定稿后财务第二年60

1、10 财务预测与分析10.1财务假设公司的财务数据是建立在科学的财务预测和假设基础之上的，以下为本公司基本情况、利润分配以及期间费用等的基本假设：1.根据财政部、国家税务总局关于调整完善资源综合利用产品及劳务增值税政策的通知（财税2011115 号）第三条有关规定规定餐厨综合处理的服务费免征增值税；2.根据 2007年3月颁布的新企业所得税法本项目企业所得税统一按 25%测算，并根据 2007年12月6日颁布的新企业所得税法实施条例，“企业所得税法第二十七条第(三)项所称符合条件的环境保护、节能节水项目，包括公共污水处理、公共垃圾处理、沼气综合开发利用、节能减排技术改造、海水淡化等。企业从事前

2、款规定的符合条件的环境保护、节能节水项目的所得，自项目取得第一笔生产经营收入所属纳税年度起，第一年至第三年免征企业所得税，第四年至第六年减半征收企业所得税”，假设营运 1-3 年所得税全免，4-6 年所得税减半征收；3.企业资产折旧采用直线折旧法，具体折旧金额见表10-2； 4.公司按每年净利润的10%计提法定盈余公积，按5%计提法定公益金；5.公司盈利的第一年不分配股利，以后各年按每年净利润的20%分配股利；6.企业的开办费一次计入损益；7.由于公司产品特殊，所以无赊销情况，故无应收账款；8.到第二年建立两条生产线，年处理量为200000吨。9.财务费用是由期限为五年的100万长期贷款产生的

3、利息，统一按7.5%的年利率计提利息费用；10.研发费用根据企业所处阶段的需要，根据实际情况支付。第一年为20万，第二年增长10%；第三年随着规模的扩大和收入的增长，研发费用增长为30万，第四、五年按10%的比例增长；10.2 产销量及相关成本预测10.2.1产销量预测本项目的产品为特殊产品，根据调查分析，公司将保持零库存，产量即销量。15年内的年产量预计见表10-2，收入变动见图10-1。 表10-1 公司成立前五年营销收入预测表 单位：万元年份第1年第2年第3年第4年第5年收入来源政府补贴155.5272.1349.9388.8480.0油脂11.320.625.528.435.0肥料10

4、.919.024.527.233.6图10-1年收入量变动预测图说明：由表10-1和图10-2可知本公司收入由政府补贴、油脂收入、肥料三部分构成，其中主要收入为政府补贴。由于本公司生产规模不断扩大，工艺技术不断提高，收入逐年稳步增长。10.2.2人力成本预测薪酬水平结合行业平均水平及企业预计经营状况增长，第12年工资稳定不变，第35年开始每年增长10。生产部门工人初期约10人，第二年由于增加生产设备增招至16人，第五年再次增招至20人，福利费按基本工资的14%按月提取，按3%计提工会经费，按1.5%计提职工教育经费。10.2.3固定资产折旧本公司对固定资产在预计使用年限内按直线法计提折旧。各类

5、固定资产的预计使用年限、预计净残值率及年折旧见表10-2。表10-2 固定资产折旧表 项目使用年限净残值率年折旧率生产设备105%9.5%管理设备55%19%本公司固定资产折旧表见10-3。表10-3 固定资产折旧表 单位：万元项目第1年第2年第3年第4年第5年生产设备原值300600600600600年折旧额28.557575757累计折旧28.585.5142.5199.5256.5净值271.5387.8457.5400.5343.5管理设备原值1010101010年折旧额1.91.91.91.91.9累计折旧1.93.85.77.69.5净值8.16.24.32.40.510.2.4管

6、理费用预测本公司管理费用预测表见10-4。表10-4 管理费用总额表 单位：元项目第一年第二年第三年第四年第五年 1开办费31000000002管理人员工资4320006480006480007560008640003管理设备折旧19000190001900019000190004研发费用2000002200003000003300003630005差旅费25003500350035003500合计9635008905009705001108500124950010.2.5制造费用预测本公司制造费用预测表见10-5。表10-5 制造费用总额表 单位：元项目第一年第二年第三年第四年第五年1水、电

7、费482060307210846096702生产设备折旧285000570005700005700005700003场地租赁费2000002000002000002000002000004生产工人培训费30000180001200000生产工人工资00000合计51982028103078921077846077967010.2.6销售费用预测本公司销售费用预测表见10-6。表10-6 销售费用总额 单位：元项目第一年第二年第三年第四年第五年1销售人员工资48000960009600096000960002广告费50000500005000050000500003差旅费500070007000

8、70007000合计10300015300015300015300015300010.3财务报表预测10.3.1现金流量预测此处为现金流量表概况，详情见附件2。表10-7 现金流量简表 单位：元第一年第二年第三年第四年第五年经营活动产生的现金净流量3991801667470255729028935403829330投资活动产生的现金净流量-3300000-3220000-300000-330000-363000筹资活动产生的现金净流量4125000-75000-390558-425858-84976610.3.2资产负债表预测企业第15年的资产负债情况详见附件3。表10-8资产负债简表 单位：

9、元第一年第二年第三年第四年第五年资产总额6639236812687894872771078050512790512负债总额18515562255473259030927432483047766所有者权益总额47876805871405689696880372579742746图10-2 资产负债变动图说明：从资产负债变动图看出，本公司资产、负债、所有者权益总额均呈同步增长趋势。10.3.3利润表预测企业第15年的利润情况详见附件4。表10-9 利润表简表 单位：元项目第一年第二年第三年第四年第五年一、主营业务收入1782000.0 3118500.0 4009500.0 4455000.0 5

