浅谈企业集团财务管理模式

1、投资理财浅谈企业集团财务管理模式广西投资集团有限公司何春梅摘要：企业集团的财务管理模式就是指企业集团在其财务管理活动中形成的标准样式及制度化，也就是财务决策权的分配、财务控制、财务监督的标准化和制度化。笔者认为学术界对财务管理模式的研究可以分为狭义和广义两个方面。关键词：财务管理模式集权分权财权分配企业集团财务管理模式的内涵一、目前在我国学术界，研究企业集团财务管理模式的文章很多，但很少有对企业集团财务管理模式内涵的探讨。大家的叫法“财务管理体制与模式”，有的将财务管理也不一致，有的称之为模式等同于“财务管理体制”。笔者认为学术界对财务管理模式的研究可以分为狭义和广义两个方面。所谓狭义的财务管

2、理模式，就是一般从财务决策权的集中与分散的角度来区分，把财务管理模式划分为集权式、分权式、相融式、集中化（集成化）等几种类型；而广义的财务管理模式是不仅包含财务决策权的分配还包括财务控制、财务监督，以及具体的机构设置、职责分工、运作方法等多方面内容的财务管理体系。企业集团的财务管理模式就是指企业集团在其财务管理活财务动中形成的标准样式及制度化，也就是财务决策权的分配、控制、财务监督的标准化和制度化。母子公司是企业集团的主体，则本文所指的财务管理模式主要是母公司对子公司（集团）的财务管理活动中所形成的标准样式及制度化。具体包括：财权分配在三个层次中，财权分配处于核心地位。企业集团的财权是关于企业

3、集团财务方面的一组权能。具体包括投资权、融资权、财务预决算审批权、资产处置权、财务分配权和其他财务决策权。本文研究的财权分配就是指各项财务决策权在母子公司之间的分配。财务控制财务控制是指集团公司董事会，为实现企业集团财务管理目标，对财务人员以及由此形成的内外部内务关系和各种不同的企业集团财务资源，所采取的一系列激励措施与约束手段的统一。财务控制是维持整个企业集团财务管理模式正常、有效运转的关键因素。财务监督是利用价值形式对企业集团生产经营活动所进行的监督。在企业集团内部对生产经营活动进行财务监督是企业集团财务管理的一项重要任务，是保证企业集团财务管理得以实现的最后一道防线。企业集团财务管理模式

4、选择的原则二、企业集团是由众多具有法人资格的企业，通过资本的相互参与、渗透而形成的多层次、多法人的企业联合体，在企业集团中，集团公司处于核心地位，所以，对于集团而言，其管理的对象已经超越了集团公司的自身范畴，成为集团内各成员单位的投资管理和控制中心以及集团的资本运营中枢。正是基于这些特征，企业集团在选择自身的财务管理模式时必须坚持以下原则：激励性原则、财务管理模式要有利于调动各成员企业（包括集团母公司、子公司、和参股公司等）经营管理的积极性和创造性，促进各自所经营管理资产的保值和增值。可持续发展原则、企业集团是由多个法人组成的法人联合体，因此，企业集团中各成员企业有各自的利益，存在着“机会主义

5、”和逆向选择问题。所以，财务管理模式的设计一定要能预防各成员企业在生产经营过程中可能存在的拼设备、拼消耗、不注重技术更新、新产品新市场开发等短期化经营行为，一定要保证企业集团的可持续发展。适应性原则财务管理模式的内容是财务管理内容的具体体现。任一个企业集团有其不同于另一企业集团的财务管理，因此，财务管理模式要能够适应集团公司生产经营的特点和管理的要求，因地制宜，为任何一个企业集团设计适合它的模式，不存在一个通用的模式适合每一企业集团。责权利效相结合原则企业集团组建的宗旨是为了实现资源一体化整合效应与管理协同效应，可是企业集团是由多个法人组成的多层次复合结构，在内部存在着许多的责任和义务。因此，

6、财务管理模式要合理划分管理层次经营管理者的责任和权限，并将其经济利益与所经营管理资产的效绩紧密结合起来。企业集团财务管理模式的选择分析三、不同财务管理模式的对比分析及现实选择、（）集权型财务管理模式集权型财务管理模式的主要优点有：有利于母公司发挥财务调控功能，便于整体协调，使各子公司与母公司的总体财务目标保持一致；便于安排统一的财务政策，降低行政管理成本；有利于统一调剂集团资金，保证资金头寸，降低资金成本。集权型财务管理体制的缺点主要表现在两方面：一方面是激励动力的缺失。由于集权强调集团整体利益而弱化成员企业的小集体利益，削弱了成员企业对自身利益的追求，容易挫伤成员企业经营者的积极性，甚至产生

7、消极抵触的情绪，“摩擦成本”较大。另一方面是容易导致官僚主义在庞大的中央集权官僚机构下，由于缺乏合理分工和横向协调，极易导致财务管理的独断专行，效率低下。同时，由于决策压力集中于母公司，导致决策失误，将产生巨大损失。（下转第页）投资理财为保证股权分置改革的顺利进行，我国政府已经相继出台和公司法、证券法的修改了多项法律制度，如前所述新修订的生效，上市公司股权激励管理办法（试行）的出台，虽然在一定程度上解除了制约股权激励方式的因素，但是随着改革的深入，还需要更为详尽的法规法则的推出，保护被激励者，使这种激励方式真正得到落实。我们知道，在会计政策方面我国并没有对股权激励方式有一个详尽的规定，而在美国

