爱融汇--基金

1、金融产品基础知识简介 - 基金一、基金的概念一、基金的概念（一）定义（一）定义 投资基金（investment funds）是一种利益共享,风险共担的集合投资制度。投资基金集中投资者的资金，由基金托管人委托职业经理人员管理，专门从事证券投资活动。可以说，投资基金是对所有以投资形式的基金的统称。v（二）中国基金发展史（二）中国基金发展史1、萌芽与起步阶段2、迅猛发展阶段3、调整与规范阶段4、稳步发展阶段1 1、萌芽与起步阶段、萌芽与起步阶段 起步于20世纪的90年代 1987年，当年中国人民银行和中国国际信托投资公司与国外一些机构合作推出了面向海外投资人的国家基金，它标志着中国投资基金业务开始出

2、现。 1989，第一只中国概念基金即香港新鸿信托投资基金管理有限公司推出的新鸿基中华基金成立，之后，一批海外基金纷纷设立。 1991年8月，珠海国际信托投资公司发起成立珠信基金，这是我国设立最早的国内基金。2 2、迅猛发展阶段、迅猛发展阶段 1992年，中国投资基金业的发展异常迅猛 1992年6月，我国第一家公司型封闭式投资基金-淄博乡镇企业投资基金由中国人民银行批准成立 1992年10月8日，国内首家被正式批准成立的基金管理公司-深圳投资基金管理公司成立 1993年，已经设立的基金纷纷进入二级市场开始流通。同年6月，9家中方金融机构及美国波士顿太平洋技术投资基金在上海建立上海太平洋技术投资基

3、金，这是第一个在我国境内设立的中外合资的中国基金。3 3、调整与规范阶段、调整与规范阶段 由于我国的基金从一开始就发展势头迅猛，其设立和运作的随意性较强，存在发展与管理脱节的状况，调整与规范我国基金业成为金融管理部门的当务之急。 1993年5月19日，人民银行总行发出紧急通知，要求省级分行立即制止不规范发行投资基金和信托受益债券的做法。通知下达后，各级人民银行认真执行，未再批设任何基金，把精力放在已经设立的基金的规范化和已批基金的发行工作上。4 4、稳步发展阶段、稳步发展阶段 2001，我国已有基金管理公司14家，封闭式证券投资基金34只。 2001年9月，经管理层批准，华安基金管理公司成立了

4、我国第一支开放式证券投资基金-华安创新，我国基金业的发展进入了一个崭新的阶段。 2002年，开放式基金在我国出现了超常规式的发展，规模迅速扩大。 2003年10月28日由全国人大常委会通过的证券投资基金法的颁布与实施，是中国基金业和资本市场发展历史上的又一个重要的里程碑，标志着我国基金业进入了一个崭新的发展阶段。（三）基金与其他金融工具的比较（三）基金与其他金融工具的比较股票债券基金经济关系所有权关系是一种所有权凭证债权债务关系是一种债权凭证信托关系是一种受益凭证资金投向直接投资实业直接投资实业投向有价证券等金融工具或产品风险收益特征高风险、高收益低风险、低收益 风险适中、收益稳定银行储蓄存款

5、基金性质银行的负债，是一种信用凭证，银行对存款者负有法定的保本付息责任一种受益凭证，基金财产独立于基金管理人。基金管理人只是受托管理投资者资金，不承担投资损失风险风险收益特征保本有息本金有风险，收益有波动信息披露要求银行吸收存款后，不需要向存款人披露资金的运用情况基金管理人必须定期向投资者公布基金的投资运作情况二、基金的分类二、基金的分类（一）依据基金运作方式的不同，可以将基金分为封（一）依据基金运作方式的不同，可以将基金分为封闭式基金与开放式基金闭式基金与开放式基金 1、封闭式基金：、封闭式基金：指基金份额在基金合同期限内固定不变，基金份额可以在依法设立的证券交易所交易，但基金份额持有人不得

6、申请赎回的一种基金运作方式； 2、开放式基金：、开放式基金：指基金份额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所进行申购或者赎回的一种基金运作方式。封闭式基金与开放式基金区别：封闭式基金与开放式基金区别：封闭式基金开放式基金期限不同有一个固定的存续期一般没有期限份额限制不同基金份额固定规模不固定交易场所不同只能委托证券公司在证券交易所按市价买卖，交易在投资者之间完成投资者可以向基金管理公司或者其代销机构提出申购或者赎回申请，交易在投资者与基金管理公司之间完成价格形成方式不同交易价格主要受二级市场供求关系的影响价格为基金份额净值，不受市场供求关系影响激励约束机制与投资策略不同基金经理不会在经

