企业集团财务管理形考3、4

1、作业 3(5、6 章)一、单选题1、依据财务上的假定，满足资金缺口的筹资方式集资为 (A) 。A、内部留存、借款和增资B、内部留存、增资和借款 C、增资、 借款和内部留存D、借款、内部留存和增资2、下列行为中，属于内源融资方式的是 (D) 。A、发行股票B、从银行借款C、发行债券D、计提折旧3、企业集团设立财务公司应当具备的条件之一， 申请前一年， 按 规定并表核算的成员单位资产总额不低于 50 亿元人民币，净资产率 不低于(B)。A、 20% B、 30% C、 40% D、 50%4、新业务拓展、 信息系统建设与业务发展不匹配等产生的风险属 于财务公司风险中的 (A) 。A、战略风险B、信

2、用风险C、市场风险D、操作风险5、在企业集团股利分配决策权限的界定中， (B) 负责审批股利政 尺0策。A、母公司财务部B、母公司股东大会C、母公司董事会D、母公 司结算中心6、(C) 不属于预算管理的环节A、预算编制B、预算执行C、预算控制/组织D、预算调整7、预算管理强调过程控制， 同时重视结果考核， 这就是预算管理 的(A)A、全程性B、全员性C、全面性D、机制性8 （B）属于预算监控指标中的非财务性关键业绩。A、收入B、产品产量C、利润C、资产周转率9、企业集团预算考核原则中的（B）原则，是指对下属成员单位的 预算考核，不仅要考核其预算目标的完成情况， 还要视其对集团总体 预算目标甚至

3、于集团战略的“贡献”程序，进行综合考核。A、可控性原则B、总体优化原则C、例外原则D、公平公正原则10、企业集团选择“做大”、“做强”路径时，会直接影响预算指 标的选择。“做大”导向下，预算指标会侧重（B）。A息税前利润B、营业收入C、净资产收益率D、利润总额二、多选题1. 不管集团财务管理体制是以集权为主还是以分权为主，在具体 到集团融资这一重大决策事项时，都应遵循（CDE ）等基本原 贝聽a. 分层监督b. 集中控制c. 授权管理d. 重点决策e. 统一规划2. 授权管理是指总部对成员企业融资决策与具体融资过程等，根据三权分离的风险控制原则，明确不同管理主体的权责。其中的“三权”指的是（A

4、BD ）。a. 执行权b. 监督权c. 所有权d. 决策权e. 控制权3. 企业集团资金集中管理模式有多种， 主要包括（ ABCDE ）。a. 总部财务统收统支模式b. 财务公司模式c. 总部财务备用金拨付模式d. 内部银行模式e. 总部结算中心模式4. 短期融资券筹资的优点有（ AD ）。a. 筹资金额较大b. 发行期限短c. 筹资风险小d. 融资成本较低e. 发行期限长5. 财 务 公 司 作 为 非 银 行 金 融 机 构 ， 其 风 险 大 体 来 自 于 （ ABCDE ）。a. 法律风险b. 操作风险c. 市场风险d. 战略风险e. 信用风险6. 预算管理具有（ ABCD ）等基本

5、特征。a. 战略性b. 全员性c. 机制性d. 全程性e. 简单性7. 预算管理的环节一般包括（ ）。a. 预算决策b. 预算考核c. 预算编制d. 预算调整e. 预算执行8. 集团下属成员单位预算包括（ ABCE ）。a. 财务报表预算b. 现金流预算c. 业务经营预算d. 集团整体预算e. 资本支出预算9. 企 业 集 团 的 预 算 编 制 大 纲 中 的 主 要 规 范 和 确 定 事 项 有 （ABCDE ）等。a. 年度预算编制的内容与格式b. 关键预算指标目标值c. 预算编制的基本假设d. 年度预算指标e. 预算导向与集团战略的关系10. 市场为基础的内部转移价格基本类型有( B

