建设项目管理案例分析

1、 案例分析以下以一个新建项目为例（进行了简化），说明基础财务报表、财务报表编制及财务效果计算的基本方法。P185，主要分三个部分。一、财务预测及其财务报表新建一个特种建筑材料项目，预计从项目建设开始寿命期12年。项目建设期2年，投产后经2年达到设计能力。（1）投资的资金来源构成表8-15表8-15 投资计划及资金筹措表 单位：万元序号 年份 项目建设期投产期合计1234l总投资60580020020018051.11.21.31.4固定资产投资固定资产投资方向调节税建设期利息流动资金5505570070302002001250125304002资金筹措60580020020018052.12.

2、22.3自有资金借款长期借款流动资金借款其他605200600200100100905600300 固定资产投资额预测值中已包含基本预备费和涨价预备费； 固定资产投资方向调节税按固定资产投资额的l0%计； 固定资产投资长期借款当年计半年利息。（2）还本付息计算结果表8-16借款的还款方式为：建设期利息由自有资金支付；长期借款年利率10%，于第4年(项目投产第2年)开始还本，方式为等额本金法；流动资金贷款年利率8%，假定连续借用，项目寿命期未还本，每年付息；还本付息计算结果列于表8-16；表8-16 借款还本付息表 单位：万元序号年份项目建设期投产期达到设计能力生产期12345678910111

3、211.11.21.31.422.12.22.32.42.5借款及还本付息年初欠款累计 长期短期本年借款 长期短期本年付利息 长期短期本年还本 长期短期偿还贷款本金的资金来源利润折旧与摊销自有资金资产回收其他合计600303060020060166002001006024150301204503004524150301203003003024150301201503001524150301203002430024300243002430024300300流动资金借款当年计全年利息；假定流动资金借款在项目寿命期内连续借用。项目寿命期末归还本金；本栏待损益表作出后完成，并根据需要进行调整；假定项目

4、寿命期末流动资产全额回收。（3）成本费用预测结果表8-17成本费用预测结果列于表8-17；其中财务费用数据来源于表8-16；表8-17 成本费用表 单位:万元序号 年份 项目投产期达到设计能力生产期345678910111212345678直接材料费直接人工费制造费用管理费用销售费用利息支出总成本费用其中：折旧与摊销经营成本32090145302576686130480440130150454084889130675690190160605069121913010206901901606050541204130102069019016060503911891301020690190160605

5、0241174130102069019016060502411741301020690190160605024117413010206901901606050241174130102069019016060502411741301020二、主要财务报表（1）损益计算结果损益表8-18（2）资金来源运用表表8-19（3）资产负债表表8-20（4）现金流量表：全部投资表8-21；自有资金表8-22表8-18 损益表 单位:万元序号 年份 项目达产期达到设计能力生产期34567891011121234566.16.26.37产品销售收入销售税金及附加总成本费用利润总额(1-2-3)所得税(4

6、5;33%)税后利润(4-5)盈余公积金应付利润未分配利润累计末分配利润700668682.65.40.81.6331000988910233.768.310.3302831150012121926988.8180.227.012033.264.2150012120428493.7190.328.513031.896.0150012118929998.7200.330.014030.3126.31500121174314103.6210.431.614532.8160.11500121174314103.6210.431.614533.8193.91500121174314103.6210.4

7、31.614533.8227.71500121174314103.6210.431.614533.8261.51500121174314103.6210.431.614533.8295.3 只包括城市维护建设税及教育费附加 含盈余公积金和盈余公益金表8-19 资金来源与运用表 单位:万元序号 年份 项目建设期投产期达到设计能力生产期1234567891011121资金来源6058003384323994144294444444444449491.11.21.31.41.51.61.71.81.9利润总额折旧及摊销费长期借款流动资金借款其他短期借款自有资金其他回收固资余值回收流动资金605600

8、20081302001021301001002691302841302991303141303141303141303141303141301054002资金运用605800204.2413.7358.8373.7388.7248.6248.6248.6248.6548.62.12.22.32.42.52.62.72.8固定资产投资 建设期利息流动资金投资所得税应付利润长期借款还本流动资金借款还本其他短期借款还本605770302002.61.620033.73015088.812015093.713015098.7140150103.6145103.6145103.6145103.61451

9、03.61453003盈余资金133.818.340.240.340.3195.4195.4195.4195.4400.44累计盈余资金133.8152.1192.3232.6272.9468.3663.7859.11054.51454.9 其中回收的自有资金100万元,借款300万元；含投资方向调节税。表8-20 资产负债表 单位:万元序号 年份项目建设期投产期达到设计能力生产期1234567891011121资产60514051648.81777.11687.31597.91507.61573.31638.71704.11769.51454.91.11.1.11.1.21.1.31.1.4

