期权市场全景数据报告持仓持续高位近月购沽隐波差明显缩小方正中期

1、牛执业编号：Z0002616要点：执业编号：Z00116628 月 21 日，沪指窄幅震荡，截至收盘涨 0.01%收于 2880.33。50ETF总成交量继人：佃续回落，总持仓量震荡。50ETF 近月购沽隐波差明显缩小，远月购沽隐波差结构未变，存在机会。在商品方面，玉米涨 1.01%，棉花橡胶则超 1%。豆粕TEL：和白糖持仓 PCR 已回归至 1 附近, 其余各品种持仓 PCR 仍处于相对低位。在:niuqiule波动率方面，铜震荡。隐波回落，橡胶隐波仍在，玉米和豆粕隐波在低位综合指标市场情绪情况波动率情况成交量PCR变化持仓量PCR变化波动率指数分位点 50ETF0.96680.16350

2、.9451-0.01390.191042.82%豆粕0.8477-0.21841.0877-0.00630.170032.25%白糖0.8132-0.10800.95550.00800.156566.78% 铜0.88590.45570.72000.00640.143249.32% 玉米0.3050-0.70520.4063-0.03530.08628.63%棉花0.7641-0.00360.6784-0.00520.217571.74%橡胶0.31620.11350.31970.00340.319597.12%请关注方正中期标的情况成交持仓情况收盘价涨跌幅成交量变化持仓量变化50ETF2.9

3、190-0.07%1652123-77443840729835850豆粕28980.38%111576-1169041969814914白糖5436-0.49%354043502280361958铜46430-0.41%32026-5720978801306玉米19051.01%1011763130845113632466棉花12685-1.21%1478037461222841378橡胶11390-1.51%8724134457574172市场全景数据报告Option Market Data Report方正中期期货金融衍生品研究组持仓持续，近月购沽隐波差明显缩小2019/8/22获取报告1

4、、2、3、每周群内7+报告；当日华尔街日报、4、行研报告均为公开利归原作者所有，起点财经仅分发做内部学习。扫一扫关注 回复：加入“起点财经”群。市场全景数据报告一、50ETF1.标的行情图 1.1：50ETF 价格日 K 线图数据来源：Wind 资讯，方正中期期货整理2.市场2.1、成交持仓情况表 1.1：50ETF合约成交与持仓情况数据来源：Wind 资讯，方正中期期货整理主力合约分执行价持仓量情况图 1.2：50ETF主力合约分执行价成交量情况图 1.3：50ETF第1页请务必阅读最后重要事项3000002500002000001500001000005000002.6 2.65 2.72

5、500002000001500001000005000002.6 2.65 2.7 2.75 2.8 2.85认购2019-8-21成交认购840认沽81250ETF1652成交量变化成交量PC2019081107547-6278502019080.9534201443532-1228832019091.03382019120.90852020030.7081总计1652123-774438总计0.9668市场全景数据报告数据来源：Wind 资讯，方正中期期货整理图 1.4：50ETF主力合约分执行价成交量变化情况图 1.5：50ETF主力合约分执行价持仓量变化情况数据来源：Wind 资讯，方

6、正中期期货整理图 1.6：50ETF次主力合约分执行价成交量情况图 1.7：50ETF次主力合约分执行价持仓量情况数据来源：Wind 资讯，方正中期期货整理图 1.8：50ETF次主力合约分执行价成交量变化情况图 1.9：50ETF次主力合约分执行价持仓量变化情况数据来源：Wind 资讯，方正中期期货整理第2页请务必阅读最后重要事项2.22.252.32.352.42.452.52.552.62.652.22.252.32.352.42.452.52.552.62.22.252.32.352.42.22.252.32.3514000120001000080006000400020000-200

7、0-4000-6000-800050000-5000-10000-15000-20000认购1200001000008000060000400002000006000050000400003000020000100000认购1500010000500002.6 2.65 2.7-5000-10000-15000-2000002.6 2.65 2.7 2.75 2.8 2.8-20000-40000-60000-80000-100000-120000-140000认购市场全景数据报告图 1.10：50ETF总成交量及持仓量走势情况图图 1.11：历史成交 PCR、持仓 PCR 比率走势情况数据来