7、营与流动性管理上面临直接压力，有利于基金长期业绩的提高能提供更好的激励约束机制，但在一定程度上给基金的长期经营业绩带来不利影响（二）、根据投资对象的不同，投资基金可分为股票（二）、根据投资对象的不同，投资基金可分为股票基金、债券基金、货币市场基金、混合基金。基金、债券基金、货币市场基金、混合基金。 根据中国证监会对基金类别的分类标准：根据中国证监会对基金类别的分类标准：n 60%以上的基金资产投资于股票的为股票基金股票基金n 80%以上的基金资产投资于债券的为债券基金债券基金n 仅投资于货币市场工具的为货币市场基金货币市场基金n 投资于股票、债券和货币市场工具，但股票投资和债券 投资的比例不符

8、合股票基金、债券基金规定的为混合基金混合基金1 1、股票基金、股票基金 股票基金的风险较高，但预期收益也较高。股票基金以追求长期的资本增值为目标，比较适合长期投资。2 2、债券基金、债券基金 债券基金主要以债券为投资对象，其波动性要小于股票基金，是收益、风险适中的投资工具。能较好地分散投资风险，常被视为组合投资中不可或缺的重要组成部分。3 3、货币市场基金、货币市场基金 货币市场基金具有风险低、流动性好的特点。是厌恶风险、对资产流动性和安全性要求较高的投资者进行短期投资的理想工具，或暂时存放现金的理想场所；其长期收益率较低，不适合用于长期投资。4 4、混合基金、混合基金 混合基金的风险低于股票

9、基金，预期收益高于债券基金，是一种在不同资产类别之间进行分散投资的工具，适合较为保守的投资者。以上各类型基金风险收益特征：以上各类型基金风险收益特征：（三）根据投资理念的不同，分为主动型基金和被动（三）根据投资理念的不同，分为主动型基金和被动（指数）型基金。（指数）型基金。 1 1、主动型基金：、主动型基金：力图取得超越基准组合表现的基金。 2 2、被动型基金：、被动型基金：不主动寻求取得超越市场的表现，而是试图复制指数的表现。（被动型基金一般选取特定的指数作为跟踪的对象，因此通常又被称为“指数型基金”）（四）特殊类型：保本基金、（四）特殊类型：保本基金、ETFETF、LOFLOF1 1、保本

10、基金、保本基金 保本基金是指通过采用投资组合保险技术，保证投资者在投资到期时至少能够获得投资本金或一定回报的证券投资基金。保本基金的目标是在锁定下跌风险的同时力争有机会获得潜在的高回报。2 2、交易型开放式指数基金、交易型开放式指数基金 通常又被称为“交易所交易基金”（ETF, Exchange Traded Funds），是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的开放式基金。 交易所交易基金从法律结构上说仍然属于开放式基金，但它主要是在二级市场上以竞价方式交易；并且通常不准许现金申购及赎回，而是以一篮子股票一篮子股票来创设和赎回基金单位。对一般投资者而言，交易所交易基金主要还是在二级市场上进行

11、买卖。 3 3、上市开放式基金（、上市开放式基金（LOFLOF，Listed Open-ended Listed Open-ended Funds)Funds) 是一种既可以在场外市场在场外市场（通过基金管理人或其委托的销售机构）按基金净值进行基金份额基金份额申购、赎回，也可以在场内市场在场内市场（交易所）按照交易系统撮合成交价进行基金份额基金份额交易或者按照基金净值基金净值进行基金份额申购赎回的开放式基金。ETFETF与与LOFLOF的区别：的区别：ETFLOF申购、赎回的标的不同ETF与投资者交换的是基金份额与一揽子股票LOF的申购、赎回是基金份额与现金申购、赎回的场所不同通过交易所进行既