8、对公司此类行为做了详细的规定，因此为了保障股权激励方式的顺利实施，应该使我国的会计制度以及准则与国际接轨，财政部会计司必需及时出台统一规范的会计确认核算的细则，使企业的各项会计工作有章可循，为股权激励方式的实施创造有利的条件。（二）合理制定股权激励方案首先，我们在实施股权激励方式时，要与推进企业各项改革相结合，因为股权激励是股东对管理层的激励，如果企业的法人治理结构不健全，公司的各项机制并不适合股权激励方案的实施，那么就难以达到企业的初衷，也就难以达到激励的效果。其次，对于经理人的激励我们要选择合理的业绩指标。股权激励方式有很多种，如业绩股票、股票期权、虚拟股票、股票增值权、限制性股票、延期支

9、付等等很多方式。一般股票期权这种方式在公司内部是常用的股权激励方式，因为它能够很好的将经理层与公司的业绩联系在一起，因此在制定股权激励方案时，我们应该选择合理的业绩指标，股权分置改革前，我们大都使用利润总额和净资产收益率两项基本指标，但是从实践上来看，它们并不能反映出资本经营的效率，因为业绩指标合理才能够更加准确的反映出（上接第页）（）分权型财务管理体制模式分权制的主要优点有：子公司有充分的积极性，决策快捷，易于捕捉商业机会，增加创利机会：减轻了母公司的决策压力，有利于降低母公司直接干预的负面效应。分权制的主要缺点表现在：难以统一指挥和协调，过度的分权容易导致子公司及其经营者追求局部利益最大化

10、，从而侵蚀集团整体利益。（）集权分权结合型财务管理体制模式集权分权结合型财务管理体制综合了集权和分权体制两者的优缺点。适当的集权与分权的结合既能发挥集团母公司财务调控职能，提高决策效率和加强对下属成员企业的有效控制，又能激发子公司的积极性和创造性。综上所述，不同的财务管理体制模式有着不同的利弊。要选择适应我国企业集团的财务管理体制模式，就应该在权衡各种模式优缺点的基础上，结合我国实际，从而做出合理的选择。实践证明，我国企业集团宜采取集权为主的财务管理体制，依据如下：选择集权为主的财务管理体制的理论分析、（）适应企业集团发展阶段，增强市场竞争力的需要我国的企业集团目前正处于发展的初期，由于一元结

11、构的社会政治经济管理体制的惯性影响，决定了在当前及可预见的未来的一定时期内，我国集团财务管理体制应该选择集权管理模式。同时，各成员企业在资金配置和市场定位及企业文化等方面尚未形成合力，没有达到规模经济，市场竞争力低下。大部分企业集团目前还处于快速成长阶段，企业的重组、分立、合并频繁发生，并处在全球化的起步阶段。而根据调查显示，世界前强的公司，实现财务集中控制的已达。为了应对来自市场的冲击，非常有必要通过集中管理的方式，以集中企业集团内部资源，实行统一配置，增强企业集团的核心竞争力。当然，集团财务总部并不是事无巨细地包揽大小切财务事宜，而是在集权的总体框架下适当地分权。（）规范集团下属成员企业的

12、财务活动的需要就单个企业而言，我国大部分企业正处于由传统企业向建立现代企业制度转变的时期，尚未真正建立市场经济所要求的公司法人治理结构。目前只有为数不多的企业实现了管理决策的科学化，而大部分企业仍存在管理混乱的现象。选择集权为主的财务管理体制的现实基础、要聚合集团资源优势，贯彻实施集团整体战略发展，选择财务一体化、集权管理体制，不仅要求集团财务管理高层必须具备高素质能力，在集团财务内部还必须有一个及时、准确地传递信息的网络系统，并通过对信息传递过程的严格控制，以保证信息的质量。近年来，由于信息技术、网络技术和计算机软件技术的迅猛发展，使大企业、大集团通过建立集中统一的财务管理体制，加强对企业内

13、部资金的统一调控成为可能，为实现集团财务的集中管理提供了便利条件。在我国，大多数企业己经实现了会计核算的电算化，而且集中式的财务管理软件或者网络财务软件正在得到大力推广，这些手段无疑加快了企业间信息传递的速度，使得母公司的管理人员能够通过网络及时了解子公司的财务状况，为其进行财务决策提供了信息保障。通过便捷、高效、统一的信息管理系统，采用一套统一的财务管理软件、规范的程序，很方便实现企业集团的集中管理。参考文献：王华小议企业集团财务管理财会园地（）参考文献：【】黄人杰，郝旭光上市公司股权激励制度的几个问题财经科学，（）【】王铁铭上市公司股权激励问题研究广西财经学院学报，（）【】邱龙广后股权分置时代如何防假打假商场现代化，管理层所做出来努力，而且股东以及监管层也可以通过指标认可管理层所做出的努力。因此股权分置改革后，市值考核被监管部门提上日程。（三）实行独立财务顾问制度股权激励方式是应对公司中所存在的道德风险而生的，股权分置改革后，股权激励方式有了良好的发展环境，但是股权分置改革后股权激励方式也产生了新的道德风险问题，股权激励对于中国各上市公司来说毕竟是新生事物，具有很强