10、1.21.31.4流动资产总额现金累计盈余资金应收帐款存货在建工程固定资产净值无形和递延资产净值6051405373.830133.8401701275632.150152.1803501145672.350192.3803501015712.650232.680350885752.950272.980350755948.350468.3803506251143.750663.7803504951339.150859.1803503651534.5501054.5803502351454.92负债和所有者权益60514051648.81777.11687.31597.91507.61573.3

11、1638.71704.11769.51454.92.12.1.12.1.22.1.32.22.32.3.12.3.22.3.32.3.4流动负债总额应付帐款流动资金借款其他短期借款长期借款负债小计所有者权益资本金资本公积金累计盈余公积金累计未分配利润605600600805240402006008408050.833808030045083090511.1313808030030068090538.164.23808030015053090566.6963808030038090596.6126.338080300380905128.2160.138080300380905159.8193.9

12、38080300380905191.4227.738080300380905223.0261.5905254.6295.3资产负债率(%)流动比率(%)速动比率(%)42.751.0155.884.946.7166.374.240.3176.984.833.2187.595.425.2198.1106.024.2249.6157.423.2301.0208.922.3352.4260.321.5403.8311.7假定项目寿命期末(第12年末)停止经营，用于经营运行的现金退出经营，存货全部出清，应收帐款全部收回；含固定资产投资、投资方向调节税和建设期利息；寿命期末回收的固定资产余值(105万元

13、)包含在“累计盈余资金”内。 表8-21 现金流量表(全部投资) 单位:万元序号年份项目建设期投产期达到设计能力生产期12345678910111211.1.21.3现金流入产品销售收入回收固定资产余值回收流动资金70010001500150015001500150015001500150010540022.12.22.32.42.5现金流出固定资产投资流动资金投资经营成本销售税金及附加所得税60577020048062.6200675933.710201288.810201293.710201298.7102012103.6102012103.6102012103.6102012103.61

14、02012103.6345678净现金流量(所得税前)净现金流量(所得税后)累计净现金流量(税后)净现金流现值(税后)累计净现金流现值(税后)-605-605-6050.8929-540.2-540.2-770-770-13750.7972-613.8-11541411.4-1363.60.71188.1-1145.911682.3-1281.30.635552.3-1093.6468379.2-902.10.5674215.2-878.4468374.3-527.80.5066189.6-688.8468369.3-158.50.4523167.0-521.8468364.4205.90.4

15、039147.2-374.6468364.4570.30.3606131.4-243.24683649340.3220117.3-125.9468364.41299.10.2875104.8-21.1973869.42168.50.2567223.2202.1 含投资方向调节税表8-22 现金流量表（自有资金） 单位：万元序号 年份 项目建设期投产期达到设计能力生产期12345678910111211.11.21.3现金流入产品销售收入回收固定资产余值回收流动资金70010001500150015001500150015001500150010540022.12.22.32.42.52.62.

16、7现金流出自有资金投入长期借款 还本 付息流动资金借款 还本 付息其他短期借款 还本 付息经营成本销售税金及附加所得税60520030601648062.61001506024675933.7150452410201288.8150302410201293.7150152410201298.724102012103.694102012103.624102012103.624102012103.630024102012103.634567净现金流量累计净现金流量净现金流量现值累计净现值-605-6050.8929-540.2-540.2-230-8350.7972-183.4-723.6135.

17、4-669.60.711896.4-627.2-51.7-751.30.6355-32.9-660.1160.2-591.10.567490.9-569.2170.3-420.80.506686.3-482.9180.3-240.50.452381.5-401.4340.499.90.4039137.5-263.9340.4440.3O.3606122.7-141.2340.4780.70.3220109.6-31.6340.41121.10.287597.966.3545.41666.50.2567140206.3三、财务分析1、偿债能力分析（1）由表8-19(资金来源与运用表)可以看出，由项目筹措的资金和项目的净收益足可支付各项支出，不需借短期借款即可保证资金收支相抵有余。表现在表8-19中，各年的累计盈余资金均大于零，可满足项目运行要求。（2）由表8-16（资产负债表）可以看出，项目可筹集足够的资金按与银行商定的还款办法偿还贷款。从表8-20(资产负债表)的资产负债率、流动比率、速动比率三项指标来看，项目的负债比率除个别年份外，均在50%以下，流动比率和速动比率较高；在项目达到设计能力后，三项指标更为好转。从整体看，该项目偿债能力较