第8章工程项目财务评价

1、第七章第七章 工程项目财务评价工程项目财务评价第一节第一节 项目财务评价概述项目财务评价概述第二节第二节 工程项目投资估算工程项目投资估算 第三节第三节 工程项目财务评价的若干问题工程项目财务评价的若干问题第四节新设法人项目财务评价案例第四节新设法人项目财务评价案例第五节既有项目法人项目财务评价第五节既有项目法人项目财务评价第七章第七章 工程项目财务评价工程项目财务评价v 工程经济评价工程经济评价是在完成市场调查与预测、是在完成市场调查与预测、拟建规模、营销策划、资源优化、技术方案拟建规模、营销策划、资源优化、技术方案论证、环境保护、投资估算与资金筹措等可论证、环境保护、投资估算与资金筹措等可

2、行性分析的基础上，对拟建项目各方案投入行性分析的基础上，对拟建项目各方案投入与产出的基础数据进行推测、估算，对拟建与产出的基础数据进行推测、估算，对拟建项目各方案进行评价和优选的过程。项目各方案进行评价和优选的过程。v 工程项目的经济评价主要分为工程项目的经济评价主要分为财务评价财务评价和和国民经济评价国民经济评价。第一节第一节 财务评价概述财务评价概述v财务评价财务评价是在国家现行财税制度和市场是在国家现行财税制度和市场价格体系下，分析预测项目的财务效益价格体系下，分析预测项目的财务效益与费用，计算财务评价指标，考察拟建与费用，计算财务评价指标，考察拟建项目的盈利能力和清偿能力，据以判断项目

3、的盈利能力和清偿能力，据以判断项目的财务可行性项目的财务可行性 。是从投资项目或。是从投资项目或企业角度对项目进行的经济分析。企业角度对项目进行的经济分析。一、财务评价的目的一、财务评价的目的v1.衡量经营性项目的盈利能力。衡量经营性项目的盈利能力。v2. 衡量非经营性项目的财务生存能力。衡量非经营性项目的财务生存能力。v3.合营项目谈判签约的重要依据。合营项目谈判签约的重要依据。v4.项目资金规划的重要依据。项目资金规划的重要依据。二、财务评价的基本步骤二、财务评价的基本步骤v1.财务评价前的准备财务评价前的准备（1）实地调研，熟悉拟建项目的基本情况，收）实地调研，熟悉拟建项目的基本情况，收

4、集整理相关信息。集整理相关信息。（2）编制部分财务分析辅助报表。）编制部分财务分析辅助报表。建设投资估算表、流动资金估算表、营业收入、建设投资估算表、流动资金估算表、营业收入、营业税金及附加和增值税估算表、总成本费用估营业税金及附加和增值税估算表、总成本费用估算表等。算表等。二、财务评价的基本步骤二、财务评价的基本步骤v2.进行融资前分析进行融资前分析v是指不考虑债务融资条件下的财务分析，重在考察项目是指不考虑债务融资条件下的财务分析，重在考察项目净现金流量的价值是否大于其投资成本。净现金流量的价值是否大于其投资成本。只进行盈利能只进行盈利能力分析。力分析。（1）编制项目投资现金流量表，计算项

5、目投资内部）编制项目投资现金流量表，计算项目投资内部收益率、净现值和项目投资回收期等指标。收益率、净现值和项目投资回收期等指标。（2）如果分析结果表明项目效益符合要求，再考虑）如果分析结果表明项目效益符合要求，再考虑融资方案，继续进行融资后分析；融资方案，继续进行融资后分析；（3）如果分析结果不能满足要求，可通过修改方案）如果分析结果不能满足要求，可通过修改方案设计完善项目方案，必要时甚至可据此做出放弃项设计完善项目方案，必要时甚至可据此做出放弃项目的建议。目的建议。三、财务评价的基本步骤三、财务评价的基本步骤v3.进行融资后分析进行融资后分析v是以设定的融资方案为基础进行的财务分析，重在考察

