上市公司企业战略与财务分析

1、1. 上市公司企业战略与财务分析一、单项选择题企业战略中涉及关于生产或销售什么类型的产品或服务给特定的部门，或以什么样的方式满足客户和市场的需求，这说明战略是一种（）。A. 定位计谋形象关系【隐藏答案】正确答案：A答案解析：战略作为一种定位，包括相对于其他企业的市场定位，如生产或销售什么类型的产品或服务给特定的部门，或以什么样的方式满足客户和市场的需求。厂A广rrABC2. 良好的战略应该具有一定的灵活性，以使企业能够根据竞争状况、经济状况、管理人员与员工以及其他重要因素的发展变化情况进行调整，以适应不断变化的环境。该检验属于战略测试中的（）。A. 一致性检验目标性检验灵活性检验竞争优势检验【

2、隐藏答案】正确答案：C答案解析：良好的战略应该具有一定的灵活性，以使企业能够根据竞争状况、经济状况、管理人员与员工以及其他重要因素的发展变化情况进行调整，以适应不断变化的环境。属于学术严谨性检验中的灵活性检验。3. 为满足不同利益相关者的需要，协助各方面的利益关系，需要进行内容广泛的财务分析，几乎包括外部使用人关心的所有问题的是（）。A. 短期投资者企业债权人公司治理层和管理层税务机关【隐藏答案】正确答案：C答案解析：公司治理层和管理层：为满足不同利益相关者的需要，协助各方面的利益关系，需要进行内容广泛的财务分析，几乎包括外部使用人关心的所有问题。D4. 计算资产利润率时，分子是（）。A. 营

3、业利润利润总额息税前利润净利润【隐藏答案】正确答案：D答案解析：资产净利率=（净利润十总资产）X100%A. 某企业2010年流动资产平均余额为100万元，据此计算得出的流动资产周转次数为为210万元，所得税为30万元，利息费用为10万元，则2010年销售利润率为（30%7次。若企业2010年净利润）。34.29%35.71%15%【隐藏答案】正确答案：A30%6.已知甲公司2009年的销售收入为1000万，发行在外的普通股股数为每股收益为1.2元，该公司的市盈率为20,则甲公司的市销率为（A. 4.17B. 4.8C. 1.2D. 20【隐藏答案】正确答案：B答案解析：甲公司的每股销售收入=

4、1000/200=5（元），每股市价=股销售收入=24/5=4.8。200万股）。（年内没有发生变化），普通股的1.2X20=24（元），市销率=每股市价答案解析：流动资产周转次数=销售收入/平均流动资产，即：销售收入=流动资产周转次数X平均流动资产=7X100=700（万元），销售利润率=净利润/销售收入X100%=210/700X100%=）。A. 关于财务分析体系的说法，不正确的是（该体系是以权益净利率龙头该体系以资产净利率和权益乘数为核心重点揭示企业获利能力及权益净利率的影响核心比率是资产净利率【隐藏答案】正确答案：D答案解析：杜邦分析体系，是以权益净利率龙头，以资产净利率和权益乘数为

5、核心，重点揭示企业获利能力及权益净利率的影响财务分析体系的核心比率是权益净利率。广广cABC7. D下列各项指标中，可以反映企业短期偿债能力的是（）。A. 总债务存量比率资产净利率资产负债率流动比率【隐藏答案】正确答案：D答案解析：资产净利率反映企业盈利能力，总债务存量比率、资产负债率反映企业长期偿债能力，流动比率反映企业短期偿债能力。8. 下列有关应收账款周转天数计算和分析的表述不正确的是（）。A. 提取应收账款减值准备越多，应收账款周转天数越多计算应收账款周转天数时应考虑由销售引起的应收票据应收账款周转天数与企业的信用政策有关用于业绩评价时，应收账款最好使用多个时点的平均数【隐藏答案】正确

6、答案：A答案解析：应收账款周转天数=365X应收账款/销售收入，如果按照提取减值准备后的应收账款计算，在销售收入不变的前提下，提取的减值准备越多，应收账款周转天数越少。9. 下列关于存货周转率的说法正确的是（）。在短期偿债能力分析中，应采用“销售成本”来计算存货周转率为了评估存货管理的业绩，应采用“销售收入”来计算存货周转率C存货周转天数越少越好D.在分解总资产周转率时，存货周转率的计算使用销售收入来计算【隐藏答案】正确答案：D答案解析：计算存货周转率时，使用“销售收入”还是“销售成本”作为周转额，要看分析的目的。在短期偿债能力分析中，为了评估资产的变现能力需要计量存货转换为现金的金额和时间，