8、源：Wind 资讯，方正中期期货整理2.2 成交持仓活跃前 10重要指标表 1.2：成交量前 10重要指标数据来源：Wind 资讯，方正中期期货整理表 1.3：持仓量前 10重要指标数据来源：Wind 资讯，方正中期期货整理第3页请务必阅读最后重要事项2015-02-092015-04-152015-06-122015-08-112015-10-162015-12-142016-02-172016-04-152016-06-162016-08-122016-10-192016-12-152017-02-202017-04-202017-06-212017-08-172017-10-202017

9、-12-182018-02-142018-04-232018-06-222018-08-202018-10-242018-12-202019-2-262019-4-252019-6-27代码持仓量deltagammavegathetarho50ETF购8月2.952629910.33135.52820.0015-0.64550.000250ETF购8月3.002578530.11823.01640.0008-0.34750.000150ETF沽8月2.85189190-0.13613.32790.0009-0.3630-0.000150ETF沽8月2.80168349-0.02971.0282

10、0.0003-0.11310.000050ETF购8月2.901649440.62715.76900.0015-0.69460.000350ETF购8月3.101644560.00410.18510.0000-0.02110.000050ETF沽8月2.90149420-0.37295.76900.0015-0.6185-0.000250ETF沽8月2.75137723-0.00360.16450.0000-0.01820.000050ETF沽8月2.70126505-0.00020.01320.0000-0.00150.000050ETF购9月3.001107100.31942.43560.

11、0032-0.29710.0009代码成交量deltagammavegathetarho50ETF沽8月2.90190794-0.37295.76900.0015-0.6185-0.000250ETF购8月2.951831960.33135.52820.0015-0.64550.000250ETF购8月2.901568850.62715.76900.0015-0.69460.000350ETF沽8月2.85136133-0.13613.32790.0009-0.3630-0.000150ETF购8月3.00876650.11823.01640.0008-0.34750.000150ETF沽8月

12、2.9585429-0.66875.52820.0015-0.5680-0.000450ETF购8月2.85764140.86393.32790.0009-0.43780.000550ETF沽8月2.8049332-0.02971.02820.0003-0.11310.000050ETF购9月2.95482690.44632.69450.0036-0.33540.001221.81.61.41.210.80.60.40.20成交量PCR持仓量PCR成交额PCR70000006000000500000040000003000000200000010000000总成交量总持仓量市场全景数据报告2.

13、3 历史波动率图 1.12：50ETF 滚动历史波动率图 1.13：50ETF3 年历史波动率锥数据来源：Wind 资讯，方正中期期货整理2.4 隐含波动率图 1.14：50ETF主力合约隐含波动率情况图 1.15：50ETF次主力合约隐含波动率情况数据来源：Wind 资讯，方正中期期货整理数据来源：Wind 资讯，方正中期期货整理第4页请务必阅读最后重要事项0.430.380.330.280.230.180.130.082.2 2.25 2.3 2.35 2.4 2.45 2.5 2.55 2.6 2.65 2.7 2.75 2.8 2.85 2.9 2.95 3 3.1 3.2 3.3 3

14、.4认购认沽认购_前一 日认沽_前一 日0.650.550.450.350.250.150.052.6 2.65 2.7 2.75 2.8 2.85 2.9 2.9533.13.23.33.4认购认沽认购_前一 日认沽_前一 日1.210.80.60.40.200102030405060708090100min10%25%50%75%90%maxHV10.90.80.70.60.50.40.30.20.102015-02-092016-02-092017-02-092018-02-092019-02-0910_day_vol30_day_vol60_day_vol90_day_vol市场全景数

15、据报告二、豆粕1、成交持仓情况表 2.1、豆粕合约成交持仓情况数据来源：Wind 资讯，方正中期期货整理主力合约分执行价持仓量情况图 2.1：豆粕主力合约分执行价成交量情况图 2.2：豆粕数据来源：Wind 资讯，方正中期期货主力合约分执行价成交量变化情况 图 2.4：豆粕整理主力合约分执行价持仓量变化情况图 2.3：豆粕数据来源：Wind 资讯，方正中期期货重要指标整理2、成交持仓活跃前 5表 2.2：成交、持仓前 5重要指标第5页请务必阅读最后重要事项代码成交量deltagamma*100vegathetarhom2001-C-3250140280.12430.07383.2626-0.2

