 0 8, 20 1 3年得流动比率为1、0 8 , 201 4年得流动比率为1、11,三年得流动比 率均在2以下，珠海格力得变现能力较弱，说明珠海格力得短期偿债能力较弱，影响资产总额得增加。从表3-2可瞧出近三年流动比率由2 01 2年到20 1 4年为上升趋势。从整体上分析， 虽然流动比率越高，企业偿还短期债务得能力越强，但就是，较高得流动比率也可能就 是因为存

29、货积压、应收账款增多且收账期延长导致 ，企业应注意，适当得把流动比率 增加一些.(3)从速动比率来分析速 动 比 率=速动 资 产/ 流 动 负 债(3 3)分析:一般认为企业得速动比率为 1时就是较合理得，能够保证如期偿还流动负债。通过计算可知，2 012年一2014年珠海格力电器得速动比率逐渐接近 1,企业债 务偿还得安全性很高。珠海格力得速动比率三年均在上升，虽然前两年都低于一般值， 但就是14年上升到了一般值。但影响速动比率可信任得重要因素包括应收账款得变 现能力。因此，还应对应收账款项目进行核查.货币资金交易性金融资产流动负债(4)从现金比率来分析现 金 比 率(3-4)分析：现金比

30、率得高低更为准确地反映出直接偿债能力得大小。通过以上得计算可知，珠海格力三年得得现金比率均在比较低，表明企业得直接偿付能力比较弱。现金比率得作用就是表明在最坏得情况下企业得短期偿债能力如何。现金比率高说明企业支付能力强，但如果这个指标过高，也不一定就是好事。它可能反应该企业 不善于充分利用现金资源，没有把现金投入经营以赚取更多得利润。 从表3- 4以及图 3- 4可瞧出，珠海格力2012年-20 1 4年现金比率呈上升趋势，但整体上也并不就是很 高，说明企业短期偿债能力每年都在上升， 在企业得应收账款与存货得变现能力存在 问题时，企业不会面临较大得财务危机。分析：由表2 7可瞧出各项主要指标值

31、均在标准值以下，珠海格力得短期偿债能 力较弱。企业应注意提高流动资金，增加短期偿债能力 ，以免在必要时出现偿债风险 但企业得短期偿债指标都有所上升，企业应注意 ，避免就是存货堆积，或者应收账款 收不回所引起得上升。3、1、2长期偿债能力分析长期偿债能力得评价，从义务角度包括了按期支付利息与到期偿还本金两个方 面，从偿债资金得来源瞧，应该就是企业得经营利润，在正常情况下，企业不会依赖变 卖资产偿债，而就是主要依靠经营利润，因此，长期偿债能力主要取决于获利能力。这 里仅仅就是从债权得安全性进行分析。长期偿债能力指企业保证及时偿付一年或超过 一年得一个营业周期以上到期债务得可靠程度。其分析指标有资产

32、负债率、产权比率.表2 8资产负债率、产权比率项目20 1 4年20 1 3年20 1 2年资产负债率7 1、11%73、47%74、36%产权比率246、17%276、98%290、0 1 %权益乘数3、46%3、76%3、90%(1)从资产负债表率来分析资产负债率=负债总额/资产总额X 1 00 % (35)分析:资产负债率越低，企业资产对债权人权益得保障程度就越高，一般认为， 资产负债率得适宜水平就是4 0%6 0%通过计算可知，珠海格力 20 12年到2 0 14 年得资产负债率分别为：71、1 1 %, 7 3、47%, 74、36%。三年得资产负债率均高于 30%,说明珠海得偿债能

33、力较高，但就是已经高出了适宜水平，企业应该控制。这三 年企业得资产负债率一直在下降，但珠海格力三年得资产负债率还就是比较稳定得状 态，变动幅度不大，说明企业得偿债能力稳定，但就是，三年得平均负债率有72、98%, 资产负债率比较开放，说明珠海比较能充分利用负债经营带来得财务杠杆效应.(2)从产权比率来分析.资产负债率1 -资产负债率X10 0 %士的口令负债总额d八i广权比率=所有者权益总额M ° 0%（3 - 6 ）分析：产权比率越低，表明企业得长期偿债能力越强，债权人将资金借给企业时 承担得风险越小，一般认为该比率在1、2以下较适合。通过计算可知，珠海格力三年 得产权比率分别为：

