第十一 信息经济学

1、第十一章 信息经济学一选择题：1对于一项交易的双方来说一般会存在信息不对称，比如可能交易的买方对交易对手的情况不了解，那么原因有： （ ）A 买方自身认识能力有限B 交易对手有意隐瞒C 对于买方来说，要想掌握更多的信息需要付出更大的成本D 上面各项都有可能。2二手车市场上往往充斥的都是坏车，因为 （ ）A 买者不愿出买好车的价钱B 卖者会将好车留下，将坏车拿到市场上买C 次品市场的逆向选择D二手车都是坏车3隐藏信息的成本包括 （ ）A 保险公司需要为获取投保人的更多信息而产生成本B 投保人的败德行为为本身提高了损失发生的概率，因而必须支付更多的赔偿C 赔偿损失的费用D A和B4关于败德行为 （

2、 ）A是当事人在一定条件下的理性选择行为B对另外的交易方有积极效应C对社会总福利有正面效应D是一种非理性行为5保险市场上的风险体现在 （ ）A败德行为改变了损失发生的概率B隐藏信息带来的额外成本C逆向选择问题的存在D 以上都是6下列因素在劳动力市场上传递信号最强的是 （ ）A家庭成员的身体状况B衣着打扮C教育水平D血型7劳动力市场上工人会尽量提高自己的教育水平，原因不包括 （ ）A 教育水平是劳动力市场的强信号B 工人都热爱学习C 教育水平往往与工资挂钩D 教育水平越高，得到工作的几率越大8委托代理问题中 （ ）A 委托人具有信息优势B 代理人具有信息优势C 委托人能直接观察和控制代理人的行为

3、D通过自己的行为影响其他人福利的一方是委托人9在地主和农民的委托代理关系中 （ ）A 如果地主是风险规避者，农民是风险中立者或者风险爱好者，则农民应该向地主缴纳全部所得，地主支付固定的劳动报酬给农民B 如果农民是风险规避者，地主是风险中立者或者风险爱好者，则农民应该向地主缴纳固定地租并享有剩余的土地产出C 如果农民是风险规避者，地主是风险中立者或者风险爱好者，则农民应该向地主缴纳全部所得，地主支付固定的劳动报酬给农民D 如果农民是风险规避者，地主是风险中立者或者风险爱好者，则农民和地主应签订分成和约10高考热线服务中收费可能存在的问题 （ ）A 存在暴利B 存在信息垄断C 侵犯了考生的隐私权D

4、 以上都有二填空题1信息经济学发展起来的时间是 。2人们买了火灾保险以后就不再注意防火安全，这就是保险市场上的 。3败德行为会导致另一交易方的福利和社会总福利 。4事前发生的信息不对称导致的结果是 。5事后发生的信息不对称导致的结果是 。6大多数情况下， 和 机制的引入能够有效地避免由于逆向选择问题造成的市场失灵现象。7委托代理问题产生的直接原因是 和 。8委托代理问题在信息经济学中也被称为 。9如果地主和农民都是风险规避者，则农业中的实施方式应该是 。10满足参与约束的机制称为 ，满足激励相容约束的机制是 。三判断题1不完全信息是经济活动的普遍特征，它是不对称信息的一种典型情况。 （ ）2信

5、息经济学研究与不对称信息有关的经济行为及其相应的机制设计问题，同完全竞争模型一样，它建立在一系列严格的假设前提上。 （ ）3完全竞争模型的前提有三个：完全竞争、零交易成本和完全信息。 （ ）4保险市场和次品市场上发生的信息不对称属于事后的，会导致逆向选择。 （ ）5引入信息发送和信息甄别机制就可以完全避免由于逆向选择问题造成的市场失灵现象。（ ）6由于信号传递的重要性，毕业求职时学生们应该不计成本地自我包装、托人情走后门、修改学习成绩和编造工作经历等，这样才能提高就业的机会。 （ ）7旧货市场上物品的价格会低于相应的新商品的市场价格原因在于旧货市场的逆向选择。（ ）8广告是一种很好的传递信息的

