第六章无形资产评估 资产评估PPT课件

1、第六章第六章 无形资产评估无形资产评估第一节第一节 无形资产评估概述无形资产评估概述第二节第二节 无形资产评估的方法无形资产评估的方法第三节第三节 技术型无形资产的评估技术型无形资产的评估第四节第四节 非技术型无形资产的评估非技术型无形资产的评估第一节第一节 无形资产评估概述无形资产评估概述 一、无形资产的概念及其分类一、无形资产的概念及其分类 二、无形资产评估的概念及其特点二、无形资产评估的概念及其特点 三、影响无形资产评估价值的因素三、影响无形资产评估价值的因素 四、无形资产评估的原则四、无形资产评估的原则 五、无形资产评估的程序五、无形资产评估的程序 一、无形资产的概念及其分类一、无形资

2、产的概念及其分类 （一）会计中对无形资产的解释（一）会计中对无形资产的解释 1、我国、我国企业会计准则企业会计准则无形资产无形资产(2001年年)： 无形资产是指企业为生产商品、提供劳务、出租给他人，无形资产是指企业为生产商品、提供劳务、出租给他人，或为管理目的而持有的、没有实物形态的非货币性长期资产。或为管理目的而持有的、没有实物形态的非货币性长期资产。无形资产可分为可辨认无形资产和不可辨认无形资产。无形资产可分为可辨认无形资产和不可辨认无形资产。 2、我国、我国企业会计准则企业会计准则(2006年年)： 无形资产，是指企业拥有或者控制的没有实物形态的可辨无形资产，是指企业拥有或者控制的没有

3、实物形态的可辨认非货币性资产。认非货币性资产。 3、国际会计准则委员会在、国际会计准则委员会在国际会计准则第国际会计准则第38号号无形资无形资产产： 无形资产的定义是：无形资产，指为用于商品或劳务的生无形资产的定义是：无形资产，指为用于商品或劳务的生产或供应、出租给其他单位，或管理目的而持有的、没有实物产或供应、出租给其他单位，或管理目的而持有的、没有实物形态的、可辨认的非货币性资产。形态的、可辨认的非货币性资产。 （二）资产评估中对无形资产的解释（二）资产评估中对无形资产的解释 1、中国资产评估协会、中国资产评估协会资产评估操作规范意见（试行）资产评估操作规范意见（试行）（1996年）年）

4、无形资产是指特定主体控制的不具有独立实体，而对生无形资产是指特定主体控制的不具有独立实体，而对生产经营长期发挥作用并带来经济利益的一切经济资源。包括产经营长期发挥作用并带来经济利益的一切经济资源。包括专利权、非专利技术、商标权、著作权、土地使用权、商誉、专利权、非专利技术、商标权、著作权、土地使用权、商誉、特许经营权、许可证、探矿权、采矿权等。特许经营权、许可证、探矿权、采矿权等。 2、财政部、财政部资产评估准则资产评估准则无形资产无形资产（2001年）年） 无形资产是指特定主体所控制的、不具有实物形态，对无形资产是指特定主体所控制的、不具有实物形态，对生产经营长期发挥作用且能带来经济利益的资

5、源。无形资产生产经营长期发挥作用且能带来经济利益的资源。无形资产可分为可辨认无形资产和不可辨认无形资产。可辨认无形资可分为可辨认无形资产和不可辨认无形资产。可辨认无形资产包括专利权、专有技术、商标权、著作权、土地使用权、产包括专利权、专有技术、商标权、著作权、土地使用权、（然而，香港却不把土地使用权作为无形资产，尽管香港地（然而，香港却不把土地使用权作为无形资产，尽管香港地区的房地产评估业非常发达。）特许权等；不可辨认无形资区的房地产评估业非常发达。）特许权等；不可辨认无形资产是指商誉。产是指商誉。 3、国际资产评估准则国际资产评估准则（2001） 无形资产是指以其经济特性而显示其存在的一种资

6、产；无形资产是指以其经济特性而显示其存在的一种资产；无形资产无实物具体的物理形态；但为其拥有者获取了权益无形资产无实物具体的物理形态；但为其拥有者获取了权益和特权，而且通常为其拥有者带来收益。和特权，而且通常为其拥有者带来收益。 以上对无形资产的定义虽然比较简略，但基本上都以上对无形资产的定义虽然比较简略，但基本上都描述出了无形资产的主要内容及特征，都有其合理性。到目描述出了无形资产的主要内容及特征，都有其合理性。到目前为止，无论是在资产评估界还是经济学界，无形资产尚未前为止，无论是在资产评估界还是经济学界，无形资产尚未形成一个统一的概念或定义。但是大家所能达成一致的就是形成一个统一的概念或定

7、义。但是大家所能达成一致的就是：无形资产：无形资产=无形无形+资产，而这里的资产，而这里的“无形无形” “不存在不存在”因此，因此，人们对无形资产的把握通常是通过描述其内涵来进行的。本人们对无形资产的把握通常是通过描述其内涵来进行的。本书对无形资产的定义采用的是书对无形资产的定义采用的是（二）二）1即资产评估协会的概即资产评估协会的概念。念。 （三）无形资产的基本特征（三）无形资产的基本特征 1非实体性：非实体性：没有具体的物质实体形态，是隐形存在的资产。有一没有具体的物质实体形态，是隐形存在的资产。有一定的有形表现形式，如专利证书、商标标记、技术图纸、软盘等。定的有形表现形式，如专利证书、商

