财务管理课件9-11

1、第九章第九章 营运资金概论营运资金概论 第一节第一节 营运资金的概念与特点营运资金的概念与特点 一、营运资金的概念一、营运资金的概念 营运资金是指在企业生产经营活动中占用在流动资产上的资金。营运资金是指在企业生产经营活动中占用在流动资产上的资金。（一）流动资产（一）流动资产 流动资产是指可以在流动资产是指可以在1年以内或超过年以内或超过1年的一个营业周期内变现或运用的年的一个营业周期内变现或运用的资产。资产。 1、按实物形态，可把流动资产分为现金、短期投资、应收及预付款项、按实物形态，可把流动资产分为现金、短期投资、应收及预付款项和存货。和存货。 2、按在生产经营过程中的作用，可把流动资产划分

2、为生产领域中的流、按在生产经营过程中的作用，可把流动资产划分为生产领域中的流动资产和流通领域中的流动资产。动资产和流通领域中的流动资产。 （二）流动负债（二）流动负债 流动负债是指需要在流动负债是指需要在1年或者超过年或者超过1年的一个营业周期内偿还的债务。年的一个营业周期内偿还的债务。 1、以应付金额是否确定为标准，可把流动负债分成应付金额确定的流、以应付金额是否确定为标准，可把流动负债分成应付金额确定的流动负债和应付金额不确定的流动负债。动负债和应付金额不确定的流动负债。 2 2、按流动负债的形成情况为标准，可以分成自然性流动负债和人为性、按流动负债的形成情况为标准，可以分成自然性流动负债

3、和人为性流动负债。流动负债。第一节第一节 营运资金的概念与特点营运资金的概念与特点二、营运资金的特点二、营运资金的特点 （一）营运资金的周转具有短期性（一）营运资金的周转具有短期性 （二）营运资金的实物形态具有易变现性（二）营运资金的实物形态具有易变现性 （三）营运资金的数量具有波动性（三）营运资金的数量具有波动性 （四）营运资金的实物形态具有变动性（四）营运资金的实物形态具有变动性 （五）营运资金的来源具有灵活多样性（五）营运资金的来源具有灵活多样性 三、营运资金的管理原则三、营运资金的管理原则 第二节第二节 企业筹资组合企业筹资组合 概念：企业资金总额中短期资金和长期资金各自占有的比例，称

4、为企概念：企业资金总额中短期资金和长期资金各自占有的比例，称为企业的筹资组合。业的筹资组合。一、影响企业筹资组合的因素一、影响企业筹资组合的因素 （一）风险与成本（一）风险与成本 （二）企业所处的行业（二）企业所处的行业 （三）经营规模（三）经营规模 （四）利息率状况（四）利息率状况 第二节第二节 企业筹资组合企业筹资组合 二、企业筹资组合策略二、企业筹资组合策略 （一）正常的筹资组合（一）正常的筹资组合 第二节第二节 企业筹资组合企业筹资组合 （二）冒险的筹资组合（二）冒险的筹资组合 第二节第二节 企业筹资组合企业筹资组合 （三）保守的筹资组合（三）保守的筹资组合 三、不同的筹资组合对企业报

5、酬和风险的影响三、不同的筹资组合对企业报酬和风险的影响 第三节第三节 企业资产组合企业资产组合 概念：企业资产总额中流动资产和非流动资产各自占有的比例称为企概念：企业资产总额中流动资产和非流动资产各自占有的比例称为企业的资产组合。业的资产组合。 一、影响资产组合的因素一、影响资产组合的因素 （一）风险与报酬（一）风险与报酬 （二）企业所处的行业（二）企业所处的行业 （三）企业规模对资产组合的影响。随着企业规模的扩大，流动资产的比重（三）企业规模对资产组合的影响。随着企业规模的扩大，流动资产的比重相对下降。相对下降。（四）利息率的变化（四）利息率的变化 （五）科学技术进步（五）科学技术进步 第三

6、节第三节 企业资产组合企业资产组合 二、企业资产组合策略二、企业资产组合策略 （一）适中的资产组合（一）适中的资产组合 （二）保守的资产组合（二）保守的资产组合 （三）冒险的资产组合（三）冒险的资产组合 三、不同的资产组合对企业报酬和风险的影响三、不同的资产组合对企业报酬和风险的影响 第十章第十章 流动资产管理流动资产管理 第一节第一节 现金管理现金管理 现金是企业用以进行商品交换，支付各项费用支出，以及偿还到期债现金是企业用以进行商品交换，支付各项费用支出，以及偿还到期债务的交换手段和支付手段。务的交换手段和支付手段。一、现金管理的目的与内容一、现金管理的目的与内容 （一）企业持有现金的动机

7、（一）企业持有现金的动机 1、支付的动机。、支付的动机。 2、预防的动机。、预防的动机。 3、投机的动机。、投机的动机。 （二）现金管理的目的（二）现金管理的目的 现金管理的目的，是在保证企业生产经营所需现金的同时，节约使用资现金管理的目的，是在保证企业生产经营所需现金的同时，节约使用资金，并从暂时闲置的现金中获得最多的利息收入。金，并从暂时闲置的现金中获得最多的利息收入。 第一节第一节 现金管理现金管理（三）现金管理目标（三）现金管理目标 企业现金管理的目标，就是尽可能及时而有效地控制企业的现金，使之企业现金管理的目标，就是尽可能及时而有效地控制企业的现金，使之达到最优数量和最佳使用。也就是

