原油培训教材

1、原油培训教材原油投资目录原油投资目录 影响原油的价格因素第一章第一章 原油投资的优势原油投资的优势第二章第二章 新华产权（龙油）的介绍第四章第四章 原油投资套保第三章第三章中国能源现状中国能源现状石油消费比重上升逐年依赖进口石油资源分布图石油资源分布图石油资源分布石油资源分布中国南海争端中国南海争端 2014年4月份越南政府派武装船只干扰中国在南海海域石油钻作业，双方海军持续对峙，此次争端主要是围绕南海丰富的石油资源。南海油田整个80年代，苏联总共帮助越南在南海开辟出8块油田，分别是“白虎”、“龙”、“代洪”、“沃克”、“巴赫”、“巴登”、“坦高”及“汉龙”。其中的“巴赫”拥有最大的储量，年产

2、油13万吨，这不仅让越南兴奋不已，也让其他东南亚国家开始觊觎南海.中签署俄天然气合作协议中签署俄天然气合作协议 中国和俄罗斯在上海举行的亚信会议上签署了价值4000亿美元合作期限30年的天然气合作协议。能源改革能源改革全国能源工作会议十八届三中全会 石油天然气产业方面提出成成品油定价新机制、放宽非常规油气资源的勘探开发准入为突破口推进行业改革，并明确倡导放开对进口原油、成品油、天然气的限制。 积极推进石油和天然气期货贸易，加快国际能源交易中心建设，搭建油气现货和期货交易平台，打造亚太地区油气交易中心，探索天然气国际贸易人民币计价和结算。2014能源改革的机会能源改革的机会2014年以来，能源改

3、革的力度不断加大。5月下旬，国家发改委公布了80个项目鼓励社会民营资本参与的示范项目，而在这中间，能源项目高达60个之多。二桶油更是再次开放多个项目引入民资。2月份中石化公布拟在油气销售领域逐步推行混合所有制改革以来，中石化、中石油两桶油就如同赛跑一般，不断向前推进改革。随着引入民营资本的项目越来越多，规模越来越大，混合所有制改革不断加速，中国有投资者面临越来越多的机会. 世界石油工业的发展阶段1.18591.1859年到年到2020世纪世纪2020年代年代2.202.20世纪世纪2020年代到第二次世界大战年代到第二次世界大战3.3.第二次世界大战到第二次世界大战到2020世纪世纪7070年

4、代年代4.204.20世纪世纪7070年代至今年代至今5.19815.1981年，纽约期货交易所推出汽油合约。年，纽约期货交易所推出汽油合约。 1983 1983年，纽约期货交易所推出原油合约。年，纽约期货交易所推出原油合约。 20 20世纪世纪8080年代后期，布伦特原油、西得克萨斯中质原油年代后期，布伦特原油、西得克萨斯中质原油 期货合约、期权合约推出。期货合约、期权合约推出。6.206.20世纪世纪9090年代，天然气合约出现。年代，天然气合约出现。 1990 1990年纽约期货交易所推出天然气合约。年纽约期货交易所推出天然气合约。 1994 1994年纽约期货交易所推出原油期权合约年纽

5、约期货交易所推出原油期权合约7.7.现在，纽约、芝加哥、伦敦、东京、新加坡已推出了原油、取暖油、无铅汽油、天然现在，纽约、芝加哥、伦敦、东京、新加坡已推出了原油、取暖油、无铅汽油、天然气、柴油、汽油等合约产品。石油期货合气、柴油、汽油等合约产品。石油期货合 约产品，因其价格发现、风险规避、保值投机、约产品，因其价格发现、风险规避、保值投机、信息公开的功能，形成了世界石油产品贸易格局。信息公开的功能，形成了世界石油产品贸易格局。 1.191.19世纪下半叶纽约曾有过世纪下半叶纽约曾有过“汽油交易所汽油交易所”。18721872年，年，6262个黄油奶酪商成立纽约商品交易所，反映了美国全球经济个黄