8、标标记、技术图纸、软盘等。 2排他性排他性(独占性独占性)：无形资产往往是由特定主体排他占有。无形资产往往是由特定主体排他占有。 3超额收益能力超额收益能力 ：无形资产使用能给企业带来超过一般收益水平的：无形资产使用能给企业带来超过一般收益水平的能力，这是无形资产具体价值的根本所在。如麦当劳在快餐，能力，这是无形资产具体价值的根本所在。如麦当劳在快餐，微软在软件行业，微软在软件行业，IBM在计算机行业。在计算机行业。 4成本难以准确测定成本难以准确测定。由于无形资产（主要指企业自创的）的产生。由于无形资产（主要指企业自创的）的产生具有较大的风险，为研制它所花费的代价与成本并不是一一对应的。另外

9、，具有较大的风险，为研制它所花费的代价与成本并不是一一对应的。另外，有些无形资产的产生主要取决于成本以外的因素，如名牌商标、商誉等这有些无形资产的产生主要取决于成本以外的因素，如名牌商标、商誉等这就决定了在会计账面上不能完整地反映无形资产取得的成本，因此在无形就决定了在会计账面上不能完整地反映无形资产取得的成本，因此在无形资产评估时，必须考虑这样的特点。资产评估时，必须考虑这样的特点。 5可比性较差。可比性较差。无形资产的价格或取得的成本缺乏可比性。无形资产的价格或取得的成本缺乏可比性。（1）自创的无形资产）自创的无形资产 （2）外购的无形资产）外购的无形资产2.按无形资能否按无形资能否独立存

10、在独立存在1.按无形资产的按无形资产的 取得方式取得方式（1）可确指的无形资产）可确指的无形资产（2）不可确指的无形资产）不可确指的无形资产（商誉）（商誉）（四）无形资产的分类（四）无形资产的分类3.国际评估准则委员国际评估准则委员会颁布的会颁布的国际评估国际评估准则准则评估指南评估指南（1）权利型无形资产）权利型无形资产(如租赁权如租赁权)（2）关系型无形资产（如顾客关）关系型无形资产（如顾客关 系、客户名单等）系、客户名单等）（3）组合型无形资产（如商誉）组合型无形资产（如商誉）（4）知识产权（包括专利权、商）知识产权（包括专利权、商 标权、版权等）标权、版权等）（1）有专门法律保护的无形

11、资产）有专门法律保护的无形资产（2）无专门法律保护的无形资产）无专门法律保护的无形资产2.按技术含量按技术含量4.按有无专门法按有无专门法律保护律保护（1）技术型无形资产）技术型无形资产（2）非技术型无形资产）非技术型无形资产3.按作用领域划分按作用领域划分（美国评级公司的分类）（美国评级公司的分类）（1）权利型无形资产（如租）权利型无形资产（如租赁权）赁权）（2）制造型无形资产）制造型无形资产（3）金融型无形资产）金融型无形资产二、无形资产评估的概念及其特点二、无形资产评估的概念及其特点 （一）无形资产评估的概念（一）无形资产评估的概念 无形资产评估是指根据特定的目的，由专门机构和人员依无形

12、资产评估是指根据特定的目的，由专门机构和人员依据一定的程序和方法，对无形资产的价值进行评定与估算。据一定的程序和方法，对无形资产的价值进行评定与估算。 （二）无形资产评估的特点（二）无形资产评估的特点 无形资产评估的主要依据是超额收益，具有预测性。无形资产评估的主要依据是超额收益，具有预测性。 评估对象的单一性。评估对象的单一性。 无形资产的评估对象是具体的、特定的，而不是笼统的、无形资产的评估对象是具体的、特定的，而不是笼统的、成批的。成批的。 无形资产评估方法有别于有形资产，多采用收益现值法。无形资产评估方法有别于有形资产，多采用收益现值法。 无形资产评估随客观条件变化而变化，具有动态性。

13、无形资产评估随客观条件变化而变化，具有动态性。 三、影响无形资产评估价值的因素三、影响无形资产评估价值的因素 （一）无形资产的取得成本（一）无形资产的取得成本 （二）机会成本（二）机会成本: 指无形资产转让、投资、出售后失去市场而损失收益指无形资产转让、投资、出售后失去市场而损失收益的大小。的大小。 （三）效益因素（三）效益因素:无形资产更重要的特征是能创造效益。无形资产更重要的特征是能创造效益。 （四）使用期限（四）使用期限:除了应考虑法律保护期限外，更主要的是考虑其具有除了应考虑法律保护期限外，更主要的是考虑其具有实际超额收益的期限。实际超额收益的期限。 （五）技术成熟程度（五）技术成熟程

14、度:科技成果的成熟程度如何，直接影响到评估价值科技成果的成熟程度如何，直接影响到评估价值的高低。主要影响技术型无形资产的评估值。的高低。主要影响技术型无形资产的评估值。 （六）转让内容因素（六）转让内容因素:转让中有关条款的规定会直接影响其评估价值。转让中有关条款的规定会直接影响其评估价值。 （七）国内外该种无形资产的发展趋势、更新换代状况和速度（七）国内外该种无形资产的发展趋势、更新换代状况和速度:更新换代更新换代越快，无形损耗越大，其评估价值越低。越快，无形损耗越大，其评估价值越低。 （八）市场供需状况（八）市场供需状况 此外，无形资产评估价值的高低，还取决于无形资产此外，无形资产评估价值

15、的高低，还取决于无形资产交易、转让的价交易、转让的价款支付方式、各种支付方式的提成基数、提成比例款支付方式、各种支付方式的提成基数、提成比例等，在评估无形资产价值等，在评估无形资产价值时，应综合考虑。时，应综合考虑。四、无形资产评估的原则四、无形资产评估的原则无形资产评估无形资产评估的原则的原则1规律性原则规律性原则2先进适用性原则先进适用性原则3经济效益可靠性原则经济效益可靠性原则4安全保密性原则安全保密性原则5系统性原则系统性原则五、无形资产评估的程序五、无形资产评估的程序明确评估的目的明确评估的目的鉴定无形资产鉴定无形资产整理并撰写报告整理并撰写报告做出评估结论做出评估结论确定评估方法确

