人民币存款利率变化对储蓄的影响调查报告

1、人民币存款利率变化对储蓄的影响一、调查背景中国人民银行日前发布的统计数据表明， 我国居民本外币储蓄存款余额已经 超过 10 万亿元大关。居民储蓄可以分为两个层次，广义的和狭义的居民储蓄。 广义的居民储蓄包括手持现金、 银行存款、 金融证券及实物资产； 狭义的居民储 蓄仅指居民在银行的储蓄存款。银行分析人士指出，改革开放近 30 年来，中国 GDF每年平均以9.5%的速度增长。随着经济的高速增长，人民生活水平普遍提高， 居民的收入水平有了大幅度增长，储蓄存款余额也不断增加。尤其是进入20 世纪 90 年代以来，中国居民储蓄存款余额始终保持在两位数的增长速度。 1991 年 中国城镇居民储蓄存款年

2、底余额为 9 241.6 亿元，到 2006年末达 161 587.3 亿 元， 16 年间中国城镇居民储蓄存款余额增长了近 16.5 倍。 货币政策经过 20 多 年的实践探索和不断完善 , 基本实现了由直接调控向间接调控转变 ,利率政策的 调控效应逐渐显现 , 市场配置资源的作用日渐突出。笔者于 2011年 7月至 2012年 2 月通过查阅文献资料及随机对储蓄户进行访 谈，以期得到人民币利率变化对居民储蓄的影响， 具体的调查方法、 调查结果及 分析如下：二、调查方法及内容（一）调查方法笔者针对这个课题主要采用文献资料法、 访谈法和数据统计法， 通过参考有 关论文书籍对人民币货币机制等进行

3、描述性或概念性分析。 文献查阅工作是写好 调查报告的先期工作和重要依据， 从确立了调查方向和内容后， 就进行了文献的 大量查阅。 对利率变化对储蓄的影响有本质的认识， 研究中所涉及的文献主要包 括相关的研究成果、 统计年鉴以及有关论著。 将相关文献资料本着系统性、 客观 性、定量性的原则， 分析整理所收集的资料内容， 为论文提供真实可靠的理论依 据。在研习相关理论的基础上， 对国内外的研究结果进行了分析和评价， 并在研 究中加以借鉴、运用。同时通过因特网查找、验证有关资料。此外笔者还随机选 取 50 名储蓄居民进行访谈，主要涉及利率变化对个人储蓄态度的影响。 （二）调查内容针对本课题的研究目的

4、，笔者选择利率变化因素对居民储蓄的影响为重点调 查内容。三、调查结果此次访谈的对象读针对狭义的储蓄 （即单纯的现金存款行为） ，其中 40 个人 表示愿意在自己有余钱，存款利率上调的时候选择储蓄，占了 80%，剩下的储户 表示对这个不关心， 存款不会去考虑银行的存款利率。 由此可以看出， 利率上升， 会导致储蓄存款增高， 同时随着人们收入的增加， 人们在选择储蓄存款时并不太 注重利率的变化， 相反，访谈的人中都提出利率升高， 他们愿意进行更多的活期 储蓄存款。中国居民的储蓄很大一部分是由于不确定性和风险而形成的预防性的 储蓄，而且从访谈结果中笔者得出储蓄的居民大多为低收入居民， 这部分居民主

5、要是 基于对未来收入变化的不确定性预期而做出的预防性储蓄，他们对利率变 动不敏感，更多的是追求储蓄的安全性和流动性。从 2004 年以来 , 中国人民银行两次上调存款利率 , 利率市场化改革步伐日益 加快。受利率调控政策影响 ,给青海的经济、 金融以及居民生活带来了一定影响。 一、利率政策调控对企业融资需求的影响“十一五”开局之年 , 央行两次上调整 存款利率 ,使青海省资金流动性发生了一定变化 , 利率的“恋富排贫”倾向 , 引导 着信贷资金向发达地区、主导行业、重点企业流动 , 拉大了地区间、行业间、企 业间资金需求的“贫富”差距。 资金价格的变动使资金投向“剪刀差”加剧。 有 关数据显示

