流动资产的管理

1、 现金和有价证券管理 应收账款管理 存货管理 现金管理目标 现金日常管理策略 最佳现金持有量的确定 企业现金管理的目标，就是要在资产的流动性和盈利性之间做出抉择，以获得最大的长期利润。 1、力争现金流量同步 2、使用现金浮游量 3、加速收款 4、推迟应付款的支付 成本分析模式 随机模式 成本分析模式是通过分析持有现金的成本，寻找使持有成本最低的现金持有量。 在成本分析模式下，企业持有的现金有三种成本： 机会成本、管理成本、短缺成本 最佳现金持有量是指能是上述三项成本之和最小的现金持有量。 机会成本机会成本：现金作为企业的一项资金占用，是有代价的，这种代价就是他的资金成本。现金持有量越大，机会成

2、本越高。 管理成本管理成本：企业持有现金，会发生管理费用，这些费用就是现金的管理成本。管理成本是一种固定成本，与现金持有量之间无明显的比例关系。 短缺成本短缺成本：企业因缺乏必要的现金，不能应付业务开支所需，而是企业蒙受的损失或付出的代价。短缺成本随现金持有量的增加而下降。 随机模式是在现金需求量难以预制的情况下进行现金持有量控制的方法。企业根据历史经验和现实需要，测算出一个现金持有量的控制范围，即制定出现金持有量的上限和下限，将现金量控制在上下限之内。 现金返回线R可按下列公式计算： 其中：H-现金存量的上限； L-现金存量的下限； R-最优现金返回线； b-每次有价证券的固定转换成本； i

3、-有价证券的日利息率；-预期每日现金余额变化的标准差 应收账款管理的目标应收账款管理的目标 信用政策的确定信用政策的确定 应收账款的收账应收账款的收账 应收账款管理的目标就是求得利润。需要在应收账款信用证厕所增加的盈利和这种政策的成本之间作出权衡。只有当应收账款所所增加的盈利超过所增加的成本时，才应当实施应收款赊销；如果应收款赊销有着良好的盈利前景，就应当放宽信用条件增加赊销量。 信用政策包括：信用政策包括： 信用期间 信用标准 现金折扣政策 决策方法：差量分析法计算收益的增加=销售量的增加单位边际贡献计算应收账款占用资金的应计利息的增加 应收账款应计利息=应收账款占用资金资金成本 在延长信用

4、期时：应收账款占用资金 =应收账款平均余额变动成本率 在缩短信用期时： =应收账款平均余额应收账款平均余额=日销售额平均收现期计算收账费用和坏账损失的增加计算改变信用期的税前损益=收益增加-成 本费用增加 指顾客获得企业的交易信用所应具备的条件。 评估顾客的信用品质，可通过“五C”系统来进行。 所谓“五五C”C”系统系统实质评估顾客信用品质的五个方面，即品质、能力、资本、品质、能力、资本、抵押、条件。抵押、条件。 是企业对顾客在商品价格上所作的扣减，向顾客提供这种价格上的优惠，主要目的在于吸引顾客为享受优惠而提前付款，缩短企业的平均收款期。另外，现金折扣也能招揽一些视折扣为减价出售的顾客前来购

5、货，借此扩大销售量。 因为现金折扣是与信用期见结合采用的，所以确定折扣程度的方法与过程与信用期间的确定一致。只不过把提供延期付款时间和折扣综合起来，看各方案的延期与折扣能取得多大的收益增加，再计算各方案带来的成本变化，最终确定最佳方案。 存货管理的目标存货管理的目标 储备存货的有关成本储备存货的有关成本 经济订货量的基本模型经济订货量的基本模型 存货陆续供应和使用的经济订货量公式存货陆续供应和使用的经济订货量公式 保险储备保险储备 实行存货管理，就是要尽力在各种存货成本与存货效益之间作出权衡，达到两者的最佳结合。这就是存货管理的目标。 与储备存货有关的成本，包括：与储备存货有关的成本，包括：

6、取得成本取得成本 储存成本储存成本 缺货成本缺货成本 经济订货量的概念 按照存货管理的目的，需要通过合理的进货批量和进货时间，使存货总成本最低的进货批量，叫做最佳采购批量，也叫做经济订货量或经济批量。 订货成本订货成本 订货成本是指取得订单的成本。其中有一部分与订货次数无关，称为订货的固定成本，用F1表示；另一部分与订货次数有关，称为订货的变动成本。每次订货的变动成本用K表示；订货次数等于存货 年需要量D与每次进货量Q之商。 购置成本购置成本 购置成本指存货本身的价值。年需要量用D表示，单价用U表示，于是购置成本DU。 储存成本储存成本指为保持存货而发生的成本，也分为固定成本和变动成本。固定成

7、本与存货量的多少无关，常用F2 表示。变动成本与存货的数量有关，单位成本用KC 表示。 缺货成本缺货成本指由于存货供应中断而造成的损失 。 经济订货量基本模型的假设条件经济订货量基本模型的假设条件 能及时补充存货，即存货可瞬时补充；能及时补充存货，即存货可瞬时补充； 能集中到货，既不允许陆续入库；能集中到货，既不允许陆续入库； 不允许缺货，既无缺货假设；不允许缺货，既无缺货假设； 需求量稳定，即存货全年需求量不变；需求量稳定，即存货全年需求量不变； 存货单价不变，不考虑现金折扣；存货单价不变，不考虑现金折扣； 企业现金充足，不会因为现金短缺而影响进货；企业现金充足，不会因为现金短缺而影响进货；

8、 所需存货市场供应充足，任何时候都可以随时买所需存货市场供应充足，任何时候都可以随时买到；到； 经济订货量基本公式，是假设存货全部入库。但事实上，存货可能陆续入库，使存量陆续增加，尤其是产成品完工入库，总是陆续供应和陆续耗用的。在这种情况下，就要对基本公式加以修改。 设存货每日耗用量为d，故送货期内的全部耗用量为：Q/Pd 存货陆续供应和使用的经济订货量公式为： 陆续供应和使用的总成本公式： （1）经济订货量基本模型：（2）基本模型演变形式 每年最佳订货次数公式： 存货总成本： 最佳订货周期 ： 经济订货量占用资金： 概念：概念：按照某一订货量和再订货点发出订单后，如果需求增大或送货延迟，就会发生缺货或供货中断。为防止由此造成的损失，就需要多储备一些存货以备应急之需，称为保险储备。 保险储备量的计算保险储备量的计算保险储备量下的再订货点计算公式：保险储备量下的再订货点计算公式： 再订货点=交货时间平均日需求+保险储备保险储备量的总成本公式：保险储备量的总成本公式： TC(S、B)=KUSN+BKC其中：KU：单位缺货成本；：单位缺货成本；N：年订货次数；：年订货次数；B：保险