土地流转财产权信托与农业供应链金融创新

1、土地流转财产权信托与农业供应链金融创新    农业的发展离不开金融支持。近年来，随着城镇化推进、土地规模化经营以及现代农业的发展，金融的支持作用越来越重要。然而，农业固有的高风险、低收益等特征与金融资本追求利润、规避风险的属性相矛盾，这严重制约了金融机构向农村地区提供金融支持。只有通过金融服务创新缓解上述矛盾，才能促使金融机构可持续地为农业提供大规模的金融服务。龙江银行一直在积极探索“三农”融资问题，率先打出了农业供应链金融品牌，运用供应链金融模式支持“三农”发展。其中，该银行在黑龙江省肇东市五里明镇针对玉米合作社开展的金融服务，是探索农业供应链金融的较

2、早案例之一，被称为“五里明模式”。“五里明”模式的发展背景龙江银行成立于2009年12月25日，是黑龙江省政府在原齐齐哈尔市商业银行、大庆市商业银行、牡丹江市商业银行和七台河城市信用社的基础上，吸收大正投资集团、中粮集团和北大荒集团等优质股东成立的一家城市商业银行。龙江银行紧紧围绕黑龙江是农业大省的省情，始终将目光投向“三农”，结合当地农业产业特点，按照供应链金融理念，逐步摸索出了农业供应链金融新模式。所谓农业供应链金融是以特色农业和优势农产品的供应链核心企业为中心，对其上下游中小企业、农户或消费者利益进行捆绑，通过科学合理设计金融产品，满足供应链各环节融资需求，推进农业供应链整体协调运转的系

3、统性解决方案。农业供应链融资技术的发展为农村金融创新提供了一种选择。农业供应链金融因具有“产业联动、以大代小”的特征，而使农户以产业链为纽带实现了集约化、组织化，解决了小农户和大市场对接的问题。截至2011年6月末，龙江银行全行累计发放农业供应链贷款252亿元，农业供应链贷款余额35.93亿元，覆盖土地3870多万亩，惠及农户和就业人群550多万人。在2010年银监会上报国务院的第22期简报中，龙江银行被誉为“全国第一家按照农业供应链来整体统筹谋划机构发展和农村金融服务的银行”。五里明镇坐落在松花江北岸，松嫩平原腹地，位于黑龙江省肇东市西南部30公里处。该镇总面积194平方公里，耕地面积20万

4、亩，辖5个行政村，66个自然屯，总人口3.9万人，其中农业人口3.8万人。该镇是黑龙江省重要的产粮大镇，主要种植作物为玉米。为了提高粮食产量、促进农民增收，五里明镇政府以农业规模化发展为方向，加快发展现代化大农业。从2008年开始，五里明镇政府以现代农业示范区为载体，建立了政府、龙头企业、商业银行、科研院校与农业开发公司有机衔接的农业产业链生产要素配置模式。这种模式整体提高了农业生产组织化程度，实现了项目、资金、市场、科技、土地等各类生产要素有效整合。“五里明模式”的内涵及运行机制龙江银行利用价值链经营理念，依托五里明镇建立的农业产业链，开发出以金融和农业产业链相结合的涉农金融产品。该金融产品

5、整合了各方资源，形成了“公司+合作社+农户+银行+保险+政府+科技+信托”的农业供应链金融服务模式，被称为“五里明模式”。“五里明模式”的参与方涉及到多个主体，包括农户、合作社、五里明镇政府（以下简称“镇政府”）、龙江银行、东北农业大学、黑龙江省农业科学院、肇东市农业技术推广中心、中粮集团生化能源（肇东）有限公司（以下简称“中粮公司”）、中粮信托有限责任公司（以下简称“中粮信托”）。政府在“五里明模式”中发挥着主导作用，其余各方积极参与。这些参与主体之间的关系如下：镇政府推动成立了肇东市五里明镇胜利农业开发有限公司（以下简称“胜利农业公司”），胜利农业公司下设8个农民专业合作社，即五里明农机作

6、业专业合作社、东升农机作业专业合作社、东升玉米种植农民专业合作社、先锋玉米种植农民专业合作社、胜平玉米种植农民专业合作社、利国玉米种植农民专业合作社、棒柴玉米种植农民专业合作社和米业种植农民专业合作社。其中有5个玉米合作社、2个农机合作社和1个米业合作社，实现农民的组织化。合作社通过签立订单，将生产出来的粮食销售给中粮公司；龙江银行与中粮信托合作，创新抵押品扩展机制，为合作社发放贷款；龙江银行又聘请东北农业大学、黑龙江省农业科学院、肇东市农业技术推广中心的农业专家对粮食生产实行全过程指导。整个“五里明模式”的运行机制如图1所示。“五里明模式”中参与主体的创新镇政府、农户、胜利农业公司、农民专业

7、合作社镇政府从2008年开始建设五里明现代农业示范区，截至目前，规模经营总面积达到7万亩，大约占五里明镇土地总面积的1/3, 入社农户由最初的366户增加到现在的2300户，现在的参与农户达到了8050人。同时，镇政府探索了具有现代企业特点的“1+8”模式。其中“1”是指镇里成立1家胜利农业公司，“8”是指下设2个农机作业合作社、5个玉米种植专业合作社和1个米业专业合作社。镇政府通过胜利农业公司公司引导现代农业示范区的发展。对内，胜利农业公司统一领导8个农民专业合作社，并管理合作社的国有资产；对外，胜利农业公司负责与金融机构、中粮公司以及科研院所等外部机构的协调工作。特别值得一提的是，上级财政

