外国证券公司核心竞争力对我国的启示论文.docx

1、内容摘要证券公司核心竞争力是证券公司在长期实践中形成的，蕴涵于公司内部的，支撑着公司过去、现在和未来竞争优势，并使公 司在长时间内在竞争环境中能取得主动的核心能力。我国证券公司存在问题较多， 我们应该借鉴发达国家证券公司经 验，逐步提高核心竞争力。关键词证券公司核心竞争力启示证券公司核心竞争力的涵义核心竞争力这一术语首次出现在 1990 年，由美国经济学家普拉哈拉德 和哈默在哈佛商业评论上提出的。证券公司的核心竞争力， 是证券公司所具备的一种或几种使其在 顾客提供价值过程中长期领先于其他竞争对手的能力， 一个证券公司 拥有的核心竞争力应该是企业独一无二的，其它证券公司难以模仿。世界上著名的证券

2、公司建立核心竞争力一般需要 10 年左右，一 般证券公司所需的时间更长。核心竞争力已经成为当今证券公司市场竞争成败的关键因素， 更 是证券公司能否控制未来、掌握未来市场竞争主动权的根本。我国证券公司核心竞争力现状及问题分析资金规模小抗风险能 力弱目前，我国证券公司数量已达 130 多家，营业部近 3000家，注 册资本金总额过 1000 亿元。从整体来看，我国投资银行资本普遍很低， 20 亿元以上的仅 10 多家，所有证券公司的总资产不到 7000 亿元，而西方主要投资银行 总资产额都在千亿美元以上。业务领域狭窄市场竞争低效无序作为证券市场发达国家的证券公司重要业务内容的购并重组、金融顾问、资

3、产证券化等，国内证券公司尚未屏蔽开展；证券公司的经营业务比较单一，以传统的经纪、 承销和自营业务为主， 大小证券公司之间缺乏业务分工， 引发证券公 司之间的恶性竞争。经营水平较差过分依赖行情大部分证券公司的收入来源构成中， 经纪业务和自营业务收入占到总收入的 80 左右。这两项业务基本上依赖证券市场的繁荣， 一旦市场长期低迷， 证 券公司就会陷入困境。根据兴业证券的研究报告，其中， 2002 年全国证券行业按利润 总额计算亏损近 26 亿元，全国亏损公司家数高达 51 家，行业亏损面 近 50。资产质量较差截止到 2002年 5 月底，我国 98家证券公司的资产 总额达到 6413亿元，净资产

4、达到 916 亿元，净资本达到 456 亿元， 不良资产率平均为 50，达 460 亿人民币。对证券公司来说，普遍的现象是资产质量差、代客融资、代客理 财、历史问题尚未处理、存在重大诉讼及担保、 若干事项无合理解释。依法经营观念淡薄在国外成熟市场上，证券公司出局时常发生。据深交所提供的数据， 1961年至 2001 年，美国共有 299 家证券 公司破产，平均每年 6 家，仅 2001年就达 12 家。总体上看， 国内证券公司自觉守法经营的意识还比较弱， 经营行 为仍然不够规范，缺乏有效的内控制度和风险管理制度。美国三大证券公司核心竞争力分析美国三大证券公司美林、 摩根 斯坦利、高盛，核心竞争

5、力主要表现为高超的经营管理和调整能力及 多元化和特色经营能力以及金融创新能力。高超的经营管理和调整能力 2001 年美国证券业面临严峻的考验 全球并购业务量下降了 496，首次公开发行额下降 564，标准普尔股 价指数下跌了 13，综合指数下降了 21，全美证券交易量减少 25。911 事件进一步恶化了世界市场环境， 证券业的三大巨头，美林、 摩根斯坦利、高盛，收益水平大幅下降。三大国际证券公司在弱市中表现出了一流的经营管理能力和调 整能力。在 2001 年中，摩根斯坦利在全球购并市场中排名第二，市场排 名第二；美林则在购并市场中排名第三， 在证券承销综合排名上名列 第一，资产管理业务排名第一