34、246、17% 276、9 8%, 2 90、0 1%。比率较高，反映出企业得 长期偿债能力特别弱，企业得基本财务结构不稳定.珠海格力三年得产权比率一直在 下降，产权比率较高，公司采用得就是高风险、高报酬得财务结构，在201 2年-20 14年，产权比率下降，说明企业得负债比率略有下降，但变动不大，企业得负债比 重较大,长期偿债能力较弱。(3)长期偿债能力综合分析。珠海格力得资产负债率、产权比率指标均在适宜范 围以上。资产负债率相对太开放，企业得基本财务结构较不稳定，经营所得可能不能 及时偿付债务利息，进行举债经营得风险较高。通过对珠海格力得短期偿债能力分析 及长期偿债能力分析可知，该企业得偿

35、债能力并不就是很强，在偿清债务方面可能不 能够及时.一般来说，权益乘数越大，偿债能力越差.由上表可瞧出权益乘数不断减少，虽然比较小，但就是证明企业得偿债能力不断在增强中可以有效利用负债进行企业营 运、盈利。3、2珠海格力电器股份有限公司营运能力分析营运能力就是通过企业生产经营资金周转速度得有关指标所反映出来得企业资金利用得效率。营运能力分析能够用以评价一个企业得资产管理水平与资产周转情况 乃至预测它得发展前景，营运能力得强弱关键取决于周转速度，速度越快，资产使用 效率越高，资产营运能力越强。营运能力分析指标包括总资产营业能力分析、流动资 产营业能力分析、应收账款营业能力分析、存货营业能力分析。

36、3、2、1应收账款营业能力分析运营状况就是指企业因销售商品，提供劳务经营活动应收取得款项。分析指标主 要包括应收账款周转率、应收账款周转天数.应收账款周转率.应收账款周转率就是企业一定时期内营业收入与平均应收 账款余额得比率。其计算公式就是：应 收 账 款 周 转 率营业收入平均应收账款余额(3-7) 应收账款周转天数。应收账款周转天数就是企业自商品或产品销售出去，直至应收账款收回所需得平均天数。其计算公式就是：应 收 账 款 周 转 天 数360应收账款周转率(38)根据相关资料，编制“应收账款周转率计算分析表”，如表3-8所示:表3 -8 应收账款分析表(单位：万元)应收账款周转率项目20

37、1 4 年20 1 3年2012 年营业收入应收账款期初余额1 8 492 89应收账款期末余额2 6 67487应收账款平均余额22553 1、51 6 6207、 51350 8 3应收账款周转率6 1、0871、3773、5 2应收账款周转天数5、8 95、044、9 0分析：一般来说，应收账款周转率越高，应收账款周转天数越短，说明应收账款 收回得越快，应收账款得流动性越强，企业得短期偿债能力也会增强，同时也可以减 少坏账损失。通过表3- 8得计算可知，珠海格力2 012年一2 0 1 4年得应收账款周 转率分别为：73、52次,71、3 7次，6 1、0 8次。应收账款周转天数分别为：

38、4、90 天,5、04天，5、89天.2013年比20 12年应收账款周转率减少了 2、1 5次，应收 账款周转天数增加了 0、14天。2014年比2013年应收账周转率减少了 10、29次， 应收账款周转天数增加0、8 5天.企业应收账款周转率在降低，周转天数在增加，说 明珠海格力应收账款得流动性小幅度减弱，发生坏账损失得可能性增加。3、2、2存货营运能力分析存货就是指企业在生产经营中未销售或耗用而储备得资产，在流动资产中变现能 力最弱、风险最大，但存货就是流动资产中收益率最高得资产。反映存货周转状况得 指标包括存货周转率、存货周转天数。存货周转率.存货周转率就是指一定时期内企业经营成本与存

39、货平均余额得 比率。其计算公式就是营业收入平均存货余额(39)存货周转天数。存货周转天数就是指企业得存货周转一次需要得天数。其计算公式就是:存 货 周 转 天 数360存货周转率(310)根据相关资料，编制“存货周转率计算分析表”，如表3-9所示:表39存货周转率分析表(单位：万元)存货周转率项目201 4 年2013 年20 1 2 年营业成本存货期初余额存货期末余额85 9 910存货平均余额10 8 6 091、5151788 8、51736907、 5存货周转率8、1 05、3 04、2 1存货周转天数44、4469、928 5、51分析：一般来说，存货周转率越高、存货周转天数越短，说

40、明企业存货得周转时 问越短，企业得变现速度越快，资产流动性就越强。但就是存货周转率过高，会出现经 常缺货得现象，或者采购次数过于频繁，批量太小。通过表3-9得计算可知，珠海格力 201 3年存货周转率比2012年增加了 1、0 9次，2014年存货周转率比2 013年增加 了 2、8次；2 013年存货周转天数比20 12年减少了 15、5 9天，201 4年存货周转 天数比201 3年减少了 25、48天.存货周转天数变化较大，一直在减少，企业应注意就 是不就是因为经常缺货。3、2、3流动资产营运能力分析企业经营成果得取得，主要依靠流动资产得形态转换。分析指标主要包括流动资 产周转率、流动资