6、是以设定的融资方案为基础进行的财务分析，重在考察项目资金筹措方案能否满足要求。包括盈利能力分析、项目资金筹措方案能否满足要求。包括盈利能力分析、偿债能力分析和财务生存能力分析。偿债能力分析和财务生存能力分析。（1）在融资前分析结论满足要求的情况下，初步设定融资）在融资前分析结论满足要求的情况下，初步设定融资方案；方案；（2）在已有财务分析辅助报表的基础上，编制项目总投资）在已有财务分析辅助报表的基础上，编制项目总投资使用计划与资金筹措表和建设利息估算表；使用计划与资金筹措表和建设利息估算表；（3）编制项目资本金现金流量表，计算项目资本金财务内）编制项目资本金现金流量表，计算项目资本金财务内部收

7、益率指标，考察项目资本金可获得的收益水平；部收益率指标，考察项目资本金可获得的收益水平；（4）编制投资各方现金流量表，计算投资各方的财务内部）编制投资各方现金流量表，计算投资各方的财务内部收益率指标，考察投资各方可获得的收益水平。收益率指标，考察投资各方可获得的收益水平。财务评价的基本步骤财务评价的基本步骤v利用有关基础数据，通过基本财务报表，利用有关基础数据，通过基本财务报表，计算评价指标，进行分析和评价。计算评价指标，进行分析和评价。估算现金流量估算现金流量编制基本财务流量编制基本财务流量计算财务评价指标计算财务评价指标进行不确定性分析进行不确定性分析风险分析风险分析提出评价结论提出评价结

8、论四、辅助财务评价报表四、辅助财务评价报表 v1.固定资产投资估算表固定资产投资估算表v2.流动资产估算表流动资产估算表v3.资金使用计划与资金筹措表资金使用计划与资金筹措表v4.固定资产折旧费估算表固定资产折旧费估算表v5.无形资产及递延资产摊销费估算表无形资产及递延资产摊销费估算表v6.总成本费用估算表总成本费用估算表v7.营业收入估算表营业收入估算表v8.营业税金及附加和增值税估算表营业税金及附加和增值税估算表v9.单位产品生产成本估算表单位产品生产成本估算表建设投资估算表建设投资估算表序号序号工程或工程或费用名称费用名称估算价值估算价值建筑建筑工程工程设备设备费用费用安装安装工程工程其

9、他其他费用费用总值总值其中外汇其中外汇占总值比占总值比1工程费用工程费用1.1主要生产项目主要生产项目其中：外汇其中：外汇1.2辅助生产车间辅助生产车间1.3公用工程公用工程1.4环境保护工程环境保护工程1.5总图运输总图运输1.6厂区服务性工程厂区服务性工程1.7生活福利工程生活福利工程1.8厂外工程厂外工程2工程建设其他费用工程建设其他费用其中：土地费用其中：土地费用3预备费用预备费用4建设投资合计建设投资合计比例（比例（%）序号序号 项目项目最低周转天数最低周转天数周转周转次数次数投产期投产期达到设计生达到设计生产能力期产能力期34561流动资产流动资产1.1应收账款应收账款1.2存货存

10、货1.3现金现金2流动负债流动负债2.1应付账款应付账款2.2预收账款预收账款3流动资金流动资金4流动资金流动资金增加额增加额流动资金估算表流动资金估算表序号序号项目项目单价单价生产负荷生产负荷第第3年年生产负荷生产负荷第第4年年生产负荷生产负荷第第510年年销售量销售量吨吨金额金额万元万元销售量销售量吨吨金额金额万元万元销售量销售量吨吨金额金额万元万元1产品营业收入产品营业收入单价（元）单价（元）数量数量销售税额销售税额2销售税金及附加销售税金及附加2.1营业税营业税2.2消费税消费税2.3城市维护建设税城市维护建设税2.4教育费附加教育费附加3增值税增值税增值税销项增值税销项增值税进项增值

11、税进项销售收入、销售税金及附加和增值税估算表销售收入、销售税金及附加和增值税估算表序号序号项目项目合计合计投产期投产期达到设计生产能力期达到设计生产能力期345678910生产负荷（生产负荷（%）70901001001001001001001外购原材料外购原材料2外购燃料、动力外购燃料、动力3工资及福利工资及福利4修理费修理费5折旧费折旧费6摊销费摊销费7财务费用（利息、汇兑损失）财务费用（利息、汇兑损失）7.1其中：利息支出其中：利息支出7.1.1长期借款利息长期借款利息7.1.2流动资金借款利息流动资金借款利息8其他费用其他费用9总成本费总成本费其中：固定成本费其中：固定成本费可变成本可变