6、； 高盛公司则在购并与全球市场两项业 务上独占鳌头，均列世界第一， 2001年最大的 10 起购并交易中，高 盛作为财务顾问成功参与了其中 8 起业务。多元化经营和金融创新三大国际证券公司的收入主要来自于投 资银行、资产管理、主要交易以及净利息收入等主要业务。其主要业务收入见表 1。 美国、日本证券公司对我国的启示加强经营管理能力和调整能力 当前我国证券公司的业务主要是承销、经纪、自营等传统业务，收入 来源主要依靠经纪和自营业务， 受市场交投的影响较大， 证券公司的 佣金收入一直保持在 50 以上。国际证券公司在业务多元化和特色化经营方面已远远走在我们 的前面，提供高附加值的创新金融产品，提供

7、优质服务，为客户创造 最大价值并从中获利是国际证券业发展的主导方向。提供多样化的金融创新服务国际证券公司的金融创新主要表现 在以下两个方面在金融服务手段创新方面， 利用技术， 普遍引入网络 增值服务，实现证券业务与高新技术的高度融合；在业务创新方面， 具备强大的新产品开发能力， 对金融衍生产品及金融工程的运用非常 成熟，可以根据客户的需求提供完整的金融创新服务。由于体制和政策的限制和证券公司缺乏创新能力， 我国证券公司 在金融创新方面几乎是无所作为。降低成本费用提高管理效率 2002 年，日本股票市场下跌惨重。 日本三大证券公司底野村、大和、日兴证券公司虽收入下降，但 净利润却实现增长。200

8、2 年中期，这些证券公司费用均有不同程度的下降，野村证 券总收入下降 444，但利息费用和免息费用分别下降了 53和 584，公 司税前利润由亏损转为盈利。费用成本的降低主要归功于管理效率的提高。 提高公司核心竞争能力日本三大证券公司的经营宗旨都明确表 明，要将管理资源集中于证券及相关业务。野村证券自 2001 年将业务部门整合为国内零售、全球批发以及 资产管理三大部门，根据服务对象进行业务整合，提高经营效率。日兴证券将商业银行及抵押贷款等非核心业务出售，虽然造成60 亿日元的营业外损失，但提高了集团的资源配置效率，增强了核心业务的竞争力。加强公司治理结构建设 2002 年，日本各大证券公司加

9、强公司治 理结构的建设，增强管理的透明度，提高管理效率。如野村证券聘请了 2 名外部董事，并设立了有外部董事参加的薪 酬委员会和审计委员会，用以提升公司治理的透明度。设立了战略管理委员会及其咨询委员会， 统一负责集团的战略制 订和管理。参考文献 1 林丹明网络经济时代的证券市场透视中国金融出版 社， 20022著，姜法奎等译核心竞争力华夏出版社， 20033 焦瑾璞与 中国金融业未来中国金融出版社， 20034 周海炜核心竞争力知识管理 战略与实践东南大学出版社， 2003本 word 为可编辑版本，以下内容若不需要请删除后使用，谢谢您的理解 篇一：重症肺炎的诊断标准及治疗重症 肺 炎【概述】

10、肺炎是严重危害人类健康的一种疾病，占感染性疾病中死亡率之首， 在人类总 死亡率中排第 56 位。重症肺炎除具有肺炎常见呼吸系统症状外 , 尚有呼吸衰竭和其他系统 明显受累的表现 , 既可发生于社区获得性肺炎 (community -acquired pneumonia, CAP), 亦可发 生于医院获得性肺炎 (hospital acquired pneumonia, HAP) 。在 HAP 中以重症监护病房 (intensive care unit ,ICU) 内获得的肺炎、 呼吸机相关肺炎 (ventilator associated pneumonia ,VAP) 和健康护 理(医疗)相