7、应采用“销售收入”计算存货周转率。在分解总资产周转率时，为系统分析各项产的周转情况并识别主要的影响因素，应统一使用“销售收入”计算周转率。如果是为了评估存货管理的业绩，应当使用“销售成本”计算存货周转率，使其分子和分母保持口径一致。在其他条件不变的情况下，减少存货可以提高存货周转次数，减少存货周转天数，但是如果存货过少，则不能满足流转需要，所以，存货周转天数并不是越少越好。10. 某企业2010年的销售净利率为5%资产周转率为0.5次，期末权益乘数为1.2，股利支付率为40%则2010年的可持续增长率为（）。A. 1.20%1.80%1.21%1.83%【隐藏答案】正确答案：D答案解析：可持续

8、增长率5%<0.5X1.2X(1-40%/15%<0.5X1.2X(140%1.83%。ABCD某企业2010年末经营资产总额为4500万元，经营负债总额为2400万元。该企业预计2011年度的销售额比2010年度增加150万元，增长的比例为10%预计2011年度留存收益的增加额为60万元，假设可以动用的金融资产为10。则该企业2011年度对外融资需求为（）万元。A. 160140210150【隐藏答案】正确答案：B答案解析：150/2010年销售收入=10%得：基期收入=1500（万元），经营资产销售百分比=4500/1500=3;经营负债销售百分比=2400/1500=1.6，

9、对外融资需求为=150X（31.6）10-60=140（万元）。已知甲公司2010年销售收入为2500万元，若预计2011年销售收入为3000万元，2010年经营资产为1500万元,经营负债的金额为500万元，预计企业的销售净利率为5%企业的留存收益率为40%则2011年该公司的外部融资销售增长比为（）。A. 0.280.220.140.18【隐藏答案】正确答案：A答案解析：销售增长率=（30002500）/2500=20%经营资产销售百分比=1500/2500=60%经营负债销售百分比=500/2500=20%则企业的外部融资销售增长比=（60%-20%）（1+20%/20%X5%<4

10、0%=0.28。11. ABC下列关于企业价值评估的说法正确的是（）。A. “公平的市场价值”是资产的未来现金流入的现值谋求控股权的投资者认为的“企业股票的公平市场价值”低于少数股权投资者认为的“企业股票的公平市场价值”一个企业的公平市场价值，应当是续营价值与清算价值较低的一个企业价值评估的一般对象是企业整体的会计价值【隐藏答案】正确答案：A答案解析：“公平的市场价值”是指在公平的交易中，熟悉情况的双方，自愿进行资产交换或债务清偿的金额，也就是资产的未来现金流入的现值，由此可知，选项A的说法正确；谋求控股权的投资者认为的“企业股票的公平市场价值”高于少数股权投资者认为的“企业股票的公平市场价值

11、”，二者的差额为“控股权溢价”，由此可知，选项B的说法不正确；一个企业的公平市场价值，应当是续营价值与清算价值较高的一个，由此可知，选项C的说法不正确；企业价值评估的一般对象是企业整体的经济价值，所以选项D不正确。某固定增长股票，增长率为2%预期第一年的股利为4元。假定目前国库券收益率为5%风险价格为10%而该股票的贝塔系数为1.2，则该股票价值为（）。A. 44.44元45.33元26.67元27.2元【隐藏答案】正确答案：C答案解析：股票的必要收益率Rs=5%+1.2X10%=17%股票的价值=4/（17%-2%）=26.67（元）。12. 估算股票价值时的贴现率，不能使用（）。A. 股票

12、市场的平均收益率债券收益率加适当的风险报酬率国债的利息率投资的必要报酬率【隐藏答案】正确答案：C答案解析：由于股票投资具有风险，所以，估算股票价值的贴现率应该包含风险因素。而国债的利息率可以近似地认为是无风险收益率，不包含风险因素，所以该题答案为选项Co广ABC某种股票为固定成长股票，股利年增长率6%今年刚分配的股利为8元，无风险收益率为10%市场上所有股票的平均收益率为16%该股票3系数为1.3，则该股票的内在价值为（）元。A. 65.5368.9655.6371.86【隐藏答案】正确答案：D答案解析：根据资本资产定价模型可知该股票的必要收益率=10%+1.3X（16%-10%=17.8%，

