中级财务管理公式整理(修正版)

1、第二章1.复利终值F=p（1+i）n , （1+i）n为复利终值系数，记作（F/P，i，n），n为计息期。2.复利现值p= 为复利现值系数，记作（P/F，i，n），n为计息期。单利终值系数与单利现值系数互为倒数，复利终值系数与复利现值系数互为倒数。3.普通年金终值FA=A×=A（F/A，i，n） 为年金终值系数，记作（F/A，i，n），n为计息期。4.预付年金终值 FA=A××（1+i）=A（F/A，i，n）（1+i）= A（F/A，i，n+1）-15.递延年金终值=A（F/A，i，n） n表示A的个数，与递延期无关。6.普通年金现值 PA=A×= A（

2、P/A，i，n） 为年金现值系数，记作（P/A，i，n），n为计息期。7.预付年金现值 PA=A××（1+i）=A（P/A，i，n）（1+i）= A（P/A，i，n-1）+18.递延年金现值PA= A（P/A，i，n）（P/F，i，m）=A（P/A，i，m+n）-（P/A，i，m）=A（F/A，i，n）（P/F，i，m+n） m为递延期，n为年金期。9.永续年金 PA= A×=10.年偿债基金A= FA× 为偿债基金系数，记作（A/F，i，n）。普通年金终值系数与偿债基金系数互为倒数。11.年资本回收额A= PA× 为资本回收系数，记作（A/p

3、，i，n）。普通年金现值系数与资本回收系数互为倒数。12.插值求利率i= i1+×（i2-i1） i对应的现值系数为B，i1、i2为B1、B2对应的利率。13.名义利率与实际利率的换算关系i=（1+）m-1 i为实际利率，r为名义利率，m为每年复利计息次数。实际利率=- -114.单期资产的收益率=利息（股息）收益率+资本利得收益率15.预期收益率E（R）=Pi×Ri E（R）为预期收益率，P i为情况i可能出现的概率，Ri 为i出现时的收益率。16.=17.系统风险系数i= pi，m×pi，m表示第i项资产的收益率与市场组合收益率的相关系数；i是该项资产收益率的

4、标准差，反映该资产风险大小；m是市场组合收益率的标准差，反映市场组合风险；pi，mim表示该资产收益率与市场组合收益率的协方差。18.p=Wi×i p是证券资产组合的风险系数；Wi为第i项资产在组合中所占的价值比重；i表示第i项资产的系数。19.必要收益率=无风险收益率+风险收益率R=Rf+（ Rm-Rf）R表示某资产的必要收益率；表示该资产的系统风险系数；Rf表示无风险收益率，通常以短期国债利率来近似替代；Rm表示市场组合收益率，通常用股票价格指数收益率的平均值或所有股票的平均收益率代替。（ Rm-Rf）为市场风险溢酬。20.高低点法单位变动成本=固定成本总额=最高点业务量成本-单

5、位变动成本×最高点业务量 =最低点业务量成本-单位变动成本×最低点业务量21.回归分析法Y=abx a为固定成本，b为单位变动成本 a= b= 22.总成本=固定成本+变动成本=固定成本+单位变动成本×业务量第三章1. 预算的编制方法增量预算法：指以基期成本费用水平为基础，结合预算期业务量水平及有关降低成本的措施，通过调整有关费用项目而编制预算的方法零基预算：全称为“以零为基础编制计划和预算的方法”，它不考虑以往会计期间所发生的费用项目或费用数额，而是一切以零为出发点，根据实际需要逐项审议预算期内各项费用的内容及开支标准是否合理，在综合平衡的基础上编制费用预算。固