11、关性肺炎(health care -associated pneumonia ,HCAP更为常见。免疫抑制宿主发 生的肺炎亦常包括其中。 重症肺炎死亡率高， 在过去的几十年中已成为一个独立的临床综合 征，在流行病学、 风险因素和结局方面有其独特的特征， 需要一个独特的临床处理路径和初 始的抗生素治疗。 重症肺炎患者可从 ICU 综合治疗中获益。 临床各科都可能会遇到重症肺炎 患者。在急诊科门诊最常遇到的是社区获得性重症肺炎。 本章重点介绍重症社区获得性肺炎。 对重症院内获得性肺炎只做简要介绍。【诊断】 首先需明确肺炎的诊断。 CAP 是指在医院外罹患的感染性肺实质(含肺泡壁即广义上的肺间质 )

12、 炎症 ,包括具有明确潜伏期的病原体感染而在入院后平均潜伏期内发病的 肺炎。简单地讲 ,是住院 48 小时以内及住院前出现的肺部炎症。 CAP 临床诊断依据包括 : 新近出现的咳嗽、咳痰,或原有呼吸道疾病症状加重 ,并出现脓性痰 ; 伴或不伴胸痛。 发热。 肺实变体征和（或）湿性啰音。WBC 1099 X 10 / L或重症肺炎通常被认为是需要收入ICU的肺炎。关于重症肺炎尚未有公认的定义。在中华医学会呼吸病学分会公布的 CAP 诊断和治疗指南中将下列症征列为重症 肺炎的表现：意识障碍；呼吸频率30次/minPaO25d、机械通气4d）和存在高危因 素者, 即使不完全符合重症肺炎规定标准 ,

13、亦视为重症。美国胸科学会 （ATS） 2001 年对重症肺炎的诊断标准：主要诊断标准 需要机械通气 ； 入院48h内肺部病变扩大 50%;少尿（每日177卩mol/L（ 2mg/dl）。次要标准：呼吸 频率30次/min;PaO2/FiO22007年 ATS 和美国感染病学会 （ IDSA） 制订了新的社区获得性肺炎治疗指南，对重症社区获得性肺炎的诊断标准进行了新的修正。主要标准： 需要创伤性机械通气 需要应用升压药物的脓毒性血症休克。次要标准包括：呼吸频率30次/min; 氧合指数（PaO2/FiO2） 20 mg/dL） 白细胞减少症（WBC计数v 4X 109 /L） 血小板减少症（血小

14、板计数v100 X 10gL） 体温降低（中心体温v 36 C） 低血压需要液体复苏。符合 1 条主要标准，或至少 3项次要标准可诊断。重症医院获得性肺炎（SHAF）的定义与SCAP相近。2005年ATS和美国感染病学会（IDSA） 制订了成人 HAP, VAP, HCAP 处理指南。指南中界定了 HCAP 的病人范围 ： 在 90d 内因急 性感染曾住院2d;居住在医疗护理机构；最近接受过静脉抗生素治疗、化疗或者30d内有感染伤口治疗；住过一家医院或进行过透析治疗。因为HCAP患者往往需要应用针对多重耐药（MDR）病原菌的抗菌药物治疗，故将其列入HAP和VAF的范畴内。【临床表现】重症肺炎可

15、急性起病，部分病人除了发热、咳嗽、咳痰、呼吸困难等呼 吸系统症状外，可在短时间内出现意识障碍、 休克、肾功能不全、肝功能不全等其他系统表 现。少部分病人甚至可没有典型的呼吸系统症状， 容易引起误诊。也可起病时较轻，病情逐 步恶化，最终达到重症肺炎的标准。在急诊门诊遇到的主要是重症CAP患者，部分是HCAP患者。重症 CAP的最常见的致病病原体有：肺炎链球菌、金黄色葡萄球菌、军团菌、革兰 氏阴性杆菌、流感嗜血杆菌等，其临床表现简述如下：肺炎链球菌为重症 CAP最常见的病原体，占30%70%。呼吸系统防御功能损伤（酒 精中毒、抽搐和昏迷）可是咽喉部大量含有肺炎链球菌的分泌物吸入到下呼吸道。病毒感染

