财务管理典型计算题及答案

1、财务管理 典型计算题及答案 财务管理典型计算题类型举例1. 华丰公司正在购买一建筑物，该公司已取得了一项 10 年期的抵押贷款 1000 万元。此项贷款的年复利率为8，要求在 10 年内分期偿付完，偿付都在每年 年末进行，问每年偿付额是多少？2.某人准备购买一套住房 ,他必须现在支付 15 万元现金 ,以后在 10 年内每年年末 支付 1.5 万 元,若以年复利率 5计,则这套住房现价多少 ?（5 分）3 、华丰公司准备筹集长期资金 1500 万元，筹资方案如下：发行长期债券 500 万 元，年利率 6，筹资费用率 2；发行优先股 200 万元，年股息率 8，筹资费用 率 3；发行普通股 80

2、0 万元，每股面额 1元，发行价为每股 4 元，共 200 万股；今 年期望的股利为每股 0.20 元，预计以后每年股息率将增加 4，筹资费用率为 3.5 ，该企业所得税率为 33。该企业 的加权平均资金成本为多少？（ 7 分）4、华丰公司现有资金 200 万元,其中债券 100 万元（年利率 10）, 普通股 100 万元 （10 万股, 每股面值 1 元,发行价 10 元, 今年股利 1 元/股,以后各年预计增长 5）。现 为扩大规 模，需增资 400 万元，其中，按面值发行债券 140 万元，年利率 10，发 行股票 260 万元 （ 26万股，每股面值 1 元，发行价 10 元，股利政

3、策不变）。所得税 率 30。计算企业增资 后： （ 1）各种资金占总资金的比重。（2）各种资金的成 本。（ 3）加权资金成本。5、华丰公司资金总额为 5000 万元，其中负债总额为 2000 万元，负债利息率为 10， 该企 业发行普通股 60 万股，息税前利润 750 万元，所得税税率 33。计算 （1） 该企 业的财务 杠杆系数和每股收益。 （2） 如果息税前利润增长 15 ，则每股收益增加 多少？ 6、华丰公司只生产一种产品 ,每生产一件该产品需 A 零件 12 个,假定公司 每年生产品 15 万件产品， A零件的每次采购费用为 1000 元,每个零件的年储存保管 费用为 1元.（1）确

4、定 A 零件最佳采购批量；（ 2 ）该公司的存货总成本是多少 ？ （ 3） 每年订货多少次最经济合 理?7 、华丰公司准备买一设备，该设备买价 32 万元，预计可用 5 年，其各年 年末产生 的现金流量预测如下：现金 流量单 位：万元 年份 1 2 3 4 5 现金流量 8 12 12 12 12 若贴现率为 10，试计算该项投资的净现值和现值指数，并说明是否应投资该设 备。8、华丰公司拟投资一个新项目，现有甲、乙两个投资方案可供选择。甲方案：投资总额 1000万元，需建设期一年。投资分两次进行：第一年初 投入 500 万元，第二年初投入 500 万元。 第二年建成并投产， 投产后每年税后利润

5、 100 万元，项目建成后可用 9 年， 9 年后残值 100 万元。乙方案：投资总额 1500 万元，需建设期两年。投资分三次进行：第一年 初投入 700 万元，第二年初投入 500 万元，第三年年初投入 300 万元。第三年建成 并投产，投产后每年 税后利润 200 万元，项目建成后可用 8年， 8年后残值 200 万元。 若资金成本为 10，项 目按直线法进行折旧， 请通过计算净利现值进行方案选优。9、华丰公司 19X 7 年度资产、负债的财务数据如下：单位：元项目金额 现金 12,000项 目 金 额 短期借款收票据 280,000 应收 帐款 980,000 固定资 产 2320,0

6、00 累计折旧 380,000 原材料 600,000 产成品 880,000应付票据应付帐款应付工资预提费用应交税金银行存款 320,000 应 500,00080,0001200,0001000,00098,00048,000长期借款 600,000其他应付款 164,000要求: 计算流动比率、速动比率、现金比率、资产负债率，并按目标标准进行单的评价。 ( 长期负债中不含一年内到期的债务 )1010。甲企业打算在 2005 年末购置一套不需要安装的新设备， 以替换一套尚可使用 5 年、变价净收 入为 80 000 元的旧设备。 取得新设备的投资额为 285 000 元。到 2010 年末

7、，新设备的预计净残 值超过继续使用旧设备的预计净残值5 000 元。使 用新设备可使企业在 5 年内每年增加营业利润000 元。新旧设备均采用直线法 计提折旧。适用的企业所得税税率为33要求：(1) 计算更新设备比继续使用旧设备增加的投资额。(2) 计算经营期因更新设备而每年增加的折旧。(3) 计算经营期每年因营业利润增加而增加的净利润。(5) 计算建设期起点的差量净现金流量NCF0 。(8) 计算经营期第 1 年的差量净现金流量NCF1。(9) 计算经营期第 24 年每年的差量净现金流量NCF2-4 。(10) 计算经营期第 5 年的差量净现金流量NCF5。11. 某 企业 生产甲产品，其总