13、根据股利固定增长的股票估价模型可知，该股票的内在价值=8X（1+6%/（17.8%-6%=71.86（元）。CABCA股票目前的市价为10元/股，预计下一年的股利为0.1元/股，一年后的出售价格为12元/股，甲投资者现在购买500股，则投资A股票的股利收益率为（）。A. 20%21%1%无法计算【隐藏答案】正确答案：C答案解析：A股票的股利收益率=D/Po=0.1/10X100%=1%ABCD某种股票当前的市场价格是25元，上年每股股利是1.2元，预期的股利增长率是5%则目前购买该股票的预期收益率为（）。A. 5.04%9.8%10.04%4.8%【隐藏答案】正确答案：C答案解析：预期收益率=

14、D/Po+9=预期第一期股利/当前股价+股利增长率=1.2X（1+5%/25+5%=10.04%。1. 二、多项选择题以下属于明茨伯格5P战略定义的包括（）。A. 计划决策计谋定位【隐藏答案】正确答案：ACD答案解析：战略是计划（Plan）、计谋（Ploy）、模式（Pattern）、定位（Position）和观念（Perspective）。2. ABCD企业战略的层次包括（）。A. 公司战略生产制造战略业务单位战略职能战略【隐藏答案】正确答案：ACD答案解析：本题考核企业战略结构层次的相关知识。企业战略分为三个层次：公司战略；业务单位战略；职能战略。3. ABCD战略管理流程包括理性方法和应急

15、方法。理性方法的步骤包括（）。A. 进行企业评估确定使命和目标进行差距分析进行战略选择【隐藏答案】正确答案：ABCD答案解析：理性方法的步骤包括：（1）进行企业评估；（2）确定使命和目标；（3）进行差距分析；（4）进行战略选择；（5）执行所选择的战略。4. ABCD下列关于战略管理和运营管理的说法正确的有（）。A. 战略管理是关于企业整体的管理，运营管理主要是职能性管理战略管理需要管理和改变企业与外部的关系，运营管理主要是管理企业内部的关系战略管理比较容易遇见和量化，运营管理具有很大的不确定性和模糊性战略管理涉及企业的变革，运营管理是在现有状态下把事情做好【隐藏答案】正确答案：ABD答案解析：

16、战略管理具有很大的不确定性和模糊性，而运营管理主要是处理比较确定的常规事务，比较容易预见和量化。5. ABCD下列表达式正确的有（）。A. 资产利润率=（利润总额十总资产）X100%权益净利率=销售净利率X总资产周转率X权益乘数净经营资产=净负债+股东权益=经营资产-经营负债净负债=金融负债-金融资产【隐藏答案】正确答案：BCD答案解析：资产净利率=（净利润十总资产）X100%所以选项A的表达式不正确。6. 厂A厂B厂C广D财务报表分析的原则包括（）。A. 全面性客观性可比性相关性【隐藏答案】正确答案：ABCD答案解析：财务报表分析的原则包括全面性原则、客观性原则、相关性原则、可比性原则、灵活

17、性原则。7. ABCD下列有关市价比率的说法不正确的有（）。A. 市盈率是指普通股每股市价与每股收益的比率，它反映普通股股东愿意为每股净利润支付的价格每股收益=净利润/流通在外普通股的加权平均数市净率反映普通股股东愿意为每1元净利润支付的价格市销率是指普通股每股市价与每股销售收入的比率，每股销售收入=销售收入/流通在外普通股股数8. 【隐藏答案】正确答案：ABCD答案解析：市盈率是指普通股每股市价与每股收益的比率，它反映普通股股东愿意为每1元净利润（不是每股净利润）支付的价格，故选项A的说法不正确；每股收益=（净利润-优先股股利）/流通在外普通股的加权平均数，故选项B的说法不正确；市净率=每股

18、市价/每股净资产，反映普通股股东愿意为每1元净资产支付的价格，故选项C的说法不正确；市销率是指普通股每股市价与每股销售收入的比率，其中，每股销售收入=销售收入/流通在外普通股加权平均股数，故选项D的说法不正确。（参见教材61页63页）ABCD下列有关资产管理比率分析指标的说法不正确的是（）。A. 应收账款周转天数以及存货周转天数越少越好非流动资产周转次数=销售成本/非流动资产总资产周转率=流动资产周转率+非流动资产周转率在应收账款周转率用于业绩评价时，最好使用多个时点的平均数，以减少季节性、偶然性和人为因素的影响【隐藏答案】正确答案：ABC答案解析：应收账款周转天数及存货周转天数并不是越少越好

