规范我国民间金融的若干政策建议-

1、F I N ANC E&ECONOM Y金融经济规范我国民间金融的若干政策建议王惠申俊华彭桂华摘要:开放农村金融市场,鼓励民间资金参与到地方中小金融机构中来,对我国二元经济结构的转换有着重要意义。只有从监管、配套设施、社会责任等方面建立合适的政策和法制框架,在确定为弱势群体服务的同时,又保障民间资本的充分权利与利润空间,才能有效引导、推动民间资本与地方中小金融机构的融合向更积极方向发展。关键词:民间金融;地方中小金融机构;审慎性监管;社会责任民间金融是从经济体系中内生而来的,民间金融跟民间经济这种天然联系正是民间金融的优势所在。为了加快我国二元经济结构的转换,促进我国农村经济的发展,需

2、要构建多层次、多方位的农村金融服务体系,而农村金融服务体系的建立,需要民间资本的参与,需要民间金融先天优势的发挥,因此,民间金融发展的趋势之一就是引导民间资金与地方中小金融机构的融合。开放农村金融市场,鼓励民间资金参与到地方中小金融机构中来,对我国二元经济结构的转换有着重要意义。只有建立合适的政策和法制框架,在确定为弱势群体服务的同时,又保障民间资本的充分权利与利润空间,才能有效引导、推动民间资本与地方中小金融机构的融合向更积极方向发展。一、建立审慎性监管框架,严防民间资本融入地方中小金融机构的风险民间资本追求高收益、高风险的冲动加上民营企业“低信用度”的特征,就会形成银行的民营股东的高额信用

3、风险。即民间资本投资者受到利益的驱使,可能会通过各种变相手段高息揽储,违规经营,造成所在金融机构积聚巨大的经营风险。因此,引导民间资本、放开农村金融市场的同时,对金融管理部门的监管工作也提出了新的要求,应采取“低门槛、严监管”。11监管应有法可依对民间资金与地方中小金融机构的融合当然应该采取鼓励与支持的态度,降低进入门槛、保障合理收益。但是农村金融市场对内开放的同时,对金融管理部门的监管工作也提出了新的要求,应采取“低门槛、严监管”,建立合理的审慎性监管框架。监管框架应通过国家法律、行政法规、地方规章等多种形式实现。我国的法律体系比较接近大陆法系,实行的是成文法,区别于英美法系的判例法制度;成

4、文法的修改和调整的周期比较长,而判例法则有更强的不断完善、缓解“法律不完备性”的功能;这一点,对于我国这样一个“摸着石头过河”的经济转型体,恐怕更有利。在我国金融改革的过程中,民间资本与地方中小金融机构的发展必然是一个不断调整、不断完善的动态过程,其监管框架不可能全部以国家法律的形式体现,而行政法规、地方规章等比较灵活、修改周期较短的法律形式在监管框架的完善过程中有着不可替代的作用。因此,在立法上,可以由国家针对民间金融制定一个具有原则性指导的法律,再由监管部门或地方政府根据各行、各地的实际情况制定不同的规章和细则;当然,地方和行业规章应该注意与国家法律保持一致,且避免过于频繁和不恰当的修订,

5、维持法规的权威性才能保证监管活动的有效。21强调对风险监管的原则民间金融的信息成本优势源自其对客户“软信息”的关注,比如当地居民生活习惯,投资方式,人品,还贷意向等多方面的信息都有利于民间金融降低信息成本、保持优势,但是这种对“软信息”的关注也对监管方提出了挑战,因此有必要转换监管原则。官方专门监管机构应该将监管力量集中在市场机制无法涉及或无能为力的区域,而不是什么都管而什么都管不好。监管应该由静态的“合规性”监管转向基于风险的审慎监管,前者关注的是金融机构的业务和风险水平是否符合事先规定的随时可能过时的量化标准,后者关注的是金融机构如何度量和管理风险及其管理能力。审慎监管重在审查金融机构的风

6、险管理体系,包括风险模型是否合理、完善和有效,是否建立了完善的风险管理政策和程序,是否对风险进行了及时、准确的度量、监测和控制,是否有充足的资本金来抵御银行面临的风险,以及是否建立了完善的内控机制,包括内部和外部审计制度。这种监管更加依赖于金融机构的自身管理系统,不仅给机构本身的经营管理,而且也给监管者实施监管带来了更大的灵活性。31监管的具体内容对民间金融的监管,要注重民间金融的特殊性民间金融对客户“软信息”的关注。因此,在对民间金融进行监管时,应该注意以下两个问题:a、监管成本国际上对小额贷款组织等微观金融的监管经验表明,多数情况下监管成本超过了收益,这一点在我们对民间金融进行监管时应加以

