电大网上作业-宝钢公司偿债能力分析

1、精选优质文档-倾情为你奉上一、宝钢公司短期偿债能力分析 附表一1.流动比率=流动资产÷流动负债2007年=76,623,850,345.51÷ 75,885,168,161.71=1.012008年= 58,759,444,854.56÷72,042,420,078.52=0.822009年=52,666,288,041.21÷70,721,946,400.93=0.74首钢2009年= 6,665,842,411.48÷6,844,686,121.59=0.972.应收账款周转率(次数)=主营业务收入÷应收账款平均余额20

2、07年=191,558,985,997.61÷（5,549,254,983.12+6,311,642,149.53）÷2=32.302008年=200,638,008,565.03 ÷（5,269,190,881.79+6,311,642,149.53）÷2=34.652009年=148,525,268,999.44÷（6,311,642,149.53+5,566,287,279.15）÷2=27.41首钢2009年=22,788,178,128.72÷（801,249,799.22+509,298,688.34）÷

3、;2 =34.783.存货周转率=主营业务成本÷存货平均净额2007年=162,925,588,046.09÷（31,236,424,727.90+39,068,728,055.69）÷2=4.632008年=175,893,827,316.50 ÷（39,068,728,055.69+35,644,590,875.74）÷2=4.712009年=134,332,458,305.02÷（35,644,590,875.74+29,462,171,383.42）÷2=4.13首钢2009年=21,872,938,940.72&#

4、247;（1,561,298,159.90+1,881,325,014.55）÷2 =12.714.速动比率=（流动资产-存货）÷流动负债2007年=（76,623,850,345.51-39,068,728,055.69）÷75,885,168,161.71=0.492008年=（58,759,444,854.56-35,644,590,875.74）÷72,042,420,078.52=0.322009年=（52,666,288,041.21-29,462,171,383.42）÷70,721,946,400.93=0.33首钢2009年=

5、（6,665,842,411.48-1,881,325,014.55）÷6,844,686,121.59=0.705.现金比率=（货币资金+短期投资净额）÷流动负债2007年=（11,240,041,072.36+1,660,437,515.13）÷75,885,168,161.71=0.176 2008年= （6,851,604,374.54+1,073,061,834.10）÷72,042,420,078.52=0.112009年=(5,558,276,152.91+.17) ÷70,721,946,400.93=0.09首钢2009年=(

6、2,887,257,061.87+.41) ÷6,844,686,121.59=0.436、流动现金短期偿债比率经营现金净流量÷流动负债2007年=19,506,252,741.36÷75,885,168,161.71=0.26 2008年= 16,243,552,045.84÷72,042,420,078.52=0.232009年=23,993,121,981.11÷70,721,946,400.93=0.34首钢2009年=1,355,927,043.37 ÷6,844,686,121.59=0.20（1）流动比率分析从附表1可以

7、看出，该企业09年流动比率实际值0.74低于0年实际值1.017和08年实际值0.82，逐年成下降趋势，说明该企业的短期偿债能力下降了，低于同行业首钢公司流动比率实际值0.97，比同行业首钢公司差，更低于行业平均值。通过资产负债表可以看出，本期流动比率下降的主要原因是本期流动资产下降速度高于流动负债的提高速度。为进一步掌握流动比率的质量，应分析流动资产的流动性强弱，主要是应收账款和存货的流动性。（2）应收账款和存货的流动性分析从附表1可以看出，该企业09年应收账款周转率和存货周转比率低于08年值，08年比07年有所提高。与同行业首钢公司相比两项指标都低，说明该企业存货和应收账款都存在问题，资产

8、的流动性较首钢差，应进一步分析原材料、在产品、产成品各自的周转率，查找使存货周转率降低的主要原因，分析出哪一项作业出了问题；还要从企业采用的信用政策和应收账款的账龄看是哪里出了问题。（3）速动比率分析为了进一步评价企业偿债能力，要比较速动比率。从附表1看出，宝钢公司09年速度比率高于08年实际值，但相差不大，08年低于07年实际值，低于同行业首钢公司实际值较多，更低于行业平均值。通过上一步分析，可以看出主要是由应收账款周转率低引起的，由此可见，是应收账款存在问题。（4）现金比率分析在分析了速动比率低的原因后，应进一步计算现金比率。宝钢的本年现金比率呈逐年下降趋势，低于同行业首钢公司实际值较多，