6、定预算：又称静态预算法，是指在编制预算时，只根据预算期内正常、可实现的某一固定的业务量（如生产量、销售量等）水平作为唯一基础来编制预算的方法弹性预算：又称动态预算法，是在成本性态分析的基础上，依据业务量、成本和利润之间的联动关系，按照预算期内可能的一系列业务量（如生产量、销售量、工时等）水平编制系列预算的方法定期预算：定期预算法是指在编制预算时，以不变的会计期间（如日历年度）作为预算期的一种编制预算的方法。滚动预算：又称连续预算法或永续预算法，是指在编制预算时，将预算期与会计期间脱离开，随着预算的执行不断地补充预算，逐期向后滚动，使预算期始终保持为一个固定长度（一般为12个月）的一种预算方法1

7、.预计生产量=预计销售量+预计期末产成品存货-预计期初产成品存货2.预计采购量=生产需要量+期末存量-期初存量第四章1.残值归租赁公司：年末支付租金=2.残值归租赁公司：年期初支付租金=3.残值归承租人：年末支付租金=4.残值归承租人：年初支付租金=第五章1.可转换债券 转换比率=2.资金需要量预测（1）因素分析法资金需要量=（基期资金平均占用额-不合理资金占用额）×（1±预测期销售增减率）×（1-预测期资金周转速度增减率）（2）销售百分比法外部融资需求量=×S-P×E×S2A为随销售而变化的敏感性资产；B为随销售而变化的敏感性负债；

8、S1为基期销售额；S2为预测期销售额；S为销售变动额；P为销售净利率；E为利润留存率；为敏感资产和敏感负债与销售额的关系百分比。（3）资金习性预测法Y=abx Y 资金占用量，a为不变资金，b为单位产销量所需变动资金 a= b= b=3.资本成本率=4.银行借款资本成本率Kb=×1005.债券资本成本率Kb=×1006.普通股资本成本率（1）股利增长模型法 为本期支付股利，g为未来各期股利速度增长，股票市场价格，f为筹资费用率。（2）资本资产定价模型法无风险报酬率，市场平均报酬率，为某股票贝塔系数。7.平均资本成本为平均资本成本；为第j种个别资本成本；为第种个别资本在全部资

9、本中的比重。168. 经营杠杆系数：企业生产经营上的原因而导致的资产报酬波动的风险经营杠杆系数息税前利润变动率/产销变动率，系数越高，资产报酬波动程度越大，经营风险越大。 DOLM/EBITM/（MF）基期边际贡献/基期息税前利润DOL为经营杠杆系数；EBIT为息税前利润变动额；Q为产销业务量变动值；M为边际贡献；F为固定性经营成本。9.财务杠杆系数：财务杠杆系数越高，表明普通股收益的波动程度越大，财务风险也就越大 DFL=（M-F)/(M-F-I) 筹资原因产生的资本成本负担而导致的普通股收益波动的风险10.总杠杆系数 11.每股收益无差别点 12. V=S（权益资本）B（债务资本=债券面值

10、） V表示公司价值，S表示权益资本价值，B表示债务资本价值。 =税后利润/权益资本成本率 第六章1. 营业现金净流量（NCF）=营业收入-付现成本-所得税 =税后营业利润+非付现成本 =（收入-付现成本）×（1-所得税税率）+非付现成本×所得税税率2. 净现值（NPV）=未来现金净流量现值-原始投资额现值3.年金净流量现金净流量总现值/年金现值系数 现金净流量总终值/年金终值系数 4.现值指数=未来现金净流量现值/原始投资现值5.内含报酬率未来每年现金净流量×年金现值系数-原始投资额现值=0 求出i6.回收期 求n（1）静态回收期原始投资额/每年现金净流量（2）动

11、态回收期 求n7.独立投资方案：采用内含报酬率法进行比较。8.互斥投资方案：采用净现值法（投资项目寿命期相同）、年金净流量法（投资项目寿命期相同或不同）进行比较9.固定资产更新 采用净现值法和年金净流量法。（1）寿命相同的设备重置决策旧设备1）每年营运成本=- 每年营运成本×（1-所得税率）2）每年折旧抵税=年折旧×所得税率3）大修理费=- 大修理费×（1-所得税率）4）残值变价收入=残值变价收入5）残值净收益纳税=- （报废残值-税法残值）×所得税率6）营运资金收回=营运资金7）目前变价收入=- 目前变价收入8）变现净损失减税=（目前变价收入-剩余净值