6、油奶酪商成立纽约商品交易所，反映了美国全球经济的发展，以及市场风险管理的需求。的发展，以及市场风险管理的需求。2.19302.1930年，加利福尼亚曾有一个短暂的石油期货市场，但年，加利福尼亚曾有一个短暂的石油期货市场，但石油垄断者的价格控制，致使这一市场无法兴起。石油垄断者的价格控制，致使这一市场无法兴起。3.19733.1973年，纽约棉花交易所，曾率先推出在鹿特丹交割的年，纽约棉花交易所，曾率先推出在鹿特丹交割的原油合约，拟避开美国政府的价格控制，但未成功。原油合约，拟避开美国政府的价格控制，但未成功。4.19784.1978年，纽约商品交易所（年，纽约商品交易所（NYMEXNYMEX）

7、推出第一个成功的）推出第一个成功的石油期货合约，纽约取暖油期货合约开启了油品期货贸易石油期货合约，纽约取暖油期货合约开启了油品期货贸易的时代。的时代。 中国近代石油工业发展历程中国近代石油工业发展历程1.19501.1950至至19591959年恢复和发展期年恢复和发展期2.19602.1960至至19781978年高速发展期年高速发展期3.19783.1978年以来持续发展期年以来持续发展期中国石油市场建设中国石油市场建设1.19931.1993年上海开设石油交易所，交易品种涉及原油、汽年上海开设石油交易所，交易品种涉及原油、汽油、燃料油、燃料 油、总交易量一度占全国石油期货市场油、总交易量

8、一度占全国石油期货市场份额的份额的70%70%，曾是继伦敦、纽约的第三大石油期货，曾是继伦敦、纽约的第三大石油期货交易所。但在一年后因政策原因而关闭。交易所。但在一年后因政策原因而关闭。2. 19992. 1999年年1212月，由上海金属交易所、上海商品交易月，由上海金属交易所、上海商品交易所、上海粮油商品交易所合并组建的上海期货交所、上海粮油商品交易所合并组建的上海期货交易所成立。易所成立。 20062006年年6 6月月1 1日，上海石油交易所试营业，日，上海石油交易所试营业，8 8月月1818日正式开业。日正式开业。 2009 2009年年9 9月月2828日，天津渤海商品交易所挂牌成

9、立，日，天津渤海商品交易所挂牌成立，1212月月1818日开业日开业运营，是国内唯一一家综合型的现货商品交易所。运营，是国内唯一一家综合型的现货商品交易所。 2008 2008年年1 1月月2525日，北京石油交易所在北京房山区挂牌成立。日，北京石油交易所在北京房山区挂牌成立。 2011 2011年年1111月，深圳石油化工交易所获批，在前海深港现代服务业合月，深圳石油化工交易所获批，在前海深港现代服务业合作区注册成功，作区注册成功，20122012年年8 8月月5 5日挂牌成立。日挂牌成立。 第一章影响原油的价格因素第一章影响原油的价格因素1.1.世界经济对原油的依赖性世界经济对原油的依赖性

10、2.2.供求关系供求关系3.3.地缘政治地缘政治4.4.原油库存的增减原油库存的增减5.5.产油国产量产油国产量6.6.投机资金投机资金7.7.美元美元第一世界经济对原油的依赖性第一世界经济对原油的依赖性油是工业的血液油是工业的血液不可缺和难以替代不可缺和难以替代经济向好，各行各来对原油需求量会上升，会促使原油价格经济向好，各行各来对原油需求量会上升，会促使原油价格上涨上涨经济衰退，各行各来对原油需求量会减少，会促使原油价格经济衰退，各行各来对原油需求量会减少，会促使原油价格下降下降原油价格涨与跌与经济的好与坏，在短时间内，不存在必原油价格涨与跌与经济的好与坏，在短时间内，不存在必然关系，长时

