数字电视行业年度投资策略报告

1、1 / 18数字电视行业 2003-2004 年度投资策略报告主要观点：总体有线数字电视用户数量很少，只有有线用户的1%，投入规模仍有一定保留有线用户中数字用户在主要城市增长会比较快，地面数字用户则会在06 年之后才会有所发展中国的电视机和有线电视的普及率与其它国家相近，但家用 PC 普及率远远低于其它国家这一特殊情况，数字电视在中国的市场潜力甚至可能大于别的市场面临的主要支出包括双向改造、节目源购买、机顶盒采购，简单预计网络和运营维护约为总成本的 1/4，购买节目成本约为 3/5，摊销赠送机顶盒等约为15%左右机顶盒产品生命周期大约在 5-6 年左右；电视机每年约有 10%左右的电视换机市场

2、， 其 中新增的数字电视用户里有15%左右购买数字电视机受有效需求不足影响，市场启动缓慢；数字电视终端产品的投入与产出还不对等对数字电视板块以观望为主，板块内的上市公司的数字电视业务占目前业务的比例极 低，以其他业务为主，数字电视仍停留在概念上行业背景分析我国数字电视试播现状中国的数字电视试点范围逐步扩大，由 2001 年的 13 个城市扩展到 19 省、区的 84 个城市。 表：2002年各地数字电视业务开展情况地区用户数量开展时间系统投入（万元）南宁7002000-06 试运1500苏州137892001-04 商运3000山东40002001-05 商运1800河北30002001-08

3、 商运1500广东300002002 商运3000CCTV-SI20002001-11 试运/无锡35002002-01 商运2000南京48922002-02 商运1000湖南10002002-02 商运2500常州30002002-05 商运/开封10002002-06 商运600郑州10002002-08 商运1000厦门10002002-12 商运500深圳12002003-01 商运2500上海18002003-01 商运9000福建15542003-01 商运/宁夏1002003-04 商运600甘肃1002003-05 商运1000佛山10001998 试运，现暂停2000哈尔滨

4、3002001-01 试运500成都20005002 / 18沈阳200500绵阳202002-12 试运350江阴3002002-05 试运1000宜兴15002002-01 试运2500舟山9002002-08 商运400梧州2002002 下半年试运400中山2001-05 试运1500济南2001 底试运1500贵州2003-05 商运3500天津2002-10 测试2000辽宁2003-01 试运100江西2003-试运2000重庆2003-04 计划试运3000北京2003-07 计划试运3500合计8006356750数据来源：广电在线图：2002 年中国数字电视用户分布广东 I

5、苏州南京 I山东无锡 常州=其他目前数字电视系统平台的搭建投资约为6 亿，每个城市平均投资约在 1800-2000 万之间，估计全国投资总额约为 7 亿。系统平台搭建包括几种模式，一是运营商直接购买， 二是与厂商进行合作， 厂商提供相关系5%2002 年中国数字电视用户分布22%42%4%15%5%7%3 / 18统设备作为投入。目前有六个地区的网络公司的系统容量在100 万户以上，包括山东广电网络有限公司（300 万户）、上海文广互动电视有限公司（180 万户）、天津广播电视网络有限公司（2004 / 18万户）、湖南省广播电视网络有线责任公司（200 万户）、南京广电集团邦联有线广播电视信

6、息产业有限公司（100 万户）、深圳市天威视讯股份有限公司（100 万户）。原有电视传播方式目前我国城镇居民的电视接入方式主要是通过有线网络，用户群稳定，基数大，2002 年年底，有线电视可覆盖用户超过1 亿，实际接入用户数 9000 万户。经国家广电总局批准的有线电视台 1,300 座，各类有线电视系统4,000 多个，地方电视台 943 座。有线电视网络里程总长超过 300 万公里，光纤网 30 万公里，近 2000 个县建设有线电视网络，其中 600 多个县已实现光缆到乡镇、乡村。并以每年500 万户的速度增长。表：我国城市有线电视网网络设计容量与实际用户数量网络设计 容量（户）拥有以下

7、实际用户数的台网数量（座）台网数量合计达到或接近设计能力比 例（%）5 万5-1010-5050-100100 万以上100 万以上00222633.350-100 万0080-8010-50 万21619-3751.310 万以下1210-2245.5合计（座）1426292273-比例（%）19.235.639.82.72.7100-城市有线电视网设计容量 50 万户以下设计容量的网络占绝对多数（累加 80.8%），表明在大、中、小城市有线电视的发展及普及程度很高。表：网络开通节目套数及联网状况节目套数台网数量比例（%）联网状况比例10 套以下00已联网 00未联网 0010-20 套79

8、.60%已联网 56.8%未联网 22.7%20-30 套5372.60%已联网 3446.6%未联网 1926.0%30 套以上1317.80%已联网 79.6%未联网 68.2%已联网数量比例（%）已建立数量466313我国地市级以上城市有线电视网络开通的节目20-30 套的网络占多数（72.6%）,有待通过数字电视提高。已有 63%的网络与省台或地市合实现了联网，其中开通2 0 - 3 0 套 节 目 的 网络 占 绝 对 多 数 ， 表 明 随 着 节 目 套 数 的 增 多 ， 有 线 电 视 网 络 的 联 网 重 要 性 加 强 。表：城镇有线电视接入比例一级城市二级城市二级城市