12、）×所得税率9）净现值 （2）寿命不同的设备重置决策新设备1）设备投资=- 设备投资2）垫支营运资金=- （新设备-旧设备）垫支营运资金3）每年营运成本=- 每年营运成本×（1-所得税率）4）每年折旧抵税=年折旧×所得税率5）大修理费=- 大修理费×（1-所得税率）6）残值变价收入=残值变价收入7）残值净收益纳税=- （报废残值-税法残值）×所得税率8）营运资金收回=营运资金9）净现值A不考虑所得税年金成本=+残值收入×贴现率+每年营运成本B考虑所得税旧设备：1)税后营运成本=每年营运成本×（1-所得税率）-每年折旧

13、5;所得税率2)旧设备投资额=变现价值-（变现价值-剩余净值）×所得税率3)税后残值收入=报废残值-（报废残值-税法残值）×所得税率4)税后投资净额=+税后残值收入×贴现率5)旧设备年金成本=税后投资净额+税后营运成本即：年金成本=+【报废残值-（报废残值-税法残值）×所得税率】×贴现率+每年营运成本×（1-所得税率）-每年折旧×所得税率新设备：1)税后营运成本=每年营运成本×（1-所得税率）-每年折旧×所得税率2)税后残值收入=报废残值-（报废残值-税法残值）×所得税率3)税后投资净额=+税后

14、残值收入×贴现率4)新设备年金成本=税后投资净额+税后营运成本即：年金成本=+【报废残值-（报废残值-税法残值）×所得税率】×贴现率+每年营运成本×（1-所得税率）-每年折旧×所得税率10.股票估价模式：股票预期获得的未来现金流量的现值，即为股票的价值或内在价值、理论价格（1）固定增长模式Vs= Vs 为股票价值，D0为本期股利，D1未来第2期股利，Rs为期望的最低收益率，g为股利增长率。（2）零增长模式Vs=（3）阶段性增长模式：将阶段性股利折为现值相加即为股票价值11.股票内部收益率R=+g 即预期股利收益率、股利增长率。12.简便算法计算

15、债券内部收益率R=假定投资者目前以1075.92元的价格，购买一份面值为1000元、每年付息一次，到期归还本金，票面利率为12%的5年期债券，投资者将该债券持有至到期日，有第七章1.现金交易成本=×F 2.现金机会成本=×K 3.总成本=交易成本+机会成本=×F+×K4.最佳现金持有量 5.随机模型最高控制线H计算公式为：H = 3R2Lb为证券转换为现金或现金转换为证券成本；为每日现金流量变动的标准差；i为以日为基础计算的现金机会成本；L为最低控制线。L取决于模型之外因素，其数额由现金管理部经理在综合考虑短缺现金的风险程度、企业借款能力、企业日常周转所

16、需资金、银行要求的补充性余额等因素确定。6.经营周期=存货周转期+应收账款周转期现金周转期=经营周期-应付账款周转期应付账款周转期=平均应付账款/每天的销货成本7.应收账款管理 （1）增加的收益=增加的销售量×单位边际贡献（2）应收账款平均余额=日销售额×平均收现期（3）应收账款占用资金=应收账款平均余额×变动成本率（4）应收账款占用资金的“应计利息” =应收账款占用资金×资本成本 =应收账款平均余额×变动成本率×资本成本 =日销售额×平均收现期×变动成本率×资本成本 =(全年销售额×变动成本率

17、)/360×平均收现期×资本成本 =全年变动成本/360×平均收现期×资本成本平均收现期指的是各种收现期的加权平均数。（5）应收账款的坏账成本=赊销额×预计坏账损失率（6）现金折扣=销售额×享受折扣客户比例×折扣率（7）税前损益=边际贡献-应收账款占用资金的“应计利息”-坏账损失-收账费用-现金折扣8.应收账款周转天数=、应收账款平均逾期天数=应收账款周转天数-平均信用期天数紧缩投资策略宽松投资策略流动资产/收入低高流动资产持有成本低高财务和经营风险高低收益水平高低期限匹配融资策略、保守性融资策略、机进行融资策略9. 存货取