16、定评估方法搜集相关资料搜集相关资料转让转让投资投资股份制改造股份制改造清算清算诉讼诉讼纳税纳税其他其他证明无形资产存在证明无形资产存在确定无形资产的种类确定无形资产的种类确定无形资产的有效期限确定无形资产的有效期限第二节第二节 无形资产评估的方法无形资产评估的方法 一、无形资产评估的收益法一、无形资产评估的收益法二、无形资产评估的成本法二、无形资产评估的成本法三、市场法在无形资产评估中的应用三、市场法在无形资产评估中的应用 说明：说明：我国财政部颁布的我国财政部颁布的资产评估准则资产评估准则无形资产无形资产 对无形资产的评估方法专门作了规定，主要包括三种，对无形资产的评估方法专门作了规定，主要

17、包括三种，即：即：成本法、收益法和市场法成本法、收益法和市场法。对于无形资产而言，由于其具有。对于无形资产而言，由于其具有排他性、保密性、无可比性等特征，市场上很难找到相同或排他性、保密性、无可比性等特征，市场上很难找到相同或类似的无形资产，这就使得通过市场途径以及采用相应的方类似的无形资产，这就使得通过市场途径以及采用相应的方法来评估无形资产存在诸多困难，因此，从目前的情况来法来评估无形资产存在诸多困难，因此，从目前的情况来看，虽然三种方法均可用于无形资产的评估，但是由于无形看，虽然三种方法均可用于无形资产的评估，但是由于无形资产的成本与效用的非对称性；大多数无形资产难以复制；资产的成本与效

18、用的非对称性；大多数无形资产难以复制；市场交易案例难以搜集，因此市场交易案例难以搜集，因此。新近。新近形成的无形资产有可能采用成本法。市场法则取决于是否能形成的无形资产有可能采用成本法。市场法则取决于是否能寻找到具有可比性的交易案例。寻找到具有可比性的交易案例。一、无形资产评估的收益法一、无形资产评估的收益法 （一）无形资产的功能特性（一）无形资产的功能特性 1、附着性。、附着性。即无形资产往往附着于有形资产而发挥即无形资产往往附着于有形资产而发挥其固有功能。有形资产往往是无形资产的载体。其固有功能。有形资产往往是无形资产的载体。 2、共益性。、共益性。这是无形资产区别于有形资产的一个重这是无

19、形资产区别于有形资产的一个重要特点，它可以作为财富，由不同的人所同时共享，故评要特点，它可以作为财富，由不同的人所同时共享，故评估时需要考虑无形资产的作用环境及其机会成本等。估时需要考虑无形资产的作用环境及其机会成本等。 3、积累性。、积累性。无形资产在生产经营中的作用，是不断无形资产在生产经营中的作用，是不断累积并会在一定范围内影响整生产经营过程，故在评估时累积并会在一定范围内影响整生产经营过程，故在评估时要考虑它的作用程度。要考虑它的作用程度。 4、替代性、替代性。一种无形资产总会由更新的无形资产所。一种无形资产总会由更新的无形资产所取代，因而必须在评估时考虑它的作用期间即它的尚可使取代，

20、因而必须在评估时考虑它的作用期间即它的尚可使用年限。用年限。 （二）收益法在无形资产评估中的应用形式（二）收益法在无形资产评估中的应用形式 1、超额收益法、超额收益法 （1）基本原理：由于无形资产必须附着于有形资产才能发挥作用，它所创造的收）基本原理：由于无形资产必须附着于有形资产才能发挥作用，它所创造的收益是和有形资产联系在一起的，因此，只有一项无形资产的采用可以为企业带来经济益是和有形资产联系在一起的，因此，只有一项无形资产的采用可以为企业带来经济利益上的明显增量，即为企业创造超额收益时，此项无形资产才具有效益性，才真正利益上的明显增量，即为企业创造超额收益时，此项无形资产才具有效益性，才

21、真正成为无形资产。超额收益是收益法的一种形式，它是针对无形资产的特性，将收益法成为无形资产。超额收益是收益法的一种形式，它是针对无形资产的特性，将收益法用于无形资产评估的一种具体方法，因而它符合收益法的基本原理。用于无形资产评估的一种具体方法，因而它符合收益法的基本原理。 （2）评估公式）评估公式 其中：其中： Rt：使用该无形资产在第：使用该无形资产在第t年给企业带来的超额收益年给企业带来的超额收益 （3）评价）评价 该法的优点在于，将无形资产创造经济收益作为其价值存在依据的基本原理与实该法的优点在于，将无形资产创造经济收益作为其价值存在依据的基本原理与实际操作方法紧密结合，能够比较准确的际

22、操作方法紧密结合，能够比较准确的反映无形资产的真实价值反映无形资产的真实价值。但它的缺点在于，。但它的缺点在于，一项无形资产的超额收益很难从整体收益中清晰的分割出来，因而造成该法在一项无形资产的超额收益很难从整体收益中清晰的分割出来，因而造成该法在某些情某些情况下的使用困难况下的使用困难。n nR Rt tV V= =t t( ( 1 1 + + i i ) )t t = = 1 1 2、提成收益法、提成收益法 （1）原理：无形资产转让方的收益来源于无形资产使用方使用该无形资）原理：无形资产转让方的收益来源于无形资产使用方使用该无形资产创造的收益的分成。与此相应，不拥有无形资产的投资人也可以通