16、和吸烟可造成纤毛运动受损， 导致局部防御功能下降。 充血性心衰也为细菌性肺炎的先兆因 素。脾切除或脾功能亢进的病人可发生暴发性的肺炎链球菌肺炎。多发性骨髓瘤、低丙种球蛋白血症或慢性淋巴细胞白血病等疾病均为肺炎链球菌感染的重要危险因素。典型的肺炎链球菌肺炎表现为肺实变、寒战，体温大于39.4 C,多汗和胸膜痛疼，多见于原先健康的年轻 人。而老年人中肺炎链球菌的临床表现隐匿， 常缺乏典型的临床症状和体征。 典型的肺炎链 球菌肺炎的胸部X线表现为肺叶、肺段的实变。肺叶、肺段的实变的病人易合并菌血症。肺 炎链球菌合并菌血症的死亡率为30%70%，比无菌血症者高 9 倍。金葡菌肺炎 为重症CAP的一个重

17、要病原体。 在流行性感冒时期，CAP中金葡菌的发 生率可高达 25%，约 50%的病例有某种基础疾病的存在。 呼吸困难和低氧血症较普遍， 死亡 率为64%。胸部X线检查常见密度增高的实变影。常出现空腔，可见肺气囊，病变变化较快，常伴发肺脓肿和脓胸。MRSA（耐甲氧西林金葡菌）为 CAP中较少见的病原菌，但一旦明确诊断，则应选用万古霉素治疗。革兰氏阴性菌 CAP重症CAP中革兰氏阴性菌感染约占 20%,病原菌包括肺炎克雷白 杆菌、不动感菌属、变形杆菌和沙雷菌属等。肺炎克雷白杆菌所致的CAP约占1%5%,但其临床过程较为危重。 易发生于酗酒者、慢性呼吸系统疾病病人和衰弱者， 表现为明显的中 毒症状

18、。胸部 X 线的典型表现为右上叶的浓密浸润阴影、边缘清楚，早期可有脓肿的形成。 死亡率高达 40%50%。非典型病原体 在CAP中非典型病原体所致者占 3%40%。大多数研究显示肺炎支原 体在非典型病原体所致 CAP中占首位，在成人中占 2%30%,肺炎衣原体占6%22%,嗜肺军团菌占2%15%。但是肺炎衣原体感染所致的CAP,其临床表现相对较轻，死亡率较低。肺炎衣原体可表现为咽痛、声嘶、头痛等重要的非肺部症状，其他可有鼻窦炎、 气道反应性疾病及脓胸。 肺炎衣原体可与其他病原菌发生共同感染, 特 别是肺炎链球菌。 老年人肺炎衣原体肺炎的症状较重, 有时可为致死性的。 肺炎衣原体培养、 DNA检

19、测、PCR血清学（微荧光免疫抗体检测）可提示肺炎衣原体感染的存在。军团菌肺 炎占重症CAP病例的12%23%,仅次于肺炎链球菌，多见于男性、年迈、体衰和抽烟者， 原患有心肺疾病、 糖尿病和肾功能衰竭者患军团菌肺炎的危险性增加。 军团菌肺炎的潜伏期 为 210 天。病人有短暂的不适、发热、寒战和间断的干咳。肌痛常很明显,胸痛的发生率 为 33%,呼吸困难为 60%。胃肠道症状表现显著,恶心和腹痛多见, 33%的病人有腹泻。不少 病人还有肺外症状, 急性的精神神志变化、急性肾功能衰竭和黄疸等。 偶有横纹肌炎、 心肌 炎、心包炎、肾小球肾炎、血栓性血小板减少性紫癜。 50%的病例有低钠血症,此项检查