11、间来看。然关系，长时间来看。2008美次贷美次贷第二供求关系第二供求关系原油供求结构的失衡使原油的供求关系趋于紧张，从储量、原油供求结构的失衡使原油的供求关系趋于紧张，从储量、生产、运输、炼油到销售的每一个环节都十分重要，其中任生产、运输、炼油到销售的每一个环节都十分重要，其中任何一个环节的因素发生变化都会影响到原油价格的波动。何一个环节的因素发生变化都会影响到原油价格的波动。利比亚局势，武装人员控制港口，无法出口；还有石油管道利比亚局势，武装人员控制港口，无法出口；还有石油管道无法正常运转。无法正常运转。美国炼油。美国炼油。第三地缘政治第三地缘政治战争、恐怖袭击、石油工人罢工以及其他突发事件

12、等不确定性因素严重影响甚至左右战争、恐怖袭击、石油工人罢工以及其他突发事件等不确定性因素严重影响甚至左右油价走势。油价走势。20032003年年3 3月美伊战争，月美伊战争，2 2月月2828日，纽商所原油期货价格更是达到了日，纽商所原油期货价格更是达到了39.99美美元元/桶，相比前一年底的桶，相比前一年底的25美元美元/桶狂涨桶狂涨60%。2008年年6月以色列威胁要攻打伊朗，美原油连续当天上涨月以色列威胁要攻打伊朗，美原油连续当天上涨11.03美元美元/桶，桶，8.63%的涨幅更是创出了原油市场有史以来最大单日涨幅一。的涨幅更是创出了原油市场有史以来最大单日涨幅一。美原油连续创出了美原油

13、连续创出了147.27美元美元/桶的历史新高。桶的历史新高。危机之后危机之后第四原油库存的增减第四原油库存的增减经济衰退时期原油库存的下降对油价支撑作用不大，原油库存的增加对油价则有较大的经济衰退时期原油库存的下降对油价支撑作用不大，原油库存的增加对油价则有较大的破坏作用；而在经济复苏和繁荣阶段，原油库存的增加对油价有平抑作用，但原油库存破坏作用；而在经济复苏和繁荣阶段，原油库存的增加对油价有平抑作用，但原油库存下降则会极大地支撑油价上涨。下降则会极大地支撑油价上涨。 4月月12日当周日当周 EIA原油库存原油库存 增加增加1001.3 万桶。万桶。EIA 在在4月月23日公布的数据显示，美国

14、日公布的数据显示，美国4月月19日当日当周周EIA原油库存连续大幅度增加，整体库存触及原油库存连续大幅度增加，整体库存触及1982年有记录以来最高水平。年有记录以来最高水平。第五产油国产油第五产油国产油经济衰退，原油需求减少，价格下跌时，产油国减产措施往往难以起到抑制油价下经济衰退，原油需求减少，价格下跌时，产油国减产措施往往难以起到抑制油价下跌的作用，增产将加速油价下跌；而在经济复苏时期，原油需求增加，油价上升时，跌的作用，增产将加速油价下跌；而在经济复苏时期，原油需求增加，油价上升时，增产对平抑油价上涨作用有限，减产则会明显加剧价格上涨。增产对平抑油价上涨作用有限，减产则会明显加剧价格上涨

15、。第六投机资金第六投机资金2004年10月原油价格突破50美元，基金多头持仓13万手以上，2005年7月突破60美元，基金多头持仓15万手以上，截至2007年9月20日，原油期货创下盘中84.10美元的历史纪录，同时，基金多头持仓23万手以上.06年3月后，净持仓增加较快，在06年8月和07年7月分别达到峰值，分别为8万多手和12万多手 原油市场的投机与市场预期往往加大了原油价格的波动，国际原油市场中投机因素对原原油市场的投机与市场预期往往加大了原油价格的波动，国际原油市场中投机因素对原油价格有着油价格有着10%-20%的影响力。的影响力。原油市场的投机与市场预期往往加大了原油价格的波动，国际

16、原油市场中投机因素原油市场的投机与市场预期往往加大了原油价格的波动，国际原油市场中投机因素对原油价格有着对原油价格有着10%-20%的影响力。的影响力。11.10过去两周商业多头共计增加16660手，而空头头寸增加幅度则高达27686手，净多转为净空10543手。9.2原油持仓中，有实际商业背景的交易约121万手左右，而属于投机性质的则达103万手有超过46%的资金以投机为目的 。第七美元第七美元美元汇率的升值与贬值直接会影响到油价的波动。周线第二章原油投资的优势第二章原油投资的优势一、首先国际原油投资热情高涨，国内投资前景广阔；一、首先国际原油投资热情高涨，国内投资前景广阔；原油作为对全球经