8、要在资产的流动性和盈利能力之间做出抉达到最优数量和最佳使用。也就是要在资产的流动性和盈利能力之间做出抉择，以获取最大的长期利润。择，以获取最大的长期利润。（四）现金管理的内容（四）现金管理的内容 第一节第一节 现金管理现金管理二、现金收支计划的编制二、现金收支计划的编制 三、现金最佳余额的确定三、现金最佳余额的确定 （一（一）现金周转模式现金周转模式 现金周转期是指从现金投入生产经营开始，到最终转化为现金的过程。现金周转期是指从现金投入生产经营开始，到最终转化为现金的过程。1 1、存货周转期。、存货周转期。2 2、应收账款周转期。、应收账款周转期。3、应付账款周转期。、应付账款周转期。 生产和

9、销售周期生产和销售周期第一节第一节 现金管理现金管理【例】【例】 某企业预计存货周转期为某企业预计存货周转期为9090天，应收账款周转期为天，应收账款周转期为4040天，应付账款天，应付账款周转期为周转期为3030天，预计全年需要现金天，预计全年需要现金720720万元，求最佳现金余额。万元，求最佳现金余额。 第一节第一节 现金管理现金管理（二）存货模式（二）存货模式 NN第一节第一节 现金管理现金管理现金余额总成本包括：现金余额总成本包括：1 1、现金持有成本。即持有现金所放弃的报酬，是持有现金的机会成本。、现金持有成本。即持有现金所放弃的报酬，是持有现金的机会成本。2、现金转换成本。、现金

10、转换成本。 【例】【例】 某企业预计全年需要现金某企业预计全年需要现金60006000元，现金与有价证券的转换成本为每元，现金与有价证券的转换成本为每次次100100元，有价证券的利息率为元，有价证券的利息率为3030，求最佳现金余额。，求最佳现金余额。 第一节第一节 现金管理现金管理四、现金的日常控制四、现金的日常控制 （一）加速收款（一）加速收款 1、集中银行。、集中银行。【例】【例】 某企业现在平均占用现金某企业现在平均占用现金10001000万元，企业准备改变收账办法，采用集万元，企业准备改变收账办法，采用集中银行方法收账。经研究测算，企业增加收款中心预计每年多增加支出中银行方法收账。

11、经研究测算，企业增加收款中心预计每年多增加支出8 8万元，万元，但可节约现金但可节约现金100100万元，企业加权平均的资本成本为万元，企业加权平均的资本成本为9 9，问是否应采用集中银，问是否应采用集中银行制。行制。 采用集中银行制度，企业从节约资金中获得的收益是采用集中银行制度，企业从节约资金中获得的收益是9 9万元（万元（1001009 9），），增加的支出增加的支出8 8万元多万元多1 1万元。因此，采用集中银行制度比较有利。万元。因此，采用集中银行制度比较有利。 2、锁箱系统。、锁箱系统。 3、其他程序。、其他程序。 （二）控制支出（二）控制支出 1、运用、运用“浮游量浮游量”。 2

12、、控制支出时间。、控制支出时间。 3、工资支出模式。、工资支出模式。第一节第一节 现金管理现金管理（三）现金收支的综合控制（三）现金收支的综合控制 1 1、力争现金流入与流出同步。、力争现金流入与流出同步。 2 2、实行内部牵制制度。、实行内部牵制制度。 3 3、及时进行现金的清理。、及时进行现金的清理。 4 4、遵守国家规定的库存现金的使用范围。、遵守国家规定的库存现金的使用范围。 5 5、做好银行存款的管理。、做好银行存款的管理。 6 6适当进行证券投资。适当进行证券投资。 第二节第二节 应收账款管理应收账款管理 、应收帐款的产生及其投资、应收帐款的产生及其投资 企业产品的销售三种形式：预

13、付现金、交货即付及赊销。企业产品的销售三种形式：预付现金、交货即付及赊销。应收帐款日均赊销额赊销期限应收帐款日均赊销额赊销期限 二、应收帐款的功能与成本二、应收帐款的功能与成本 应收账款管理的基本目标应收账款管理的基本目标: : 在充分发挥应收账款功能的基础上，降低应收账款投资的成本，使提供在充分发挥应收账款功能的基础上，降低应收账款投资的成本，使提供商业信用、扩大销售所增加的收益大于有关的各项费用。商业信用、扩大销售所增加的收益大于有关的各项费用。（一）应收账款的功能（一）应收账款的功能 1 1、增加销售的功能。、增加销售的功能。 2 2、减少存货的功能。、减少存货的功能。 （二）应收账款的

14、成本（二）应收账款的成本 1应收账款的机会成本。应收账款的机会成本。 第二节第二节 应收账款管理应收账款管理 2 2、应收账款的管理成本。主要包括：、应收账款的管理成本。主要包括： （1 1）调查顾客信用情况的费用。）调查顾客信用情况的费用。（2 2）收集各种信息的费用。）收集各种信息的费用。（3 3）账簿的记录费用。）账簿的记录费用。（4 4）收账费用。）收账费用。（5 5）其他费用。）其他费用。3、应收账款的坏账成本。、应收账款的坏账成本。三、应收账款政策的制定三、应收账款政策的制定 应收账款政策又称信用政策，是企业财务政策的一个重要组成部分。主要应收账款政策又称信用政策，是企业财务政策的

15、一个重要组成部分。主要包括信用标准、信用条件和收账政策三部分。包括信用标准、信用条件和收账政策三部分。（一）信用标准（一）信用标准 信用标准是企业同意向顾客提供商业信用而提出的基本要求。通常以预信用标准是企业同意向顾客提供商业信用而提出的基本要求。通常以预期的坏账损失率作为判别标准。期的坏账损失率作为判别标准。为了评价各种可选择的信用标准孰优孰劣，应测算如下几个项目的变化：为了评价各种可选择的信用标准孰优孰劣，应测算如下几个项目的变化：1 1、销售量变化对销售利润的影响。、销售量变化对销售利润的影响。2 2、应收账款投资及其机会成本的变化对销售利润的影响。、应收账款投资及其机会成本的变化对销售