23、过支付产创造的收益的分成。与此相应，不拥有无形资产的投资人也可以通过支付提成费用的方法取得无形资产的使用权。提成费用的方法取得无形资产的使用权。 （2）评估公式）评估公式 （3）评价）评价 该法的优点在于应用起来该法的优点在于应用起来比较简单比较简单，但缺点是，但缺点是需要一个比较活跃的无需要一个比较活跃的无形资产的交易市场形资产的交易市场。因为只有具有效益性的无形资产才可能在市场上进行交。因为只有具有效益性的无形资产才可能在市场上进行交易，其交易的提成率可以被参考和采用。易，其交易的提成率可以被参考和采用。n nt tt t= =1 1t tR RV V = = a at t( (1 1+

24、+i i) )V V: :无无形形资资产产的的评评估估值值a a：收收益益分分成成率率，转转让让方方分分享享增增加加预预期期收收益益的的比比例例R R ：使使用用该该无无形形资资产产第第t t年年所所获获得得的的预预期期收收益益：年年份份 n n：无无形形资资产产尚尚可可使使用用年年限限 i i：折折现现率率 3、最低收费额法、最低收费额法 （1）原理：）原理：该法也可以理解为该法也可以理解为提成法或入门费法提成法或入门费法。由于以利润作为。由于以利润作为分成基数对转让方来说存在一定的不确定性，故转让方提出收取一定的入门分成基数对转让方来说存在一定的不确定性，故转让方提出收取一定的入门费用，并

25、不一定以实现的追加利润为分成基数，而采用具体的最低收费额法费用，并不一定以实现的追加利润为分成基数，而采用具体的最低收费额法来计算。来计算。 （2）评估公式）评估公式 上述公式中，最低收费额也称入门费或转让底价，在确定比例收费时预上述公式中，最低收费额也称入门费或转让底价，在确定比例收费时预先扣除，也就是无形资产的最低评估值。其中，先扣除，也就是无形资产的最低评估值。其中， 最低收费额最低收费额=重置成本重置成本转让成本分摊率转让成本分摊率+转让的机会成本转让的机会成本 转让成本分摊率转让成本分摊率=购买方运用无形资产的设计能力购买方运用无形资产的设计能力/总设计能力总设计能力 转让的机会成本

26、转让的机会成本=无形资产转出净减收益无形资产转出净减收益+无形资产再开发的净增费用无形资产再开发的净增费用n nt tt t= =1 1t t（ K KR R ）V V = = 最最 低低 收收 费费 额额 + +t t（ 1 1+ + i i）K K : :无无 形形 资资 产产 分分 成成 率率R R : :分分 成成 基基 数数 ， 即即 销销 售售 收收 入入 或或 销销 售售 利利 润润 等等 （3）说明）说明 购买方使用无形资产，就应该由其补偿转让方取得无形购买方使用无形资产，就应该由其补偿转让方取得无形资产时的成本费用，如多方共同使用，就应按照收益范围等来资产时的成本费用，如多方

27、共同使用，就应按照收益范围等来分摊；此外，由于无形资产的转让，可能会使转让方的营业收分摊；此外，由于无形资产的转让，可能会使转让方的营业收入减少或增加新的开发支出，这些就构成了其机会成本，也应入减少或增加新的开发支出，这些就构成了其机会成本，也应该由购买者来该由购买者来 补偿。补偿。 无形资产的设计生产能力可根据设计产量或按实际产量无形资产的设计生产能力可根据设计产量或按实际产量计算的销售收入确定，计算的销售收入确定，注意设计生产能力并不是实际生产能注意设计生产能力并不是实际生产能力，力，独家使用时，转让成本分摊率为独家使用时，转让成本分摊率为1。转出的净减收益一般。转出的净减收益一般是指无形

28、资产尚能发挥作用的期间减少的净现金流量。再开发是指无形资产尚能发挥作用的期间减少的净现金流量。再开发的净增费用是指保护该无形资产增加的科研费用、培训费等。的净增费用是指保护该无形资产增加的科研费用、培训费等。（三）收益法应用中各项参数指标的确定（三）收益法应用中各项参数指标的确定 1.无形资产超额收益的确定无形资产超额收益的确定 由于无形资产的功能特性由于无形资产的功能特性附着性，因此存在如何从无形资产与有形附着性，因此存在如何从无形资产与有形资产共同作用创造的收益中分离出无形资产创造的收益。资产共同作用创造的收益中分离出无形资产创造的收益。 （1）直接估算法）直接估算法 1）原理：若能够直接

29、判断无形资产带来的超额收益，则可用此方法。）原理：若能够直接判断无形资产带来的超额收益，则可用此方法。通过未使用无形资产与使用有形资产的前后收益情况对比分析，确定无形通过未使用无形资产与使用有形资产的前后收益情况对比分析，确定无形资产带来的收益额。资产带来的收益额。 2）分类：）分类：收入增长型和成本费用节约型收入增长型和成本费用节约型 收入增长型收入增长型 收入增长型是指无形资产应用于生产经营过程，能够使得产品的销售收入增长型是指无形资产应用于生产经营过程，能够使得产品的销售收入大幅度提高，提高的原因在于：收入大幅度提高，提高的原因在于：一是生产的产品能够以高于同类产品一是生产的产品能够以高

30、于同类产品的价格销售；的价格销售；二是生产的产品采用与同类产品相同价格的情况下，二是生产的产品采用与同类产品相同价格的情况下，销售数销售数量大幅度增加，量大幅度增加，市场占有率扩大，从而获得超额收益。如下两种等式所示：市场占有率扩大，从而获得超额收益。如下两种等式所示： I 产品能够以高出同类产品的价格销售产品能够以高出同类产品的价格销售 在销售量、单位成本不变的情况下，形成的超在销售量、单位成本不变的情况下，形成的超额收益可以参考下式计算：额收益可以参考下式计算： R ：超额收益：超额收益 P2：使用无形资产后产品的价格：使用无形资产后产品的价格 P1：不使用无形资产产品的价格：不使用无形资