12、成本10经营成本（经营成本（9567.1）总成本费用估算表总成本费用估算表序号序号 年份年份项目项目合合计计12外币外币折折人民币人民币人民币人民币小计小计外币外币折折人民币人民币人民币人民币小计小计1总投资总投资1.1建设投资建设投资1.2建设期利息建设期利息1.3流动资金流动资金2资金筹措资金筹措2.1项目资本金项目资本金2.1.1用于建设投资用于建设投资2.1.2用于流动资金用于流动资金2.1.3用于建设期利息用于建设期利息2.2债务资金债务资金2.2.1用于建设投资用于建设投资2.2.2用于流动资金用于流动资金2.2.3用于建设期利息用于建设期利息2.3其他资金其他资金项目总投资使用计

13、划与资金筹措表项目总投资使用计划与资金筹措表序序号号项项 目目合计合计折旧率折旧率投产投产期期达到设计生产达到设计生产能力期能力期3456789101固定资产固定资产合计合计1.1原值原值1.2折旧费折旧费净值净值固定资产折旧估算表固定资产折旧估算表序号序号项项 目目摊销年限摊销年限投产期投产期达到设计生产能力期达到设计生产能力期3456789101无形资产无形资产1.1摊销摊销1.2净值净值2递延资产（开办费）递延资产（开办费）2.1摊销摊销2.2净值净值3无形资产及递延资产无形资产及递延资产合计合计3.1摊销摊销3.2净值净值无形资产及递延资产摊销费估算表无形资产及递延资产摊销费估算表五、

14、基本财务评价报表五、基本财务评价报表v现金流量表现金流量表项目投资现金流量表项目投资现金流量表项目资本金现金流量表项目资本金现金流量表投资各方财务现金流量表投资各方财务现金流量表v利润与利润分配表利润与利润分配表v财务计划现金流量表财务计划现金流量表v资产负债表资产负债表v借款还本付息计划表借款还本付息计划表v财务外汇平衡表财务外汇平衡表v1.现金流量表现金流量表v反映项目计算期内各年的现金收支，用以计反映项目计算期内各年的现金收支，用以计算各项动态和静态评价指标，进行项目财务算各项动态和静态评价指标，进行项目财务盈利能力分析。盈利能力分析。v按投资计算基础不同，分为项目投资现金流按投资计算基

15、础不同，分为项目投资现金流量表，项目资本金现金流量表、投资各方财量表，项目资本金现金流量表、投资各方财务现金流量表。务现金流量表。v以全部投资作为计算基础，用以计算全部投以全部投资作为计算基础，用以计算全部投资财务内部收益率，财务净现值及投资回收资财务内部收益率，财务净现值及投资回收期等评价指标，考察项目全部投资的盈利能期等评价指标，考察项目全部投资的盈利能力，为各个投资方案进行比较建立共同基础。力，为各个投资方案进行比较建立共同基础。序序号号年份年份项目项目建设期建设期投产期投产期达产期达产期12345n1 1现金流入现金流入1.11.11.21.2营业收入营业收入补贴收入补贴收入1.31.

16、3回收固定资产余值回收固定资产余值1.41.4回收流动资金回收流动资金2 2现金流出现金流出2.12.1建设投资建设投资2.22.2流动资金流动资金2.32.3经营成本经营成本2.42.42.52.5营业税金及附加营业税金及附加维护运营投资维护运营投资2.62.6所得税所得税3 3净现金流量净现金流量(1-2)(1-2)资本金现金流量表资本金现金流量表v从投资者的角度出发，以投资者的出资额作从投资者的角度出发，以投资者的出资额作为计算基础，把借款本金偿还和利息支付作为计算基础，把借款本金偿还和利息支付作为现金流出，用以计算项目资本金财务内部为现金流出，用以计算项目资本金财务内部收益率，财务净现

