国际金融计算题知识点(共6页)

1、精选优质文档-倾情为你奉上计算题知识点1、 例如，德国某银行报价：USD/DEM 即期汇率为1.6515/25，一个月远期的升贴水为100/95，求1月期美元与德国马克的远期汇率？¡ 分析：此标价是直接标价法，因此买价在前，卖价在后。一个月远期汇率的升、贴水点数为100/95，前高后低表现为贴水。在直接标价法下，远期汇率等于即期汇率减去贴水。所以一个月的远期汇率为1.6415/1.6430。为了使计算简便，我们还可以归纳出以下规则：不管是什么标价方法，如果远期汇率点数顺序前小后大，就用加法；如果远期汇率点数的顺序是前大后小，就用减法。利率高的货币，其远期汇率为贴水；利率低的货币，其远

2、期汇率为升水。远期汇差 = 即期汇率X两种货币的利差X月数/122、 例如，美元利率为15%，德国马克利率为13%。USD100=DEM165.15，求三个月远期汇率？Ø 三个月汇差1.6515X（15%-13%）X3/12=0.0206Ø 德国马克升水、美元贴水德国直接标价1.6515-0.0206（减贴水）=1.6309美国间接标价1.6515-0.0206（减升水）=1.63093、 例如，同一时间在纽约、苏黎世和伦敦外汇市场上的汇率如下：纽 约 1美元=2.5瑞士法郎苏黎世 1英镑=3.2瑞士法郎伦 敦 1英镑=1.3美元 问10万美元套汇的利润是多少？首先，判断三

3、个市场上的汇率是否存在差异。其方法是：先将各个外汇市场上的汇率都统一成同一标价法（直接或间接标价法），然后将其连乘。若积数等于1，说明汇率没有差异；若积数不等于1，说明汇率存在差异，未计费用，可以套汇。把三个外汇市场的汇率都统一成间接标价法后连乘，即2.5X（1/3.2）X1.3不等于1，所以此市场汇率有差异，可以进行套汇。其次，准确地进行套汇。通过套算可知，纽约市场美元的价格高于伦敦市场美元的价格。套汇者可在纽约用10万美元买进25万瑞士法郎，同时在苏黎世卖出25万瑞土法郎，得到78 125英镑，在伦敦售出78 125英镑，最后可收回1 015 625美元，即套汇者可获得1 562.5美元的

4、利润。当然，实际操作时，还应考虑各项费用支出。间接标价（逆时钟）2.5X1.3X0.3125=1.USD=CHF=GBP78125=USD.5大于1逆时钟小于1顺时钟间接标价2.5X1.3X0.3125=1.USD=GBP76923=CHF.6=USD98461.44大于1逆时钟直接标价2.5X1.3X0.3125=1.CHF=GBP31250=USD40625=CHF.5大于1逆时钟直接标价2.5X1.3X0.3125=1.GBP=USD=CHF=GBP.5大于1逆时钟间接标价2.4X1.3X0.3125=0.975USD=CHF=GBP75000=USD97500小于1顺时钟间接标价2.4

5、X1.3X0.3125=0.975USD=GBP76923=CHF=USD小于1顺时钟做题方法：将三国汇率统一为相同标价方法将三国汇率连乘连乘积大于或小于1,汇率有差异,可以套汇大于1时,按逆时钟方向套做小于1时,按顺时钟方向套做方向错误时,结果相反。4、例如，假定瑞士短期资金市场的存款利率为年息8%，英国利率年息为 13%，1英镑=2.5瑞士法郎。10万瑞士法郎存放在瑞士三个月，到期利息为2000瑞士法郎（即100 000 * 8*3/122 000）。但如果将这10万瑞士法郎兑换成英镑，存放在英国三个月，到期利息为1300英镑（即 40 000 X13X 312=1 300），本息共41