12、可以在代销网点进行，也可以在交易所进行申购、赎回的限制不同只有大投资者（基金份额通常要求在50万份以上）才能参与ETF一级市场的申购、赎回交易LOF在申购、赎回上没有特别要求基金投资策略不同通常采用完全被动式管理方法，以拟合某一指数为目标可以是指数型基金，也可以是主动管理型基金三、基金特点三、基金特点1.1.集合理财、专业管理。集合理财、专业管理。 基金将众多投资者的资金集中起来，委托基金管理人进行共同投资，表现出一种集合理财的特点，通过汇集众多投资者的资金，积少成多，有利于发挥资金的规模优势规模优势，降低投资成本投资成本。 基金由基金管理人进行投资管理和运作。基金管理人一般拥有大量的专业投资

13、研究人员和强大的信息网络。将资金交给基金管理人管理，使中小投资者也能享受到专业化的投资管理服务。212.2.组合投资、分散风险。组合投资、分散风险。 为降低投资风险，我国证券投资基金法规定，基金必须以组合投资的方式进行基金的投资运作，从而使“组合投资、分散风险”成为基金的一大特色。基金通常会购买几十种甚至上百种股票，投资者购买基金就相当于用很少的资金购买了一揽子股票，某些股票下跌造成的损失可以用其他股票上涨的盈利来弥补。因此可以充分享受到组合投资、分散风险的好处。3. .利益共享、风险共担利益共享、风险共担 基金投资者是基金的所有者，基金投资人共担风险，共享收益。基金投资收益在扣除由基金承担的

14、费用后的盈余全部归基金投资者所有，并依据各投资者所持有的基金份额比例进行分配。为基金提供服务的基金托管人、基金管理人只能按规定收取一定的托管费、管理费，并不参与基金收益的分配。4.4.严格监管、信息透明严格监管、信息透明 为切实保护投资者的利益，增强投资者对基金投资的信心，中国证监会对基金业实行比较严格的监管，对各种有损投资者利益的行为进行严厉的打击，并强制基金进行较为充分的信息披露。在这种情况下，严格监管与信息透明也就成为基金的一个显著特点。 严格的信息披露制度。5. 5. 独立托管、保障安全独立托管、保障安全 基金管理人负责基金的投资操作，本身并不经手基金财产的保管。基金财产的保管由独立于

15、基金管理人的基金托管人负责。这种相互制约、相互监督的制衡机制对投资者的利益提供了重要的保护。四、基金收益以及费用四、基金收益以及费用1 1、基金投资的收益来源、基金投资的收益来源 利息收入：指投资国债、金融债、企业债或银行存款产生的利息给付； 资本利得：指买卖股票或债券获得的差价收入； 其他收入：指运用基金资产带来的成本或费用节约计入的收入。262 2、个人投资基金获利：、个人投资基金获利： 投资基金的获利来源主要有两个：一个是由于买卖基金价格差异所产生的资本利得，另一个是因为基金分红所生的投资收益。 如果投资的是开放式基金，资本利得来源于基金所投资的股票或债券升值和获取股息、利息等因素导致基

16、金份额净值的增长。 注意：如果是封闭式基金，资本利得则来源于市场供求关系变化导致基金价格的上涨，基金价格以二级市场形成的价格为交易基准。使得卖出基金单位时可以取得价差收入。投资期间所取得的基金分红也是投资基金获利的组成部分。273 3、基金净值、基金净值 基金净值，是在某一时点上，基金资产总市值扣除负债后的余额，代表持有人的权益。 基金单位净值即每一基金单位代表的基金资产净值。 基金单位净值=（总资产-总负债）/基金份额总数 基金累计净值是指基金最新净值与成立以来的分红业绩之和，体现了基金从成立以来所取得的累计收益(减去一元面值即是实际收益)，基金份额累计净值基金份额净值基金成立后份额的累计分

17、红金额。 284 4、基金的费用、基金的费用在基金运作过程涉及的费用可分为两大类：在基金运作过程涉及的费用可分为两大类：v交易费用：认购费、申购费、赎回费、转换费v运营费用：管理费、托管费、其他费用（包括注册登记费、席位租用费、证券交易佣金、律师费、会计师费、信息披露费和持有人大会费等）以及销售服务费。基金的收费方式基金的收费方式v前端收费、后端收费五、基金的购买流程五、基金的购买流程1 1、开立一个基金帐户、开立一个基金帐户 如果是个人购买，携带银行帐户证明、个人有效身份证件及其复印件，到开放式基金的销售网点办理基金帐户。 如果是机构投资者，需要携带机构代码卡、营业执照副本及加盖持证机构公章的营业执照复印件或民政部门或其他主管部门颁发的注册登记证书副本及加盖持证机构公章的注册登记证书复印件、法定