17、值及投资回收期等评价指收益率，财务净现值及投资回收期等评价指标，考察项目资本金的盈利能力。标，考察项目资本金的盈利能力。序号序号年份年份项目项目建设期建设期投产期投产期达产期达产期12345n1 1现金流入现金流入1.11.11.21.2营业收入营业收入补贴收入补贴收入1.31.3回收固定资产余值回收固定资产余值1.41.4回收流动资金回收流动资金2 2现金流出现金流出2.12.1项目资本金项目资本金2.22.2借款本金偿还借款本金偿还2.32.3借款利息支付借款利息支付2.42.4经营成本经营成本2.52.5营业税金及附加营业税金及附加2.62.62.72.7所得税所得税建设运营投资建设运营

18、投资2.利润与利润分配表利润与利润分配表v反映项目计算期内各年的营业收入、总成本反映项目计算期内各年的营业收入、总成本费用、利润总额等情况，以及所得税后利润费用、利润总额等情况，以及所得税后利润的分配，用以计算总投资收益率、项目资本的分配，用以计算总投资收益率、项目资本金净利润率等指标。金净利润率等指标。v利润总额利润总额=营业收入营业收入-营业税金及附加营业税金及附加-总成本费用总成本费用序号序号年份年份项目项目投产期投产期达产期达产期3456n1 1营业收入营业收入2 2营业税金及附加营业税金及附加3 34 4总成本费用总成本费用补贴收入补贴收入5 56 67 7利润总额利润总额(1-2-

19、3+4)弥补以前年度亏损弥补以前年度亏损应纳税所得额应纳税所得额8 8所得税所得税9 9净利润净利润(5-8)10101111可供分配利润可供分配利润提取法定盈余公积金提取法定盈余公积金1212未分配利润未分配利润1313息税前利润（利润息税前利润（利润+利息）利息）1414息税折旧摊销前利润息税折旧摊销前利润3.财务计划现金流量表财务计划现金流量表v全面地反映项目计算期内各年的投资、融资全面地反映项目计算期内各年的投资、融资及经营活动的资金流入和流出，用于计算累及经营活动的资金流入和流出，用于计算累计盈余资金，分析项目的财务生存能力。计盈余资金，分析项目的财务生存能力。v资金来源资金运用盈余

20、资金资金来源资金运用盈余资金序号序号项目项目合计合计建设期建设期投产期投产期达产期达产期1234生产负荷生产负荷70%100%1经营活动现金流量（经营活动现金流量（1.1-1.2）1.1现金流入现金流入1.1.1营业收入营业收入1.1.2增值税销项税增值税销项税1.2现金流出现金流出1.2.1经营成本经营成本1.2.2增值税进项税增值税进项税1.2.3营业税金及附加营业税金及附加1.2.4增值税增值税1.2.5所得税所得税2投资活动现金流量（投资活动现金流量（2.1-2.2）2.1现金流入现金流入2.2现金流出现金流出2.2.1建设投资建设投资2.2.2流动资金流动资金3筹资活动现金流量（筹资

21、活动现金流量（3.1-3.2）3.1现金流入现金流入3.1.1项目资本金投入项目资本金投入3.1.2建设投资借款建设投资借款3.1.3流动资金借款流动资金借款3.2现金流出现金流出3.2.1各种利息支出各种利息支出3.2.2偿还债务本金偿还债务本金4净现金流量净现金流量5累计盈余资金累计盈余资金4、资产负债表、资产负债表v综合反映项目计算期内各年年末资产、负债综合反映项目计算期内各年年末资产、负债和所有者权益的增减变化及对应关系，以考和所有者权益的增减变化及对应关系，以考察项目资产、负债、所有者权益的结构是否察项目资产、负债、所有者权益的结构是否合理，用以计算资产负债率，进行清偿能力合理，用以

22、计算资产负债率，进行清偿能力和资金流动性分析。和资金流动性分析。v资产资产=负债负债+所有者权益所有者权益资产负债表资产负债表序号序号年份年份项目项目建设期建设期生产经营期生产经营期123n1 1资产资产1.11.1流动资产总额流动资产总额1.1.11.1.1应收账款应收账款1.1.21.1.2存货存货1.1.31.1.3现金现金1.1.41.1.4累计盈余资金累计盈余资金1.21.2在建工程在建工程1.31.3固定资产净值固定资产净值1.41.4无形资产及递延资产净值无形资产及递延资产净值2 2负债及所有者权益负债及所有者权益2.12.1负债合计负债合计2.1.12.1.1流动负债总额流动负