31、产产品的价格 Q：产品销售量（此处假定销售量不变）：产品销售量（此处假定销售量不变） T：所得税率：所得税率R（P2P1）Q（1T） 销售数量大幅度增加从而获得超额收益销售数量大幅度增加从而获得超额收益 在单位价格和单成本不变的情况下形成的超额收益可以参在单位价格和单成本不变的情况下形成的超额收益可以参考下列公式计考下列公式计 算算： Q2：使用无形资产产品的销售量：使用无形资产产品的销售量 Q1：未使用无形资产产品的销售量：未使用无形资产产品的销售量 P：产品的价格：产品的价格 C：产品的单位成本：产品的单位成本 注意：由于销量增加不仅增加收入，而且也会增加成本，注意：由于销量增加不仅增加收

32、入，而且也会增加成本，因此，在估算销量增加而形成收入增加时，从而形成超额收益因此，在估算销量增加而形成收入增加时，从而形成超额收益时，必须扣减由于销量增加而增加的成本。时，必须扣减由于销量增加而增加的成本。R（Q2Q1）（）（PC）（）（1T） 费用节约型费用节约型 费用节约型是指无形资产的应用使得产品中的成本费用降费用节约型是指无形资产的应用使得产品中的成本费用降低，从而形成超额收益，可用下述的公式计算其超额收益：低，从而形成超额收益，可用下述的公式计算其超额收益： （2）差额法（与行业平均水平比较）差额法（与行业平均水平比较） 1）原理：采用无形资产和其他类型资产在经济活动中的）原理：采用

33、无形资产和其他类型资产在经济活动中的综合收益与行业平均水平的比较来得到无形资产的超额收益。综合收益与行业平均水平的比较来得到无形资产的超额收益。 2）计算公式）计算公式 无形资产带来超额收益无形资产带来超额收益 = 净利润净利润- 净资产总额净资产总额 行业平均资金利润率行业平均资金利润率 R（C1C2）Q（1T） （3）分成率法）分成率法 1）计算公式）计算公式无形资产收益额销售收入无形资产收益额销售收入销售收入分成率销售收入分成率（1-所得税率）所得税率） 或：或：无形资产收益额销售利润无形资产收益额销售利润销售利润分成率销售利润分成率（1-所得税率）所得税率） 2） 分成率的计算公式分成

34、率的计算公式 分成率是指通过无形资产的使用产生的利润应由转让方享有的份额。此分成率是指通过无形资产的使用产生的利润应由转让方享有的份额。此法的关键是分成率的确定。法的关键是分成率的确定。 因为：因为： 无形资产收益额无形资产收益额=销售收入销售收入销售收入分成率销售收入分成率（1-所得税率）所得税率） =销售利润销售利润销售利润分成率销售利润分成率（1-所得税率）所得税率） 所以：所以：销售收入销售收入销售收入分成率销售收入分成率=销售利润销售利润销售利润分成率销售利润分成率销售收入分成率销售利润分成率销售收入分成率销售利润分成率销售利润率销售利润率销售利润分成率销售收入分成率销售利润分成率销

35、售收入分成率销售利润率销售利润率 3）注意）注意 实际操作过程中以销售收入分成率替代实际操作过程中以销售收入分成率替代利润分成率，相应的分成基础也就由利润变利润分成率，相应的分成基础也就由利润变成销售收入了。成销售收入了。 尽管销售收入分成率和利润分成率之间尽管销售收入分成率和利润分成率之间存在一定关系，并可以通过数学关系进行互存在一定关系，并可以通过数学关系进行互换，但销售收入分成率合理性的基础仍然是换，但销售收入分成率合理性的基础仍然是利润分成率利润分成率，这是必须明确的。这是必须明确的。 4）利润分成率的确定方法）利润分成率的确定方法 边际分析法边际分析法 适用情况：能够确定无形资产投入

36、后可带来的追加利润。适用情况：能够确定无形资产投入后可带来的追加利润。这种方法根据各种生产要素对提高生产率的贡献来测算，道理这种方法根据各种生产要素对提高生产率的贡献来测算，道理明了，易于被人接受。明了，易于被人接受。 计算公式计算公式 利润分成率利润分成率=追加利润现值追加利润现值利润总额现值利润总额现值 边际分析法的步骤边际分析法的步骤 第一，对无形资产边际贡献因素进行分析。如产品质量的第一，对无形资产边际贡献因素进行分析。如产品质量的提高，成本费用的降低等。提高，成本费用的降低等。 第二，测算无形资产寿命期间的利润总额及追加利润总第二，测算无形资产寿命期间的利润总额及追加利润总额，并折现

37、。额，并折现。 第三，按利润总额现值和追加利润总额现值计算利润分成第三，按利润总额现值和追加利润总额现值计算利润分成率。率。 见见P164例题。例题。 约当投资分成（析）法约当投资分成（析）法 原理：该法是在成本的基础上加上相应的一定利润，折合原理：该法是在成本的基础上加上相应的一定利润，折合成约当投资的一种方法。因为在很多情况下，增加利润不仅仅是成约当投资的一种方法。因为在很多情况下，增加利润不仅仅是无形资产带来的，而是很多因素综合作用的结果。这时如果继续无形资产带来的，而是很多因素综合作用的结果。这时如果继续运用边际分析法确定利润分成率则有一定的局限性。此时，就应运用边际分析法确定利润分成