8、成本习性模型为 y=150004x 。假定 2001 年度甲产 品销售 量为 10000 件，单价为 8 元。市场预测 2002 年甲产品的销售量将增长 15。 要求： (1) 计算 2001 年的边际贡献总额；(2) 计算 2001 年的息税前利润；(3) 计算 2002 年的经营杠杆系数；(4) 计算 2002 年的息税前利润增长率；(5) 假定 2001 年支付 利息 5 000 元，无优先股，计算财务杠杆系数和复合杠杆系 数。12。XY 空司拟进行一项完整工业项目投资，现有甲、乙、丙、丁四个可供选择的互斥投资方案。已知相关资料如下： 资料一：已知甲方案的净现金流量为： NCFo=-80

9、0 万元， NCF1 一 200 万 元， ”。卩 2= 万元， NCF3-11=250 万元， NCFI2=28( 万元。假定经营期不发生 追加投资， XY 空司所在行业的基准折现率为 16%。部分资金时间价值系数见表 1:表1资金时间价值系数表t12911120.8 6210.7 4320.2 6300.1 9540.1 685(P/F,16%,t)0.8 6211.6 0524.6 0655.0 2865.1 971(P/A,16%,t)资料二：乙、丙、丁三个方案在不同情况下的各种投资结果及出现概率等资料见表 2：表资料2金额单位：万元 > 、- ， 八.乙方案1，八.丙方案丁方案

10、出现的概率净现值出现的概 率净现值出现的概 率净现值投资的结 理想 果0.31000.42000.4200一般0.4600.61000.2300不理想0.31000（C）*净现值的期望值(A)140160净现值的方差*（B）*净现值的标准离 差96.95净现值的标准离差率61.30 34.99%D)资料三：假定市场上的无风险收益率为 9，通货膨胀因素忽略不计，风险价值 系数为10，乙方案和丙方案预期的风险收益率分别为10和 8，丁方案预期 的总投资收益率为22。要求：(1) 根据资料一，指出甲方案的建设期、经营期、项目计算期(2) 根据资料一，计算甲方案的下列指标： 不包括建设期的静态投资回收

11、期。包括建设期的静态投资回收期。净现值 (结果保留小数点后一位小数 )。(3) 根据资料二，计算表 2中用字母“ A D”表示的指标数值 (不要求列出计算 过程)。( 4)根据资料三，计算下列指标： 乙方案预期的总投资收益率。 丙方案预期的总投资收益率。 丁方案预期的风险收益率和投资收益率的标准离差率。( 5)根据净现值指标评价上述四个方案的财务可行性。XY 空司从规避风险的角 度考虑，应优先选择哪个投资项目？13. 某企业每年需耗用 A 材料 45 000 件，单位材料年存储成本 20 元，平均每次进 货费用为 180 元，A 材料全年平均单价为 240 元。假定不存在数量折扣，不会出现 陆

12、续到货和缺货的现 象。要求：(1) 计算 A 材料的经济进货批量。(2) 计算 A 材料年度最佳进货批数。(3) 计算 A 材料的相关进货成本。(4) 计算 A 材料的相关存储成本。(5) 计算 A 材料经济进货批量平均占用资金。14、已知：某公司 2003 年 12 月 31 日的长期负债及所有者权益总额为 18000 万元，其 中，发行在外的普通股 8000 万股(每股面值一元 )，公司 2000 万元(按面值发行， 票面年利 率为 8%，每年年末付息，三年后到期)。资本公积 4000 万元，其余均为 留存收益。 2004年 1 月 1日，该公司拟投资一个新的项目需追加筹资2000 万元。

13、现 在有 A、B 两个筹资方案： A、发行普通股，预计每股发行价格为5 元；B 按面值发行票面年利率为 8%的公司债券(每年年末付息 ) 。假定该建设项目投产后， 2004 年度公司可实现息税前利润 4000 万元。公 司适用的所得税税率为 33%。要求： (1)计算 A 方案的下列指标。增发普通股的股份数。2004 年公司的 全年债券。 (2)计算 B方案下 2004 年公司的全年债券利息。 ( 3)计算 A、B 两方案的每股利润无差 别点。为该公司做出筹资决策。15. 甲企业于 2005 年 1月 1日以 1 100 元的价格购入 A 公司新发行的面值为 1 000 元、票 面年利息率为

14、10、每年 1 月 1 日支付一次利息的 5年期债券。 部分资金时间价值系数如 下表所示。( P/F,I,5 )(P/A,i,5)要求：（1） 计 算7%0.7 1304.1 0028%0.6 8063.9 9278 根据债券投资的到期收益率，判断甲企业是否应当继续持有该项债券投资 的到 率。 期收益 （3） 假定 市 场 利率为 A 公司债券，并说，明原因4）如果甲企业于 2006 年 1月 1日以 1 150 元的价格卖出A 公司债券，计算该项投资的持有期收益率16.A、B、C 三股票风险系数为 1.5 1.0 0.5，市场平均收益率为 12% 无风险收益率为 8%，甲投资组合为三种股票比例为50% ， 30% ， 20% 。 乙组合的 风险收益率为 3.4%求（ 1）根据系数比较三种股票的投资风险大小：（2）求 A 股票的必要收益率（ 3 ）求甲组合的风险系数及风险收益率1 ： 4，收款天 数为17、 企业 销售收入为 4