第1章 国际收支与国际收支平衡表2 (1)

1、第1章 国际收支与国际收支平衡表Balance of Payments & Balance of Payments Statement 第一节第一节 国际收支国际收支第二节第二节 国际收支平衡表国际收支平衡表第三节第三节 国际收支平衡表分析国际收支平衡表分析第四节第四节 国际收支失衡国际收支失衡上节课内容回顾国际收支平衡表的账户国际收支平衡表的账户编制国际收支平衡表编制国际收支平衡表项目项目差额差额贷方贷方借方借方一一 经常项目经常项目 A.货物和服务货物和服务 a.货物货物 b.服务服务 B.收益收益 C.经常转移经常转移二二 资本和金融项目资本和金融项目 A.资本项目资本项目 B.金融项目

2、金融项目 1.直接投资直接投资 2.证券投资证券投资 3.其它投资其它投资三三 储备资产储备资产四四 净误差与遗漏净误差与遗漏国际收支平衡表（根据作业）本节课的主要问题（1）如何对一国的国际收支平衡表）如何对一国的国际收支平衡表进行分析？进行分析？（2）什么是国际收支失衡？）什么是国际收支失衡？（3）国际收支失衡的原因是什么？）国际收支失衡的原因是什么？（4）国际收支失衡对一国经济会产）国际收支失衡对一国经济会产生怎样的影响？生怎样的影响？项目项目差额差额贷方贷方借方借方一一 经常项目经常项目2,01722,86820,851 A.货物和服务货物和服务1,88320,86718,983 a.货

3、物货物2,43519,03816,603 b.服务服务-5521,8282,381 B.收益收益-1191,4461,565 C.经常转移经常转移253556303二二 资本和金融项目资本和金融项目2,21113,98211,772 A.资本项目资本项目54562 B.金融项目金融项目2,15613,92611,770 1.直接投资直接投资1,7042,7171,012 2.证券投资证券投资196519323 3.其它投资其它投资25510,69010,435三三 储备资产储备资产-3,878103,888四四 净误差与遗漏净误差与遗漏-3500350中国国际收支平衡表简表2011 亿美元第三

4、节第三节 国际收支平衡表分析国际收支平衡表分析 Analysis of Balance of Payments statement一、静态分析二、动态分析三、比较分析 一、静态分析各个项目的金额、差额各个项目的金额、差额差额形成原因差额形成原因各个差额对国际收支平衡的影响各个差额对国际收支平衡的影响差额差额（1）国际收支平衡表是根据复式薄记原理）国际收支平衡表是根据复式薄记原理编制的，其借方总额和贷方总额是相等编制的，其借方总额和贷方总额是相等的。但这只是账面的、会计意义上的平的。但这只是账面的、会计意义上的平衡。衡。（2）国际收支平衡表的每个具体账户和科）国际收支平衡表的每个具体账户和科目的

5、借方额和贷方额往往是不相等的，目的借方额和贷方额往往是不相等的，这种差额被称为这种差额被称为局部差额局部差额（Partial Balance。国际收支状况：顺差、逆差和平衡国际收支状况：顺差、逆差和平衡当出现差额时：当出现差额时：如果贷方大于借方，出现盈余，称为如果贷方大于借方，出现盈余，称为顺差顺差，以，以“+”号表示；号表示；如果借方大于贷方，出现亏损，称为如果借方大于贷方，出现亏损，称为逆差逆差，以，以“-”号表示；号表示；如果借方等于贷方，则称国际收支如果借方等于贷方，则称国际收支平平衡衡。经常账户经常账户 货物货物 服务服务 收入收入 经常转移经常转移资本与金融账户资本与金融账户 资