18、得成本（1）订货成本=年订货次数×每次订货成本（D/Q）×K（2）购置成本=P*Q 变动储存成本年平均库存×单位储存成本（Q/2）×Kc（3）取得成本=订货成本购置成本=订货固定成本订货变动成本购置成本10.储存成本储存成本=储存固定成本储存变动成本11. 储备存货的总成本Min（缺货损失保险储备的持有成本）最佳保险储备12.C公司生产中使用的甲标准件，全年共需耗用9000件（一年按照360天计算），该标准件通过自制方式取得。其日产量50件，单位生产成本50元；每次生产准备成本200元，固定生产准备成本每年10000元；储存变动成本每件5元，固定储存成本

19、每年20000元。下列各项中，正确的有（ABD）。A、经济生产批量为1200件B、最高库存量为600件C、经济生产批量占用资金为30000元D、与经济生产批量相关的总成本是3000元由于告诉了日供应量，因此，本题属于“存货陆续供应和使用”的情况，每日供应量P为50件，每日使用量d9000/36025（件），代入公式可知：经济生产批量2×9000×200/5×50/（5025）开方1200（件），最高库存量供应期×（日供应量日使用量）1200/50×（5025）1200×（125/50）600（件），平均库存量最高库存量/2600/23

20、00（件），经济生产批量占用资金为300×5015000（元），与经济生产批量相关的总成本2×9000×200×5×（125/50）开方3000（元）。13.再订货点R=L×d=平均交货时间×每日平均需用量R为再订货点，L为平均交货时间，即订货日至到货日的时间，d为每日平均需用量。14.送货期= 送货期耗用量=×d 送货期内平均库存量=（Q-×d）与批量有关的总成本为TC(Q)=K+×(1-)Q为每批订货数，p为每日送货量，d为每日耗用量15.存货陆续供应和使用的经济订货量公式EOQ16.存货陆

21、续供应和使用的经济订货量总成本TC(Q)17.保险储备（1）再订货点=预计交货期内的需求+保险储备=平均交货时间×每日平均需用量+保险储备=L×d+保险储备（2）与保险储备相关的总成本=缺货损失+保险储备的储存成本=每年订货次数×缺货数量×单位缺货损失+保险储备量×单位存货的年存储成本贴现法：又称折价法，是指银行向企业发放贷款时，先从本金中扣除利息部分，到期时借款企业偿还全部贷款本金的一种利息支付方法。补偿性余额：是银行要求借款企业在银行中保持按贷款限额或实际借用额一定比例（通常为10%20%）计算的最低存款余额。18.第八章1.利润=销售收入

22、-总成本=销售收入-变动成本-固定成本=销售量×(单价-单位变动成本)-固定成本=边际贡献-固定成本=销售收入×边际贡献率-固定成本=销售收入×边际贡献率-保本销售额×边际贡献率=安全边际额×边际贡献率2.边际贡献总额=销售收入-变动成本=销售量×单位边际贡献=销售收入×边际贡献率3.单位边际贡献=单价-单位变动成本=单价×边际贡献率4.边际贡献率=1-变动成本率5.变动成本率=6.保本销售量= 7.保本销售额=保本销售量×单价=8.保本作业率=×1009.安全边际量=实际或预计销售量-保本点销

23、售量安全边际额=实际或预计销售额-保本点销售额=安全边际量×单价安全边际率=×100=×100安全边际率×销量敏感系数=1 安全边际率×经营杠杆系数=1 经营杠杆系数=销量敏感系数10.正常销售量=保本销售量+安全边际量 保本作业率+安全边际率=111.销售利润率=安全边际率×边际贡献率12.加权平均边际贡献率=×100综合保本点销售额=13.联合保本量=14.某产品保本量=联合保本量×该产品销售量比重15.目标利润=（单价-单位变动成本）×销售量-固定成本目标利润销售量=目标利润销售额=目标利润销售量&