17、济影响最大的商品，不仅在全球现货交易原油作为对全球经济影响最大的商品，不仅在全球现货交易中占有相当重要的作用，同时也与世界各国的政治、经济、中占有相当重要的作用，同时也与世界各国的政治、经济、金融密切相关。除了反应原油自身的供需情况之外，原油期金融密切相关。除了反应原油自身的供需情况之外，原油期货价格对宏观经济反应灵敏。与债券、股票、外汇市场联系货价格对宏观经济反应灵敏。与债券、股票、外汇市场联系紧密。除了市场参与者其他各类投资者比如养老基金、股权紧密。除了市场参与者其他各类投资者比如养老基金、股权财富基金都积极参与原油市场的交易，这将作为投资组合的财富基金都积极参与原油市场的交易，这将作为投

18、资组合的重要一部分，可以看到原油投资在国际的投资热度很高涨，重要一部分，可以看到原油投资在国际的投资热度很高涨，可以期待国内原油投资的前景。可以期待国内原油投资的前景。原油需求主要由世界经济发展水平及经济结构变化所决定，原油需求主要由世界经济发展水平及经济结构变化所决定，并且替代能源的发展和节能技术的应用也能决定原油的需求，并且替代能源的发展和节能技术的应用也能决定原油的需求，从而原油投资具有很大现货供求量所支撑，价格波动较大且从而原油投资具有很大现货供求量所支撑，价格波动较大且市场化程度较高。全球原油消费与全球经济增长速度明显正市场化程度较高。全球原油消费与全球经济增长速度明显正相关。全球经

19、济增长或超预期增长都会牵动国际原油市场价相关。全球经济增长或超预期增长都会牵动国际原油市场价格出现上涨，通过投资原油可以把握全球经济动向，开阔视格出现上涨，通过投资原油可以把握全球经济动向，开阔视野。替代能源的成本将决定原油价格的上限，可以很好地锁野。替代能源的成本将决定原油价格的上限，可以很好地锁定原油投资风险。当原油价格高于替代能源成本时，消费者定原油投资风险。当原油价格高于替代能源成本时，消费者将倾向于使用替代能源。以中国、印度为代表的发展中国家将倾向于使用替代能源。以中国、印度为代表的发展中国家经济强劲增长也使得对原油的需求急剧增加，导致世界原油经济强劲增长也使得对原油的需求急剧增加，

20、导致世界原油价格震荡走高。其中中国对原油的需求带动了全球原油消费价格震荡走高。其中中国对原油的需求带动了全球原油消费增长的增长的1/3。从而可以看到原油的价格的决定因素不是纯粹。从而可以看到原油的价格的决定因素不是纯粹由资金推动，而是通过市场供求关系体现，于是保证了原油由资金推动，而是通过市场供求关系体现，于是保证了原油投资的公平性。投资的公平性。二、原油投资成本较低，价格波动由市场供求决定二、原油投资成本较低，价格波动由市场供求决定 根据新华产权的交易规则，目前每桶原油的价格大约根据新华产权的交易规则，目前每桶原油的价格大约在在2800元左右，元左右，1标手龙油（标手龙油（1000吨）的保证

21、金只需吨）的保证金只需要要7000元，也就是说交易一手原油投资者只需元，也就是说交易一手原油投资者只需7000块块就可以了，我相信如此低的门槛，能吸引到更多投资就可以了，我相信如此低的门槛，能吸引到更多投资者的兴趣并参与到这个市场中来。者的兴趣并参与到这个市场中来。三、原油现货与期货结合程度较高，可以通过套期保值规三、原油现货与期货结合程度较高，可以通过套期保值规避经营风险；避经营风险； 向市场提供原油的产油商和提供成品油的炼厂向市场提供原油的产油商和提供成品油的炼厂, ,作为社会商品作为社会商品的供应者的供应者, ,为了保证其已经生产出来准备提供给市场或尚在生产为了保证其已经生产出来准备提供