16、利润的影响。3 3、坏账成本的变化对销售利润的影响。、坏账成本的变化对销售利润的影响。4 4、管理成本的变化对销售利润的影响。、管理成本的变化对销售利润的影响。 第二节第二节 应收账款管理应收账款管理 （二）应收帐款分析的基本方法（二）应收帐款分析的基本方法因素分析法、连锁替代法和差额计算法因素分析法、连锁替代法和差额计算法1 1、因素分析法、因素分析法 因素分析法是查明和测定各项有联系的部分指标（因素）与总指标（差因素分析法是查明和测定各项有联系的部分指标（因素）与总指标（差异总数）之间的关系的方法。异总数）之间的关系的方法。【例】某厂生产甲产品，每件产品计划耗用钢材【例】某厂生产甲产品，每

17、件产品计划耗用钢材8 8公斤，每公斤计划单价公斤，每公斤计划单价0.600.60元；每件产品实际耗用钢材元；每件产品实际耗用钢材7.57.5公斤，每公斤实际单价公斤，每公斤实际单价0.700.70，试分析产，试分析产品成本变动原因。品成本变动原因。 单位产品材料成本单位产品耗用材料数量材料单价单位产品材料成本单位产品耗用材料数量材料单价影响单位产品材料成本的因素有两个：影响单位产品材料成本的因素有两个：（1 1）材料数量差异（量差）材料数量差异（量差）（2 2）材料价格差异（价差）。）材料价格差异（价差）。各个因素的影响额如下：各个因素的影响额如下：总差异（总差异（7.57.50.700.70

18、） （8 80.600.60） 0.450.45（元）（元）量差（实际用量计划用量）量差（实际用量计划用量） 计划单价计划单价 （7.57.58 8） 0.60 0.60 -0-03030（元）（元）第二节第二节 应收账款管理应收账款管理 价差（实际单价价差（实际单价- -计划单价）实际用量计划单价）实际用量（0.700.700. 600. 60） 7.57.50.75 0.75 （元）（元） 差异合计差异合计0.300.30十十0.750.750.450.45（元）（元）2 2、连锁替代法、连锁替代法 连锁替代法又称连环替代法，是因素分析法的一种特殊形式。指在应用连锁替代法又称连环替代法，是

19、因素分析法的一种特殊形式。指在应用因素分析法时，把各个因素联在一起进行分解，即把各个因素分解的算式，因素分析法时，把各个因素联在一起进行分解，即把各个因素分解的算式，按照因素影响的顺序，联系起来计算，便构成连锁替代法。按照因素影响的顺序，联系起来计算，便构成连锁替代法。【假】设某厂某种材料计划耗用总额为【假】设某厂某种材料计划耗用总额为240000240000元，材料实际耗用总额为元，材料实际耗用总额为243540243540元，实际比计划增加元，实际比计划增加35403540元。假设材料消耗计划和实际资料如下表，元。假设材料消耗计划和实际资料如下表，利用连环替代法分析材料消耗总额实际较计划增

20、加利用连环替代法分析材料消耗总额实际较计划增加35403540元的原因元的原因 。 第二节第二节 应收账款管理应收账款管理 替换规则：替换规则： 先查明数量指标的影响，再查明质量指标和价值指标的影响。先查明数量指标的影响，再查明质量指标和价值指标的影响。3 3、差额计算法、差额计算法 差额计算法是连锁替代法在实际应用中的一种简化形式。差额计算法的差额计算法是连锁替代法在实际应用中的一种简化形式。差额计算法的特点是先计算每个因素的差额，然后按照连锁替代法的顺序，依次计算各个特点是先计算每个因素的差额，然后按照连锁替代法的顺序，依次计算各个因素的影响额。因素的影响额。 第二节第二节 应收账款管理应

21、收账款管理 产量因素的差额产量因素的差额90090010001000100100（台）（台）单耗因素的差额单耗因素的差额41414040十十1 1（公斤）（公斤）单价因素的差额单价因素的差额6.66.66 60.600.60（元）（元）分析计算各个因素的影响额如下：分析计算各个因素的影响额如下：产量变动的影响产量变动的影响10010040406 62400024000（元）（元）单耗变动的影响单耗变动的影响9009001 16 6十十54005400（元）（元）单价变动的影响单价变动的影响90090041410.600.60十十2214022140（元）（元）差异合计差异合计35403540（

22、元）（元） 100000360451250045以比较期为标准，其他条件不变，平均收现期变动引起应收帐款机会成本的变动对利润的影响。减少的10000元销售额平均收现期为90天，使得应收帐款投资减少10000903602500元，即应收帐 款 投 资 由 1 2 5 0 0 变 为900004036010000，因此机会成本减少250015375以基期为标准，其他条件不变，销售额变动引起的应收帐款机会成本变动对利润的影响。以基期为标准，其他条件不变，销售额变动引起的怀帐成本成本变动对利润的影响。以比较期为标准，其他条件不变，坏帐损失率变动引起应收帐款坏帐成本的变动对利润的影响。减少的10000元

23、销售额使得坏帐损失成本减少100008.7870元，即坏帐损失成本由10000066000变为900005.75130，因此坏帐损失成本成本减少60005130870第二节第二节 应收账款管理应收账款管理 （二）信用条件：信用条件是指企业要求顾客支付赊销款项的条件，包括信（二）信用条件：信用条件是指企业要求顾客支付赊销款项的条件，包括信用期限、折扣期限和现金折扣。用期限、折扣期限和现金折扣。 =45/36030000（3045）/360（10000030000）15250=45/36020000（6045）/360（10000020000）151125=620000（86%）（10000020