6、300英镑。假定三个月到期时汇率仍无变化，则41300英镑汇回瑞士可得 瑞士法郎（即41 300 X 2.5103 250）。也就是说，这笔资金存放在英国三个月，所得的利息要比存放在瑞士三个月产生的利息多1 250瑞士法郎（即103 250-100 000- 2 000= 1 250）。在浮动汇率制度下，进行这种不抛补套利要冒汇率波动的风险。假如三个月到期时，英镑汇率跌至1英镑=2.4瑞士法郎，那么在英国的存款本息41300英镑汇回瑞士仅有99 120瑞士法郎（即4 1300 X 2.4= 99 120），这样，连本金(10万瑞士法郎)也换不回来了，套利不但没赚钱，反而赔了本钱。 5、例如，某

7、投机者预测德国马克对美元的期货汇率将会提高，于是6月1日在芝加哥期货市场购进1份9月交割的德国马克期货合约。当天的期货汇率为 1德国马克= 0.6003美元，合约值 75 037.5美元（125 000X0.6003）。若到6月25日该合约的价格为1德国马克= 0.6114美元，该投机者以此价格卖出该合约，合约值为76 425美元（125 000*0.6114），最后赢利1 385.5美元。投机者在该交易中支付的保证金为7 000美元，但实际上却经营了7万多美元的资产。若预测正确，则获利很大；若预测错误，则亏损也很大。一、汇率折算的基本方法1、汇率的折算已知：1单位甲货币=XX乙货币的中间价

8、求：1单位乙货币=XX甲货币的中间价 方法：求其倒数。例如，已知：1美元=8.3021元人民币求：1元人民币=？美元解：1美元=8.021元人民币的倒数为18.3021 =0.1205即：1元人民币=0.1205美元这是汇率折算最基本的方法，即将直接标价法和间接标价法相互转换。已知：1单位甲货币=XX乙货币的买入卖出价 求：1单位乙货币=XX甲货币买入卖出价方法：先求倒数，再将买价与卖价的位置互换。这种情况与上面的情况基本相同，只是把一个中间价变成了买入和卖出两个价。计算的方法仍然是首先求其倒数，之后再将算得的结果前后位置互换，即买卖价易位。这是因为，在甲乙两种货币的比价中，不管它是直接标价法

9、还是间接标价法，甲货币的买入价实际上就是乙货币的卖出价，而甲货币的卖出价也就是乙货币的买入价。因此，求出倒数之后再将买卖价的位置互换，才能与已知汇率保持一致。例如，已知：某日香港外汇市场牌价为1美元= 7. 7920 - 7.8020港元求：1港元=？美元解：先求其倒数： 1港元=1/7.7920=0.1283美元 1港元=1/7.8020=0.1282美元 再将两者的前后位置互换：即：1港元=0.1282-0.1283美元已知：1单位甲货币=XX乙货币买入卖出价的即期汇率和远期升、贴水数字。 求：1单位乙货币=XX甲货币买人卖出价的远期汇率 方法：先求出1单位甲货币=XX乙货币买入卖出价的远

10、期汇率 再按照方法2求出1单位乙货币=XX甲货币的远期汇率例如，已知：某日纽约外汇牌价： 即期汇率：1美元=1.5640-1.5650德国马克 三个月远期：203-205求：德国马克对美元的三个月的远期汇率解：先求美元对德国马克的远期汇率 1.5640 - 1.5650+ 0.0203 - 0.0205_ 1.5843-1.5855再求以上汇率的倒数1德国马克=1/1.5843=0.6312美元1德国马克=1/1.5855=0.6307美元 第三步，将两者的前后位置互换，得到德国马克对美元的三个月远期汇率为：1德国马克=0.6307-0.6312（二）汇率的套算已知：1单位甲货币=XX乙货币中

11、间价1单位甲货币=XX丙货币中间价求：1单位乙货币=？丙货币中间价方法：用变数货币除以标准货币。也就是说，把作为标准货币的数字和作为变数货币的数字分别作为分母和分子，得出的数字便是要求的结果。例如，已知：某日纽约外汇市场牌价： 1美元=1.6054德国马克 1美元= 7. 7260港元 求：1德国马克=？港元（或1港元=？德国马克）计算此类问题的关键是要找出哪个是标准货币，哪个是变数货币。本题所要求的是1单位德国马克等于若干单位港币，也就是说，作为标准货币的是德国马克，作为变数货币的是港币。分别将德国马克和港币的数字作为分母和分子，即可套算出结果。解： 1德国马克= 7.72601.6054