24、#215;单价上述目标利润：指息税前利润。16.目标利润销售量=17.目标利润销售量=18.敏感系数=29.预算作业成本分配率=某产品耗用的作业成本=（该产品耗用的作业量×实际作业成本分配率）某产品当期发生成本=当期投入该产品的直接成本+当期该产品耗用的各项作业成本其中：直接成本=直接材料成本+直接人工成本30.成本中心预算成本节约额=实际产量预算责任成本实际责任成本实际产量预算责任成本=预算固定成本+预算单位变动成本×实际产量预算成本节约率=×100%预算责任成本=实际产量×预算单位成本31.利润中心边际贡献=销售收入总额变动成本总额可控边际贡献=边际

25、贡献该中心负责人可控固定成本部门边际贡献=可控边际贡献该负责人不可控固定成可控边际贡献也称部门经理边际贡献，它衡量了部门经理有效运用其控制下的资源的能力，是评价利润中心管理者业绩的理想指标。可控边际贡献忽略了应追溯但又不可控的生产能力成本，不能全面反映该利润中心对整个公司所做的经济贡献。部门边际贡献，又称部门毛利，它扣除了利润中心管理者不可控的间接成本，因为，对于公司最高层来说，所有成本都是可控的。部门边际贡献反映了部门为企业利润和弥补与生产能力有关的成本所做的贡献，它更多的用于评价部门业绩而不是利润中心管理者的业绩。32.投资中心（1）投资报酬率投资报酬率=平均营业资产= （2）剩余收益=经

26、营利润经营资产×最低投资报酬率=投资额×（投资报酬率-最低投资报酬率）第九章1.销售预测的定量分析法（1）趋势预测分析法1）算术平均法Y为预测值；为第i期的实际销售量；n为期数。算术平均法适用于每月销售量波动不大的产品的销售预测。2）加权平均法Y为预测值；为第i期的权数 (0 < ，且 = 1)；为第i期的实际销售量；n为期数。加权平均法较算术平均法更为合理，计算较方便，在实践中应用较多。3）移动平均法移动平均法是从n期的时间数列销售量中选取m期（m数值固定，且mn/2。m也称为样本期）数据作为样本值，求其m期的算术平均数，并不断向后移动计算观测期平均值，以最后一个m

27、期的平均数作为未来第n+1期销售预测值的一种方法。为了使预测值更能反映销售量变化的趋势，可以对上述结果按趋势值进行修正，其计算公式为：由于移动平均法只选用了n期数据中的最后m期作为计算依据，故而代表性较差。此法适用于销售量略有波动的产品预测。4）指数平滑法:Yn+1=Xn+（1-）Yn ,为未来第n1期的预测值；为第n期预测值，即预测前期的预测值；为第n期的实际销售量，即预测前期的实际销售量；a为平滑指数；n为期数。一般地，平滑指数的取值通常在0.30.7之间，其取值大小决定了前期实际值与预测值对本期预测值影响。采用较大的平滑指数，预测值可以反映样本值新近的变化趋势；采用较小的平滑指数，则反映

28、了样本值变动的长期趋势。因此，在销售量波动较大或进行短期预测时，可选择较大的平滑指数；在销售量波动较小或进行长期预测时，可选择较小的平滑指数。该方法运用比较灵活，适用范围较广，但在平滑指数的选择上具有一定的主观随意性。（2）因果预测分析法y=abx2.以成本为基础的销售定价方法（1）全部成本费用加成定价法1）成本利润率定价成本利润率= 单位成本×成本利润率 2）销售利润率定价销售利润率= 单位价格×销售利润率 （2）保本点定价法（3）目标利润法（4）变动成本定价法3. 以市场需求为基础的定价方法（1）需求价格弹性系数定价法E为某种产品的需求价格弹性系数；P为价格变动量；Q为