24、000）3600=630000（46%）（10000020000）800以基期为标准，其他条件不变以基期为标准，其他条件不变，销售额变动引起的应收帐款，销售额变动引起的应收帐款机会成本变动对利润的影响。机会成本变动对利润的影响。以比较期为标准，其他条件不变，以比较期为标准，其他条件不变，平均收现期变动引起应收帐款机会平均收现期变动引起应收帐款机会成本的变动对利润的影响。成本的变动对利润的影响。以基期为标准，其他条件不以基期为标准，其他条件不变，销售额变动引起的坏帐变，销售额变动引起的坏帐成本变动对利润的影响。成本变动对利润的影响。以比较期为标准，其他条件不变，以比较期为标准，其他条件不变，坏帐

25、损失率变动引起应收帐款坏帐坏帐损失率变动引起应收帐款坏帐成本的变动对利润的影响。成本的变动对利润的影响。第二节第二节 应收账款管理应收账款管理 （三）收账政策（三）收账政策 收账政策是指信用条件被违反时，企业采取的收账策略。收账政策是指信用条件被违反时，企业采取的收账策略。 不同收帐策略的效果：不同收帐策略的效果： 企业如果采用较积极的收账政策，可能会减少应收账款投资，减少坏账企业如果采用较积极的收账政策，可能会减少应收账款投资，减少坏账损失，但要增加收账成本。损失，但要增加收账成本。 如果采用较消极的收账政策，则可能会增加应收账款投资，增加坏账损如果采用较消极的收账政策，则可能会增加应收账款

26、投资，增加坏账损失，但会减少收账费用。失，但会减少收账费用。 120000030360（ 2 0 0 0 0 0 100000）10【例】【例】 某工厂全年销售额为某工厂全年销售额为1200000元（全部赊销），收账政策对销售收入的影元（全部赊销），收账政策对销售收入的影响忽略不计。该企业应收账款的机会成本为响忽略不计。该企业应收账款的机会成本为10。在不同收账政策条件下的有关。在不同收账政策条件下的有关资料详见表资料详见表 第二节第二节 应收账款管理应收账款管理 （四）综合信用政策（四）综合信用政策决策的原则是：赊销的总收益应大于因赊销带来的总成本。决策的原则是：赊销的总收益应大于因赊销带来

27、的总成本。【例】某企业以往销售方式采用现金交易，每年销售【例】某企业以往销售方式采用现金交易，每年销售120000120000的件产品，单价的件产品，单价1515元，元，变动成本率变动成本率6060，固定成本为，固定成本为100000100000元。企业尚有元。企业尚有4040的剩余生产能力，现准备的剩余生产能力，现准备通过给某特殊新客户一定的信用政策，以期达到扩大销售之目的。经过测试可知：通过给某特殊新客户一定的信用政策，以期达到扩大销售之目的。经过测试可知：如果信用期限为如果信用期限为1 1个月，该客户愿意购买个月，该客户愿意购买3003000000件，预计坏账损失率为件，预计坏账损失率为

28、2.52.5，收，收账费用账费用2200022000元，预计应收账款周转天数为元，预计应收账款周转天数为4040天；如果信用期限为天；如果信用期限为2 2个月，该客户个月，该客户愿意购买愿意购买3840038400件，预计坏账损失率为件，预计坏账损失率为4 4，收账费用为，收账费用为3000030000元，预计应收账款元，预计应收账款周转天数为周转天数为7070天。假定该特殊客户的购买不会影响企业原有现销规模，资金成本天。假定该特殊客户的购买不会影响企业原有现销规模，资金成本率为率为2020。要求：要求：（1 1）作出采用何种方案的决策。）作出采用何种方案的决策。（2 2）如果企业采用的信用期

29、限为）如果企业采用的信用期限为1 1个月，但为了加速应收账款的回收，决定使用个月，但为了加速应收账款的回收，决定使用现金折扣的办法，条件为现金折扣的办法，条件为“2 21010，1 12020，n n3030”，估计该客户货款的估计该客户货款的6565会会在第在第1010天支付，该客户货款的天支付，该客户货款的2020会在第会在第2020天支付，其余货款的坏账损失率估计天支付，其余货款的坏账损失率估计为为1.51.5，其余货款如不考虑坏账的话，估计平均收账期为，其余货款如不考虑坏账的话，估计平均收账期为4040天。收账费用下降天。收账费用下降到到1500015000元。试做出采用何种方案的决策

30、。元。试做出采用何种方案的决策。（l l）采用何种方案的决策采用何种方案的决策 结论，应采用结论，应采用2 2个月的信用期间。个月的信用期间。（2 2）是否采用现金折扣的决策）是否采用现金折扣的决策 结论：不应采用现金折扣方案，还是应采用信用期为结论：不应采用现金折扣方案，还是应采用信用期为2 2个月的方案。个月的方案。 450000360400.210000154960136750576000360700.22240020625206250.24125153112.5第二节第二节 应收账款管理应收账款管理 四、应收帐款的日常控制四、应收帐款的日常控制（）企业的信用调查（）企业的信用调查 1