9、累计有线电视接入率95%74%81%82%部分大城市已经部分有线网络的双向改造，目前全国完成双向改造的用户1 0 0 0 万 户 ， 其 中5 / 18上海已完成了百万户有线电视双向宽带接入网改造项目。初步具备切入数字电视的基本条件。表：2002 年我国有线电视双向改造占全国电视用户的百分比82%65%30%制式550M 单向750M 单向双向目前城镇居民消费能力比较高，地域集中，对数字电视的承受能力相对较强。国内城镇居民电视接入方式比较类似美国，有线程度较高，所以目前接入数字电视可能性相对较大有线方式。入网价格根据广电总局的调查显示， 目前对数字电视接入的价格接受程度如下。年收入在 4 个区

10、间内的被调查者上限为 50 元/月，并且受到节目内容的制约。对试验地区的数字电视价格接受程度比较低。内容贫乏电视内容的制作和播出，对于播出机构有严格的限制，集中于是中央和地方电视台。是数字 电视发展的软肋，目前电视内容少而单一， 与公共频道播出的节目没有根本差异， 无法吸引 用户。目前根据各地方的数字电视用户统计看，全国目前 2002 年底不到 10 万个用户，只有全国全部有线电视用户的 1%。广电总局 03 年的任务是要发展 100 万个数字电视用户，看来这个 数字很难完成。新政策变化影响；政策支持根据国家有关部门的安排，我国广播电视数字化将分“三步走”：第一步，到 2005 年，有线电视网

11、以及省级以上台基本实现数字化，并在2003 年完成地面数字（高清晰度）电视标准的制订，在大城市开播数字（高清晰度）电视；第二步，到2010 年，广播影视节目制作、播出以及卫星、有线传输实现数字化，地面电视基本实现数字化，数字电视接收机得到普及；第三步，2015 年全面实现数字化，逐步停止模拟电视的播出。美国：对电视制造商要求转向数字格式，并推动业界在2007 年 7 月所有的电视机必须安装数字调谐器。要求制造商在 2004 年 7 月对所有 36 英寸以上的大屏幕电视机增加数字调谐器， 要求小规格的电视机在未来三年分阶段装备数字调谐器。根据 FCC 关于 36 英寸电视机， 必须在 2004

12、年 7 月 1 日有 50%的电视机含有数字电视调谐 器， 在 2005年 7 月 1 日必须 100%安装数字调谐器。25-35 英寸的电视机必须有 50%的产 品在 2005 年77 月 1 日内置数字调谐器； 在 2006 年 7 月 1 日 100%内置有数字调谐器。 所 有 13-24 英寸的接收机和电视界面设备，包括卡带式录像机和数字通用光盘（DVD ）播放机、DVD 录像机，都必须在 2007 年 7 月 1 日安装数字电视调谐器，以便能接收广播电视信号。 韩国有关6 / 18数字电视的标准包括用于地面的美国的ATSC DASE 标准和用于卫星电视的DVB-MHP 标准。韩国计划

13、在 2003 年六个城市开展地面数字电视业务，到 2004 年推广到全部省会城市，2005 年全国开播，同时韩国政府计划在2010 年结束模拟信号传输，届时其国内的数字电视普及率将达到95%。为了促进数字电视接收机的普及，韩国信息通信部在3 年内通过减免国外设备进口税等方式，向广播公司提供 317 亿韩元的间接援助，同时将 PDP 电视机的特别消费税从目前的15%降到 1.5%，并向广播公司长期提供低息贷款，支持高清晰节目制作。比对其他国家的数字电视的政策，目前我国只有规划性的指标，没有具体到象美国FCC 对电视制造商要求接受机转向数字格式的时间硬性规定，也没有象韩国政府对数字化有间接的财政优

14、惠。行业发展趋势展望规划下用户规模发展趋势根据我国广播影视科技 “十五”计划及 2010 年远景规划，对数字电视方面的发展规划大 致如下：表 1：中国数字电视分期规划2003 年在我国全面推广数字电视，计划发展有线数字电视用户100 万2005 年正式在我国推广地面数字电视广播， 计划有线数字电视接收用户超过 户3000 万2008 年主要城市将普及数字 HDTV 的商用播出，北京奥运会将以数字 全世界转播HDTV 方式向2010 年:全面实现数字广播电视2015 年停止模拟广播电视的播出目前阶段，各地的数字电视广播处于试验、试运营阶段，部分经济发达地区先期进入，例如上海、苏州、广州等。相关的

15、设备厂商努力进行市场拓展。市场热点主要集中在电视台设备的更新升级，在SDTV 制作播出设备大规模进入电视台同时，HDTV 制作播出设备也开始进入大型电视台。在 2003-2005 年这个阶段期间，我国主要城市的有线数字电视开始进入成长期，数字电视的用户数量得到一定程度的发展，主要城市中SDTV 开始广泛的进入家庭，用户终端以基本机顶盒为主，高清电视机在主要城市开始拥有一定的市场份额。25 家数字电视运营商提交了对自己在2003 年能够达到的用户数量的预测，其中基本包括了目前相对较有规模的地市。统计显示，预测到 2003 年底，能够达到的总用户数量近40 万。加上其他城市的用户，预计2003 年全国的数字电视用户数量大约能达到50-60 万，与广电总局预测的100 万有着较大的差距。市场热点主要集中在电视台设备更新，升级的需求仍然旺盛，HDTV 制作播出设备所占比重逐渐增加；SDTV 和 HDTV