16、643-0.0443m2001-P-24009690-0.02160.01860.7625-0.0668-0.0064m2001-C-310083980.25430.11535.0500-0.4120-0.1051m2001-P-27007188-0.21410.10494.4396-0.3750-0.0925m2001-C-320057740.16060.08773.8766-0.3141-0.0600120010008006004002000-200-400认购 认沽10005000-500-1000-1500-2000-2500认购 认沽1600014000120001000080006

17、000400020000认购 认沽40003500300025002000150010005000认购 认沽2019-8-21成交量变化持仓量变化成交量PCR持仓量PCR认购603867262010347730认沽51190-124162186647184豆粕111576-11690419698149140.84771.0877市场全景数据报告数据来源：Wind 资讯，方正中期期货整理3、波动率图 2.5：豆粕主连 3 年历史波动率锥图 2.6：豆粕主力合约隐含波动率情况数据来源：Wind 资讯，方正中期期货整理数据来源：Wind 资讯，方正中期期货整理三、白糖1、成交持仓情况表 3.1、白糖

18、合约成交持仓情况数据来源：Wind 资讯，方正中期期货整理主力合约分执行价持仓量情况图 3.1：白糖主力合约分执行价成交量情况图 3.2：白糖数据来源：Wind 资讯，方正中期期货主力合约分执行价成交量变化情况 图 3.4：白糖整理主力合约分执行价持仓量变化情况图 3.3：白糖第6页请务必阅读最后重要事项40003500300025002000150010005000认购 认沽8007006005004003002001000认购 认沽2019-8-21成交量变化持仓量变化成交量PCR持仓量PCR认购195261280116610524认沽15878-9301114261434白糖354043

19、5022803619580.81320.95550.250.20.150.10.050认购认沽认购_前一日认沽_前一日0.60.50.40.30.20.1010306090min10%25%50%75%90%maxHV代码持仓量deltagamma*100vegathetarhom2001-P-270032564-0.21410.10494.4396-0.3750-0.0925m2001-C-3250282760.12430.07383.2626-0.2643-0.0443m2001-P-265026908-0.16190.08823.8221-0.3157-0.0657m2001-P-240

20、020750-0.02160.01860.7625-0.0668-0.0064m2001-C-3050190660.31150.12715.5367-0.4535-0.1357市场全景数据报告数据来源：Wind 资讯，方正中期期货重要指标整理2、成交持仓活跃前 5表 3.2：成交、持仓前 5重要指标数据来源：Wind 资讯，方正中期期货整理3、波动率图 3.5：白糖主连 3 年历史波动率锥图 3.6：白糖主力合约隐含波动率情况数据来源：Wind 资讯，方正中期期货整理数据来源：Wind 资讯，方正中期期货整理四、铜1、成交持仓情况第7页请务必阅读最后重要事项0.450.40.350.30.25

21、0.20.150.10.050认购认沽认购_前一日认沽_前一日0.350.30.250.20.150.10.05010306090min10%25%50%75%90%maxHV代码持仓量deltagamma*100vegathetarhoSR001P480019544-0.06310.02713.4645-0.2679-0.0346SR001C5500159320.45840.086711.5330-0.8482-0.3637SR001C5400111820.54520.086711.5040-0.8441-0.4592SR001C5700111140.29840.075910.2723-0.

22、7460-0.2080SR001C5600106620.37510.082910.9590-0.8133-0.2794代码成交量deltagamma*100vegathetarhoSR001C550043780.45840.086711.5330-0.8482-0.3637SR001C570029540.29840.075910.2723-0.7460-0.2080SR001C560027660.37510.082910.9590-0.8133-0.2794SR001C600023000.12740.04576.0171-0.4502-0.0738SR001P53002104-0.36320.