31、1、直接调查。、直接调查。 2 2、间接调查。财务报表、间接调查。财务报表 、信用评估机构、信用评估机构 、银行、银行 、其他。、其他。 （二）企业的信用评估（二）企业的信用评估 1 1、5 5C C评估法。评估法。 （1 1）品德。）品德。（2 2）能力。）能力。（3 3）资本。）资本。（4 4）抵押品。）抵押品。（5 5）情况）情况 。 第二节第二节 应收账款管理应收账款管理 2 2信用评分法。信用评分法。 信用评分法是先对一系列财务比率和信用情况指标进行评分，然后进行加信用评分法是先对一系列财务比率和信用情况指标进行评分，然后进行加权平均，得出顾客综合的信用分数，并以此进行信用评估的一种

32、方法。权平均，得出顾客综合的信用分数，并以此进行信用评估的一种方法。 计分计分标准标准（三）收帐的日常管理（三）收帐的日常管理 第三节第三节 存货管理存货管理 一、存货的功能与成本一、存货的功能与成本 （一）存货的功能（一）存货的功能 （二）存货的成本（二）存货的成本 1 1、采购成本。、采购成本。由买价、运杂费等构成由买价、运杂费等构成 2 2、订货成本。、订货成本。3 3、储存成本。、储存成本。二、存货规划二、存货规划 （一）确定存货资金占用额的基本方法（一）确定存货资金占用额的基本方法 1、周转期计算法。、周转期计算法。 周转期计算法，又称定额日数法，是根据各种存货平均每天的周转额和周转

33、期计算法，又称定额日数法，是根据各种存货平均每天的周转额和其资金周转日数来确定资金数额的一种方法。其资金周转日数来确定资金数额的一种方法。 第三节第三节 存货管理存货管理 2 2、因素分析法。、因素分析法。 因素分析法是以上年资金实际占用额为基础，分析计划年度各项变动因因素分析法是以上年资金实际占用额为基础，分析计划年度各项变动因素加以调整后核定资金数额的方法。素加以调整后核定资金数额的方法。 3 3、比例计算法。、比例计算法。 比例计算法是根据存货资金和有关因素之间的比例关系，来测定资金数比例计算法是根据存货资金和有关因素之间的比例关系，来测定资金数额的方法。额的方法。 第三节第三节 存货管

34、理存货管理 （二）储备资金占用额的测算（二）储备资金占用额的测算 储备资金是指企业从用现金购买各项材料物资开始，到把它们投入生产储备资金是指企业从用现金购买各项材料物资开始，到把它们投入生产为止的整个过程所占用的资金。为止的整个过程所占用的资金。1 1、计划期原材料平均每日耗用量。、计划期原材料平均每日耗用量。 2 2、原材料计划价格。、原材料计划价格。3 3、原材料资金周转日数。、原材料资金周转日数。 第三节第三节 存货管理存货管理 （1 1）在途日数。）在途日数。（2 2）验收日数。）验收日数。（3 3）整理准备日数。）整理准备日数。（4 4）应计供应间隔日数。）应计供应间隔日数。供应间隔

35、日数是指前后两次供应材料的间隔时间。供应间隔日数是指前后两次供应材料的间隔时间。 供应间隔系数是指用于压缩供应间隔日数的系数。供应间隔系数是指用于压缩供应间隔日数的系数。（5）保险日数。）保险日数。 第三节第三节 存货管理存货管理 （三）生产资金占用额的测算（三）生产资金占用额的测算 生产资金是指从原材料投入生产开始，直到产品制成入库为止的整个过生产资金是指从原材料投入生产开始，直到产品制成入库为止的整个过程所占用的资金。程所占用的资金。 1 1、产品每日平均产量。、产品每日平均产量。2 2、产品单位计划生产成本。、产品单位计划生产成本。3 3、在产品成本系数。、在产品成本系数。 第三节第三节

36、 存货管理存货管理 【例】【例】 某产品单位计划生产成本为某产品单位计划生产成本为2000020000元，每日生产量、生产周期、备生元，每日生产量、生产周期、备生产阶段费用发生情况详见下表：产阶段费用发生情况详见下表： 第三节第三节 存货管理存货管理 （四）成品资金占用额的测定（四）成品资金占用额的测定 成品资金是指产成品从制成入库开始，直到销售取得货款或结算货款为成品资金是指产成品从制成入库开始，直到销售取得货款或结算货款为止的整个过程所占用的资金。止的整个过程所占用的资金。 1 1、计划期产成品每日平均产量。、计划期产成品每日平均产量。2 2、产成品单位计划生产成本。、产成品单位计划生产成

37、本。3 3、产成品资金周转日数。、产成品资金周转日数。（1 1）产成品储存日数。）产成品储存日数。（2 2）发运日数。）发运日数。（3 3）结算日数。）结算日数。 （五）存货资金占用计划（五）存货资金占用计划 三、存货的日常管理三、存货的日常管理（）存货的归口分级控制。）存货的归口分级控制。 第三节第三节 存货管理存货管理 （二）经济批量法（二）经济批量法 经济批量是指一定时期储存成本和订货成本总和最低的采购批量。经济批量是指一定时期储存成本和订货成本总和最低的采购批量。 FAFC2T年存货总成本第三节第三节 存货管理存货管理 【例】【例】 某公司全年需要甲零件某公司全年需要甲零件120012

38、00件，每订购一次的订货成本为件，每订购一次的订货成本为400400元，每元，每件年储存成本为件年储存成本为6 6元。问最优经济订购批量是多少？假设每件价格为元。问最优经济订购批量是多少？假设每件价格为1010元，元，但如果一次订购超过但如果一次订购超过600600件，可给予件，可给予2 2的批量折扣，问应以多大批量订货？的批量折扣，问应以多大批量订货？ （1 1）按经济批量采购，不取得数量折扣。）按经济批量采购，不取得数量折扣。 总成本年订货成本十年储存成本十年采购成本总成本年订货成本十年储存成本十年采购成本 （2 2）不按经济批量采购，取得数量折扣，此时三种成本的合计为：）不按经济批量采购