6、本账户资本账户 资本转移资本转移 非生产、非金融资产的收买与放弃非生产、非金融资产的收买与放弃 金融账户金融账户 直接投资直接投资 证券投资证券投资 其他投资其他投资 储备资产储备资产 错误与遗漏账户错误与遗漏账户贸易收支差额贸易收支差额经常账户差额经常账户差额资本和金融账户差额资本和金融账户差额总差额（剔除储备资产）总差额（剔除储备资产）项目项目差额差额贷方贷方借方借方一一 经常项目经常项目2,01722,86820,851 A.货物和服务货物和服务1,88320,86718,983 a.货物货物2,43519,03816,603 b.服务服务-5521,8282,381 B.收益收益-11

7、91,4461,565 C.经常转移经常转移253556303二二 资本和金融项目资本和金融项目2,21113,98211,772 A.资本项目资本项目54562 B.金融项目金融项目2,15613,92611,770 1.直接投资直接投资1,7042,7171,012 2.证券投资证券投资196519323 3.其它投资其它投资25510,69010,435三三 储备资产储备资产-3,878103,888四四 净误差与遗漏净误差与遗漏-3500350中国国际收支平衡表简表2011 亿美元2011年中国国际收支分析一、总体情况分析一、总体情况分析 2011年国际收支交易总规模为6.95万亿美元

8、，创历史新高，较上年增长22%；与同期GDP之比为95%，占比较上年下降0.6%。 2011年国际收支继续保持经常项目与资本项目“双顺差”。经常项目顺差2017亿美元，同比下降15%，资本和金融项目顺差2211亿美元，下降23%；国际收支总顺差4228亿美元，较2010年下降19%。 国际收支交易规模及其与GDP之比 2005-2011 年国际收支顺差结构单位：亿美元二、各项目分析二、各项目分析1货物贸易顺差略有下降 2011年，我国货物贸易出口19038亿美元，进口16603亿美元，分别较2010年增长20%和25%；货物贸易顺差2435亿美元，下降4%。 对新兴市场国家进出口增长强劲。东盟

9、、巴西、俄罗斯和南非等。从进口增长的贡献构成看，主要由进口商品价格上涨拉动。 1994-2011 货物服务贸易差额与GDP之比（单位：亿美元）2服务贸易逆差迅速扩大 2011年，我国服务贸易收入1828亿美元，较2010年增长13%；服务贸易支出2381亿美元，增长23%；逆差552亿美元，增长77%。 运输和旅游项目逆差扩大是服务贸易逆差扩大的主要原因。 2011旅游分国别收支情况3收益项目逆差下降 2011年，收益项目收入1446亿美元，较2010年增长2%；支出1565亿美元，下降7%；逆差119亿美元，下降54%。其中，投资收益逆差268亿美元，下降30%；职工报酬净流入150亿美元，

10、较2010年增长23%。 4直接投资顺差下降 2011年，直接投资顺差1704亿美元，较2010年下降8%。其中，外国来华直接投资净流入2201亿美元，下降10%；我国对外直接投资净流出497亿美元，下降14%。5证券投资净流入较快下降 2011年，证券投资项下净流入196亿美元，较2010年下降18%。其中，我国对外证券投资净回流62亿美元，2010年为净流出76亿美元；境外对我国证券投资净流入134亿美元，减少58%。 6储备资产增长放缓 2011年，剔除汇率、价格等非交易价值变动影响（下同），我国新增储备资产3878亿美元。其中，外汇储备增加3848亿美元，较2010年少增847亿美元，

11、低于2007-2010年年均增加4477亿美元的规模；我国在基金组织的储备头寸净增加34亿美元。 外汇储备增加额与外汇储备余额 7. 净误差与遗漏额为负 2011年，净误差与遗漏为借方350亿美元，占国际收支口径货物进出口总额的-1%，远低于5%的国际标准。 误差与遗漏的产生主要是由于数据来源的多样化，各种数据在统计口径、统计时间和计价标准等方面存在不一致。 总体上看，在国际经济形势和宏观经济环境波动较大时，净误差与遗漏项目数据及其占货物贸易进出口总值比例的较大。 此外，国际收支平衡表中的净误差与遗漏一般呈现正负交替的随机分布状态。净误差与遗漏额状况第四节第四节 国际收支失衡国际收支失衡一、国