8、部门的各类专项项目资金，如土地整理资金、扶贫开发资金、新农村建设补贴资金、粮食补贴资金以及农机补贴资金等，都统一由现代农业公司管理，并集中用于胜利农业示范区的建设。胜利农业公司与8个农民专业合作社实行“统分结合、以分为主”的管理方式。其中“统”是指“六统一”，即统一整地、统一良种、统一机播、统一田管、统一收获、统一销售。“分”是指8个合作社分别成立独立法人，自主经营，自负盈亏，独立核算，既强化了总公司的统筹性，又赋予了合作社的自主权。为了推进土地规模经营，实现土地流转，镇政府引导农民以土地入股，组成5个玉米种植合作社，土地由合作社统一经营。玉米种植合作社具体的运营模式如表1所示。龙江银行、中粮

9、信托缺乏有效抵押品是金融机构为农村地区提供金融服务的主要障碍之一。为解决该难题，龙江银行与中粮信托共同开发出创新抵押品扩展机制模式，该模式最早是在3个玉米合作社开始试点的。具体操作过程如下（见图2）：第一，五里明镇政府将其下属的3个玉米种植合作社（先锋、东风和胜平）的土地承包经营权、农机合作社的农机设备收益权以及镇里的一处鱼塘承包经营权委托给中粮信托，设立自益型财产权信托。第二，中粮信托将信托收益权质押给龙江银行，作为3个玉米种植合作社的贷款偿还担保。第三，为确保玉米种植合作社积极还款，降低信用风险，玉米种植合作社全部股东及镇领导干部分别与龙江银行签订了个人保证合同，为贷款承担连带责任，龙江银

10、行为三个玉米种植合作社发放贷款。第四，中粮信托将土地出租给玉米种植合作社。第五，玉米种植合作社与中粮公司签订购销协议，合作社将生产出来的玉米销售给中粮公司。第六，完成玉米收购以后，中粮公司委托龙江银行结算划款，将玉米的销售款交付给龙江银行。第七，龙江银行通过龙头企业的资金账户划拨，扣除贷款利息，将剩余的资金转到合作社的账户上。东北农业大学、黑龙江省农业科学院、肇东市农业技术推广中心大力发展现代化大农业离不开科学技术的支持，龙江银行和胜利农业公司聘请东北农业大学、黑龙江省农业科学院和肇东市农业技术推广中心的专家对粮食生产进行全过程指导。“五里明模式”融资机制的创新组建合作社提高农民的组织化程度，

11、解决了交易成本高的问题农户的分散化使得金融机构提供服务的成本非常高，这是制约金融机构向农村地区提供金融服务的重要原因。在“五里明模式”的农业产业链中，镇政府成立了胜利农业公司，胜利农业公司下又设立了专业合作社，农户以土地入股加入合作社。这样的做法大大提高了农民的组织化程度。同时，针对农业供应链融资的特点，龙江银行开发了“农信通”等信贷产品。该金融产品的服务对象正是土地规模化经营的合作社。这种金融工具的创新使得龙江银行为农户提供金融服务的交易成本大大降低。创新抵押品扩展机制，解决了农村地区有效抵押品缺乏的问题由于我国法律规定农村土地所有权不能转让，因此以家庭承包方式取得的土地承包经营权，以招标等

12、方式取得的鱼塘、荒山的承包经营权将是农村可转让财产的最重要组成形式。但目前的法律法规均不支持以土地承包经营权进行抵押。中粮信托利用信托的财产隔离制度功能，以玉米种植合作社为借款主体，为龙江银行发放的贷款设计了土地承包经营权信托和鱼塘承包权信托，并利用信托受益权质押为合作社贷款提供担保，从而解决了合作社贷款没有合适的资产用于抵押的问题。从银行的角度来看，龙江银行利用供应链贸易自偿性等特点，将玉米合作社不能直接抵押的土地承包经营权进行资产信托化，使其变为能够合理抵押的资产，从而增强了合作社规模化融资能力。参与主体各司其职，解决了农业信贷风险的问题首先，五里明农业产业链的建立依托五里明镇现代农业示范

13、区的建设。五里明现代农业示范区整合各类资金，加强农田、水利等基础设施建设，能够降低农业面临的自然风险，保证了贷款的及时偿还。其次，该产业链上的合作社与中粮集团统一签立订单，中粮公司承诺以高于市场的价格，收购合作社生产出来的农产品，这样的合同安排规避了由于农产品价格波动造成的市场风险，保证了还款来源，从而降低了农业信贷风险。再次，中粮集团委托龙江银行结算划款，龙江银行通过中粮集团的资金账户划拨资金，确保了信贷资金的封闭运行，较好地防范了信贷风险。最后，为确保借款主体积极还款，玉米种植合作社全部股东及镇领导干部都必须与龙江银行签订个人保证合同，为贷款承担连带责任。这种个人责任制的引入也可以有效降低贷款的信用风险。综上所述，龙江银行这种基于产业链的金融创新，不仅有效推动了银行本身的发展，也有效推动了农村金融服务创新和农村金融覆盖面的扩展，为我国农村金融发展做出了重要贡献。注：本文得到国家自然科学基金项目（70673108）、教育部哲学社会科学重大课题攻关项目（07JZD0009）、国家社会科学基金重点项目（08AJY027）、高等学校博士学科点专项科研基金（20090004110004）的资助。（作者单位：中国人民大学农业与农村发展学院