23、082110.9492-0.8045-0.2913200150100500-50-100-150认购 认沽5004003002001000-100-200-300-400-500-600认购 认沽市场全景数据报告表 4.1、铜合约成交持仓情况数据来源：Wind 资讯，方正中期期货整理主力合约分执行价持仓量情况图 4.1：铜主力合约分执行价成交量情况图 4.2：铜数据来源：Wind 资讯，方正中期期货整理图 4.3：铜主力合约分执行价成交量变化情况 图 4.4：铜主力合约分执行价持仓量变化情况数据来源：Wind 资讯，方正中期期货重要指标整理2、成交持仓活跃前 5表 4.2：成交、持仓前 5重要

24、指标第8页请务必阅读最后重要事项代码持仓量deltagamma*100vegathetarhocu1910C5000089820.01290.00224.7714-0.74460.5666cu1910P430003904-0.00870.00163.3808-0.4937-0.3901cu1909P450003868-0.01420.00582.1513-1.8673-0.1090cu1910P440003176-0.04680.006414.0527-2.0310-2.1104cu1910C5100027860.00230.00051.0307-0.15990.1010代码成交量deltag

25、amma*100vegathetarhocu1909P460002720-0.28490.054120.1659-17.2118-2.1883cu1909C4700020400.15410.037814.1061-12.71391.1660cu1909P450001764-0.01420.00582.1513-1.8673-0.1090cu1910C5100015780.00230.00051.0307-0.15990.1010cu1910P440001556-0.04680.006414.0527-2.0310-2.1104500400300200100043000 44000 45000

26、46000 47000 48000 49000 50000 51000 52000 53000 54000-100-200-300-400认购 认沽200010000-1000 43000 44000 45000 46000 47000 48000 49000 50000 51000 52000 53000 54000-2000-3000-4000-5000-6000-7000-8000认购 认沽45004000350030002500200015001000500043000 44000 45000 46000 47000 48000 49000 50000 51000 52000 5300

27、0 54000认购 认沽30002500200015001000500043000 44000 45000 46000 47000 48000 49000 50000 51000 52000 53000 54000认购 认沽2019-8-21成交量变化持仓量变化成交量PCR持仓量PCR认购16982-941056906548认沽15044369040974758铜 32026-57209788013060.88590.7200市场全景数据报告数据来源：Wind 资讯，方正中期期货整理3、波动率图 4.5：铜主连 3 年历史波动率锥图 4.6：铜主力合约隐含波动率情况数据来源：Wind 资讯，方

28、正中期期货整理数据来源：Wind 资讯，方正中期期货整理五、玉米1、成交持仓情况表 5.1、玉米合约成交持仓情况数据来源：Wind 资讯，方正中期期货整理主力合约分执行价持仓量情况图 5.1：玉米主力合约分执行价成交量情况图 5.2：玉米数据来源：Wind 资讯，方正中期期货主力合约分执行价成交量变化情况 图 5.4：玉米整理主力合约分执行价持仓量变化情况图 5.3：玉米第9页请务必阅读最后重要事项172017401760178018001820184018601880190019201940196019802000202020402060208021002120214021601720174

29、017601780180018201840186018801900192019401960198020002020204020602080210021202140216020000180001600014000120001000080006000400020000认购 认沽100009000800070006000500040003000200010000认购 认沽2019-8-21成交量变化持仓量变化成交量PCR持仓量PCR认购775324277432078630366认沽23644-114661303502100玉米10117631308451136324660.30500.40630.6

30、40.540.440.340.240.140.0443000 44000 45000 46000 47000 48000 49000 50000 51000 52000 53000 54000认购认沽认购_前一日认沽_前一日0.50.450.40.350.30.250.20.150.10.05010306090min10%25%50%75%90%maxHV市场全景数据报告数据来源：Wind 资讯，方正中期期货重要指标整理2、成交持仓活跃前 5表 5.2：成交、持仓前 5重要指标代码成交量deltagamma*100vegathetarhoc1911-C-188093900.48890.5669

31、2.8712-0.2570-0.0329c2005-C-210063640.19520.18154.3830-0.0893-0.0884c2001-C-198055040.23810.30813.2746-0.1439-0.0356c2005-C-200045740.40900.25525.9377-0.1241-0.2220c2005-C-198039780.45990.26056.1078-0.1262-0.2587代码持仓量deltagamma*100vegathetarhoc2001-C-2200291780.00330.01000.1034-0.0047-0.0003c2001-C-