39、，取得数量折扣，此时三种成本的合计为：总成本年订货成本十年储存成本十年采购成本总成本年订货成本十年储存成本十年采购成本 1200/6001200/600400400600/2600/26 6120012001010（1 12 2） 14360 14360 第三节第三节 存货管理存货管理 （三）订货点控制（三）订货点控制 所谓订货点，就是订购下一批存货时本批存货的储存量。所谓订货点，就是订购下一批存货时本批存货的储存量。 确定订货点，需考虑如下因素：确定订货点，需考虑如下因素：1 1、平均每天的正常耗用量，用、平均每天的正常耗用量，用n n来表示。来表示。2 2、预计每天的最大耗用量，用、预计每

40、天的最大耗用量，用m m来表示。来表示。3 3、提前时间，用、提前时间，用t t来表示。来表示。4 4、预计最长提前时间，用、预计最长提前时间，用r r来表示。来表示。5 5、保险储备，用、保险储备，用S S来表示。来表示。 （四）（四）ABC控制法控制法 第十一章第十一章 收益管理收益管理 第一节第一节 营业收入营业收入 一、营业收入管理的意义和要求一、营业收入管理的意义和要求（）营业收入管理的意义（）营业收入管理的意义 营业收入是企业在生产经营过程中，对外销售商品或提供营业收入是企业在生产经营过程中，对外销售商品或提供劳务等取得的各项收入。劳务等取得的各项收入。1 1、营业收入是企业补偿生

41、产经营耗费的资金来源。、营业收入是企业补偿生产经营耗费的资金来源。 2 2、营业收入是企业的主要经营成果，是企业取得利润的重要保、营业收入是企业的主要经营成果，是企业取得利润的重要保障。障。 3 3、营业收入是企业现金流入量的重要组成部分。、营业收入是企业现金流入量的重要组成部分。 4 4、加强营业收入管理，可以增强企业的竞争力。、加强营业收入管理，可以增强企业的竞争力。（二）营业收入管理的要求（二）营业收入管理的要求 第一节第一节 营业收入营业收入二、营业收入的构成与影响因素二、营业收入的构成与影响因素 （一）营业收入的构成（一）营业收入的构成 1、主营业务收入。主营业务收入是指企业持续的、

42、主要的、主营业务收入。主营业务收入是指企业持续的、主要的经营活动所取得的收入。经营活动所取得的收入。 2 2、其他业务收入。其他业务收人是指企业在主要经营活动、其他业务收入。其他业务收人是指企业在主要经营活动以外从事其他业务活动而取得的收入。以外从事其他业务活动而取得的收入。（二）营业收入的影响因素（二）营业收入的影响因素 1 1、价格与销售量。、价格与销售量。 2 2、销售退回。、销售退回。 3 3、销售折扣。、销售折扣。 现金折扣是企业给予在规定日期以前付款的客户的价格优惠，现金折扣是企业给予在规定日期以前付款的客户的价格优惠，这种折扣是企业为了尽快收回款项而采取的一种手段。这种折扣是企业

43、为了尽快收回款项而采取的一种手段。 商业折扣是在公布的价格之外给予客户一定比例的价格折商业折扣是在公布的价格之外给予客户一定比例的价格折扣，这种折扣通常是出于稳定客户关系，扩大销售量的目的。扣，这种折扣通常是出于稳定客户关系，扩大销售量的目的。 第一节第一节 营业收入营业收入 4、销售折让。、销售折让。 销售折让是企业向客户交付商品后，因商品的品种、规格销售折让是企业向客户交付商品后，因商品的品种、规格或质量等不符合合同的规定，经企业与客户协商，客户同意接或质量等不符合合同的规定，经企业与客户协商，客户同意接受商品，而企业在价格上给予一定比例的减让。受商品，而企业在价格上给予一定比例的减让。三

44、、营业收入的预测三、营业收入的预测 （一）销售预测的程序（一）销售预测的程序 1 1、确定预测对象，制定预测规划。、确定预测对象，制定预测规划。 2 2、搜集、整理有关数据、资料，并进行分析比较。、搜集、整理有关数据、资料，并进行分析比较。 3 3、根据预测对象，选择适当的预测方法。、根据预测对象，选择适当的预测方法。 4 4、分析预测误差。、分析预测误差。 5 5、评价预测效果。、评价预测效果。 （二）销售预测的方法（二）销售预测的方法 1 1、判断分析法。、判断分析法。 第一节第一节 营业收入营业收入（1 1）意见汇集法。）意见汇集法。 （2 2）专家判断法。）专家判断法。1 1）专家个人

45、意见集合法。）专家个人意见集合法。 2 2）专家小组法。）专家小组法。 3 3）特尔菲法。）特尔菲法。 2 2、调查分析法。、调查分析法。 3 3、趋势分析法。、趋势分析法。 （1 1）简单平均法。）简单平均法。 第一节第一节 营业收入营业收入（2 2）移动平均法。）移动平均法。 （3 3）加权移动平均法。）加权移动平均法。 第一节第一节 营业收入营业收入（4 4）指数平滑法。）指数平滑法。 （5 5）季节预测法。）季节预测法。4 4、因果分析法。、因果分析法。 第四节第四节 利润预测与计划利润预测与计划一、利润的构成一、利润的构成 利润总额销售利润投资净收益营业外收支净额利润总额销售利润投资