29、需求变动量；为基期单位产品价格；为基期需求量。运用需求价格弹性系数确定产品销售价格时，其基本计算公式为：为基期单位产品价格；为基期销售数量；E为需求价格弹性系数；P为单位产品价格；Q为预计销售数量；为需求价格弹性系数绝对值的倒数，即。（2） 边际分析定价法利润收入成本边际利润边际收入边际成本0边际收入边际成本 【结论】边际收入等于边际成本时，利润最大，此时的价格为最优价格第十章沃尔评分法：1.传统的沃尔评分法选择七种财务比率，分别给定了其在总评价中所占的比重，总和为100分。然后，确定标准比率，并与实际比率相比较，评出每项指标的得分，求出总评分。指标评分标准分值×（实际比率/标准比率

30、）5.净收益营运指数=6.现金营运指数=8.稀释每股收益=送红股不需要按照实际增加的月份加权计算股本，直接计入分母。9.绩效改进度=10.销售现金比率=11.总资产现金回收率=12.市场平均市盈率=第一章1. 相关利益者最大化观点中，股东作为企业的所有者，在企业中承担着最大的权利、义务、风险和报酬。2. 以融资对象为标准，金融市场可分为资本市场、外汇市场、黄金市场。3. 金融工具的风险主要有违约风险和市场风险。4. M型结构集权程度较高，突出整体优化，具有较强的战备研究、实施功能和内部关系协调能力。5. 集中成本主要是各所属单位积极性损失和财务决策效率的下降；分散成本主要是可能发生的各所属单位

31、财务决策目标及财务行为与企业整体财务目标背离及财务资源利用效率的下降。6. 约束性固定成本（经营能力成本）：保险费、房屋租金、折旧、管理人员基本工资；酌量性固定成本（经营方针成本）：广告费、职工培训费、新产品研究开发费。第二章1. 风险中立者既不回避风险，也不主动追求风险。他们选择资产的唯一标准是预期收益的大小，而不管风险状况如何。2. 投资组合的系数受到单项资产的系数和各种资产在投资组合中所占价值比重影响。3. 半变动成本，是指在初始基数的基础上随产量正比例增长的成本；半固定成本，是指总额随产量呈阶梯式增长的成本，亦称阶梯式成本；延期变动成本，指在一定产量范围内总额保持稳定，超过特定产量则开

32、始随产量正比例增长的成本。4. 当两项资产收益率之间的相关系数为0时，两项资产收益率之间没有相关性。5. 资产组合所分散掉的是由方差表示的各资产本身的风险，而由协方差表示的各资产收益率之间的风险不能通过资产组合消除。第三章1. 生产预算是业务预算中唯一仅以实物量指标反映的预算；现金预算和资产负债表预算属于财务预算，仅包含价值量指标。2. 预算调整重点应当放在预算执行中出现的重要的、非正常的、不符合常规的关键性差异方面。3. 企业董事会或经理办公会应对企业预算管理工作负总责。4. 企业正式下达执行的财务预算，一般不予调整。5. 滚动预算克服定期预算缺点，零基预算克服增量预算缺点。第四章1. 混合

33、性筹资动机一般兼具扩张性筹资动机和调整性筹资动机特性。2. 直接筹资方式：发行股票、发行债券、吸收直接投资；间接筹资方式：借款、融资租赁。3. 实现资本保全具体要求：资本确定、资本充实、资本维持。 确充维4. 融资租赁租金中租赁手续费包括：业务费用、必要利润。5. 资本成本包括：筹资费用和占用费用。利息、股利属于占用费用；借款手续费、债券发行印刷费、发行注册费、上市费及推销费用属于筹资费用。6. 在激进型政策下，临时负债大于波动性流动资产，不仅解决部分波动性流动资产资金需求，还解决部分永久性资产的资金需求。长期负债、自发性负债和权益资本三者之和小于长期性资产。易变现率较其他筹资政策低。7. 边际资本成本是企业追加筹资的成本。第五章1. 对于独立方案评优，应采用现值