6、途径，也是厂家与消费者之间信息沟通的唯一方式。 （ ）9隐藏信息的成本等于保险公司为获取投保人的更多信息而产生全部成本。 （ ）10激励机制设计必须考虑到两个约束：参与约束和激励相容约束。 （ ）四名词解释1不完全信息 2逆向选择 3道德风险 4市场信号显示5市场信号筛选 6非对称信息 7败德行为： 8委托-代理人问题9参与约束 10激励相容约束五简答题1为什么旧车市场上充斥的往往是坏车？2简述市场信号。3从信息经济学角度来看，广告的作用有哪些？4简述不完全信息市场和不对称信息市场。5委托人、代理人对待风险的态度如何决定风险的配置？ 六论述题1论述非对称信息如何带来市场失灵。2利用信息经济学的

7、相关理论解释新股发行低定价现象。3从信息经济学的角度分析连锁经营的好处。4论述档案利用中的逆向选择问题。5从信息不对称的角度分析腐败的形成。标准答案：一选择题1D 2C 3D 4A 5D 6C 7B 8B 9C 10D 二填空题120世纪60年代 2败德行为 3减少 4逆向选择 5道德风险6信号发送、信息甄选 7信息不对称、信用危机 8道德风险 9地主与农民之间的分成合约 10可行机制、可实施机制三判断题1F 2T 3T 4F 5F 6F 7T 8F 9F 10T四名词解释1不完全信息：在现实生活中，信息经常是不完全的和不对称的。这种信息的不完全和不对称会导致资源配置不当，减弱市场效率，并且还

8、会产生道德风险和你想选择，在很多情况下，市场机制并不能解决不完全信息问题。只能通过其他的一些机制来解决，特别是运用博奕伦的相关致使来解决机制设计问题。2逆向选择和道德风险：逆向选择是指在签订交易和约之前，进行交易的一方拥有另一方所不知道的信息，并且该信息又可能影响到另一方的利益，这样拥有信息的一方就可以利用这种信息优势来做出对自己有利而对对方不利的选择。3道德风险：是指交易双方在签订交易合约后，信心占有居于优势的一方为了最大化自己的利益而损坏另一方，同时也不承担后果的一种行为。4市场信号显示：是指信息占有居于优势的一方通过做出某些承诺（有成本的）来向其他人表示其产品的优秀或者其他某些特征。在现

9、实中比如产品的保修承诺、公司为产品所作的大量的高价的广告等。5市场信号筛选：是指对于信息居于劣势的一方通过某些安排以较低的成本来辨别市场信息或获取自己所需要的信息。比如保险公司可以向投保人出售两类保单，通过投保人的选择就可以很容易地确定投保人的风险偏好；公司在招收新员工时对员工的能力以及其所接受的教育来衡量等等。6非对称信息：时厂商买方与卖方掌握的信息是不对称的。即买方掌握的信息卖方不一定知晓，卖方掌握的信息买方不一定知晓。7败德行为：个人在获得保险公司的保险后，降低防范意识而采取更冒险的行为，使发生风险的概率增大的动机，败德行为又称为道德公害，其产生的原因是非对称信息。8委托-代理人问题：由

10、于委托人不能确切了解代理人的行为，代理人可能会追求他们自己的目标而牺牲委托人的利益为代价。9参与约束：在委托代理中，委托人设计的机制不是强制性的，必须基于交易参与方的合意，代理人不参与委托人的交易时能够得到的最大期望效用是代理人的保留效应（机会成本），代理人从交易中得到的效用不得低于他的保留效用。10激励相容约束：在委托代理中，委托为实现自己的目标会设计一种机制，在这种机制下，代理人选择委托人所希望的行动得到的期望效用不小于他选择其他行动所得到的期望效用，此时，代理人会积极选择委托人所希望得到的行动。五简答题1答：首先，市场上好车与坏车并存，好车的所有者可能由于偏好的改变、搬家和工作的变动等原