38、率则有一定的局限性。此时，就应使用如下方法。使用如下方法。 计算公式计算公式 无形资产利润分成率无形资产利润分成率=无形资产约当投资量无形资产约当投资量/（购买方约当投资量（购买方约当投资量 +无形资产约当投资量）无形资产约当投资量）100% 无形资产约当投资量无形资产约当投资量=无形资产重置成本无形资产重置成本（1+适用成本利润率）适用成本利润率） 购买方约当投资量购买方约当投资量=购买方投入的总资产的重置成本购买方投入的总资产的重置成本（1+适用成本利润率）适用成本利润率） 说明：确定无形资产约当投资量时，适用成本利润率按说明：确定无形资产约当投资量时，适用成本利润率按转让方无形资产总成本

39、占企业（产品）超额利润的总额计算。没转让方无形资产总成本占企业（产品）超额利润的总额计算。没有企业的实际数时，按社会平均水平确定。确定购买方约当投资有企业的实际数时，按社会平均水平确定。确定购买方约当投资量时，适用的成本利润率，按购买方的现有水平测算。量时，适用的成本利润率，按购买方的现有水平测算。 2、折现率的确定、折现率的确定 折现率是一种特定条件下的收益率，由无风险折现率是一种特定条件下的收益率，由无风险报酬率和风险报酬率构成。报酬率和风险报酬率构成。 无风险报酬率可根据资无风险报酬率可根据资料分析直接获得，通常以国库券利率为无风险报酬料分析直接获得，通常以国库券利率为无风险报酬率，风险

40、报酬率则是指承担风险取得的报酬与资产率，风险报酬率则是指承担风险取得的报酬与资产的比例。与有形资产相比，无形资产的收益较高，的比例。与有形资产相比，无形资产的收益较高，风险也较大，故无形资产的风险报酬率往往高于有风险也较大，故无形资产的风险报酬率往往高于有形资产。计算式为：形资产。计算式为： 折现率折现率=无风险报酬率无风险报酬率+风险报酬率风险报酬率 3、收益期限的确定、收益期限的确定（1）收益期限：无形资产收益期限或称之有效期限，是指无形资产发）收益期限：无形资产收益期限或称之有效期限，是指无形资产发挥作用，挥作用， 指具有超额获利能力的时间，即经济寿命。无形资产因为没有物质指具有超额获利

41、能力的时间，即经济寿命。无形资产因为没有物质实体，所以，它的价值不会由于它的使用期的延长发生实体上的变化，即它实体，所以，它的价值不会由于它的使用期的延长发生实体上的变化，即它不象有形资产那样存在由于使用或自然力作用形成的有形损耗。无形资产价不象有形资产那样存在由于使用或自然力作用形成的有形损耗。无形资产价值降低是由于无形损耗形成的，即由于社会科学技术进步而引起价值减少。值降低是由于无形损耗形成的，即由于社会科学技术进步而引起价值减少。 （2）确定无形资产收益期的方法）确定无形资产收益期的方法 评估实践中，预计和确定无形资产的有效期限，可依照下列方法确定：评估实践中，预计和确定无形资产的有效期

42、限，可依照下列方法确定： 法律或合同、企业申请书分别规定有法定有效期限和受益年限的，可法律或合同、企业申请书分别规定有法定有效期限和受益年限的，可按照按照法定有效期限与受益年限孰短的原则法定有效期限与受益年限孰短的原则确定。确定。 法律无规定有效期，企业合同或企业申请书中规定有受益年限的，可法律无规定有效期，企业合同或企业申请书中规定有受益年限的，可按照按照受益年限受益年限确定。确定。 法律和企业合同或申请书均未规定有效期限和受益年限的，按法律和企业合同或申请书均未规定有效期限和受益年限的，按预计受预计受益期限益期限确定。确定。 （3）说明）说明 无形资产没有物质实体，因为它没有有形损耗，从而

43、无形资产没有物质实体，因为它没有有形损耗，从而没有实体性贬值没有实体性贬值。 无形资产价值降低是由于无形损耗形成的，即由于社会科学技术进步无形资产价值降低是由于无形损耗形成的，即由于社会科学技术进步而引起价值减少。具体来说，主要由下列三种情况决定产生：而引起价值减少。具体来说，主要由下列三种情况决定产生： 一是一种新的，更为先进、更经济的无形资产出现这种新的无形资产可一是一种新的，更为先进、更经济的无形资产出现这种新的无形资产可以替代旧的无形资产，使采用原无形资产无利可图时，原有无形资产价值就丧以替代旧的无形资产，使采用原无形资产无利可图时，原有无形资产价值就丧失了失了。（被替代）（被替代）

44、二是因为无形资产传播面扩大，其他企业普遍掌握这种无形资产，获得二是因为无形资产传播面扩大，其他企业普遍掌握这种无形资产，获得这项无形资产已不需要任何成本，使拥有这种无形资产的企业不再具有获取超这项无形资产已不需要任何成本，使拥有这种无形资产的企业不再具有获取超额收益的能力时，它的价值也就大幅度贬低或丧失额收益的能力时，它的价值也就大幅度贬低或丧失。（共益面太大）。（共益面太大） 三是企业拥有的某项无形资产所决定的产品销售量骤减，需求大幅度下三是企业拥有的某项无形资产所决定的产品销售量骤减，需求大幅度下降时，这种无形资产价值就会减少，以至完全丧失。降时，这种无形资产价值就会减少，以至完全丧失。（

45、依托的产品产量骤减）依托的产品产量骤减） 一般而言，无形资产的有效期限要比它们的法定保护期短得多一般而言，无形资产的有效期限要比它们的法定保护期短得多. 因为它们要受许多因素的影响，如废弃不用、人们爱好的转变以及经济因为它们要受许多因素的影响，如废弃不用、人们爱好的转变以及经济形势变化等。特别是科学技术发达的今天，无形资产更新周期加快，使其有效形势变化等。特别是科学技术发达的今天，无形资产更新周期加快，使其有效期限越来越短，评估时都应给予应有的重视。期限越来越短，评估时都应给予应有的重视。 二、无形资产评估的成本法二、无形资产评估的成本法 （一）无形资产成本特性（一）无形资产成本特性 1、不完