23、债总额2.1.1.12.1.1.1应付账款应付账款2.1.1.22.1.1.2短期借款短期借款2.1.22.1.2长期负债长期负债2.22.2所有者权益所有者权益2.2.12.2.1资本金资本金2.2.22.2.2资本公积金资本公积金2.2.32.2.3累计盈余公积金累计盈余公积金5.借款还本付息计划表借款还本付息计划表v用于反映项目计算期内各年借款的使用，用于反映项目计算期内各年借款的使用，还本付息以及偿债资金来源，计算偿债还本付息以及偿债资金来源，计算偿债备付率、利息备付率等指标。备付率、利息备付率等指标。序序号号项目项目合计合计建设期建设期投产期投产期达产期达产期123451外汇借款外汇

24、借款1.1建设期利息建设期利息1.1.1期初借款利息期初借款利息1.1.2当期借款当期借款1.1.3当期应计利息当期应计利息1.1.4期末借款余额期末借款余额1.2其他融资费用其他融资费用1.3小计（小计（1.1+1.2）2人民币借款人民币借款2.1建设期利息建设期利息2.1.1期初借款利息期初借款利息2.1.2当期借款当期借款2.1.3当期应计利息当期应计利息2.1.4期末借款余额期末借款余额2.2其他融资费用其他融资费用2.3小计（小计（1.1+1.2）3合计（合计（1.3+2.3）3.1 建设期利息合计（建设期利息合计（1.1+3.1）3.2其他融资费用合计（其他融资费用合计（1.2+2

25、.2）4当期还本付息当期还本付息其中：还本其中：还本付息付息5还款来源还款来源5.1净利润净利润5.2折旧费折旧费5.3摊销费摊销费5.4偿还本金来源合计（偿还本金来源合计（5.1+5.2+5.3）5.4.1偿还外币本金偿还外币本金5.4.2偿还人民币本金偿还人民币本金5.4.3偿还本金后余额（偿还本金后余额（5.4-5.4.1-5.4.2）财务分析报表与财务评价指标的关系财务分析报表与财务评价指标的关系评价内容评价内容基本报表基本报表静态指标静态指标动态指标动态指标盈利能力分盈利能力分析析项目投资现金流量表项目投资现金流量表项目投资静态回收期项目投资静态回收期项目投资财务内部收益率项目投资财

26、务内部收益率项目投资财务净现值项目投资财务净现值项目投资动态回收期项目投资动态回收期项目资本金现金流量表项目资本金现金流量表项目资本金财务内部收益项目资本金财务内部收益率率投资各方现金流量表投资各方现金流量表投资各方财务内部收益率投资各方财务内部收益率利润与利润分配表利润与利润分配表总投资收益率总投资收益率项目资本金净利润率项目资本金净利润率清偿能力分清偿能力分析析资产负债表资产负债表建设期利息估算及还本付建设期利息估算及还本付息表息表资产负债率资产负债率偿债备付率偿债备付率利息备付率利息备付率财务生存能财务生存能力力财务计划现金流量表财务计划现金流量表累计盈余资金累计盈余资金第二节第二节 工

27、程项目投资估算工程项目投资估算v投资估算投资估算是在对项目的建设规模、产品方案、是在对项目的建设规模、产品方案、工艺技术及设备方案、工程方案及项目实施工艺技术及设备方案、工程方案及项目实施进度等进行研究并基本确定的基础上，估算进度等进行研究并基本确定的基础上，估算项目所需资金总额并测算建设期分年资金使项目所需资金总额并测算建设期分年资金使用计划。用计划。v投资估算投资估算是拟建项目编制项目建议书、可行是拟建项目编制项目建议书、可行性研究报告的重要组成部分，是项目经济评性研究报告的重要组成部分，是项目经济评价的重要依据之一。价的重要依据之一。第二节第二节 工程项目投资估算工程项目投资估算v一、建