19、，所以选项A不正确；选项B中应该把分子的“销售成本”改为“销售收入”；根据“总资产周转率、流动资产周转率、非流动资产周转率”的计算公式可知，选项C的等式不成立。9. ABCD影响内含增长率的因素有（）。A. 经营资产销售百分比经营负债销售百分比销售净利率股利支付率【隐藏答案】正确答案：ABCD答案解析：计算内含增长率是根据“外部融资销售百分比=0”计算的，即根据0=经营资产销售百分比-经营负债销售百分比计划销售净利率x（1+增长率）十增长率x（1股利支付率）计算。10. ABCD甲企业上年的可持续增长率为18%预计今年不增发新股和回购股票，销售净利率下降，其他财务比率不变，则A. ）°

20、;今年实际增长率高于18%今年可持续增长率低于18%今年实际增长率低于18%今年可持续增长率高于18%【隐藏答案】正确答案：BC答案解析：在不增发新股和回购股票的情况下，如果某年可持续增长率计算公式中的4个财务比率中有一个或多个数值比上年下降，本年的实际销售增长率就会低于上年的可持续增长率，本年的可持续增长率也会低于上年的可持续增长率，由此可知，选项B、C是答案，选项A、D不是答案。11. ABCD企业价值评估的目的包括（）。A. 可用于投资分析可用于战略分析可用于以价值为基础的管理可用于筹资分析【隐藏答案】正确答案：ABC答案解析：企业价值评估的目的包括：价值评估可以用于投资分析；可用于战略

21、分析；可用于以价值为基础的管理。12. ABCD关于企业价值评估与项目价值评估的区别与联系，阐述正确的有（）。A. 企业现金流和项目现金流都具有不确定性典型的项目投资有稳定或下降的现金流，而企业现金流通常呈增长趋势项目产生的现金流仅在管理层决定分配时才流向所有者企业现金流和项目现金流都是陆续产生的【隐藏答案】正确答案：ABD答案解析：项目产生的现金流属于投资者，而企业产生的现金流仅在管理层决定分配时才流向所有者，如果管理者决定向较差的项目投资而不愿意支付股利，则少数股东只能出售股票。13. ABCD企业进入稳定状态后，下列说法中正确的有（）。A. 具有稳定的销售增长率，它大约等于宏观经济的名义

22、增长率具有稳定的投资资本回报率，它与资本成本接近实体现金流量增长率与销售增长率相同股权现金流量增长率与销售增长率相同【隐藏答案】正确答案：ABCD答案解析：判断企业进入稳定状态的主要标志是：（1）具有稳定的销售增长率，它大约等于宏观经济的名义增长率；（2）具有稳定的投资资本回报率，它与资本成本接近。在“稳定状态下”，影响实体现金流量和股权现金流量的各因素都与销售额同步增长，因此，实体现金流量增长率=股权现金流量增长率=销售增长率。14. ABCD下列关于实体现金流量的三种方法的计算公式正确的有（）。A. 实体现金流量=税后经营利润+折旧与摊销-经营营运资本增加-（净经营长期资产增加+折旧与摊销

23、）实体现金流量=税后经营利润+折旧与摊销-本期总投资实体现金流量=税后经营利润-本期净投资实体现金流量=融资现金流量=债券融资净流量+股权融资净流量【隐藏答案】正确答案：ABCD答案解析：实体现金流量的三种计算方法方法实体现金流量=税后经营利润+折旧与摊销-经营营运资本增加-（净经营长期资产增加+折旧与摊销）=税后经营利润+折旧与摊销-经营营运资本增加-资本支出=经营现金毛流量-经营营运资本增加-资本支出=经营现金净流量一资本支出=税后经营利润+折旧与摊销本期总投资相关概念及关系（1）经营现金毛流量=税后经营利润+折旧与摊销（2）经营现金净流量=经营现金毛流量-经营营运资本增加（3）资本支出=

24、净经营长期资产增加+折旧与摊销=经营长期资产增加+折旧与摊销-无息长期负债增加（4）经营营运资本增加+资本支出=本期总投资方法二：实体现金流量=税后经营利润-本期净投资其中：本期净投资=经营营运资本增加+资本支出-折旧与摊销=期末净经营资产-期初净经营资产=（期末净负债+期末股东权益）-（期初净负债+期初股东权益）=本期净负债增加+本期股东权益增加方法三：15. 实体现金流量=融资现金流量=债券融资净流量+股权融资净流量ABCD下列关于股票的有关概念说法中，正确的有（）。A. 股票本身没有价值投资者心理会影响股票价格投资人在进行股票估价时主要使用开盘价股利是股东所有权在分配上的体现【隐藏答案】