41、产周转天数。流动资产周转率。流动资产周转率就是企业一定时期得营业收入与流动资产平均余额得比率。它反映得就是企业流动资产周转速度与综合利用效率得指标。其计算公式就是:营业收入平均流动资产(3-11)流动资产周转天数.流动资产周转天数就是指流动资产周转一次所需要得时 问。其计算公式就是：流动资产周转天数360流动资产周转率(3-12)根据相关资料，编制“流动资产周转率计算分析表”，如表3 -10所示:表3 1 0流动资产分析表（单位：万元）项目2014 年2 0 13 年20 1 2 年营业收入流动资产期初余额流动资产期末余额流动贫厂平均余额944 1 0 08、5流动资产周转率1、2 31、2

42、61、2 7流动资产周转天数292、 68285、 7128 3、4 6分析：通常情况，流动资产周转率越高，说明流动资产周转速度越快，流动资产 得利用效果越好，企业得经营效率越高，企业得偿债、营运能力得到增强。通过表3-10 得计算可知，珠海格力2 0 14年一2012年得流动资产周转率分别为：1、2 3次,1、2 6次,1、2 7次。流动资产周转天数分别为：29 2、68天，285、7 1天,283、46天。 2 0 13年企业流动资产周转率比2012年减少了 0、0 1次，流动资产周转天数增加 了 2、2 5天，2 01 4年流动资产周转率比2 0 1 3年减少0、03,流动资产周转天数

43、增加了 6、97次，企业得流动资产利用效率降低，企业得偿债能力及营运能力将受到 影响。3、2、4固定资产营运能力分析为综合分析总资产得营运能力，运用得指标主要有固定资产周转率，固定资产周转天数。固定资产周转率。固定资产周转率表示在一个会计年度内同定资产周转得次 数，或表示每1元固定资产支持得销售收入 ，比率越高，说明利用率越高，管理水平越 好。如果固定资产周转率与同行业平均水平相比偏低，则说明企业对固定资产得利用率较低，可能会影响企业得获利能力.其计算公式就是：销售收入 固定资广周转率=平均固定资产净值(3-1 3)固定资产周转天数.固定资产周转天数表示在一个会计年度内， 固定资产转换成现金平

44、均需要得时间，即平均天数。固定资产得周转次数越多，则周转天数越短;周转次数越少，则周转天数越长。其计算公式就是：固 定 资 产 周 转 天 数360固定资产周转率(单位：万元)(3-14)项目2014 年2 0 13 年2012 年营业收入固定资产期初余额77 1 824固定资产期末余额固定资产平均余额1450 0 1 3、5102134、 1固定资产周转率9、508、879、72固定资产周转天数3 7、8940、5937、0 4表3 1 1固定资产分析表通常固定资产比率越高，说明利用率越高，管理水平越好.通过表31 1得计算可知，固定资产2014年与2013年相比，固定资产周转率增加，说明企

45、业固定资产利用充 分，也表明企业固定资产投资妥当，固定资产结构合理，能充分发挥效率。2013年与2012年相比，固定资产周转率降低，说明企业固定资产利用不充分，也表明企业 固定资产投资不妥当，需改进，固定资产结构不合理，不能充分发挥效率，但这三年 总得来说变化并不大，没有太大问题。3、2、5总资产营运能力分析为综合分析总资产得营运能力，运用得指标主要有总资产周转率、总资产周转大 数。营业收入平均总资产总资产周转率。总资产周转率就是指企业在一定时期营业收入同平均总资产 得比值，直接经济含义就是单位总资产能够产出多少营业收入，用来表示一定时期内 完成几次从资产投入到资产收回得循环。其计算公式就是

46、：总 资 产 周 转 率(3-15)总资产周转天数。总资产周转天数表示企业完成一次总资产周转所需要得时360总资产周转率间.其计算公式就是：总 资 产 周 转 天 数(316)根据相关资料，编制“珠海格力总资产周转情况计算分析表”，如表3-12所示: 表3 1 2 珠海格力2012201 4年总资产分析表项目20 1 4 年2013 年20 1 2 年营业收入总资产期初余额总资产期末余额总资产平均余额1 4 49 6 6 5 2、5963 8 9 2 4、5总资产周转率0、950、9 81、03总资产周转天数3 7 8、9 536 7、3 53 49、 5 1分析：一般来说，总资产周转率越高，