12、4.8125港元若要求1港币=？德国马克，这时的标准货币便是港币，而德国马克则成为变数货币，计算时分别将港币和德国马克的数字作为分母和分子。 解： 1港币=1.6054/7.7260= 0.2078德国马克已知： 1单位甲货币=XX乙货币的卖出一买入价 1单位甲货币=XX丙货币的卖出一买入价求：1单位乙货币=XX丙货币的卖出一买入价1单位丙货币=XX乙货币的卖出一买入价方法：与方法1基本相同，仍然是用变数货币除以标准货币，只是需要把标准货币的买卖价的位置互换。也就是说，把作为标准货币的数字前后位置颠倒后作为分母，把作为变数货币的数字按顺序作为分子，经计算便可得出所需结果。例如，已知：某日纽约外

13、汇牌价： 1美元=1.38501.3860加元 1美元=5.48535.4865法国法郎 求：1加元=？一？法国法郎 1法国法郎=？加元求1加元=若干法国法郎，应以加元作为标准货币，法国法郎作为变数货币。把加元的数字前后顺序颠倒后，作为分母，把法国法郎的数字依次作为分子，即可算出结果。解：5.48351.3860=3.9576 5.4865l.3850=3.9614 即：1加元=3.9576-3.9614法国法郎 若要求1法国法郎=？加元，则 1.3860/5.4853=0.25271.3850/5.4865=0.2524 即： l法国法郎=0.25240.2527加元在更改货币报价时，应遵循

14、以下原则：1本币报价改为外币报价时，应按买入价计算。例如，我国某出口商品原人民币报价为每件40元，现改报美元。即日美元对人民币汇率为1美元=8.3015-8.4015元人民币，则美元报价为40/8.3015=4.8184美元；这是因为，我方原为人民币报价，出口每件商品的收入为40元人民币；现改为以美元报价，出口的收入应为美元，出口商将美元卖给银行，应该得到与原来相同的收入。出口商将外币卖给银行，也就是说，银行要买入外币，因此用的是银行买入价。如果出口商用卖出价进行折算，美元报价就要降低，出口商将遭受损失。2外币报价改为本币报价时，应按卖出价计算。例如，某港商的出口商品原以美元报价，为每打100

15、美元FOB HONGKONG,现对方要求改为港币报价。当日港币外汇市场美元对港币的汇率为 1美元= 7. 78907.7910港元，则港币报价就为 100 X 7.7910= 779. 10港元。这是因为，港商原以美元报价，因此其收入是以美元作为标准的，改为本币报价也应得到原来的收入。港商将收入的本币向银行买回如数的外币，因此用的是银行的卖出价。3.一种外币报价改为另一种外币报价时，先依据外汇市场所在地确定本币和外币，然后再按照上面的两项原则处理。例如，我国出口机床原以美元报价，为每台1万美元，现应客户要求改为以港币报价。当日纽约外汇市场的牌价为：1美元=7.78907.7910港元。区分本币

16、和外币的原则是：外汇市场所在国的货币视为本币，其他货币一律视为外币。此题是以纽约市场的牌价为准，因此，美元便视为本币，港币则视为外币。要把美元报价改为港币报价，应为1万*7.7910=77910港币。已知某日伦敦外汇市场；英镑法国法郎即期汇率 三个月远期7.93557.9385 140150我某外贸公司出口冻猪肉每公吨1200英镑，现外商要求改报法国法郎。问：如即期付款，我方应报多少法国法郎？若三个远期付款，应报多少法国法郎伦敦外汇市场英镑法国法郎即期汇率 三个月远期7.93557.9385 140150我某外贸公司出口冻猪肉每公吨1200英镑，即期付款报法国法郎9526.20前低后高，用加法算出远期汇率7.9355+140=7.9495 7.9385+150=7.9535若三个远期付款，