25、正确答案：ABD答案解析：股票本身是没有价值的，仅是一种凭证。所以选项A的说法正确；股票价格受整个经济环境变化和投资者心理等复杂因素的影响，所以选项B的说法正确；股市上的价格分为开盘价、收盘价、最高价和最低价等，投资人在进行股票估价时主要使用收盘价。所以选项C的说法不正确；股利是公司对股东投资的回报，它是股东所有权在分配上的体现。所以选项D的说法正确。16. *ABCD下列因素中，与固定增长股票内在价值呈同方向变化的有（）。A. 股利年增长率最近一次发放的股利投资的必要报酬率3系数【隐藏答案】正确答案：AB答案解析：固定成长股票内在价值=C0X（1+g）/（怎g），由公式看出，股利增长率g,最

26、近一次发放的股利DbX（1+g），均与股票内在价值呈同方向变化；投资的必要报酬率（或资本成本率）金与股票内在价值呈反向变化,而3系数与投资的必要报酬率（或资本成本率）呈同向变化，因此3系数同股票内在价值亦成反方向变化。17. ABCD下列关于股票的收益率说法不正确的有（）。A. 股票的总收益率可以分为股利收益率和股利增长率Di/Po是资本利得收益率g的数值可以根据公司的可持续增长率估计股东预期报酬率就是与该股票风险相适应的必要报酬率【隐藏答案】正确答案：BD答案解析：股票的总收益率可以分为两个部分：第一部分是，叫做股利收益率，它是根据预期现金股利除以当前股价计算出来的。第二部分是增长率g,叫做

27、股利增长率。由于股利的增长速度也就是股价的增长速度，因此g可以解释为股价增长率或资本利得收益率。所以选项B的说法错误；g的数值可以根据公司的可持续增长率估计。Po是股票市场形成的价格，只要能预计出下一期的股利，就可以估计出股东预期报酬率，在有效市场中它就是与该股票风险相适应的必要报酬率。选项D漏掉了前提条件，所以说法错误。18. ABCD下列说法不正确的有（）。A. 目标企业每股价值=可比企业平均市净率X目标企业的每股净利市盈率模型最适合连续盈利，并且3值接近于1的企业本期市盈率=内在市盈率x（1+增长率）收入乘数法主要适用于需要拥有大量资产、净资产为正值的企业【隐藏答案】正确答案：AD答案解

28、析：目标企业每股价值=可比企业平均市盈率X目标企业的每股净利，所以选项A是答案；市盈率模型最适合连续盈利，并且3值接近于1的企业，所以选项B的说法正确；本期市盈率=股利支付率X（1+增长率）/（股权成本-增长率），内在市盈率=股利支付率/（股权成本-增长率），由此可知，选项C的说法正确；市净率模型主要适用于需要拥有大量资产且净资产为正值的企业，收入乘数模型主要适用于销售成本率较低的服务类企业，或者销售成本率趋同的传统行业的企业，所以选项D是答案。19. ABCD以下关于市盈率模型的叙述，正确的有（）。A. 市盈率涵盖了风险补偿率、增长率、股利支付率的影响，具有很高的综合性如果目标企业的3值显著

29、大于1,经济繁荣时评估价值被夸大，经济衰退时评估价值被缩小如果目标企业的3值明显小于1,经济繁荣时评估价值被夸大，经济衰退时评估价值被缩小主要适用于需要拥有大量资产、净资产为正值的企业【隐藏答案】正确答案：AB答案解析：如果目标企业的3值明显小于1,经济繁荣时评估价值偏低，经济衰退时评估价值偏高。因此，选项C不正确。市盈率模型最适合连续盈利，并且3值接近于1的企业。因此，选项D不正确。20. ABCD下列说法正确的有（）。A. 收入乘数估价模型不能反映成本的变化修正平均市盈率=可比企业平均市盈率/（平均预期增长率X100）在股价平均法下，直接根据可比企业的修正市盈率就可以估计目标企业的价值利用

30、相对价值法评估时，对于非上市目标企业的评估价值需要加上一笔额外的费用，以反映控股权的价值【隐藏答案】正确答案：ABD答案解析：在股价平均法下，根据可比企业的修正市盈率估计目标企业价值时，包括两个步骤：第一个步骤是直接根据各可比企业的修正市盈率得出不同的股票估价；第二个步骤是对得出的股票估价进行算术平均，因此选项说法不正确。由于收入乘数=每股市价/每股收入，与成本无关，所以，收入乘数估价模型不能反映成本的变化，选项A的说法正确。“修正平均市盈率”是对“平均市盈率”进行修正，所以，修正平均市盈率=可比企业平均市盈率/（平均预期增长率X100）,选项B的说法正确。由于对非上市企业的评估往往涉及控股权