11、因也想卖掉自己的好车，但是由于信息的不对称，买者不知道自己想买的车的质量的好坏，因此好车和坏车可以按照相同的价格出售。其次，由于好车与坏车的价格一致，市场上就会出现这样的情况：一方面好车的原来所有者由于不能得到合适的价格而不愿意卖掉自己的好车；另一方面，人们在购买了好车之后就会留下来继续使用，而在买了坏车之后就会马上又卖掉。所以会出现劣质车充斥市场的现象，劣质车的比例大幅度增加，人们购买到好车的可能性就更低，这一事实就会使得市场的价格进一步降低，由此带来好车的所有者卖车的意愿进一步降低，最终市场上就全是有问题的坏车。这就是次品市场与逆向选择。2答：市场信号是一种市场信息，它可以消除或减少市场参

12、与者面临的不确定性。市场信号的主要作用主要通过市场信号显示和市场信号筛选来表现的。市场信号显示是指信息占有居于优势的一方通过做出某些承诺（有成本的）来向其他人表示其产品的优秀或者其他某些特征。在现实中比如产品的保修承诺、公司为产品所作的大量的高价的广告等。市场信号筛选是指对于信息居于劣势的一方通过某些安排以较低的成本来辨别市场信息或获取自己所需要的信息。比如保险公司可以向投保人出售两类保单，通过投保人的选择就可以很容易地确定投保人的风险偏好；公司在招收新员工时对员工的能力以及其所接受的教育来衡量等等3答：不对称信息会导致效率的降低和市场失灵，通过引入信号传递和信息甄别可以在某种程度上解决这个问

13、题，而广告就是一种信号的传递，它在厂家和消费者的信息沟通方面能够发挥重要作用。一方面广告直接传递了价格等信息，更重要的示，广告支出是一种沉淀成本，因而其不可“回收性”本身就向买主表明自己产品的质量，如果自己的产品出现质量等问题，原来的广告支出（类似于一种抵押）就真正不可收回，因而广告支出在一定程度上表明企业试图与客户保持长期的合作关系，并通过建立一个良好的剩余向消费者显示自己产品的有关信息。4答：在微观经济学中关于完全竞争市场的一个假定就是信息是完全的，也就是说所以人都知道其他人的经济特征以及各种有关生产的信息。但是在现实经济生活中，这是不可能的。在现实中，很多市场都是信息不完全的市场。比如消

14、费者不可能完全知道自己所购买的商品的质量情况，同时商品的销售者也不知道市场上有多少同样的生产者以及其应该使用什么样的生产技术和生产要素才能获得更大的利润。在这里面就存在着不完全信息问题，这样的市场就是不完全信息市场。 信息不对称有时是指一个人不可能知道所要发生的情况，同时也指行为主体可能在不了解信息时需要花费太大的成本从而不去了解完全的信息，从而产生信息不对称。存在这种现象的市场就成为信息不对称市场。比如，保险市场。一般来说，保险公司要充分了解参加投保的人是否行为小心，是否和不投保时相一致，保险公司要付出相当大的成本，这样保险公司就会放弃了解这些信息，从而使得保险市场成为信息不对称市场。5答：

15、（1）如果代理人是风险规避者，委托人是风险中立或者风险爱好者，代理人应得到固定收入，委托人承担收益波动的风险。 （2）如果委托人是风险规避者，代理人是风险中立或者风险爱好者，委托人应获取固定的报酬或收入，而代理人承担风险。 （3）如果委托代理双方都是风险规避者，此时委托代理双方都需要承担一定的风险，而风险厌恶程度相对比较小的一方承担比较大的风险。 六论述题1答：信息不对称导致效率损失有以下几种情况：（1）逆向选择是指在签订交易和约之前，进行交易的一方拥有另一方所不知道的信息，并且该信息又可能影响到另一方的利益，这样拥有信息的一方就可以利用这种信息优势来做出对自己有利而对对方不利的选择。逆向选择

