国际投资概述

1、 第一节第一节 国际投资的内涵国际投资的内涵 第二节第二节 国际投资的产生和发展国际投资的产生和发展 第三节第三节 国际投资学的基本范畴国际投资学的基本范畴 第四节第四节 国际投资的经济影响国际投资的经济影响 教学内容 1、 国际投资的定义和内涵、国际投资的分类及其比较、国际投资的性质。 2、国际投资的产生和各阶段的特点。 3、国际投资学的研究内容及与相关学科的关系。 4、国际投资对世界经济和各国经济的影响。 投资的含义 国际投资的定义 直接投资与间接投资 经济主体为获得预期收益而预先投入一定量的货币资本或其他资源用于某项事业的经济行为。 投资主体 投资客体 投资目的 投资时间和投资风险一、投

2、资一、投资(Investment)(Investment)的含义的含义投资投资投机投机共同点 都以冒一定风险为代价，投入一定数量的资本并谋求高增值的利得回报。 不同点风险程度 风险代价有限，可以预先确定 投机的风险可以说是无限的。时间长短 投资者一般愿意按期获取稳定的收益而由长期化的趋势 投机者往往急功近利，对财富迅速膨胀的愿望，造成投机行为的短期化信奉理论 注重于项目的内在价值 注重于项目的市场供求状况（一）概念 国际投资( International Investment)是指各类投资主体将其拥有的货币资本或产业资本，经跨国界流动与配置形成实物资产、无形资产或金融资产，并通过跨国运营以实现

3、价值增值的经济行为。二、国际投资的内涵二、国际投资的内涵（二）国际投资的特点（二）国际投资的特点 1、投资主体单一化 2、投资客体多样化 3、投资动机多元化 4、投资环境复杂多变性 5、投资运行曲折化 三、国际投资的分类三、国际投资的分类（一）按投资期限划分 1、长期投资(Long-term Investment) 2、短期投资(Short-term Investment)（二）按投资主体划分 1、官方投资（Public Investment） 2、私人投资（Private Investment）1、国际直接投资 国际直接投资（ International Direct Investment）

4、，又称对外直接投资（Foreign Direct investment ）简称（ FDI），是指投资者以拥有或控制外国企业经营管理权为核心，以获取利润为主要目的而进行的投资。方式有：独资企业独资企业合作企业合作企业合资企业合资企业 国际间接投资（ International indirect Investment），又称为海外证券投资（ Foreign Portfolio Equity Investment），（简称 FPEI），是指投资者仅以获取资本增值或实施对外援助与开发，而不是以控制经营权为目的的投资行为。 其主要方式有：长期贷款长期贷款国际证券投资国际证券投资 1、投资者对投资对象是否

5、具有实际有效的控制权 2、投资者承担的投资风险程度不同 3、关于波动性的比较 国际信托国际租赁国际承包工程1、国际投资是社会分工国际化的表现2、国际投资是生产要素国际配置的优化3、国际投资是一把影响世界经济的“双刃剑”4、国际投资是生产关系国际间运动的客观载体 国际资本的形成 国际投资的历史与发展 国际投资不断发展的原因l 国际投资是商品经济发展到一定阶段、生产的社会分工国际化的产物，并随着生产力提高及国际政治、经济格局的演变呈现出特定的发展过程。一、国际投资的产生一、国际投资的产生商品资本的运动，即国际贸易商品资本的运动，即国际贸易货币资本的运动，即以国际证券投资为货币资本的运动，即以国际证

6、券投资为主要形式的国际间接投资主要形式的国际间接投资生产资本的运动，即国际直接投资生产资本的运动，即国际直接投资 投资规模、投资格局、投资方式、投资行业 1、初始形成阶段（1914年以前） 2、低迷徘徊阶段（两次世界大战期间） 3、恢复增长阶段（二战后至20世纪60年代末） 4、迅猛发展阶段（20世纪70年代至2000年） 5、调量整理阶段（2001年以来） 二、国际投资的发展二、国际投资的发展 投资规模不大 英国、法国和德国是最大的对外投资国 19世纪初多流向欧洲大陆，1870年后流向原材料和农产品的重要产地美、澳、加等 集中在铁路运输、矿物采掘、石油开采和热带植物种植等基础部分 以间接投资

7、为主 投资总额明显下降 美国成为最大的债权国 投资方式：以间接投资为主 对制造业投入有所增加 美国一支独秀的时代 投资方式：以直接投资为主 转向制造业n 全球对外投资规模不断增长n 投资格局 大三角国际对外投资集聚化 发达国家之间的相互投资不断增加 发展中国家走上对外投资的舞台n 直接投资与间接投资齐头并进n 进一步转向第二产业,80年代中后期转向服务业n 直接投资规模不断下降n 投资格局 l 发展中国家和转型期经济体的外国直接投资不断上升l 南南之间的投资不断增加n 转向服务业 1、科技进步带来生产力的飞跃 2、国际金融市场的迅速发展 3、国际投资环境自由化的不断提高 4、跨国公司的全球化经