6、C )。a. 实际成本法b. 协议价格法c. 标准成本法d. 成本加成法e. 市场价格法三、判断题1、融资战略是企业为满足投资所需资本而制定的未来筹资规划及 相关制度安排。(V)2、由于内部资本市场的存在， 企业集团外部融资需要量完全等同 于集团下属各单一企业外部融资需要量的简单加总 。(X)3、企业集团内部融资是指集团通过内部资金管理平台 (结算中心 或财务公司等)而形成的集团内部成员单位间的资金融通。 ( V)4、股利政策属于集团重大财务决策。 因此，股利类型、分配比率、支付方式等财务决策权都应高度集中于集团总部。( V)5、 整体上市就是集团公司将其全部资产证券化的过程。( V)6、 企

7、业集团总预算具有事先规划和事后汇总的双重作用。(V)7、集团预算工作组成员一般由总部经营团队、 集团总部相关职能 机构负责人及下属主要子公司总经理等组成。作为常设机构，工 作组必须单独设立。(X)8、基于战略管理需要， 集团总部大多拥有集团资本分配权， 下属 成员单位只拥有投资预算执行权。(V)9、预算调整是面对内外环境发生重大变化时对原有预算目标进行 适度修正的一种预算行为 ( V)10、企业集团总部有权对母公司绝对控股的子公司下达预算目标。(X)四、理论要点题1、企业集团融资决策权的配置原则是什么？ 答：集团融资决策权的配置原则取决于集团财务管理体制。其基 本原则是： (1) 统一规划。

8、集团总部对集团及各成员企业的融资政 策进行统一部署并由总部制定统一操作规则， (2) 重点决策 2015 电大企业集团财务管理形成性考核册答案 2015 电大企业集团财 务管理形成性考核册答案。对那些与集团战略关系密切、影响重 大的融资事项， 由集团总部直接决策。 (3) 授权管理。 总部对成员 企业融资决策与具体融资过程等，根据“决策权执行权 监督权”三分离的风险控制原则，明确不同管理主体的权责。2、企业集团资金集中管理有哪些具体模式？ P111答：(1) 总部财务统收统支模式。 成员企业一切资金收入都集中在 集团总部的财务部门， 现金收支的批准权高度集中； (2) 总部财务 备用金拨付模式

9、。集团总部财务按照一定期限统拨给所属分支机 构或分公司一定数额现金备用，等其实际发生现金支出后，持有 关凭证到集团财务部门报销以补足备用金；(3) 总部结算中心或内部银行模式。 结算中心是由企业集团总部设 立的资金管理机构，负责办理内部各成员企业的现金和往来结算 业务。(4) 财务公司模式。 财务公司是一种经营部分银行业务的非 银行金融机构，除经营抵押放款，还兼营外汇、联合贷款、包销 债券、不动产抵押、财务及投资咨询等业务。3、怎样处理预算决策权限与集团治理规则的矛盾？ P138 答：在处理这一矛盾时，需要考虑总部的控股地位，相机而定。(1) 对于全资子公司，则总部有权直接下达预算目标。 (2

10、) 对于控 股子公司，母公司一般无权对子公司下达预算，而应当将子公司 的预算权交给子公司股东大会和董事会。母公司对子公司的预算 决策权，可以通过其在子公司董事会上的“多数席位”来行使， 或者通过其在子公司股东大会上的 “控股比例与投票权” 来行使。(3) 对于参股公司， 集团部门对参股公司决策权无实质影响， 从资 源配置角度看，参股投资大多属于过江性投资，总部策略要么是 增资扩股以实施对参股公司的控制， 要么选择退出 2015 电大企业 集团财务管理形成性考核册答案文章 2015 电大企业集团财务管 理形成性考核册答案出自，转载请保留此链接！ 。4、怎样进行企业集团预算调整？ 答：集团总部要对

