上交所 国债逆回购PPT

1、上交易所新质押式国债回购交易(国债逆回购）2012国债回购可以分为正回购和逆回购两大类 正回购，以国债作抵押拆入资金； 逆回购，将资金通过国债回购市场拆出，其实就是一种短期贷款，即你把钱借给别人，获得固定利息；别人用国债作抵押到期还本付息。（债券回购交易实行质押库制度，融资方应在回购申报前，通过本所交易系统申报提交相应的债券作质押。用于质押的债券，按照证券登记结算机构的相关规定，转移至专用的质押账户。）融资方融资方 or 融券方？融券方？债券回购交易申报中，债券回购交易申报中，融资方按融资方按“买入买入”予以申报，予以申报，融券方融券方按按“卖出卖出”予以申报。予以申报。 引引上海证券交易所债

2、券交易实施细上海证券交易所债券交易实施细 则则第十二条第十二条上交所国债逆回购品种 （9种)品种 代码简称 到账时间 每10万元交易手续费（元）1天国债回购 204001 GC001 T+112天国债回购 204002 GC002 T+223天国债回购204003GC003 T+334天国债回购204004GC004 T+447天国债回购204007GC007 T+7514天国债回购204014GC014 T+14 1028天国债回购204028GC028 T+282091天国债回购204091GC091 T+9130182天国债回购 204182GC128 T+12830规则 开立上海证券账

3、户1.资金2.报价（收益率）3.时间4.费用5.收益计算6.签约及操作流程演示7.交易中要注意的问题及策略规则规则 1.资金资金1. 上交所国债逆回购交易的最小单位是“10万”。10万元以上的，以其整数倍递增。（你有15万的资金只能做10万的回购、有27万的资金只能做20万的回购，以此类推。） 2.到帐日，资金可用不可取。（冻结状态）冻结状态就是不能取现，但可以做其他交易比如继续做场内回购或申购新股或买入股票等等。例如明天有新股准备申购，今天账户有50万那么今天就可以做50万一天的回购并不影响明天的新股申购，可以有效的提高资金使用效率。注：到账当日资金不可以用于债券质押式报价回购。规则规则 2

4、.报价（收益率）报价（收益率）价格=你愿意出借资金的收益率交易软件上显然的数据就是当时该品种的年化收益率，比如数据是2.960，就表示年化收益率是2.96%。债券回购交易集中竞价时，其申报应当符合下列要求:（一）申报单位为手，1000元标准券为1手；（二）计价单位为每百元资金到期年收益；（三）申报价格最小变动单位为0.005元或其整数倍；（四）申报数量为100手或其整数倍，单笔申报最大数量不超过1 万手；（五）申报价格限制按照交易规则的规定执行。引引上海证券交易所债券交易实施细则上海证券交易所债券交易实施细则第十五条第十五条规则规则 3.时间时间交易时间：为每个交易日交易时间：为每个交易日9:

5、3011:3013:0015:00特别提示：1.资金到帐日T+1日 到账时间和可用时间可用时间如果遇到周末或节假日，则顺延到下一个工作日。2.按工作日计算收益（债券质押式报价回购是计算自然日）规则规则 4.费用费用上交所国债逆回购品种 （9种)品种 代码简称 到账时间 每10万元交易手续费（元）1天国债回购 204001 GC001 T+112天国债回购 204002 GC002 T+223天国债回购204003GC003 T+334天国债回购204004GC004 T+447天国债回购204007GC007 T+7514天国债回购204014GC014 T+14 1028天国债回购20402

6、8GC028 T+282091天国债回购204091GC091 T+9130182天国债回购 204182GC128 T+12830备注：债券和基金交易没有印花税。规则规则 5.收益计算收益计算计算公式：收益收益=（成交金额（成交金额年化收益率）年化收益率）360回购天数回购天数国债回购的收益率是通过交易所竞价产生的，国债回购的收益率是通过交易所竞价产生的，这点与股票一样，是不断波动的。这点与股票一样，是不断波动的。例204003 3天期国债回购，天期国债回购，2012.03.28日盘中，日盘中，以以8.215%的收益进行操作，的收益进行操作，10万万8.215% 3 =68.4583 360

7、68.4583-3=65.4583规则规则6.签约及交易操作演示注意 交易所的规则是，以“手”为申报单位， 1手=10张面值（100元） 最低交易数量100手， 100手10张面值（100元）=10万元债券回购交易集中竞价时，其申报应当符合下列要求:（一）申报单位为手，1000元标准券为1手；（二）计价单位为每百元资金到期年收益；（三）申报价格最小变动单位为0.005元或其整数倍；（四）申报数量为100手或其整数倍，单笔申报最大数量不超过1 万手；（五）申报价格限制按照交易规则的规定执行。引引上海证券交易所债券交易实施细则上海证券交易所债券交易实施细则第十五条第十五条规则规则7.交易中要注意的问题及策略chose A or B ?案例客户在客户在2012.03.29日，下午日，下午14：50，以，以10.005的价格申报的价格申报10万元的万元的1天期国债回购天期国债回购204001。但是没有交易成功，系统显示但是没有交易成功，系统显示“申报价格超出申报价格超出范围范围”。当时实时价格为。当时实时价格为12.200。 为什么为什么？例如：204001 1天期国债回购 2012.03.29（四）周四进行此品种交易，则周五到账。适逢假期2012.03.3104.04,资