10、500000.0 减：主营业务成本929180.0 2393470.0 2776290.0 3232540.0 4276330.0 减：主营业务税金及附加0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 二、主营业务利润929180.0 2393470.0 2776290.0 3232540.0 4276330.0 减：销售费用103000.0 153000.0 153000.0 153000.0 153000.0 减：管理费用963500.0 890500.0 970500.0 1108500.0 1249500.0 减：财务费用75000.0 75000.0 75000.0 75000.0 7500

11、0.0 三、利润总额-212320.0 1274970.0 1577790.0 1896040.0 2798830.0 减：所得税0.0 191245.5 236668.5 284406.0 419824.5 四、净利润-212320.0 1083724.5 1341121.5 1611634.0 2379005.5 图10-3 利润分析图说明：比较营业利润和利润总额的情况，可知公司主营业务突出，利润来源稳定，一定程度上反映公司经营状况良好。图10-4 利润增长趋势图说明：公司利润逐年递增，带来良好经济效益。10.4财务数据分析10.4.1获利能力分析通过盈利能力可以获知一定时期内企业获取利润

12、的能力，体现企业利用可支配的资源开展经营活动，从而获取经济利益的能力。表10-10 盈利能力指标第一年第二年第三年第四年第五年销售利润率-11.91%40.88%39.35%42.56%50.89%销售净利率-11.91%40.88%39.35%39.38%47.71%图10-5 盈利率指标图公司销售利润率在公司规模扩大后有下降趋势，这属于正常情况。公司销售净利率指标呈上升趋势，盈利能力较强，发展趋势良好。10.4.2偿债能力分析企业的偿债能力主要是指企业支付债务，抵御债务风险的能力。1. 短期偿债能力图10-6利润分析图说明：通常认为流动比例为2左右比较适宜，若比例低于1，说明公司偿债能力比

13、较弱；若比例大于3，说明公司管理过于保守。2. 长期偿债能力图10-7 资产负债率图说明：通常认为资产负债率一般水平为40%左右，而国际上则认为是60%，我公司的资产负债率水平在40%以下，偿债能力强。 投资潜力分析表10-11 投资效率分析表 单位：元第0期第1期第2期第3期第4期第5期营运现金量-42000003991801667470255729028935403829330 期望报酬率25%投资回收期2.83年获利指数1.91净现值381万内含报酬32.85%图10-4投资分析图1投资回收期（pp）静态投资回收期=累计净现金流开始出现正值的年份数-1+上年累计净现金流量的绝对值/当年净

14、现金流量=2.83即在公司成立后约2年8个月即可收回投资。2投资净现值（npv）财务净现值反映项目在经营期间内的获利能力，净现值是用投资项目投入使用后的净现金流量，按资本成本或企业要求达到的报酬率折算为现值，减去初始投资以后的余额。我们以10%的资金成本来折现计算。其中：为第t年的净现金流量； 为贴现率； 为项目预计使用年限； 为初始投资。计算如下：NPV=4200000+399180*0.9009+1164078*0.8264+2557290*0.7513+2893540*0.683+3829330*0.6209=3812829.26获利指数=3812829.26/4200000+1=1.9

15、1试算结果中，NPV远远大于0，获利指数大于1，可得出公司企划方案具有可行性。3. 内部报酬率（IRR）内部报酬率，就是资金流入现值总额与资金流出现值总额相等、净现值等于零时的折现率。根据现金流量表计算内含报酬率如下：时，IRR的值其中：为第t年的净现金流量； 为项目预计使用年限； 为初始投资。IRR：内含报酬率测算如下：IRR=32.85%利润表第一年第二年第三年第四年第五年主营业务收入17820003118500400950044550005500000减:直接人工333000444000444000444000444000 制造费用5198202810307892107784607796

16、70 直接材料00000主营业务成本852820725030123321012224601223670营业税金及附加00000主营业务利润9291802393470277629032325404276330减：管理费用96350089050097050011085001249500财务费用7500075000750007500075000销售费用103000153000153000153000153000利润总额-2123201274970157779018960402798830所得税000141750175000净利润-2123201274970157779017542902623830加

17、：年初未分配利润0-212320871404.518969683037256.5可供分配利润010626502449194.536512585661086.5提取盈余公积0191245.5236668.5263143.5393574.5其中：法定盈余公积0127497157779175429262383法定公益金063748.578889.587714.5131191.5支付股利00315558350858524766未分配利润-212320871404.518969683037256.54742746现金流量表第一年第二年第三年第四年第五年一、经营活动产生的现金流量销售商品、提供劳务收到的现

18、金17820003118500400950044550005500000现金流入小计17820003118500400950044550005500000购买商品、接受劳务支付的现金00000支付给职工的现金8130001188000118800012960001404000支付的其他与经营活动有关的现金569820263030264210265460266670现金流出小计13828201451030145221015614601670670经营活动产生的现金流量净额3991801667470255729028935403829330二、投资活动产生的现金流量现金流入小计00000构建固定资

19、产所支付的现金31000003000000000研发费用支出200000220000300000330000363000现金流出小计33000003220000300000330000363000投资活动产生的现金净流量-3300000-3220000-300000-330000-363000三、筹资活动产生的现金流量吸收权益性投资收到的现金3950000借款所收到的现金250000现金流入小计4200000偿还借款所支付的现金250000分配股利所支付的现金315558350858524766偿还利息所支付的现金7500075000750007500075000现金流出小计7500075000390558425858849766筹资活动产生的现金流量净额4125000-75000-390558-425858-849766资产负债表第一年第二年第三年第四年第五年流动资产：货币资金12474002182950280665031185003850000其他应收款915836-82307362262723130054300512存货00000流动资产合计21632361359878342927754315058150512固定资产：固定资产原值31000006100000610000061000006100000减：累计折旧30