20、有 助于军团菌肺炎的诊断和鉴别诊断。军团菌肺炎的胸部X线表现特征为肺泡型、斑片状、肺叶或肺段状分布或弥漫性肺浸润。 有时难以与ARDS区别。胸腔积液相对较多。此外，20%40% 的病人可发生进行性呼吸衰竭,约 15%以上的病例需机械通气。流感嗜血杆菌肺炎 约占CAP病例的8%20%,老年人和 COPD病人常为高危人群。 流感嗜血杆菌肺炎发病前多有上呼吸道感染的病史, 起病可急可慢, 急性发病者有发热、 咳 嗽、咳痰。 COPD 病人起病较为缓慢,表现为原有的咳嗽症状加重。婴幼儿肺炎多较急重, 临床上有高热、 惊厥、呼吸急促和紫绀, 有时发生呼吸衰竭。 听诊可闻及散在的或局限的干、 湿性罗音，但

21、大片实变体征者少见。 胸部X线表现为支气管肺炎， 约1/4呈肺叶或肺段实变 影,很少有肺脓肿或脓胸形成。卡氏孢子虫肺炎（PCP） PCP仅发生于细胞免疫缺陷的病人，但PCP仍是一种重要的肺炎，特别是HIV感染的病人。PCP常常是诊断AIDS的依据。PCP的临床特征性表现有干 咳、发热和在几周内逐渐进展的呼吸困难。病人肺部症状出现的平均时间为4周，PCP相对进展缓慢可区别于普通细菌性肺炎。PCP的试验室检查异常包括：淋巴细胞减少，CD4淋巴细胞减少,低氧血症,胸部 X 线片显示双侧间质浸润,有高度特征的 “毛玻璃 ”样表现。但 30%的胸片可无明显异常。 PCP为唯一有假阴性胸片表现的肺炎。【辅

22、助检查】1.病原学：诊断方法 包括血培养、 痰革兰氏染色和培养、血清学检查、胸水培养、支气管吸出 物培养、或肺炎链球菌和军团菌抗原的快速诊断技术。此外,可以考虑侵入性检查,包括经皮肺穿刺活检、经过防污染毛刷（PSB经过支气管镜检查或支气管肺泡灌洗（BAL）。 血培养 一般在发热初期采集,如已用抗菌药物治疗,则在下次用药前采集。采样 以无菌法静脉穿刺，防止污染。成人每次1020ml，婴儿和儿童 0.55ml。血液置于无菌培养瓶中送检。 24小时内采血标本 3次,并在不同部位采集可提高血培养的阳性率。在大规模的非选择性的因 CAP 住院的病人中,抗生素治疗前的血细菌培养阳性率为 5%-14%,最常

23、见的结果为肺炎球菌。假阳性的结果,常为凝固酶阴性的葡萄球菌。抗生素治疗后血培养的阳性率减半,所以血标本应在抗生素应用前采集。但如果有菌 血症高危因素存在时, 初始抗生素治疗后血培养的阳性率仍高达15%。因重症肺炎有菌血症高危因素存在,病原菌极可能是金葡菌、铜绿假单胞菌和其他革兰氏阴性杆菌, 这几种细菌培养的阳性率高, 重症肺炎时每一位病人都应行血培养, 这对指、慢性肝导抗生素的应用有很高的价值。另外，细菌清除能力低的病人（如脾切除的病人） 病的病人、白细胞减少的病人也易于有菌血症，也应积极行血培养。 痰液细菌培养 嘱病人先行漱口，并指导或辅助病人深咳嗽，留取脓性痰送检。约 40%病人无痰，可经气管吸引术或支气管镜吸引获得标本。标本收集在无菌容器中。痰量的 要求，普通细菌1ml，真菌和寄生虫35ml,分支杆菌510ml。标本要尽快送