8、营战略（一）国际投资的区域发展格局 1、国际投资区域格局的变迁 2、当代国际投资区域格局 “大三角”现象 发达国家的区域特征 发展中国家的区域特征四、国际投资的区域与行业发展格局四、国际投资的区域与行业发展格局 1、第一产业：比重不高，还有所降低 2、第二产业：占据重要地位，比重略有提高 从资源、劳动密集行业转向资产技术密集行业 低股权、非股权安排日益多见 区域色彩日益明显 3、第三产业：发展最快，比重显著提高 国际投资学的研究对象 国际投资学与投资学 国际投资学与国际贸易学 国际投资学与国际金融学 国际投资学是研究国际投资这一特色经济现象，探索其内在运行规律的学科。 研究对象：跨国（或地区）

9、投资运行及其规律 从结构上看，国际投资学可分为三个部分：国际投资理论国际投资实务国际投资管理（一）国际投资学与西方投资学 l 都是西方经济学的分支学科。l 区别： 1、两者所论述的“投资”口径不同。国际投资学的研究范围不仅包括证券投资领域，还包括直接投资领域 2、贯穿于国际投资学的核心问题在于“跨国性”的研究，即为什么不在国内而要去国外投资，而西方投资学的核心却没有体现这一点。 二、国际投资学与相关学科的关系二、国际投资学与相关学科的关系u其联系在于： 1、两者的研究领域都涉及商品在国际间的流动。 2、国际贸易与国际投资之间存在着相互影响。u其区别在于： 1、商品的性质不同 2、行为的主体不同

10、 3、分析的角度不同 u国际金融学与国际投资学都研究国际资本运动。u区别 1、资本的表现形式不同 2、行为的主体不同 3、分析的角度不同 国际投资对世界经济整体的影响 国际投资对各国经济的影响一、国际投资对世界经济整体的影响一、国际投资对世界经济整体的影响借用麦克杜格尔模型进行分析。 甲国的资本边际生产率甲国的资本边际生产率 乙国的资本边际生产率乙国的资本边际生产率CNFJJHTFEMRGOBAO国际资本流动的影响国际资本流动的影响二、国际投资对各国经济的影响二、国际投资对各国经济的影响（一）就业和收入水平（一）就业和收入水平1、国际投资对投资母国的就业和收入水平效应双重影响 ： “替代效应”

11、和 “刺激效应”替代效应刺激效应：母国就业机会减少替代效应刺激效应：母国就业机会增加2、国际投资对东道国的就业和收入水平效应（二）进出口及国际收支水平（二）进出口及国际收支水平 无论是投资母国还是东道国都为国际直接投资对国际收支的影响而担忧，只不过投资母国担心直接投资对国际收支的短期不利影响，东道国则担心直接投资对国际收支的长期不利影响。（三）示范和竞争效应（三）示范和竞争效应 进入初期，有利于促进当地的竞争，但随着其优势的显现，易形成垄断，进一步加强东道国的竞争压力。（四）技术进步水平（四）技术进步水平 外国直接投资是东道国获得先进技术的主要渠道。（五）产业结构水平（五）产业结构水平 1、跨

12、国公司海外投资促进了东道国新兴工业的发展，推动了东道国产业结构的升级。 2、“产业空心化”（六）资本形成效应（六）资本形成效应（七）产业安全效应（七）产业安全效应案例分析案例分析 博茨瓦那是非洲的一个小国。博茨瓦那是非洲的一个小国。1966年独立时，它年独立时，它是世界上最贫困的国家之一，但此后其经济一直增长是世界上最贫困的国家之一，但此后其经济一直增长迅速。迅速。19651980年间年间 ，年均增长为，年均增长为14%，19801990年间则为年间则为11%。到。到1990年，博茨瓦那年，博茨瓦那的人均国民生产总值达的人均国民生产总值达2040美元。该国经济的发展几美元。该国经济的发展几乎完

13、全依赖于采矿业和采石业，这两项到乎完全依赖于采矿业和采石业，这两项到80年代末已年代末已占其国内生产总值的占其国内生产总值的50%以上的政府收入。其中，仅以上的政府收入。其中，仅钻石的开采和出口就占其总出口的钻石的开采和出口就占其总出口的75%以上。以上。 需要指出的是博茨瓦那的矿井开采主要依靠的是外国需要指出的是博茨瓦那的矿井开采主要依靠的是外国直接投资。如南非的跨国公司直接投资。如南非的跨国公司 De Beers 与博茨瓦那政与博茨瓦那政府以府以50% ：50%的参股形式合办的企业的参股形式合办的企业 Debswana 拥有拥有了该国所有的钻石矿。其中，双方曾不断重新洽谈合作条了该国所有的钻石矿。其中，双方曾不断重新洽谈合作条件，目的在于增加政府收入，从而保证双方的长期合作关件，目的在于增加政府收入，从而保证双方的长期合作关系。此外，该国中央银行还提出了对这种资源导向型经济系。此外，该国中央银行还提出了对这种资源导向型经济增长的疑虑，并注意在出口形势好时增加外汇储备。拒其增长的疑虑，并注意在出口形势好时增加外汇储备。拒其估计，由于国际市场钻石价格下跌，该国估计，由于国际市场钻石价格下跌，该国90年代的经济