12、际收支平衡与失衡的含义二、国际收支失衡的原因三、国际收支失衡的影响 由于国际收支平衡表采用了复式记账的原则，因此国际收支从会计意义上说总是平衡的。国际收支不平衡应从经济意义上理解。一、国际收支平衡与失衡的含义 除除误差与遗漏项目误差与遗漏项目外，其余项目代表实际外，其余项目代表实际的经济交易：的经济交易： 1.自主性交易自主性交易 2.调节性交易调节性交易1.自主性交易自主性交易 Autonomous Transaction各经济主体处于自身特殊的目的各经济主体处于自身特殊的目的而进行的交易活动。而进行的交易活动。 特点：体现经济主体的意志，不特点：体现经济主体的意志，不代表国家或者政府意志，

13、自发性、代表国家或者政府意志，自发性、分散性。分散性。 （1）经常项目）经常项目 （2）长期资本和金融项目）长期资本和金融项目 （3）部分短期资本和金融项目）部分短期资本和金融项目2. 调节性交易调节性交易 Regulative Transaction 中央银行出于调节国际收支差中央银行出于调节国际收支差额、维护国际收支平衡、维持货币汇额、维护国际收支平衡、维持货币汇率稳定而进行的各种交易。率稳定而进行的各种交易。 特点：体现政府意志、集中性、特点：体现政府意志、集中性、被动性。被动性。 （1）短期资本和金融项目）短期资本和金融项目 （2）储备资产项目）储备资产项目国际收支平衡表总是平衡的第一

14、步，自主性交易第一步，自主性交易第二步，调节性交易第二步，调节性交易第三步，设置误差与遗漏项目第三步，设置误差与遗漏项目国际收支平衡与失衡的标准理论上指理论上指 自主性交易是否平衡自主性交易是否平衡 自主性交易收入 自主性交易支出实际中指实际中指 总差额是否为总差额是否为0二、国际收支失衡的原因1. 经济周期经济周期周期性失衡周期性失衡2. 经济结构经济结构结构性失衡结构性失衡3. 国民收入国民收入收入性失衡收入性失衡4. 货币价值货币价值货币性失衡货币性失衡5. 偶然性因素偶然性因素偶然性失衡偶然性失衡1. 周期性失衡（1 1）萧条：生产过剩、国民收入下降、）萧条：生产过剩、国民收入下降、失

15、业增加、物价下降，出口增加、进失业增加、物价下降，出口增加、进口减少，从而国际收支出现顺差，或口减少，从而国际收支出现顺差，或者逆差缓解。者逆差缓解。（2 2）繁荣：生产和收入增长、失业率）繁荣：生产和收入增长、失业率低、物价上升，进口增加，抑制出口，低、物价上升，进口增加，抑制出口，国际收支顺差减少，易造成贸易逆差。国际收支顺差减少，易造成贸易逆差。2. 结构性失衡 产业结构产业结构3. 收入性失衡（1 1）经济发展初期，由于进口大量生）经济发展初期，由于进口大量生产设备，外汇支出随之增加。因为投产设备，外汇支出随之增加。因为投资形成生产能力的滞后性，国民收入资形成生产能力的滞后性，国民收入

16、并无增加，从而出现国际收支逆差。并无增加，从而出现国际收支逆差。（2 2）当这些进口设备逐步形成新的生）当这些进口设备逐步形成新的生产力时，国民收入有明显增长、出口产力时，国民收入有明显增长、出口随之不断扩大，必然会使国际收支得随之不断扩大，必然会使国际收支得到改善，由逆差变为顺差。到改善，由逆差变为顺差。 （3 3）收入的增加会导致人们对进口商）收入的增加会导致人们对进口商品需求的上升，也会导致企业对生产品需求的上升，也会导致企业对生产资料的需求上升，因此，收入增长较资料的需求上升，因此，收入增长较快的国家容易出现国际收支逆差。快的国家容易出现国际收支逆差。（4 4）如果一国是通过规模经济效