46、整性、不完整性 研制无形资产的费用大都计入了当期费用而没有进行资本化。研制无形资产的费用大都计入了当期费用而没有进行资本化。 2、弱对应性、弱对应性 费用与成果不成比例。有时有这类情形发生：在一系列的研究失败之后费用与成果不成比例。有时有这类情形发生：在一系列的研究失败之后偶尔出现一些成果，由其承担所有的研究费用显然不够合理。而在大量的先行偶尔出现一些成果，由其承担所有的研究费用显然不够合理。而在大量的先行研究（无论是成功，还是失败）成果的积累之上，往往可能产生一系列的知识研究（无论是成功，还是失败）成果的积累之上，往往可能产生一系列的知识资产，然而，继起的这些研究成果是否应该以及如何承担先行

47、研究的费用也很资产，然而，继起的这些研究成果是否应该以及如何承担先行研究的费用也很难明断。因而，开发无形资产的费用一一对应估算是比较困难的。难明断。因而，开发无形资产的费用一一对应估算是比较困难的。 3、虚拟性、虚拟性 既然无形资产的成本具有不完整性、弱对应性的特点，因而无形资产的既然无形资产的成本具有不完整性、弱对应性的特点，因而无形资产的成本往往是相对的。特别是一些无形资产的内涵已经远远超出了它的外在形式成本往往是相对的。特别是一些无形资产的内涵已经远远超出了它的外在形式的含义，这种无形资产的成本只具有象征意义。例如商标，其成本核算的是商的含义，这种无形资产的成本只具有象征意义。例如商标，

48、其成本核算的是商标设计费、登记注册费、广告费等。而商标的内涵是标示商品内在质量信誉。标设计费、登记注册费、广告费等。而商标的内涵是标示商品内在质量信誉。(二二)成本法评估的基本公式成本法评估的基本公式 （三）成本法中各项参数的确定（三）成本法中各项参数的确定 1、重置成本的确定、重置成本的确定无形资产评估值无形资产重置成本无形资产评估值无形资产重置成本综合成新率综合成新率类类 别别评估前提评估前提评评 估估 方方 法法计计 算算 公公 式式自自创创无无形形资资产产不存在不存在账面价账面价值值财务核算财务核算法法重置成本重置成本=（物质资料（物质资料实际（非实际（非现行）现行）耗费量耗费量现行价

49、格）现行价格）+（实耗工时（实耗工时现行费用标准）现行费用标准）市价调整市价调整法法重置成本重置成本=类似无形资产的重置成类似无形资产的重置成本本成本成本/市价系数市价系数外外购购无无形形资资产产有参照有参照物物市价类比市价类比法法选择类似参照物，再根据功能和选择类似参照物，再根据功能和技术先进性、适用性对其进行调技术先进性、适用性对其进行调整，从而确定其现行购买价格。整，从而确定其现行购买价格。购置费用可根据现行标准和实际购置费用可根据现行标准和实际情况核定情况核定。存在账存在账面价值面价值物价指数物价指数调整法调整法注意物价指数的选择：生产资料注意物价指数的选择：生产资料物价指数与消费资料

50、物价指数物价指数与消费资料物价指数 2、无形资产成新率的估算、无形资产成新率的估算 影响无形资产成新率的因素是无形资产的损耗（或贬影响无形资产成新率的因素是无形资产的损耗（或贬值）。无形资产的损耗表现为功能性损耗和经济性损耗。功值）。无形资产的损耗表现为功能性损耗和经济性损耗。功能性损耗表现为由于科学技术进步，使得拥有该项无形资产能性损耗表现为由于科学技术进步，使得拥有该项无形资产的单位或个人其垄断性减弱，降低了获取垄断利润的能力而的单位或个人其垄断性减弱，降低了获取垄断利润的能力而引致的贬值。经济性损耗在于无形资产外部环境因素的变化。引致的贬值。经济性损耗在于无形资产外部环境因素的变化。 （

51、1）专家鉴定法：是指邀请有关技术领域的专家，对被）专家鉴定法：是指邀请有关技术领域的专家，对被评估无形资产的先进性、适用性做出判断，从而确定其成新评估无形资产的先进性、适用性做出判断，从而确定其成新率的方法。率的方法。 （2）剩余经济寿命预测法（使用年限法）剩余经济寿命预测法（使用年限法） 成新率成新率=剩余使用年限剩余使用年限/（已使用年限（已使用年限+剩余使用年限）剩余使用年限）100% 例例-1: 某企业拟转让甲产品生产的全套技术，该技术账面原始成某企业拟转让甲产品生产的全套技术，该技术账面原始成本为本为400万元，已使用万元，已使用2年，预计还可使用年，预计还可使用10年。近年。近2年

52、物价涨幅年物价涨幅为为20%。由于技术转让，该企业产品的市场占有率将有所下。由于技术转让，该企业产品的市场占有率将有所下降，在以后的降，在以后的10年内，减少销售收入的现值为年内，减少销售收入的现值为130万元，增加开万元，增加开发费用以提高质量、保住市场的追加成本现值为发费用以提高质量、保住市场的追加成本现值为120万元。该企万元。该企业与购买方共同享用这项生产技术所形成的设计能力分别为业与购买方共同享用这项生产技术所形成的设计能力分别为650万件和万件和350万件，试评估该项无形资产转让的最低收费额。万件，试评估该项无形资产转让的最低收费额。 解：解： （1）计算该项无形资产的重置成本净值