46、净收益营业外收支净额 （一）销售利润（一）销售利润 销售利润，即营业利润，是企业从事各种经营活动所取得销售利润，即营业利润，是企业从事各种经营活动所取得的利润，包括主营业务利润和其他业务利润。对于工业企业，的利润，包括主营业务利润和其他业务利润。对于工业企业，销售利润主要包括产品销售利润和其他销售利润两部分。销售利润主要包括产品销售利润和其他销售利润两部分。销售利润产品销售利润其他销售利润销售利润产品销售利润其他销售利润 管理费用财务费用管理费用财务费用 产品销售利润是企业销售主要产品、自制半成品、提供工产品销售利润是企业销售主要产品、自制半成品、提供工业性劳务所取得的净收益。业性劳务所取得的

47、净收益。 第四节第四节 利润预测与计划利润预测与计划 其他销售利润是企业的其他销售业务所取得的净收益。其他销售利润是企业的其他销售业务所取得的净收益。其他销售利润其他销售收入一其他销售成本其他销售利润其他销售收入一其他销售成本 一其他销售税金及附加一其他销售税金及附加 管理费用与财务费用都是企业的期间费用，直接冲减利润。管理费用与财务费用都是企业的期间费用，直接冲减利润。 财务费用是指企业筹集生产经营所需资金而发生的费用。财务费用是指企业筹集生产经营所需资金而发生的费用。（二）投资净收益（二）投资净收益 投资净收益是指企业对外投资所取得的投资收益扣除投资损投资净收益是指企业对外投资所取得的投资

48、收益扣除投资损失后的净额。失后的净额。 1 1、对外投资所分得的利润、股利和债券利息。、对外投资所分得的利润、股利和债券利息。 2 2、投资到期收回或中途转让取得的款项高于原投资账面价值、投资到期收回或中途转让取得的款项高于原投资账面价值的差额。的差额。 3 3、股权投资按照权益法核算时，在被投资企业增加的净资产、股权投资按照权益法核算时，在被投资企业增加的净资产中所拥有的数额。中所拥有的数额。 第四节第四节 利润预测与计划利润预测与计划（三）营业外收支净额（三）营业外收支净额净利润利润总额一所得税净利润利润总额一所得税二、利润预测二、利润预测 利润预测是在销售预测的基础上，通过对产品的销售数

49、量、利润预测是在销售预测的基础上，通过对产品的销售数量、价格水平、成本状况进行分析和测算，预测出企业未来一定时价格水平、成本状况进行分析和测算，预测出企业未来一定时期的利润水平。期的利润水平。（一）本量利分析法及三种表达方式（一）本量利分析法及三种表达方式1 1、损益方程式。、损益方程式。 利润销售收入利润销售收入- -总成本总成本 销售收入销售收入- -变动成本变动成本- -固定成本固定成本 单价销售量单价销售量- -单位变动成本销售量单位变动成本销售量- -固定成本固定成本 （单价（单价- -单位变动成本）销售量单位变动成本）销售量- -固定成本固定成本 第四节第四节 利润预测与计划利润预

50、测与计划（1 1）计算销售量的方程式。）计算销售量的方程式。 （2 2）计算单价的方程式。）计算单价的方程式。 （3 3）计算变动成本的方程式）计算变动成本的方程式 （4 4）计算固定成本的方程式。）计算固定成本的方程式。 固定成本单价销售量单位变动成本销售量利润固定成本单价销售量单位变动成本销售量利润 第四节第四节 利润预测与计划利润预测与计划2 2、边际贡献方程式。、边际贡献方程式。 边际贡献是指销售收入与相应变动成本之间的差额，也称边际贡献是指销售收入与相应变动成本之间的差额，也称贡献边际、贡献毛益或创利额。贡献边际、贡献毛益或创利额。边际贡献销售收入变动成本边际贡献销售收入变动成本 单

51、位边际贡献销售单价单位变动成本单位边际贡献销售单价单位变动成本 第四节第四节 利润预测与计划利润预测与计划利润边际贡献固定成本利润边际贡献固定成本 销售收入边际贡献率一固定成本销售收入边际贡献率一固定成本边际贡献销售收入边际贡献率边际贡献销售收入边际贡献率 3 3、本量利图。、本量利图。 第四节第四节 利润预测与计划利润预测与计划（二）相关比率法（二）相关比率法 相关比率法就是根据利润与销售收入利润率、资金利润率等指标之间的内在相关比率法就是根据利润与销售收入利润率、资金利润率等指标之间的内在关系，对计划期间的利润进行预测的一种方法。关系，对计划期间的利润进行预测的一种方法。 利润预计销售收入

52、销售收入利润率利润预计销售收入销售收入利润率 利润预计平均资金占用额资金利润率利润预计平均资金占用额资金利润率（三）因素测算法（三）因素测算法 计划期利润基期利润计划期各种因素的变动而增加或减少计划期利润基期利润计划期各种因素的变动而增加或减少 的利润的利润（1 1）外部因素：市场供需的变化引起的产品销售量和销售价格的变动；）外部因素：市场供需的变化引起的产品销售量和销售价格的变动；（2 2）内部因素，产品的单位变动成本和固定成本的变化。）内部因素，产品的单位变动成本和固定成本的变化。（3 3）规律：）规律： 销售量和销售价格与利润是正相关的，销售量的增加与销售价格的提高，销售量和销售价格与利

53、润是正相关的，销售量的增加与销售价格的提高，会使利润增加；会使利润增加； 单位变动成本和固定成本和利润是负相关的，单位变动成本和固定成本单位变动成本和固定成本和利润是负相关的，单位变动成本和固定成本的增加，会使利润减少。的增加，会使利润减少。 第十二章第十二章 财务分析财务分析 第一节第一节 概述概述 一、财务分析的作用一、财务分析的作用 1 1、通过财务分析，可以评价企业一定时期的财务状况，揭示企业生产经、通过财务分析，可以评价企业一定时期的财务状况，揭示企业生产经营活动中存在的问题，总结财务管理工作的经验教训，为企业生产经营决营活动中存在的问题，总结财务管理工作的经验教训，为企业生产经营决