16、的存在使得市场价格不能真实地反映市场供求关系，导致市场资源配置的低效率。一般在商品市场上卖者关于产品的质量、保险市场上投保人关于自身的情况等等都有能产生逆向问题。（2）败德行为：个人在获得保险公司的保险后，降低防范意识而采取更冒险的行为，使发生风险的概率增大的动机，败德行为又称为道德公害，其产生的原因是非对称信息。败德行为会破坏市场的运行，严重情况下会使得某些服务的私人市场难以建立。以家庭财产保险为例，在个人没有购买家庭财产保险的情况下，个人会采取多种防范措施以防止家庭财产的失窃，如果一旦向保险公司购买了家庭财产保险后，由于家庭财产失窃后保险公司负责赔偿，个人可能不再采取防范性措施，从而导致家

17、庭财产损失的概率增大。（3）委托-代理人问题：由于委托人不能确切了解代理人的行为，代理人可能会追求他们自己的目标而牺牲委托人的利益为代价。一旦出现委托-代理问题，其后果不仅是使企业所有者的利润受损，也会使资源配置的效率受损，因为在没有委托-代理问题的情况下，社会将生产出更高的产量。2答：企业和投资银行之间的委托-代理关系、非知情投资者的逆向选择、企业和投资者之间的信号传递决定了新股发行的低定价。（1）企业与投资银行之间的委托-代理关系 在签约之前，企业和投资银行之间的信息存在不对称。作为代理人，投资银行开始与企业协商定价时就拥有有关市场需求的私人信息，不论是股票承销还是提供发行价格咨询都要有回

18、报。因此在企业和投资银行的委托一代理关系中，新股的发行价格不仅受市场需求的影响，而且受投资银行发售努力的影响。企业对市场需求的不确定性越大，将定价委托给投资银行的可能性就越大。但最优发行价格是企业对市场需求不确定性的减函数，这就预示发行价格将低定。 （2）非知情投资者的逆向选择 假定发行企业无法准确预测新股的市场价格，而市场上存在两种类型的投资者，一部分投资者比企业及承销商更加了解所发行股票的市场真实价值，这是因为市场有效性假说确保市场总体上比任一参与方包括发行企业本身具有更充分的信息。这部分投资者称之为知情投资者；相对应地，处于信息劣势、拥有较少信息的投资者为非知情投资者。这两种投资者之间不

19、存在任何的信息交流。当知情投资者得知所发新股具有投资价值时，往往会踊跃认购，使得非知情投资者被“挤出”发行市场，无法认购到具有投资价值的新股。反过来，非知情投资者所能认购到的新股大都是缺乏投资价值的“垃圾股”或定价过高的新股“中签者的诅咒”。当非知情投资者意识到这一点时，就会理性地退出发行市场。为吸引非知情投资者参与认购，新股不得不低定价发行，低到足以弥补他们由于逆向选择导致投资偏差而造成的损失。新股发行低定价越严重，非知情投资者对新股的需求越强，但中签率却越低。而且，如果考虑中签率和认购成本，那么非知情投资者应获得无风险资产的报酬率。 （3）企业和投资者之间的信号传递 假定有优劣两种发行企业

20、，并认为新股低定价是优质企业为与劣质企业的区别而必须支付的信号成本。外部投资者不知道企业质量的真实类型，而发行企业的所有者或经营者知道企业自身的真实类型。在分离均衡中，优质企业通过新股低定价和发行量的最优组合来向投资者传递其价值信息，以便投资者识别，随后在第二次公开发行中优质优价，补偿首次公开发行由于低定价支付的信号成本。而劣质企业知道自己的股票上市后的市场价值和企业经营的未来收益，如果模仿优质企业低定价，可能会面临被市场或投资者揭示出其真实状况的窘境，从而在第二次公开发行股票时得不偿失。因此，劣质企业在首次公开发行时不会充分地低定价。这样新股低定价称为投资鉴别企业性质的强信号，故此为了吸引投