53、。）计算该项无形资产的重置成本净值。 （2）计算转让成本分摊率。）计算转让成本分摊率。 （3）计算机会成本。）计算机会成本。 无形资产转让后加剧了市场竞争，在该无形资产的寿无形资产转让后加剧了市场竞争，在该无形资产的寿命期间，销售收入减少和费用增加的现值，就是转让无形资命期间，销售收入减少和费用增加的现值，就是转让无形资产的机会成本。即：产的机会成本。即： 机会成本无形资产转让净减收益现值无形资产再开发净增费用现值机会成本无形资产转让净减收益现值无形资产再开发净增费用现值 130120250万元万元 （4）计算该项无形资产转让的最低收费额。）计算该项无形资产转让的最低收费额。 最低收费额最低收

54、费额40035%250 390万元万元1 10 0重重置置成成本本净值= =4 40 00 0 ( (1 1+ +2 20 0% %) )= =4 40 00 0万万元元1 10 0+ +2 210400 (120%)400102重置成本净值万元350350转让成成本分本分摊率率3535650+350650+350 例例-2 ： 甲企业将甲企业将H注册商标使用权通过许可使用合同许可给乙企业使用。合注册商标使用权通过许可使用合同许可给乙企业使用。合同约定，使用期限为同约定，使用期限为5年。甲企业从乙企业新增利润中提成年。甲企业从乙企业新增利润中提成20作为许可作为许可使用费。试估算该商标在使用期

55、间的商标使用权的价值。使用费。试估算该商标在使用期间的商标使用权的价值。 计算过程如下：计算过程如下： （1）预测使用期间内的新增利润。）预测使用期间内的新增利润。 由于由于H牌产品销路好、信誉高，乙企业预测第一年将生产牌产品销路好、信誉高，乙企业预测第一年将生产40万台、第万台、第二年将生产二年将生产50万台、第三年将生产万台、第三年将生产60万台、第四年将生产万台、第四年将生产70万台、第五年万台、第五年将生产将生产80万台。预计每台可新增利润万台。预计每台可新增利润10元，那么这五年中各年新增利润为：元，那么这五年中各年新增利润为： 第一年：第一年：10400,0004,000,000元

56、元 第二年：第二年：10500,0005,000,000元元 第三年：第三年：10600,0006,000,000元元 第四年：第四年：10700,0007,000,000元元 第五年：第五年：10800,0008,000,000元元 （2）计算新增利润的现值。）计算新增利润的现值。 假定折现率为假定折现率为15，则乙企业使用，则乙企业使用H注册商标后的新增利润现值为：注册商标后的新增利润现值为： 年份年份 新增利润额（元）新增利润额（元） 折现系数折现系数 折现值（元）折现值（元） 第一年第一年 4,000,000 0.8696 3,478,261 第二年第二年5,000,000 0.756

57、1 3,780,718 第三年第三年 6,000,000 0.6575 3,945,097 第四年第四年 7,000,000 0.5718 4,002,273 第五年第五年8,000,000 0.4972 3,977,414 合计合计 30,000,000 19,183,763 （3）计算）计算H注册商标注册商标5年使用权的价年使用权的价 值为：值为：19,183,76320%3,836,753元元 三、市场法在无形资产评估中的应用三、市场法在无形资产评估中的应用 虽然无形资产具体的非标准性和排他性限制了市场法在无虽然无形资产具体的非标准性和排他性限制了市场法在无形资产评估中的应用，但这并不排

58、除在评估实践中仍有应用市形资产评估中的应用，但这并不排除在评估实践中仍有应用市场法的必要性和可能性。如果需要用市场法评估无形资产，应场法的必要性和可能性。如果需要用市场法评估无形资产，应注意的问题：注意的问题：（一）具有合理比较基础的类似的无形资产。（一）具有合理比较基础的类似的无形资产。（二）收集类似的无形资产交易的市场信息是为横向比较（二）收集类似的无形资产交易的市场信息是为横向比较提供依据，而收集被评估无形资产以往的交易信息则是为纵向提供依据，而收集被评估无形资产以往的交易信息则是为纵向比较提供依据。比较提供依据。（三）作为市场法应用基础的价格信息应满足相关、合理、（三）作为市场法应用基

59、础的价格信息应满足相关、合理、可靠和有效的要求。可靠和有效的要求。（四）无论是横向比较，还是纵向比较，参照物与被评估（四）无论是横向比较，还是纵向比较，参照物与被评估无形资产会因时间、空间和条件的变化而产生差异，应该对此无形资产会因时间、空间和条件的变化而产生差异，应该对此做出言之有理、持之有据的调整。做出言之有理、持之有据的调整。第三节第三节 技术型无形资产的评估技术型无形资产的评估 一、专利权的评估一、专利权的评估 二、非专利技术的评估二、非专利技术的评估 按技术含量划分，无形资产可以分为技术型无按技术含量划分，无形资产可以分为技术型无形资产和非技术型无形资产。专利技术、专有技术、形资产和

60、非技术型无形资产。专利技术、专有技术、计算机软件与集成电路布图设计等是技术型的无形计算机软件与集成电路布图设计等是技术型的无形资产，而商标、商誉、许可权等则属于非技术型无资产，而商标、商誉、许可权等则属于非技术型无形资产。形资产。 一、专利权的评估一、专利权的评估 （一）专利权的特点（一）专利权的特点 1、专利权：是国家专利机关依法批准的发明、专利权：是国家专利机关依法批准的发明人或其权利受让人对其发明成果，在一定期间内享人或其权利受让人对其发明成果，在一定期间内享有的独占权或专有权。专利权一般包括发明专利、有的独占权或专有权。专利权一般包括发明专利、实用新型和外观设计。实用新型和外观设计。