28、设投资概略估算方法一、建设投资概略估算方法v概略估算：是指根据实际经验和历史资料，概略估算：是指根据实际经验和历史资料，对建设投资进行综合估算。对建设投资进行综合估算。v有生产规模指数法、资金周转率法、分项比有生产规模指数法、资金周转率法、分项比例估算法和单元指标估算法。例估算法和单元指标估算法。1.生产规模指数法生产规模指数法v利用已经建成项目的投资额或其设备投资额，估算同类而利用已经建成项目的投资额或其设备投资额，估算同类而不同生产规模的项目投资或其设备投资的方法。不同生产规模的项目投资或其设备投资的方法。v C2= C1 (x2 x1) Cfv式中：式中：C2为拟建项目的投资额；为拟建项

29、目的投资额；vC1为已建同类项目的投资额；为已建同类项目的投资额；vx2为拟建项目的生产规模；为拟建项目的生产规模；vx1为已建同类项目的生产规模；为已建同类项目的生产规模；vCf为价格调整系数；为价格调整系数；vn为生产规模指数。为生产规模指数。1.生产规模指数法生产规模指数法vn的取值：不同行业、性质、工艺流程、建设的取值：不同行业、性质、工艺流程、建设水平、生产率水平的项目，应取不同值。水平、生产率水平的项目，应取不同值。v靠增加设备、装置的数量，以及靠增大生产靠增加设备、装置的数量，以及靠增大生产场所扩大生产规模时，场所扩大生产规模时，n取取0.8-1.0。v靠提高设备、装置的功能和效

30、率扩大生产规靠提高设备、装置的功能和效率扩大生产规模时，模时， n取取0.6-0.7。2.资金周转率法资金周转率法v当资金周转率为已知时，则：当资金周转率为已知时，则：v C=QPTv式中式中C为拟建项目的投资额；为拟建项目的投资额；v Q为产品年产量；为产品年产量；v P为产品单价；为产品单价；v T为资金周转率，为资金周转率，v T 年销售总额年销售总额建设投资建设投资 。2.资金周转率法资金周转率法v该法简单明了，方便易行。但不同性质的工该法简单明了，方便易行。但不同性质的工厂或生产不同产品的车间、资金周转率都不厂或生产不同产品的车间、资金周转率都不同，要提高投资估算的准确度，必须合理选

31、同，要提高投资估算的准确度，必须合理选取资金周转率的值。取资金周转率的值。3.分项比例估算法分项比例估算法v以拟建项目的设备费为基数，根据已建成的以拟建项目的设备费为基数，根据已建成的同类项目的建筑安装工程费和其他费用等占同类项目的建筑安装工程费和其他费用等占设备价值的百分比，求出相应的建筑安装工设备价值的百分比，求出相应的建筑安装工程费及其他有关费用，其总和即为拟建项目程费及其他有关费用，其总和即为拟建项目建设投资。建设投资。v C=E(1+ f1 P1 + f2 P2 + f3 P3)+Iv式中，式中，C为拟建项目的投资额；为拟建项目的投资额；vE为根据设备清单按现行价格计算的设备费的总和

32、；为根据设备清单按现行价格计算的设备费的总和；vP1，P2，P3为已建成项目的建筑、安装及其他工程费用分为已建成项目的建筑、安装及其他工程费用分别占设备费的百分比；别占设备费的百分比；vf1，f2，f3为由于时间因素引起的定额、价格、费用标准等为由于时间因素引起的定额、价格、费用标准等变化的综合调整系数；变化的综合调整系数；vI为拟建项目的其他费用。为拟建项目的其他费用。4.单元指标估算法单元指标估算法v（1）工业建设项目单元指标估算法）工业建设项目单元指标估算法v项目建设投资额单元指标项目建设投资额单元指标生产能力生产能力物价浮动物价浮动指数指数v（2）民用建设项目单元指标估算法）民用建设项

33、目单元指标估算法v项目建设投资额单元指标项目建设投资额单元指标民用建筑规模民用建筑规模物价物价浮动指数浮动指数v 单元指标指每个估算单位的建设投资额。单元指标指每个估算单位的建设投资额。二、建设投资详细估算方法二、建设投资详细估算方法v1.建筑工程费估算建筑工程费估算（1）单位建筑工程投资估算法：以单位建筑工程量投资乘）单位建筑工程投资估算法：以单位建筑工程量投资乘以建筑工程总量计算建筑工程投资。工业与民用建筑以单位以建筑工程总量计算建筑工程投资。工业与民用建筑以单位建筑面积的投资，工业窑炉以单位容积的投资乘以建筑工程建筑面积的投资，工业窑炉以单位容积的投资乘以建筑工程总量计算费用。总量计算费