32、2080246000.04990.10241.0507-0.0480-0.0056c2001-C-1980240660.23810.30813.2746-0.1439-0.0356c2001-C-2100192120.03380.07470.7921-0.0350-0.0036c1911-C-1980188820.07910.20971.0616-0.0956-0.0034数据来源：Wind 资讯，方正中期期货整理3、波动率图 5.5：玉米主连 3 年历史波动率锥图 5.6：玉米主力合约隐含波动率情况数据来源：Wind 资讯，方正中期期货整理数据来源：Wind 资讯，方正中期期货整理六、棉花1

33、、成交持仓情况表 6.1、棉花合约成交持仓情况第10页请务必阅读最后重要事项1720174017601780180018201840186018801900192019401960198020002020204020602080210021202140216017201740176017801800182018401860188019001920194019601980200020202040206020802100212021402160172017401760178018001820184018601880190019201940196019802000202020402060208021

34、002120214021600.290.240.190.140.090.04认购认沽认购_前一日认沽_前一日0.30.250.20.150.10.05010306090min10%25%50%75%90%maxHV6000500040003000200010000-1000认购 认沽100009000800070006000500040003000200010000-1000认购 认沽市场全景数据报告数据来源：Wind 资讯，方正中期期货整理主力合约分执行价持仓量情况图 6.1：棉花主力合约分执行价成交量情况图 6.2：棉花数据来源：Wind 资讯，方正中期期货主力合约分执行价成交量变化情况

35、图 6.4：棉花整理主力合约分执行价持仓量变化情况图 6.3：棉花数据来源：Wind 资讯，方正中期期货重要指标整理2、成交持仓活跃前 5表 6.2：成交、持仓前 5重要指标数据来源：Wind 资讯，方正中期期货整理3、波动率第11页请务必阅读最后重要事项代码持仓量deltagamma*100vegathetarhoCF001C1780082480.00400.00070.7506-0.0899-0.0053CF005C1420048100.36560.015538.1017-1.9573-2.8683CF001P116004512-0.21720.018520.2313-2.2035-0.5

36、364CF001C1400044640.23260.019220.9308-2.2911-0.5221CF001C1500042780.10020.011011.8041-1.3214-0.1908代码成交量deltagamma*100vegathetarhoCF001P13000944-0.55010.024926.6984-2.9263-1.8264CF001C140008680.23260.019220.9308-2.2911-0.5221CF001P11600812-0.21720.018520.2313-2.2035-0.5364CF001C150007900.10020.01101

37、1.8041-1.3214-0.1908CF001C128007680.49330.025027.0277-2.9658-1.36622001000-100-200-300-400认购 认沽6005004003002001000-100-200认购 认沽25002000150010005000认购 认沽8007006005004003002001000认购 认沽2019-8-21成交量变化持仓量变化成交量PCR持仓量PCR认购83782136728581044认沽6402161049426334棉花14780374612228413780.76410.6784市场全景数据报告图 6.5：棉花主

38、连 3 年历史波动率锥图 6.6：棉花主力合约隐含波动率情况数据来源：Wind 资讯，方正中期期货整理数据来源：Wind 资讯，方正中期期货整理七、橡胶1、成交持仓情况表 7.1、橡胶合约成交持仓情况数据来源：Wind 资讯，方正中期期货整理主力合约分执行价持仓量情况图 7.1：橡胶主力合约分执行价成交量情况图 7.2：橡胶数据来源：Wind 资讯，方正中期期货主力合约分执行价成交量变化情况 图 7.4：橡胶整理主力合约分执行价持仓量变化情况图 7.3：橡胶第12页请务必阅读最后重要事项920093009400950096009700980099001000010250105001075011

39、00011250115001175012000122501250012750130001325013500137501400014250145009200930094009500960097009800990010000102501050010750110001125011500117501200012250125001275013000132501350013750140001425014500450040003500300025002000150010005000认购 认沽6005004003002001000认购 认沽2019-8-21成交量变化持仓量变化成交量PCR持仓量PCR认购66284924362618认沽209685213948154 橡胶 87241344575741720.31620.31970.40.350.30.250.20.150.10.05认购认沽认购_前一日认沽_前