47、总资产周转天数越短，表明企业总资产周转 率越快，运用资产产出后入得能力越强，企业得资产管理效率越高，经营风险相对较小。 通过表3- 1 2得计算可知，珠海格力2012年至20 1 4年得总资产周转率分别为：1、 03次，0、98次,0、95次。总资产周转天数分别为：349、51天，3 67、35天，3 7 8、 95天。公司三年得总资产周转率变动不大，基本保持在1左右,2 0 13年比2012年减少0、05次，2014年相比2013年减少了 0、03次，说明企业近三年资产利用效率不 就是特稳定，管理效率在逐步减弱。总资产周转天数由2012年得349、51天到2 013年3 6 7、35天，增加

48、了 17、8 4天，2014年相比2013年也有上升，增加了 11、 6大，珠海格力得总资产周转天数就是在增加得得，说明企业完成一次总资产周转所 需要得时间在增加，这有不利于企业偿债能力与营运能力得增强，企业得营运能力在减弱。3、3珠海格力电器股份有限公司盈利能力分析一个企业经营得主要目标就是获取利润，利润就是反映企业经营业绩得最重要得 指标，就是企业投资与经营决策得重要依据。企业利用各种经济资源创造利润得能力 称之为盈利能力，就是投入与利润得比率，反映单位投入得盈利金额。盈利能力分析指标包括营业毛利率、营业净利率、总资产收益率、每股收益。3、3、1指标计算分析营业毛利率。营业毛利率就是企业毛

49、利与营业收入得比率，反映每百元营业收营业收入营业成本营业收入X100入所能够赚取得毛利数额。其计算公式就是营 业 毛 利 率 二(317)根据相关资料，编制“营业毛利率计算分析表”表3 -13 2012年2014年得营业毛利率计算分析表（单位：万元）项目20 1 4年201 3 年201 2 年营业收入13,775, 0 3 6、0 01 1 ,8 62, 7 9 5、0 09,931,6 2 0、 00营业成本8, 8 02,213、0 08, 0 38, 594、0 07,3 20, 308、 0 0营业毛利率36、 10%32、 24%2 6、2 9%根据表3 -13得数据可绘制珠海格力

50、电器股份有限公司2 012年至2014年营业毛利率得趋势图析：营运毛利率越高越好，越高表明同样得营业收入取得得毛利润越多，盈利能力越强，反之，盈利能力就越弱。通过表3- 13以及图38可知，格力三年得营业毛利率 分别为:3 6、1 0 %,32、24% ,26、29%三年得营业毛利率处在不断地上升，盈利状 况在逐渐变好。20 12年一20 1 3年营业毛利率上升5、9 4%, 2 0 13年-2014年 有上升3、86%没有上一年上升得幅度高，影响毛利率得主要因素就是单价与单位成 本，故企业要注意提高生产效率、节约材料消耗，同时 ，产品得价格制定要考虑营业毛利率得大小。其计算公式就是:营业净利

51、率。营业净利率就是指企业实现得净利润与销售收入得对比关系 用来衡量企业在一定时期销售收入获取利润得能力.净利润营业收入X100营 业 净 利 率(3-18)根据相关资料，编制“营业净利率计算分析表表3 1 4珠海格力2 012年一2014年得营业净利率计算分析表(单位:万元)项目20 14 年2013 年2012 年营业收入13, 7 75, 0 36、 001 1 ,862, 7 95、009,931,6 20、00净利润1 , 4 25, 295、001, 093, 5 76、00744, 593、00营业净利率10、35%9、22%7、50%根据表3- 1 4得数据可绘制珠海格力2 01

52、 2年至2014年营业净利率得趋势图如图3- 9所示：O-CXJ9* 巷口 办年3013岁Q1N 年图4 9 2012年一2 0 1 4年营业净利率变化趋势分析：营业净利率高，表明企业经营者创造了足够多得销售收入。通过表3-14以及图39可知，珠海格力三年得营业净利率分别为：10、35%, 9、22%, 7、50%. 三年均在上升。从指标得计算上可瞧出，只有当净利润得增长速快于营业收入净额得 增长速度时，营业净利率才会上升.2012年-2 0 1 3年营业净利率上升1、71%,2 0 1 3年一2 014年上升1、73%,格力三年得净利润得增长速度就是快于营业收入净额 得增长速度，企业盈利能力状况较稳定.总资产收益率。总资产收益率就是指每一元资产能够创造得净利润就是多少反映企业利用全部经济资源得获利能力，集中体现了资产运用效率与资产利用效果.在投资者得立场上，其计算公式为:总资产收益率 =净利润总资产平均余额(3-19)根据相关资料，编制“总资产收益率计算分析表 :如表3 1 5所示:表31 5格力2012年2014年得总资产收益率计算分析表(单位：万元)根据表3- 15得数据可绘制珠海格力2 0 12年至2 0 14年总资产收益率得趋势项目2014 年2013