31、的评估，而可比企业大多选择上市企业，上市企业的价格与少数股权价值相联系，不含控股权价值，所以，利用相对价值法评估时，对于非上市目标企业的评估价值需要加上一笔额外的费用，以反映控股权的价值，选项D的说法正确。ABC三、判断题1.企业战略目标是核心价值观的载体与反映，是企业生存与发展的理由，是企业一种根本的、最有价值的、崇高的责任和任务，它回答的是“我们要做什么、为什么这样做”的现实问题。【隐藏答案】正确答案：错答案解析：企业使命是核心价值观的载体与反映，是企业生存与发展的理由，是企业一种根本的、最有价值的、崇高的责任和任务，它回答的是“我们要做什么、为什么这样做”的现实问题。2.驱动权益净利率的

32、基本动力是销售利润率。（）【隐藏答案】正确答案：错答案解析：驱动权益净利率的基本动力是资产利润率。对3“销售净利率”是利润表的概括，可以概括全部经营成果。（）【隐藏答案】正确答案：对错1年内答案解析：“销售净利率”是利润表的概括，“销售收入”在利润表的第一行，“净利润”在利润表的最后一行,两者相除可以概括全部经营成果。4. 净营运资本之所以能够成为流动负债的“缓冲垫”，是因为它是长期资本用于长期资产的部分，不需要在偿还。（）【隐藏答案】正确答案：错答案解析：净营运资本之所以能够成为流动负债的“缓冲垫”，是因为它是长期资本用于流动资产的部分，不需要在1年内偿还。5. 财务报表分析的目的是过去财务

33、流动的总结，又是未来财务预测的前提，在财务管理循环中起着承上启下的重要作用。（）【隐藏答案】正确答案：错答案解析：财务报表分析的目的：是将财务报表数据转换为有用的信息，帮助报表使用人改善决策。作用：即是过去财务流动的总结，又是未来财务预测的前提，在财务管理循环中起着承上启下的重要作用。对6. 市净率被广泛评估股票价值，原因是：该方法易于修改，即可用于交易的股票，也可用于未交易的股票，具有很强的适应性，非常简单，不需要耗费大量时间进行数据分析。（）【隐藏答案】正确答案：错答案解析：市盈率被广泛评估股票价值，原因是：该方法易于修改，即可用于交易的股票，也可用于未交易的股票，具有很强的适应性，非常简

34、单，不需要耗费大量时间进行数据分析。对错净营运资本的数额越大，财务状况越不稳定，企业偿债压力越大。（）【隐藏答案】正确答案：错答案解析：净营运资本的数额越大，财务状况越稳定。极而言之，当全部流动资产没由任何流动负债提供资金来源，而是全部由净营运资本提供时，企业没有任保短期偿债压力。对错现金流量比率越高，偿债越有保障。（）【隐藏答案】正确答案：对答案解析：现金流量比率表明每1元流动负债的经营现金流量保障程度。该比率越高，偿债越有保障。对错可动用的银行贷款指标是可以增强短期偿债能力的指标。（）【隐藏答案】正确答案：对答案解析：增强短期偿债能力的表外因素有：（1）可动用的银行贷款指标（2）准备很快变

35、现的非流动资产（3）偿债能力的声誉。7. 对'错在销售利润率不变的条件下，周转的次数越多，说明资产的使用和管理效率越高。（）【隐藏答案】正确答案：对答案解析：在销售利润率不变的条件下，周转的次数越多，形成的利润越多，所以它可以反映盈利能力。它也可以理解为I元资产投资所产生的销售额。产生的销售额越多，说明资产的使用和管理效率越高。对错建造合同、长期资购置合同中的分阶段付款，可以增强企业的短期偿债能力。（）【隐藏答案】正确答案：错答案解析：影响短期偿债能力的因素，增强的：（1）可动用的银行贷款指标：（2）准备很快变现的非流动资产：（3）偿债能力的声誉；降低的：（1）与担保有关的或有负债（2）经营租赁合同中承诺的付款；（3）建造合同、长期资产购置合同中的分阶段付款。对错净营运资本周转率是一个综合性的比率。严格意义上，计算这一指标时，短期借款、有价证券