7、考虑;b、监管力度避免对民间金融的过度监管,保障其充分的成长和创新空间。41加强监管机构间的协调与合作由于地方金融机构的多样性,以及国家在规范民间金融方面所作的试验,目前对地方中小金融机构的监管在现实经济中己经出现了混乱,容易产生监管界限不清和责任不明的问题,地方中小金融机构就会有一部分业务活动游离于监管之外。在国内银行还未建立完善的自律机制情况下,这些监管上的真空和盲区势必会滋生出大量侵蚀金融运行的不健康因素,影响金融体系的稳定。因此当前必须加强各监管机构间的协调与合作,通过合理的分工消除监管真空及多重监管。通过建立起分业监管协调机制,把银监会、证监会、保监会的优势集中起来,在对各金融机构的

8、监管中取得一个对称的平台,能够把监管责任明确到位,从而保证监管的有效性。51加强行业自律约束和舆论监督金融监管是一项系统工程,只有监管机构的监管是远远不够的,还必须有相应的行业自律监管系统和社会舆论监督系统,这样才能有效防范民间金融的道德风险。因此,在适当的时候,建立行业协会,对内部成员进行引导和协助监督。行业内部和社会舆论一起,营造民间金融规范经营、健康发展的良好环境。二、完善基础配套设施,保障民间资金融入地方中小金融机构后的良好环境11基础设施的投入民间资本融合到地方中小金融机构领域,其行为仍是商业性的;考虑到农业领域特殊的经营环境,其专注的金融服务领域也会是中短期的,而一些对农村经济发展

9、必不可少的基础设施的建设有赖于政府和政策性金融机构的支持,只有农村建设的长期资金到位,才能更好地保障微观企业和个人的经济活动,地方中小金融机构的金融服务才能有回报。对于经营规模小、风险大的农业金融领域,如果没有相应的激励和配套机制,民间资金的引入是比较困难的。为了起到诱导作用,地方政府的前期投入和对公共领域的参与是非常重要的,世界的普遍经验也证实了这一点;比如在日本,国家参与农村基础设施建设,面向农业基础设施的农林公库长期低息贷款,也是因为有政府投入的财政资金作为原始资金。所以,农村的基础设施建设及设备投资,政府部门及公共资金的参与必不可少。21信用环境的建设金融机构的良好运营需要有良好的信用

10、环境作支撑。提高地方中小金融机构的股东(民间投资者本身和地方中小金融机构服务对象(企业和个人的信用,对地方中小金融机构的健康发展尤其重6热点关注要。由于我国社会信用制度的缺失和法制的不健全,信用机制陷入贬值的恶性循环之中。为了改善这种状况,可以从以下几方面入手:首先,加快社会信用方面的立法步伐,完善信用方面的法律法规体系。社会信用不仅需要道德约束,更需要法律约束,这是打击失信行为的根本依据。其次,充分发挥政府在信用环境建设中的作用。政府应该是信用建设和维护的关键力量。完善信用评价体系,为企业和个人建立完整的信用档案。对经济生活的当事人的行为给予记录、审查、评定等级,最终形成一个覆盖全社会的征信

11、体系网络和数据库,为信用管理提供真实的数据。加大对市场信用秩序的整顿力度,严厉惩处逃避债务、不履行合约等失信行为。31信息平台的构建通过地方政府和监管部门的独有优势,积极发挥其信息传递者作用:及时发布各种地方融资活动的信息,促成市场参与者之间建立合作关系:促进地方中小金融机构和地方企业及个人间的信息交流;促进地方中小金融机构和地方经济合作组织、会计律师所等的联合;促进地方中小金融机构内部不同形式的联接。41专业技术的支持通过由政府来提供信用风险数据库,采取对农业融资信用风险进行统计评估的模式,利用政府在调动信息技术资源的特有优势,开展信用风险的补充服务。三、强调“社会责任”,把握民间资金融入地