34、用。v（2）概算指标投资估算法：对于没有上述估算指标且建筑）概算指标投资估算法：对于没有上述估算指标且建筑工程费占总投资比例较大的项目，可用概算指标估算法。采工程费占总投资比例较大的项目，可用概算指标估算法。采用这种估算法，应有较为详细的基础数据和工程资料。用这种估算法，应有较为详细的基础数据和工程资料。v2.安装工程费估算安装工程费估算安装工程费包括各种机电设备装备和安装工程费用；与设备安装工程费包括各种机电设备装备和安装工程费用；与设备相连的工作台、梯子及其装设工程费用；附属于被安装设备相连的工作台、梯子及其装设工程费用；附属于被安装设备的管线敷设工程费用；安装设备的绝缘、保温、防腐等工程

35、的管线敷设工程费用；安装设备的绝缘、保温、防腐等工程费用；单体试运转和联动无负荷试运转费用等。费用；单体试运转和联动无负荷试运转费用等。v安装工程费设备原价安装工程费设备原价安装费率安装费率安装工程费设备吨位安装工程费设备吨位每吨安装费每吨安装费安装工程费安装工程实物量安装工程费安装工程实物量安装费用标准安装费用标准v3.设备及工器具购置费估算设备及工器具购置费估算v国内设备购置费设备出厂价运杂费（运输费国内设备购置费设备出厂价运杂费（运输费装卸费仓库保管费）装卸费仓库保管费）v进口设备购置费进口设备货价进口从属费用进口设备购置费进口设备货价进口从属费用（国外运费国外运输保险费进口关税进口（国

36、外运费国外运输保险费进口关税进口环节消费税增值税外贸手续费银行财务费环节消费税增值税外贸手续费银行财务费海关监管手续费）国内运杂费海关监管手续费）国内运杂费v工器具及生产家具购置费一般按占设备费的一定比工器具及生产家具购置费一般按占设备费的一定比例计取。例计取。v装运港船上交货价装运港船上交货价(FOB)，习惯称为离岸价，习惯称为离岸价; v运费、保险费在内价运费、保险费在内价(CIF);习惯称为到岸价习惯称为到岸价 ；v抵岸价是指抵达买方边境港口或边境车站，抵岸价是指抵达买方边境港口或边境车站，且交完关税为止形成的价格。且交完关税为止形成的价格。v到岸价到岸价=离岸价离岸价+国外运费国外运费

37、+国外运输保险费国外运输保险费v抵岸价抵岸价=到岸价到岸价+银行财务费银行财务费+外贸手续费外贸手续费+关税关税+增值税增值税+消费税消费税+海关监管手续费海关监管手续费+车车辆购置附加费辆购置附加费v4.工程建设其他费用估算工程建设其他费用估算v按各项费用科目的费率或者取费标准估算。按各项费用科目的费率或者取费标准估算。 v5.基本预备费估算基本预备费估算v以建筑工程费、安装工程费、设备及工器具购置以建筑工程费、安装工程费、设备及工器具购置费及工程建设其他费用之和为计算基数，乘以基费及工程建设其他费用之和为计算基数，乘以基本预备费率计算。本预备费率计算。6.涨价预备费估算涨价预备费估算v以建

38、筑工程费、安装工程费、设备及工器具购置以建筑工程费、安装工程费、设备及工器具购置费之和为计算基数。费之和为计算基数。v式中式中PC为涨价预备费；为涨价预备费；It为第为第t年的建筑工程费、年的建筑工程费、安装工程费、设备及工器具购置费之和；安装工程费、设备及工器具购置费之和；f为建设为建设期价格上涨指数；期价格上涨指数；n为建设期。为建设期。n n1 1t tt tt t1 1 f f) ) ( (1 1I IP PC Cv*例：某建设工程在建设期初的建安工程费和设备例：某建设工程在建设期初的建安工程费和设备工器具购置费为工器具购置费为45000万元，按本项目实施进度计万元，按本项目实施进度计