11、集团上下“何时需要或能够调整预算、预算调整申报、审批程序”等一系列问题进行制度规范。符合规定条件的方可申请调整。 调整程序为： (1) 调整申请， 符合调整条件的成 员单位应提出申请， 经审核后报请集团有关部门审议； (2) 调整审 议，部门相关部门对调整申请进行审议， 并提出审议意见或报告； (3) 调整批复及下达。经审议后的预算调整申请及调整实施方案， 应提交集团预算决策机构进行决策、批复、并按程序正式下达。五、计算及案例分析题1、案例分析题资料：2003年，TCL集团(000100)借助于运用吸收合并方式，通 过TCL集团首发股票并与其控股的上市子公司“ TCL通讯”(TCL 集团对TC

12、L通讯直接或间接持有56.37%的股份)进行股权换股， 实现了整体上市的目标。TCL集团整体上市及其背景：2003年9月29日，TCL集团整体上市计划获得了证监会批准， 并 在国内证券市场开创了“换股 +公募”的发行上市方案，同时 TCL 集团吸收合并旗下的深市上市公司 TCL通讯(000542)。按计划， TCL集团将向TCL通讯全体流通股股东发行流通股股票，TCL通讯 的流通股股东以持有的TCL通讯流通A股购买。方案确定的折股 价格为每股 21.15 元。在TCL案例中，TCL集团和上市公司TCL通讯盈利能力接近，TCL 集团吸收合并TCL通讯并整体上市，对TCL通讯可以避免业务单 一带来

13、的经营风险，并可得到足够资金支持其移动通信业务，利用TCL集团的资源平台得到更大的发展。而对 TCL集团资本市场融资渠道、发挥规模效应及协同效应更是意义重大。通过对社会 公众股东发行新股，TCL集团募集25亿元资金，从而支付TCL集 团的国际化发展。TCL集团整体上市模式及其优势：TCL 集团整体上市模式的首次公开发行的股票视为两部分：一部 分向社会公众投资者公开发行，另一部分是折换“ TCL 通讯” (000542) 流通股股东所持股票。TCL集团整体上市模式的优势主要有：(1)集团公司股东利益最大 化。TCL集团整体上市模式由于是集团公司吸收合并了上市公司， 集团公司的股东成为上市公司的直

14、接股东，股权价值大幅提高。(2) 上市彻底。TCL集团吸收合并TCL通讯并整体上市的方式比较 彻底，大大减少了关联交易对中小投资者利益的侵害；同时解决 或缓解国有股“一股独大”的问题，由于 TCL集团通过向海外机 构投资者、管理层的定向增发，将使得上市公司中第一大股东持 股比例大幅下降，减少委托代理成本，有利于上市公司更加规范 的动作和长期的发展。根据上述背景资料及其他 相关材料，要求：(1) 分析企业集团整体上市的动机有哪些？(2) TCL 集团整体上市的特点是什么？你认为这一模式的操作难 点主要体现在哪些方面？(3) 通过各种途径收集宝钢股份的整体上市资料，并其将TCL集团整体上市案例进行

15、比较，分析其间的差异。答：(1) 整体上市就是集团公司将其全部资产证券化的过程。 整体 上市动机包括：解决融资不足的问题，解决企业集团总部与控股 上市子公司之间的各种治理、 管理问题，如关联交易、业绩操纵、 利益输送、同业竞争等。(2)很明显，TCL集团整体上市的特点就是换股合并方式的整体上 市。既通过集团首发股票并与其控股的上市子公司“ TCL 通讯” 进行股权换股，实现整体上市的目标。这样的好处在于，对 TCL 通讯而言，可以避免业务单一带来的经营风险，并可得到足够资 金支持其移动通信业务，利用 TCL集团的资源平台得到更大的发 展。而整体上市对TCL集团拓宽资本市场融资渠道、发挥规划效