54、策和财务决策提供重要的依据。策和财务决策提供重要的依据。 2 2、通过财务分析，可以为投资者、债权人和其他有关部门和人员提供系、通过财务分析，可以为投资者、债权人和其他有关部门和人员提供系统的、完整的财务分析资料，便于他们更加深入地了解企业的财务状况、统的、完整的财务分析资料，便于他们更加深入地了解企业的财务状况、经营成果和现金流量情况，为他们作出经济决策提供依据。经营成果和现金流量情况，为他们作出经济决策提供依据。 3、通过财务分析，可以检查企业内部各职能部门和单位完成财务计划指、通过财务分析，可以检查企业内部各职能部门和单位完成财务计划指标的情况，考核各部门和单位的工作业绩，以便揭示管理中

55、存在的问题，标的情况，考核各部门和单位的工作业绩，以便揭示管理中存在的问题，总结经验教训，提高管理水平。总结经验教训，提高管理水平。二、财务分析的目的二、财务分析的目的 （一）评价企业的偿债能力（一）评价企业的偿债能力 （二）评价企业的资产管理水平（二）评价企业的资产管理水平 （三）评价企业的获利能力（三）评价企业的获利能力 （四）评价企业的发展趋势（四）评价企业的发展趋势 第一节第一节 概述概述 三、财务分析的基础三、财务分析的基础 财务报告是企业向政府部门、投资者、债权人等与本企业有利害关系的组织或个财务报告是企业向政府部门、投资者、债权人等与本企业有利害关系的组织或个人提供的，反映企业在

56、一定时期内的财务状况、经营成果以及影响企业未来经营人提供的，反映企业在一定时期内的财务状况、经营成果以及影响企业未来经营发展的重要经济事项的书面文件。发展的重要经济事项的书面文件。（一）资产负债表（一）资产负债表 （二）利润表或损益表（二）利润表或损益表 （三）现金流量表（三）现金流量表 现金：是指企业的库存现金以及可以随时用于支付的存款，包括库存现金、现金：是指企业的库存现金以及可以随时用于支付的存款，包括库存现金、银行存款和其他货币资金。银行存款和其他货币资金。 现金等价物：是指企业持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、现金等价物：是指企业持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金

57、额现金、价值变动风险很小的短期投资。价值变动风险很小的短期投资。四、财务分析的种类四、财务分析的种类 （一）按财务分析的主体不同可分为内部分析和外部分析（一）按财务分析的主体不同可分为内部分析和外部分析（二）按财务分析的对象不同可分为资产负债表分析、利润表分析和现金流量表（二）按财务分析的对象不同可分为资产负债表分析、利润表分析和现金流量表分析分析 （三）按财务分析的方法不同可分为比率分析法和比较分析法等（三）按财务分析的方法不同可分为比率分析法和比较分析法等 （四）按财务分析的目的不同可分为偿债能力分析、获利能力分析、营运能力分（四）按财务分析的目的不同可分为偿债能力分析、获利能力分析、营运

58、能力分析、发展趋势分析和综合分析等析、发展趋势分析和综合分析等 第一节第一节 概述概述五、财务分析的程序五、财务分析的程序 （）确定财务分析的范围，搜集有关的经济资料。（）确定财务分析的范围，搜集有关的经济资料。（二）选择适当的分析方法进行对比，作出评价。（二）选择适当的分析方法进行对比，作出评价。（三）进行因素分析，抓住主要矛盾。（三）进行因素分析，抓住主要矛盾。（四）为作出经济决策，提供各种建议。（四）为作出经济决策，提供各种建议。六、财务分析的局限性六、财务分析的局限性 1 1、基于历史报告进行的未来趋势预测并非绝对可靠。、基于历史报告进行的未来趋势预测并非绝对可靠。2 2、信息不完全使

59、基于财务报告分析对企业未来所做的预测受到一定的限、信息不完全使基于财务报告分析对企业未来所做的预测受到一定的限制。制。 3 3、在多种可供选择的会计处理方法造成的信息差异，使财务分析的行业、在多种可供选择的会计处理方法造成的信息差异，使财务分析的行业横向对比就没有太大的意义。横向对比就没有太大的意义。 4 4、不真实的会计信息往往使分析难以得出正确的结论。、不真实的会计信息往往使分析难以得出正确的结论。5 5、财务报告分析得出的结果往往具有两面性。、财务报告分析得出的结果往往具有两面性。第二节第二节 偿债能力分析偿债能力分析 一、短期偿债能力分析一、短期偿债能力分析 偿债能力是指企业偿还各种到

60、期债务的能力。偿债能力是指企业偿还各种到期债务的能力。（一）流动比率（一）流动比率 1、 流动比率是企业流动比率是企业流动资产流动资产与与流动负债流动负债的比率的比率 。 流动比率流动比率=流动资产流动资产/流动负债流动负债 2 2、流动比率的经济意义：表示每、流动比率的经济意义：表示每1 1元的流动负债，有多少流动资产做保障。元的流动负债，有多少流动资产做保障。 3、流动流动比率分析比率分析：流动比率是衡量企业短期偿债能力的重要财务指标。比率：流动比率是衡量企业短期偿债能力的重要财务指标。比率越高，说明偿还流动负债的能力越强。反之则表明企业的短期偿债能力弱。越高，说明偿还流动负债的能力越强。