22、给市场或尚在生产过程中将来要向市场出售的商品的合理的经济利润过程中将来要向市场出售的商品的合理的经济利润, ,以防止正式以防止正式出售时价格下跌而遭受损失出售时价格下跌而遭受损失, ,可采用相应商品期货的卖期保值的可采用相应商品期货的卖期保值的交易方式来减小价格风险交易方式来减小价格风险, ,即在期货市场以卖主的身份售出数量即在期货市场以卖主的身份售出数量相等的期货相等的期货, ,等到要销售现货时再买进期货头寸对冲作为保值手等到要销售现货时再买进期货头寸对冲作为保值手段。段。套期保值是以规避现货价格风险为目的的期货交易行套期保值是以规避现货价格风险为目的的期货交易行为。即在买进或卖出实货的同时

23、为。即在买进或卖出实货的同时,在期货市场上卖出或在期货市场上卖出或买进同等数量的期货买进同等数量的期货,经过一段时间经过一段时间,当价格变动使现当价格变动使现货买卖上出现盈亏时货买卖上出现盈亏时,可由期货交易上的亏盈得到抵消可由期货交易上的亏盈得到抵消或弥补。从而在或弥补。从而在“现货现货“与与“期货期货“之间建立一种对冲机之间建立一种对冲机制制,以使价格风险降低到最低限度。以使价格风险降低到最低限度。四、最后原油与生活关系密切，标的安全性较高。四、最后原油与生活关系密切，标的安全性较高。 石油跟我们生活也密切相关，生活无论是什么都用得上石油，铺路需要沥青，石油跟我们生活也密切相关，生活无论是

24、什么都用得上石油，铺路需要沥青，飞机需要燃料油，我们开车需要汽油，所以是大众比较认同的一个投资产品，飞机需要燃料油，我们开车需要汽油，所以是大众比较认同的一个投资产品，并且它不是一个虚无的东西，它是真实存在的东西，包括我们国家对自己的能并且它不是一个虚无的东西，它是真实存在的东西，包括我们国家对自己的能源安全关注度也很高，所以石油这个产品具有自己的独特性和稀缺性，投资也源安全关注度也很高，所以石油这个产品具有自己的独特性和稀缺性，投资也比较安全且透明化，并且石油它一年的波动具有一定的周期性，有一定的规律，比较安全且透明化，并且石油它一年的波动具有一定的周期性，有一定的规律，所以我们可以根据市场

25、上油价的变化而选择怎么去投资，而且它一旦周期形成所以我们可以根据市场上油价的变化而选择怎么去投资，而且它一旦周期形成以后，它的趋势性就会很强，所以我们可以了解到石油的供需是可以影响市场以后，它的趋势性就会很强，所以我们可以了解到石油的供需是可以影响市场石油价格的波动的，而供需一般是周期性的，并且它的周期性跟经济周期非常石油价格的波动的，而供需一般是周期性的，并且它的周期性跟经济周期非常像，所以我们可以了解到经济周期不是一两个月就可以结束的，它会持续那么像，所以我们可以了解到经济周期不是一两个月就可以结束的，它会持续那么一段时间，所以对于做趋势投资的人来说，石油投资比较安全，对于价格波动一段时间

26、，所以对于做趋势投资的人来说，石油投资比较安全，对于价格波动方向的把握更精准一些。方向的把握更精准一些。第四章原油投资的套保第四章原油投资的套保一辆车一年一辆车一年用多少油？用多少油？怎么样让自怎么样让自己用油的成己用油的成本更低呢？本更低呢？套保套保 套保是以规避现货价格为目的的交易行为。即在买进或卖出实物的同时，在电子盘市场上卖出或者买进同等数量的头寸，经过一段时间，当价格变动使实物买卖上出现亏盈时，可由电子交易上的盈亏得到抵消或弥补。从而在实物与现货电子盘之间建立一种对冲机制，以使价格风险降低到最低限度。期货到期与现货价格一致实物与现货电子盘套保如何利用石油进行套保如何利用石油进行套保方