12、方中小金融机构后的发展方向民间资本“逐利”的古典属性,可能会使引入民间资本的地方中小金融机构慢慢偏离了为地方经济服务、为弱势群体提供金融支持的目标。为了强调“草根性”金融机构的社会责任,构建“普惠式”金融体系,可以参考美国的社区再投资法案,用法律法规的形式和其它方面的优惠奖励来激发地方中小金融机构的“社会责任”。通过这种社区再投资法案法律法规的形式,明确要求金融机构在其所经营的社区中提供信用和储蓄服务等金融便利,而且金融机构有义务采取持续和积极的步骤以满足当地社区的信用需求。为了确保法案顺利有效地执行;还应要求商业银行和储蓄机构披露它们对小企业、小农户和社区发展贷款方而的相关信息,并且由监管机

13、构指派相应的管理机构对不同类型的金融机构进行监督。例如美国金融现代化法案规定:商业银行或其控股公司如果想从事新型金融业务,就必须拥有令人满意的CRA记录。当然,对金融机构社区再投资法案运行情况的评估,应该建立在客观标准的基础上,而且监管者对大小银行和不同类别的金融机构应该实行区别对待,以使评估标准与不同类型银行的经营策略相匹配。例如,评估一家商业银行的CRA记录时,监管者不仅要考察该银行的自身能力、业务条件、约束条件以及该银行过去的业绩和其他相似银行的表现情况,还必须充分考虑该行所经营区域的经济、人口、信用和其他市场要素。除了社区再投资法案这种硬性规定外,还可以通过其它公众舆论或行业协会,对关

14、注“社会责任”的地方中小金融机构进行表彰,增加地方中小金融机构履行“社会责任”的动力。比如,美国的“独立社区银行协会”(I ndependent Community Bankers of A2 merica,I CBA每年都会举办社区服务大奖,以表彰服务所在社区特别突出的几家社区银行。如2006年I CBA国家社区银行服务大奖将产生一名特别奖,四名特殊贡献奖。目的在于承认社区银行在支持所在社区所作的贡献。此法我国亦可效仿,激励地方中小金融机构的“社区责任”。参考文献:1Golds m ith,Ray mond W1Financial Structure and Devel opment1Ne

15、wHaven:Yale University Press,196912彭建刚,周行健1弱化二元经济结构的加速器:地方中小金融机构J1当代财经,2005,(1013赫尔曼,斯蒂格利茨1金融约束:一个新的分析框架M1中国经济出版社,199814彭路,社区银行与地方经济协同发展的战略思考J1财经理论与实践,2007,(031(作者单位:湖南大学金融学院、湖南师范大学公共管理学院流动性过剩呼唤资本市场发展林文凤一、流动性过剩的界定与成因(一流动性过剩含义的界定我们通常所说的流动性过剩,是指相对于流通的商品(或资本品,提供的交易货币数量显得过多了,于是就有了投资/经济过热现象以及通货膨胀的危险;以及资金

16、的相对供给过剩所造成的资本品价格的过快上涨。(二流动性过剩的成因从经济增长的长期视角看,我国储蓄率持续高于投资率是出现流动性过剩的根本性因素。造成这种现象的主要原因在于我国目前正处于社会保障转型时期,由于尚未形成完善的医疗、养老、失业保险等制度保障,未来收入带有很大的不确定性,使居民更倾向于增加储蓄降低消费,从而使得边际储蓄倾向居高不下的现象长期存在。从中期来看,流动性过剩则是我国经济周期性波动中结构失衡的一种表现。近年来,相对于投资和出口的高速增长,消费增速远落后于前二者。消费的相对落后限制了货币需求,于是大量资金并未进入实体经济领域,而以各种形式滞留在货币市场、资本市场及银行体系。同时,投

17、资也存在结构失衡问题。一边是大企业资金过剩,另一边却是中小企业流动资金极其紧张;一边是某些热门行业重复投资导致的产能过剩,另一边则是医疗、教育等部门投资严重不足。从短期来看,我国流动性过剩的出现直接受制于世界性的经济失衡。“911”事件后全球主要经济体普遍实行超低利率政策,导致各主要货币流动性空前增长,全球普遍存在的流动性过剩成为国内流动性过剩的诱因。而国内汇率制度改革后的人民币升值预期则使这种诱因变成实实在在的压力。各路资金豪赌人民币升值使得我国新增的巨额外贸顺差中夹杂着数目巨大的非贸易资金。境外“热钱”通过各种渠道进入中国,加剧国内流动性过剩趋势。可见,流动性过剩的出现是国内经济发展长期失衡与国外环境变更相碰撞的产物。它根植于国内,又与国际形