39、划，项目建设期为划，项目建设期为3年，投资分年使用比例为：第年，投资分年使用比例为：第一年一年25%,第二年第二年55%，第三年，第三年20%，投资在每年，投资在每年平均支用，建设期内预计年平均价格总水平上涨平均支用，建设期内预计年平均价格总水平上涨率为率为5%，建设工程其他费用为，建设工程其他费用为3860万元，基本预万元，基本预备费率为备费率为10%，试估算该项目的建设投资。，试估算该项目的建设投资。v1）建安工程费和设备工器具购置费为）建安工程费和设备工器具购置费为45000万元万元v2）建设工程其他费用为）建设工程其他费用为3860万元万元v3）基本预备费）基本预备费(建筑工程费设备及

40、工器建筑工程费设备及工器具购置费安装工程费及工程建设其他费具购置费安装工程费及工程建设其他费用用)基本预备费率基本预备费率(450003860)10%4886万元万元v4）涨价预备费）涨价预备费4500025%(1+5%)-1+4500055%(1+5%)1+-1+4500020%(1+5%)2+-1=3324.62万万元元v5）建设投资）建设投资45000386048863324.6257070.62万元万元三、流动资金估算三、流动资金估算v流动资金：是指生产经营性项目投产后，为进行正流动资金：是指生产经营性项目投产后，为进行正常生产运营，用于购买原材料、燃料，支付工资及常生产运营，用于购买

41、原材料、燃料，支付工资及其他经营费用等所需的周转资金。其他经营费用等所需的周转资金。v流动资金一般在投产前开始筹措。在投产第一年按流动资金一般在投产前开始筹措。在投产第一年按生产负荷进行安排，其借款部分按全年计算利息。生产负荷进行安排，其借款部分按全年计算利息。流动资金利息应计入财务费用。项目计算期末回收流动资金利息应计入财务费用。项目计算期末回收全部流动资金。全部流动资金。三、流动资金估算三、流动资金估算v流动资金估算方法：流动资金估算方法：分项详细估算法分项详细估算法扩大指标估算法扩大指标估算法1.分项详细估算法分项详细估算法v 对构成流动资金的各项流动资产和流动负债应分别进对构成流动资金

42、的各项流动资产和流动负债应分别进行估算。先估算各类流动资产和流动负债的年周转次数，行估算。先估算各类流动资产和流动负债的年周转次数，再分项估算占用资金额。再分项估算占用资金额。v 存货存货是企业为销售或者生产耗用而储备的各种货物，是企业为销售或者生产耗用而储备的各种货物，主要有原材料、辅助材料、燃料、低值易耗品、维修备件、主要有原材料、辅助材料、燃料、低值易耗品、维修备件、包装物、在产品、自制半成品和产成品等。为简化计算，包装物、在产品、自制半成品和产成品等。为简化计算，仅考虑外购原材料、外购燃料、在产品和产成品，并分项仅考虑外购原材料、外购燃料、在产品和产成品，并分项进行计算。进行计算。v

43、现金现金是指货币资金，包括企业库存现金和银行存款。是指货币资金，包括企业库存现金和银行存款。v 流动负债流动负债是指在一年或者超过一年的一个营业周期内，是指在一年或者超过一年的一个营业周期内，需要偿还的各种债务。在可行性研究中，流动负债的估算需要偿还的各种债务。在可行性研究中，流动负债的估算只考虑应付账款和预收账款。只考虑应付账款和预收账款。v流动资金流动资产流动负债流动资金流动资产流动负债v流动资产应收帐款流动资产应收帐款+预付账款预付账款 +存货存货+现金现金v流动负债应付帐款流动负债应付帐款+预收账款预收账款v流动资金本年增加额本年流动资金上年流动资金流动资金本年增加额本年流动资金上年流动资金v周转次数周转次数360/最低周转天数最低周转天数v应收账款应收账款= =年经营成本应收账款周转次数年经营成本应收账款周转次数v v存货=外购原材料+外购燃料+其他材料+在产品+产成品v其中：外购原材料=年外购原材料/周转次数v外购燃料=年外购燃料/周转次数v在产品=（年外购原