16、应及协同效应更是意义重大 2015 电大企业集团财务管理形成性 考核册答案知识竞赛。这种模式的优势主要有：一，集团公司股 东利益最大化；二，上市彻底，减少了关联交易对中小投资者的 侵害，同时缓解了国有股“一股独大”的问题。这一模式的操作 难点在于：业务与资产良莠不齐，容易导致资本市场估值偏低和 运行低效率；其次，一般来说，为保证原上市公司股东的权益， 换股价格相对较高。宝钢股份整体上市给市场的影响就有所不同，整体上市后，上 市公司的主营业务利润由原来的 29%降至 21%单就上市公司主业 的盈利能力来说，整体上市并没有起到更多的积极作用。2、计算题甲公司 2009 年 12 月 31 日的资产

17、负债表如下：2009年 12 月 31 日单位：亿元其他相关资料：甲公司 2009 年的销售收入为 12 亿元，销售净利 率为 12%，现金股利支付率为 50%，公司现有生产能力尚未饱和， 增加销售无需追加固定资产投资。 若甲公司 2010 年度销售收入提 高到 13.5 亿元，公司销售净利率和利润分配政策不变。 要求：计算 2010 年该公司的外部融资需要量。 解：外部融资需要量 =（基期可变资产 / 基期收入 - 基期自然负债 / 基期收入） *增量收入 - 报告期留存收益 =（5+25+30/12-40/12 ）* （13.5-12 ）-13.5*12%* （1-50%） =1.69 亿

18、元 报告期留存收益 =13.5*12%*（ 1-50%）=0.81 亿元 答：2010 年该公司的外部融资需要量为 1.69 亿元3、计算题某企业集团是一家控股投资公司， 自身的总资产为 2000 万元，资 产负债率为 30%。该公司现有甲乙丙三家控股子公司，母公司对 三家子公司的投资总额为 1000 万元，对各子公司的投资及所占股 份见下表：假定母公司要求达到的权益资本报酬率为 12%，且母公司收益的 80%来源于子公司的投资收益，各子公司资产报酬率及税负相同。 要求：（1） 计算母公司税后目标利润；（2） 计算子公司对母公司的收益贡献份额；(3) 假设少数权益股东与大股东具有相同的收益期望

19、， 试确定三个 子公司自身的税后目标利润。解：(1)母公司税后目标利润=2000X (1-30%) X 12%=168万元(2)子公司的贡献份额：168*80%=134.4甲公司的贡献份额 =134.4X (400/1000)=53.76 万元 乙公司的贡献份额 =134.4X (350/1000)=47.04 万元 丙公司的贡献份额 =134.4X (250/1000)=33.60 万元( 3)三个子公司的税后目标利润：甲公司税后目标利润=53.76/ (1-30%)- 100%=76.8万元乙公司税后目标利润=47.04/ (1-30%) 80%=84.0万元 丙公司税后目标利润 =33.

20、6/ (1-30%)-65%=73.85万元 答(1)母公司税后目标利润为 168 万元( 2)甲公司对母公司的 收益贡献份额为 53.76 万元，乙公司为 47.04 万元，丙公司为33.60 万元(3)甲公司税后目标利润为 76.8 万元，乙公司为 84.0 万元，丙公司为 73.85 万元。作业 4一、单项选择题(每小题 1 分，共 10 分)1 下列不属于反映偿债能力的财务指标有( D )。A.流动比率B.速动比率C.资产负债率D.应收账款周转率2. 利润表是反映公司在某一时期内(A)基本报表。A.经营成果B.现金流量C.财务状况D.资产情况3. 财务状况是对公司某一时点的资产运营以及

21、（ A）等的统称。A.资产负债结构B.资产负债比率C.资产结构D.负债结构4. 资产负债率，也称负债比率，它是企业（A ）与资产总额的 比率A.负债总额B.流动负债总额C.非流动负债总额D.流动资产总额5. 基于战略管理过程的集团管理报告体系，应在报告内容体现： 战略及预算目标、（A）、差异分析、未来管理举措等四项内容。A.实际业绩B.经营业绩C.集团业绩D.总体业绩6. 一般认为，业绩评价的目标有两个，其一是管理控制，其二是（ D ）。A.管理分析B.管理评价C.管理效益D.管理激励7. 投入资本报酬率（ROIQ是指在不考虑子公司负债融资情况下（或者假定为全权益融资），（A）与其投入资本总额