21、资者，企业会在发行新股时采取低定价。3答：信息经济学的研究指出人们的决策总是基于一定量的信息作出的，掌握的信息越多，人们的决策也就越准确，在经济活动中的收益也就越大，这就是通常所说的“充分信息导致最优决策”。当然“充分信息”和“最优决策”只是一种理想状况，因为信息作为一种生产要素，它实际上是稀缺的、不充分的，这种稀缺性导致行为和结果的不确定性。为了降低这种不确定性并保证决策的尽可能准确，人们要进行信息搜寻，这种搜寻显然要支付一定的成本，这说明信息是有价的。信息的搜寻活动实际也就是信息的生产过程，这种生产过程是否能够进行取决于成本和收益的对比。连锁经营是一种降低不确定性的组织设计，百货商店因其分

22、散经营和柜台服务导致经营活动中存在着若干的不确定性。连锁经营有效降低了这些不确定性，这主要体现在连锁经营对顾客需求的把握和对其运作程序的控制上。在工业化造就的大量生产体制下，生产企业进行的是一种预测生产，这种方式潜伏着巨大的不确定性，使它不得不在产品的生产和顾客和寻找方面依赖流通系统，并且随着消费异质化的突出，这种依赖性越来越强。连锁经营有效降低了预测性生产方式的巨大不确定性，通过信息的收集维系了这种生产方式的企望和前途。连锁系统一般拥有众多的店铺，覆盖区域、全国乃至世界市场。这些店铺直接面向顾客，能够了解更多顾客的需求，每天都有大量的、丰富的市场信息源源不断地进入连锁系统总部，总部将顾客的需

23、求信息反馈给生产厂家，或直接向其提出订货，这使预测性生产得以运行，并且很大程度上使得预测性生产转化为确定性更强的订购性生产。事实上，连锁经营本身便是一个快捷、低成本的信息搜寻系统，分店与总部的直接联系以及(电子订货系统)、(销售时点系统)等现代技术的应用，使得信息的传输简单、正确、迅捷，这为连锁经营总部的决策提供了充足信息。此外，连锁店通常将企业的作业流程制成简明扼要的操作手册，具体规定每个细节的工作方法，从采买库存到销售，使整个流通过程都成为一种可控制的技术密集活动，从则极大地降低了其内部经营活动的不确定性。4答：逆向选择原来是保险经济学中的一个术语，指的是具有最高风险的人最有可能购买保险的

24、情况。逆向选择不仅存在于保险市场，也存在于档案利用中。档案利用中的逆向选择就是指最有可能出问题的人最有可能来利用档案这种情况。档案工作者都知道，档案利用中有相当大的一部分是为了验证档案原件或（并）出具证明，而这往往是在出了问题之后。例如发生权属争议，需要查验权利证书原件；又如怀疑某人的毕业证书或学位证书是伪造的，需要核对其原始学籍材料等等。纯粹为查找某一信息、某项特定数据而利用档案的情况反而并不多见。这就是一种逆向选择效应。逆向选择的存在对于档案利用工作会产生不利后果，其中之一就是提高了提供档案利用的平均成本，因为这会导致查找并提供档案的平均难度增大，需要花费更多的时间精力和其他资源。在传统的面对面提供档案利用的情况下，逆向选择虽然存在，但其负面效应并不显著。这主要有两个原因，第一个原因是档案利用者利用档案的过程自始至终都受到档案提供者的直接监督；第二个原因是，档案利用者为了利用档案，需要向档案提供者说明自己的身份和有关情况，或者提供相应的证明材料，也就是说，档案利用者不可能隐瞒他自己的全部情况，档案利用者与档