6、 ,2006 年四川和贵州两个地区存款余额占比达 90%,比上年增加 5 个百 分点；从存款利率浮动区间看 , 利率上浮幅度与储蓄增高成正相关。由于受传统 消费习惯和社会保障机制不够健全的影响， 中国的居民消费始终处于谨慎、 保守 的状态。前几年，中央银行实行宽松的货币政策，用以刺激投资和消费，但消费 需求始终处于不够旺盛的状态。 银行存款利率提高后， 将使一大部分居民消费转 为储蓄，从而加重消费不足现象。四、结果分析（一）利率因素对储蓄存款额的分析单纯从调查结果中分析， 居民的储蓄存款对利率变化应该是非常敏感的。 如 果存款利率大幅度下降， 意味著储蓄存款这一金融资产的收益率显著下降。 根据

7、 资产组合理论， 居民在资产收益最大化的驱动下， 会逐步减少存款持有量， 而相 应增加其他资产的持有数量， 然而由于通货紧缩和对未来预期不稳定等影响因素 的存在，这种变化起初并不明显。 所以，利率变动的短期结果一般只体现在储蓄 存款增长率的变化上，这点我们可以从下面的数据中可见一斑。 1989 年 1992 年，储蓄存款利率从 11.12%下调到 7.56%，调低 3.56 个百分点，储蓄余额从 1989 底的 5196.4 亿元上升到 1992年底的 11759.4 亿元，同样保持增长， 人均存款也 持续增长，按照常理来讲，储蓄利率下调，存款额应该会减少，但数据表明这样 的判断是不完全准确的

8、。 1992年 1995 年，储蓄存款利率从 7.56%上调为 10.89%， 调高 3.42 个百分点，储蓄存款余额从 1992年底的 11759.4 亿元上升到 1995年 底的 29662.3 亿元，同样保持着快速的增长，人均存款也同样增长迅速。 1995 年 2000 年，储蓄存款利率从 10.98%下调为 2.25%，调低了 8.73 个百分点，储 蓄存款余额从 1995年底的 29662.3 亿元，上升到 2000年底的 64332.4 亿元，存 款增长同样保持高速， 人均存款也是同样的趋势。 从这些数据中得出： 存款利率 不管上调或下调对储蓄存款总量变动的影响较小， 不论利率怎么

9、变化， 居民的储 蓄存款都呈上升趋势。（二）利率因素对储蓄结构的分析利率与储蓄的关系是指与广义储蓄的关系， 目前流行的观点认为储蓄是利率 的增函数，因为存款利率的变化直接影响到储蓄存款利息的收入， 当利率下调时， 储蓄存款利息收入减少，从而降低居民储蓄存款，反之，则提高居民储蓄存款。 我们从文献数据中来分析， 1978 年 1989 年，储蓄存款利率从 3.24%上调到 11.12%，调高 7.88 个百分点，储蓄余额从 1978 年底的 210.6 亿元上升到 1989 年底的 5196.4 亿元，储蓄存款增长一直保持着两位数的增长水平，人均储蓄存 款也是同样增长。 1989年 1992 年

10、，储蓄存款利率从 11.12%下调为 7.56%，调 低 3.56 个百分点，居民活期储蓄存款占全部储蓄之比下滑， 直到 1992 年才有所 回升，任然未达到 20%。 1992 年 1995 年，存款利率持续上调，居民活期储蓄 占全部储蓄之比基本保持向上趋势。 1995 年 2000 年，利率下调对储蓄结构的 影响显著。随着存款利率的连续下调， 居民活期储蓄存款占全部储蓄的比例升高， 利率下调影响了居民金融资产组合的变化， 居民增加手持现金、 短期储蓄存款和 股票投资，减少长期储蓄存款，其流动性增强。从上面的数据中可以看出，利率 变动与储蓄结构变动存在着一定的负相关关系。五、建议（一）逐步实

11、现利率市场化利率市场化是货币金融改革的中心环节。 目前，央行应该尽早制定有关政策 法规，稳步推进利率市场化的改革步伐， 继续扩大商业银行存款利率的浮动空间， 让银行可以再基准利率的基础上又更大范围的利率自主权， 这样一些盈利状况良 好的银行可以通过适当提高存款利率来吸引居民储蓄存款。 另外，可以根据我国 当前利率较高的状况， 排除干扰因素， 对现有利率继续稳定一段较长时间， 以此 来调动储蓄居民的积极性。 此外， 改进储蓄存款的分类方法和付息办法， 进一步 降低活期储蓄存款利息，这样可以优化居民储蓄存款结构。（二）加快社会保障制度的建设针对居民预防性储蓄倾向，尽可能明晰各项改革措施与居民的关系，完善社会保障体系，接触居民后顾之忧，提高居民的投资意愿和消