22、（账面值）的 比率关系。A.子公司利润 B.分公司利润 C.总公司利润 D.利润总额8. 盈利能力，它是指企业通过经营管理活动取得 （ D ）的能力。A.盈利B.偿债 C.利润D.收益9. 集团层面的业绩评价包括母公司自身业绩评价和（ D业绩评 价。A.总公司B.分公司C.子公司D.集团整体10财务业绩是指以（ D ）所表达的业绩，涉及对包括偿债能力、资产周转能力、 盈利能力、成长能力等方面财务指标的评价。A.非财务数据B.销售数据 C.管理业绩D.财务数据二、多项选择题（每小题 2 分，共 20 分） 1财务管理分析所需要的外部信息有（ ACE）。A.国家宏观经济政策B.产品生命周期 C.行

23、业报告 D.集团战略 E.资本市场与产品市场相关信息 2财务报表主要包括（ BCD ）。A.报表主体B.资产负债表 C.现金流量表D.利润表E.管理费用表3反映资产使用效率的财务指标有（ CD ）。A.流动比率 B.营业收入增长率 C.总资产周转率 D.应收 账款周转率 E.销售利润率4会计上，现金流量表要反映出企业 （ ABC ）的现金流量。A.经营活动B.投资活动C.筹资活动D.财务活动E.科技活动5财务状况主要体现在（ BD ）等方面。A.资产负债率 B.资产使用效率（营运能力）C.盈利能力 D.偿 债能力（杠杆分析）E.资本结构6与单一企业组织相比，企业集团业绩评价具有（ABC ）等特

24、点。E. 致性7. 一般认为，反映企业财务业绩的维度主要包括（ ABDE ）等 方面。A.偿债能力B.营运能力C.科研能力D.成长能力E.盈利能力8. 业绩评价指标体系主要由（ AB ）构成。A.财务业绩指标 B.非财务业绩指标 C.盈利指标 D.非盈 利指标 E.财务战略指标9. 平衡计分卡的业绩维度是（ ABCE ）。A.财务维度及其指标B.客户维度及其指标C.内部作业流程及 其指标D.资产利用指标E.学习和成长10. 客户业绩的核心评价指标包括（ ABCDE ）。A.市场份额B.老客户保持率 C.新客户获得率D.客户满意度E.从客户处所获得的利润率三、判断题（每小题 1分，共 10 分）

25、1. 财务报表分析并不是单纯的财务数据分析， 它应被当作一种“数 字游戏”。（X）2. 盈利水平反映公司管理能力， 同时也反映了公司满足利益相关者（股东、债权人、员工等）利益诉求的程度。 （“）3. 营业利润反映了企业在一定时期间的经营性收益， 它是企业利润的根本来源。（“）4如何协调成本与收益、 费用与利润的关系是资本结构调整的关键。(X)5短期偿债能力通常与流动资产、流动负债的结构相关 2015 电 大企业集团财务管理形成性考核册答案 2015 电大企业集团财务 管理形成性考核册答案。(“)6所谓分权是指集团管理中将决策权授予给分部， 如财务上的投 融资决策权、分红决策权等。 (X) 7利

26、用贡献毛益法对分部及非独立法人单位进行财务业绩评价， 具有一定的主观性。 (X)8经济增加值的核心理念是 “资本获得的收益至少要能补偿投资 者承担的风险” 。(V)9根据国资委相关规则，国有企业平均资本成本率统一为6.5%。(X)10集团整体的非财务业绩主要涉及战略管理、发展创新、经营 决策、风险控制、基础管理、人力资源、行业影响、社会贡献等 方面。(V)四、理论要点题1怎样看待企业集团整体财务管理与分部财务管理分析 答：企业集团整体分析着眼于集团总体的财务健康状况，其基本 特征为：( 1 )以集团战略为导向( 2)以合并报表为基础( 3)以提升集团 整体价值创造为目标企业集团分部是一个相对独