27、向方向相反相反数量数量相等相等原则原则选择套保产品选择套保产品买入还是卖出套保买入还是卖出套保套保执行时间套保执行时间套保的比率和评估套保的比率和评估套保条件套保条件套保成本核算担心未来油价上涨，这个时候可以在电子现货市场买多，未来价格上涨的话，跟担心未来油价上涨，这个时候可以在电子现货市场买多，未来价格上涨的话，跟你是没有关系的。你是没有关系的。未来油价格涨了，加油的价格高了，成本增加了，但是电子盘赚了，把油价上涨的差未来油价格涨了，加油的价格高了，成本增加了，但是电子盘赚了，把油价上涨的差价给补了。价给补了。担心油价涨担心油价涨未来油价跌？未来油价跌？预期未来油价跌，现在要不要加油？加还是

28、不加呢？预期未来油价跌，现在要不要加油？加还是不加呢？不用这么复杂不用这么复杂只管去加油，电子做做空。过一段时间油价低了，前一段时间的用油成本，可以通过只管去加油，电子做做空。过一段时间油价低了，前一段时间的用油成本，可以通过电子盘盈利差价来弥补。电子盘盈利差价来弥补。冲7/35从而在实物与现货电子盘之间建立一种对冲机制，以使价从而在实物与现货电子盘之间建立一种对冲机制，以使价格风险降低到最低限度。格风险降低到最低限度。第四章新华产权（龙油）的介绍第四章新华产权（龙油）的介绍新华大庆原油指数是由新华社、大庆市国资委共同投资新华大庆原油指数是由新华社、大庆市国资委共同投资组建的新华（大庆）国际石

29、油资讯中心发布，指数将在组建的新华（大庆）国际石油资讯中心发布，指数将在每个交易日通过新华社各类媒体对外发布。每个交易日通过新华社各类媒体对外发布。 大庆作为我国最大的石油生产基地，通过发布大庆大庆作为我国最大的石油生产基地，通过发布大庆原油指数，有利于帮助能源企业及时、准确把握原油变原油指数，有利于帮助能源企业及时、准确把握原油变化趋势。同时完善了我国原油价格指数体系，为原油进化趋势。同时完善了我国原油价格指数体系，为原油进口企业提供价格参考，从而有效规避石油波动风险。口企业提供价格参考，从而有效规避石油波动风险。新华产权交易所充分利用新华社的信息资源，使市场参与主体获得知情权；通过发布产品

30、价格指数，使国内产品价格与国际市场接轨，在大量交易的条件下，增强产品在国际能源、金融市场的话语权；通过市场参与各方的自由竞争，在市场化的交易模式下，形成中国的基准价格，实现国际金融、能源的定价权。原油指数原油指数“龙油龙油”优势优势 1、资金利用率高。、资金利用率高。2、交易费用低。、交易费用低。3、软件平台稳定。、软件平台稳定。4、合作银行较多。、合作银行较多。5、出入金便捷，实时到账。、出入金便捷，实时到账。6、资金账户安全，多家银行三方托管，安全有保障。、资金账户安全，多家银行三方托管，安全有保障。7、24小时买卖，以国际实时金价报价小时买卖，以国际实时金价报价8、电子预付款买卖平台，方

31、便快捷、电子预付款买卖平台，方便快捷交易时间：每周一早上交易时间：每周一早上8点点周六凌晨周六凌晨4点（国际金融假日、点（国际金融假日、系统检修、升级、结算或其他原因不能提供买卖的除外）系统检修、升级、结算或其他原因不能提供买卖的除外）交易商出入金时间、银行签约时间、激活账户时间均为一致，交易商出入金时间、银行签约时间、激活账户时间均为一致，为为 9：00-21：00，银行签约时间建议在下午，银行签约时间建议在下午5点前进行签点前进行签约；约；净值净值= =余额余额浮动盈亏浮动盈亏可用保证金可用保证金= =净值净值占用保证金占用保证金冻结保证金冻结保证金风险风险= =净值占用保证金净值占用保证

