利率变动对经济的影响

1、利率对经济的影响（一）利率变动对资金供求的影响在市场经济中 ,利率是一种重要的经济杠杆 , 这种杠杆作用首先 表现在对资金供求的影响上 . 利率水平的变动对资金盈余者的让渡行 为有重要影响 , 它对资金盈余者持有资金的机会成本大小起决定性作 用.当利率提高时 ,意味着人们借款的成本增大 ,资金短缺者的负担也 越重, 他们的借款需要就会受到制约 .（ 二） 利率变动对宏观经济的影响从宏观看 ,居民的全部收入可分为消费和储蓄两个部分 . 储蓄=收 入-消费.在收入水平一定的情况下 .储蓄的多少取决于消费倾向 . 若 居民的消费倾向高 ,则新增收入中用于消费的部分大 ,储蓄就少 .居民 的消费倾向除

2、了与目前收入水平、 未来收入预期、 物价水平及消费观 念等有关外 ,还受利率水平的影响 .当利率上升时 ,会一直人们的消费 欲望.再从厂商投资来看 ,投资代表着社会资金需要 . 提高利率则使厂 商投资成本增加 . 当利率水平提高时 , 一方面减少消费、增加储蓄 , 使社会资金供给扩大 ,从而有可能使社会产出扩大 ; 另一方面,又可能 使投资受到抑制 , 从而使社会产出减少 .（ 三） 利率变动对国际收支有重要影响当发生严重的逆差时 ,可将本国短期利率提高 , 以吸引外国的短 期资本流入 , 减少或消除逆差 ; 当发生过大的顺差时 , 可将本国绿水平 调低,以限制外国资本流入 ,减少或消除顺差

3、.（四）利率变动对汇率的影响精品文库欢迎下载2首先，利率政策通过影响经常项目对汇率产生影响。当利率上升 时，信用紧缩，贷款减少，投资和消费减少，物价下降，在一定程度 上抑制进口，促进出口，减少外汇需求，增加外汇供给，促使外汇汇 率下降，本币汇率上升。与利率上升相反，当利率下降时，信用扩张， 货币供应量（M2 增加，刺激投资和消费，促使物价上涨，不利于出 口，有利于进口。在这种情况下会加大对外汇需求，促使外汇汇率上 升，本币汇率下降。这里以人民币利率下调为例来说明利率 -汇率机 制的传导效应：利率下降，国内需求上升，进口需求也上升，导致人 民币汇率下降；进口需求上升和通货膨胀率上升， 使得对人民

4、币贬值 预期增加，企业进口增加而出口减少，资金外流增加，导致人民币汇 率下降。实际利率的下降引起外汇汇率上升、人民币汇率下降。实际 上，人民币汇率下降的效果是扩张性的：一方面，人民币汇率下降， 在国外相对价格变化的影响下，由于出口扩大，在乘数作用下使国民 收入得到多倍扩张，另一方面，人民币汇率下降通过收入再分配效应 和资产效应导致国内需求下降；与此同时，出口企业利润增加，进口 商品成本上升，推动一般物价水平上升。总之，人民币利率下调造成 人民币汇率下降，对总需求的影响是双重的。其次，通过影响国际资本流动间接地对汇率产生影响。 当一国利 率上升时，就会吸引国际资本流入，从而增加对本币的需求和外汇

5、的 供给，使本币汇率上升、外汇汇率下降。而且，一国利率的提高，促 进国际资本流入增加，而资本流出减少，使国际收支逆差减少，支持 本币汇率升高。与利率上升相反，当利率下降时，可能导致国际资本 流出，增加对精品文库欢迎下载3外汇的需求，减少国际收支顺差，促使外汇汇率上升、 本币汇率下降。（五）对股市的影响1. 利率的上升，不仅会增加公司的借款成本，而且还会使公司 难以获得必需的资金，这样，公司就不得不削减生产规模，而生产规 模的缩小又势必会减少公司的未来利润。因此，股票价格就会下降。 反之，股票价格就会上涨。2. 利率上升时，投资者据以评估股票价值所在的折现率也会上 升，股票价值因此会下降，从而，也会使股票价格相应下降；反之， 利率下降时，股票价格就会上升。3. 利率上升时，一部分资金从投向股市转向到银行储蓄和购买 债券，从而会减少市场上的股票需求，使股票价格出现下跌。反之， 利率下降时，储蓄的获利能力降低，一部分资金就可能回到股市中来， 从而扩大对股票的需求，使股票价格上涨。除了以上几方面，社会资本状况也会影响到利率作用的发挥， 如 果存在着大量过剩资本，利率降低就会引起投资增加；但如果资本不 足，尽管利率降低了，投资也难以立即增加。由此可见，利率的调节作用的实际效果决定于一国经济发展的实 际状况。经济高涨时，尽管利率上升也