27、立的经营实体， 他可以体现为子公司分公司或某一事业部，其特征为： （1 分部分 析角度取决于分部战略定位 （2）分部分析以单一报表 （或分部报 表）为依据（ 3 分部分析侧重“财务业务”一体化分析2. 什么是业绩评价？在“业绩”维度中需要明确哪些内容 答：业绩评价是评价主体依据评价目标，用评价指标方式就评价 客体的实际业绩对比评价标准所进行的业绩评定和考核意在通过 评价达到改善管理，增强激励的目的。需要明确“业绩”维度；评价目标；评价指标与评价标准五、查找任一企业集体的相关财务资料，完成以下命题，字数不 少于 800 字1. 进行企业集团财务状况或盈利能力的分析2. 选取相关指标对企业集团业绩

28、进行评价 进行企业集团财务状况或盈利能力的分析： 2009 年 11 月 5 日，禾晨信用评级将北京王府井百货（集团）股 份有限公司的长期信用评级确认为 AA+,评级展望为稳定。禾晨 信用分析师罗比表示：“此次评级及展望反映了我们对北京王府井 百货（集团）股份有限公司在百货零售行业中规模、盈利能力处 于中上游水平 , 财务状况稳定，以及 2009 年新开业门面将为公司 业绩带来新的利润增长点等积极因素表示良好支持。 但与此同时， 我们也将继续关注公司的促销策略和力度，以及国家一系列消费 市场刺激力度等削弱因素。 ” 公司创立于 1955 年，系国有控股 企业，注册资本为 39297.3 万元，

29、是一家专注于百货业态的全国性连锁零售企业。公司目前在全国 15 个城市开业运营 20家大型百货商场，初步完成了主业连锁的战略布局，在竞争中取得了相 对的优势地位。 截止 2008 年末，公司销售收入 1017404.31 亿元，同比上升 13.85%。从行业构成，公司的销售收入主要来源 于百货零售业，占主营业务收入比例97.36%，销售毛利率为17.80%；从销售收入的地域分析，华北地区占 44.82%，中南地区 占 24.33%，西南地区占 22.53%，西北地区占 6.00%。我们预计公 司随着异地扩张步伐的加快以及新开营业网点的运营，将不断为 公司带来新的盈利增长点。禾晨信用评级认为，根

30、据中国经济和 零售业发展的趋势，公司将加快产业和资本资源的整合，进一步 在延展品牌、拓展地域、丰富业态模式、培育人才、创新企业机 制等方面下功夫，以实现新的跨跃式的发展。但与此同时，我们 也将继续关注公司的促销策略和力度，以及国家一系列消费市场 刺激力度等削弱因素。 选取相关指标对企业集团业绩进行评价：企业集团管理业绩评价的原则 1. 目标一致性原则 .为了发挥 企业集团的协作优势 , 实现集团利益的最大化 ,集团公司在进行评 价指标的设置时必须首先考虑目标一致性原则 .该原则要求 ,对子 公司的目标设定与考核必须有助于防止子公司在违背企业集团利 益的基础上追求自身利益的最大化 .2. 战略符合性原则 . 企业管理 应是一种战略性管理 , 即应考虑企业的可持续性发展 . 战略性原则 要求业绩评价指标的设置要考虑以下两个方面 : 注重财务指标 与非财务指标间的均衡 . 财务指标存在以下缺陷 : 第一 , 财务指标 主要是结果性指标 , 只能反映行为的结果 , 不能反映行为的过程 . 第二, 财务指标不能全面反映管理者的经营管理业绩 . 财务会计报 表是以会计特有的语言来反映企业财务状况 , 经营成果和现金流 量, 这就使得许多不能用 " 会计特有的语言 "来表