32、金x100%x100%止损价止损价= =建仓价建仓价( (总风险金总风险金手续费手续费) ) 规格手数规格手数建仓手续费建仓手续费= =建仓价建仓价x x规格规格x x万分之六万分之六x x手数手数平仓手续费平仓手续费= =平仓价平仓价x x规格规格x x万分之六万分之六x x手数手数持仓过夜费持仓过夜费= =建仓价建仓价x x规格规格x x万分之一万分之一x x手数手数点差点差= =买价买价卖价卖价点差费点差费= =点差点差x x规格规格交易成本交易成本=建仓手续费建仓手续费+平仓手续费平仓手续费+持仓过夜费持仓过夜费止盈价止盈价=建仓价建仓价 纯止盈点（毛利润止盈点）纯止盈点（毛利润止盈点

33、） 买多止盈价买多止盈价=建仓价建仓价 +止盈点止盈点 卖空止盈价卖空止盈价=建仓价建仓价 - 止盈点止盈点纯止盈点纯止盈点=（利润（利润+总手续费）总手续费）/规格规格/手数手数 毛利润止毛利润止盈点盈点=利润利润/规格规格/手数手数交易术语交易术语1、买入 客户看涨产品价格时，可以选择买入，待价格上涨后平仓获利。2、卖出 客户看跌产品价格时，可以选择卖出，待价格下跌后平仓获利。3、平仓 指客户将所持有仓单抛出的行为。4、净值 净值=余额 + 浮动盈亏 净值= 可用保证金+ 占用保证金5、保证金 现货延期交收交易采用预付交易保证金的形式进行。投资者预付保证金不低于 成交金额的2.5-3%。只

34、需要付 2.5-3%的保证金就可以进行交易，是 40倍的杠杆交易。6、可用保证金 客户还可以使用的保证金。 冻结保证金冻结保证金 客户交易时预计要用了的保证金，指限价挂单时所用的保证金，挂单成交以后，客户交易时预计要用了的保证金，指限价挂单时所用的保证金，挂单成交以后，冻结保证金转化为占用保证金。当日挂单未成交的，结算以后，冻结保证金转化为冻结保证金转化为占用保证金。当日挂单未成交的，结算以后，冻结保证金转化为可用保证金。可用保证金。8 8、占用保证金、占用保证金 客户交易时已经使用了的保证金客户交易时已经使用了的保证金9 9、延期费（过夜费、仓租、仓息）、延期费（过夜费、仓租、仓息） 指客户

35、持有仓单未在当个交易日结算前平仓所需付出的费用。指客户持有仓单未在当个交易日结算前平仓所需付出的费用。1010、手续费、手续费 指客户在交易平台上买入卖出或平仓时需要付出的交易手续费。指客户在交易平台上买入卖出或平仓时需要付出的交易手续费。1 11 1、手、手 指买卖单位。指买卖单位。1 12 2、市价单、市价单 是以现价买入或卖出商品的定单。买入是以卖出价成交，卖出是以买入价成交的。是以现价买入或卖出商品的定单。买入是以卖出价成交，卖出是以买入价成交的。1 13 3、限价单、限价单 是以固定价格买入或卖出商品的定单。在未来的价格等于设定的价格时系统自动生是以固定价格买入或卖出商品的定单。在未来的价格等于设定的价格时系统自动生成的商品定单成的商品定单。14、止损单、止损单 用于在商品价格向无盈利方向运行时使亏损在一定值范围内。如果价格达到用于在商品价格向无盈利方向运行时使亏损在一定值范围内。如果价格达到设定的价位，将执行止损单使原有建仓自动平仓。设定的价位，将执行止损单使原有建仓自动平仓。15、止赢单、止赢单 是商品价格达到预期水平之后进行获利了结。如果价格达到设定的价位，将执行是商品价格达到预期水平之后进行获利了结。如果价格达到设定的价位，将执行止赢单使原有建仓自动平仓。止赢单使原有建仓自动平仓。16、代客下