17、益和）如果一国是通过规模经济效益和技术进步引起生产成本下降和收入的技术进步引起生产成本下降和收入的增加，那么，收入增长不仅使进口增增加，那么，收入增长不仅使进口增加，还会使出口增长，导致国际收支加，还会使出口增长，导致国际收支改善。改善。4. 货币性失衡（1）货币供应量增加过快，导致物价水）货币供应量增加过快，导致物价水平和商品生产成本上升，抑制出口，平和商品生产成本上升，抑制出口，引起或加剧国际收支逆差。引起或加剧国际收支逆差。（2）货币供应量增加有可能引起本国实）货币供应量增加有可能引起本国实际利率下降，刺激资本外逃引起该国际利率下降，刺激资本外逃引起该国资本项目逆差。资本项目逆差。 （3

18、）在物价上升过程中，银行为了防止）在物价上升过程中，银行为了防止实际利率的过分下降有可能提高名义实际利率的过分下降有可能提高名义利率。在这种情况下，较高的名义利利率。在这种情况下，较高的名义利率可能吸引资本流入，造成贸易逆差率可能吸引资本流入，造成贸易逆差和资本项目顺差并存的局面。和资本项目顺差并存的局面。5. 偶然性失衡 例如，石油价格大幅度上升，使例如，石油价格大幅度上升，使得石油输出国出现国际收支顺差，而得石油输出国出现国际收支顺差，而大量依赖石油进口的国家出现逆差。大量依赖石油进口的国家出现逆差。 日本海啸之后，进口增加。日本海啸之后，进口增加。三、国际收支失衡的影响1. 1. 逆差的

19、影响逆差的影响2. 2. 顺差的影响顺差的影响逆差的影响逆差的影响（1）对本币汇率的影响）对本币汇率的影响 一国的国际收支状况是影响本一国的国际收支状况是影响本币汇率升降的直接因素。币汇率升降的直接因素。 经常项目和资本与金融项目的经常项目和资本与金融项目的贷方数额表示对该国外汇的供给，贷方数额表示对该国外汇的供给，借方数额表示该国对外汇的需求。借方数额表示该国对外汇的需求。 逆差，外汇市场上对外币的需求逆差，外汇市场上对外币的需求大于供给，外币升值，本币贬值。大于供给，外币升值，本币贬值。（2）对国内价格水平的影响）对国内价格水平的影响 国际收支逆差严重、本币大幅国际收支逆差严重、本币大幅度

20、贬值，以本币计价的进口商品价度贬值，以本币计价的进口商品价格急剧上升，带动国内物价普遍上格急剧上升，带动国内物价普遍上涨，从而引起或加剧通货膨胀。涨，从而引起或加剧通货膨胀。（3）对本国收入和就业的影响）对本国收入和就业的影响 贸易逆差导致本国的收入减少，贸易逆差导致本国的收入减少，失业增加。失业增加。 资本项目逆差，资金外流加剧国资本项目逆差，资金外流加剧国内资金的供给不足，会导致利率上升，内资金的供给不足，会导致利率上升，抑制投资，降低收入，失业增加。抑制投资，降低收入，失业增加。（4）对本国国际储备的影响）对本国国际储备的影响 如果一国政府实行的是管理汇如果一国政府实行的是管理汇率或者固定汇率制度，在国际收支率或者固定汇率制度，在国际收支逆差对本币的贬值的压力下，国家逆差对本币的贬值的压力下，国家将动用外汇储备干预外汇市场，导将动用外汇储备干预外汇市场，导致国际储备的下降。致国际储备的下降。2. 顺差的影响顺差的影响 有利：有利