9、说明该企业用现金偿还短期债务的能力较差，主要是企业现金资产存量大幅降低造成的。通过上述分析，可以得出结论：宝钢主要问题出在存货和应收账款，其占用较大、周转速度慢是主要矛盾，应重点进行深入分析。 二、宝钢公司长期偿债能力分析： 附表二1.资产负债率（负债总额÷资产总额）×100%2007年=93,734,800,188.74÷188,335,795,256.92×100%=50%2008年= 102,183,449,550.12÷200,021,136,928.14×100%=51%2009年=99,923,481,

10、740.22÷201,142,782,516.38×100%=50%首钢2009年= 10,498,494,512.26÷18,507,644,802.61×100%=57%2.产权比率（负债总额÷所有者权益总额）×100%2007年=93,734,800,188.74÷88,504,010,424.95×100%=106%2008年= 102,183,449,550.12÷91,956,869,746.74×100%=111%2009年=99,923,481,740.22÷95,13

11、6,897,502.14×100%=105%首钢2009年= 10,498,494,512.26÷7,711,514,306.83×100%=136%   3、有形净值债务率=负债总额÷（股东权益-无形资产净值）×100%2007年=93,734,800,188.74÷(88,504,010,424.95-5,626,751,807.39)×100%=113%2008年= 102,183,449,550.12÷(91,956,869,746.74-5,964,551,561.91)&#

12、215;100%=119%2009年=99,923,481,740.22÷(95,136,897,502.14-7,837,110,155)×100%=114%首钢2009年= 10,498,494,512.26÷(7,711,514,306.83-15,854,807)×100%=136%4、利息偿付倍数息税前利润÷利息费用2007年=19,370,687,400.38÷902,650,182.35=21.392008年=8,154,365,637.43÷1,644,025,330.12= 4.962009年=7,294,

13、555,395.87÷1,368,584,502.03=5.33首钢2009年=450,805,775.96÷132,589,934.11=3.40（1）资产负债率分析从附表2看出宝钢公司资产负债率近3年维持在50%较稳定的水平，与09年同行业首钢公司值57%相比，宝钢的资产负债率均低于首钢公司值，保持了一个较低的资产负债率水平。说明企业具备较强的长期偿债能力。企业采纳了较为保守的财务政策，提高了对今后在需要现金时的借款的能力。宝钢进行了资本结构调整，其固定资产增加较多，由07年的万元增加到09年的万元，增加额为万元，增加了42%，长期资产比重增加使其长期偿债能力提高、财务

14、风险降低，增加了安全性，此外，世界金融危机以及我国宏观经济的发展速度的控制，为提高企业抵御风险的能力，采取较为保守的财务政策还是有益的。（2）产权比率分析09年产权比率比08年略有下降,与首钢公司相比略低，说明企业所有者权益对长期偿债风险的承受能力较低。（3）有形净值债务率分析宝钢09年的有形净值债务率低于同行业首钢值，07-09年保持在一个较稳定的有形净值债务率范围，略高于标准值100%。这说明企业的长期偿债能力较强；债权人利益的受保障程度较高。通过分析我们可以看出宝钢公司具备较强的长期偿债能力，公司财务风险很低，债权人利益受保护程度很高。企业应该合理利用财务杠杆作用，适当提高资产负债率，降

15、低有形净值债务率，是资本结构趋于合理。（4）利息偿付倍数从理论上说，只要利息偿付倍数大于1，企业就能偿还债务利息。该指标越高，债权人利益的受保障程度越高。宝钢2007年至2009年的利息偿付倍数均说明企业具有偿还利息的能力。与首钢相比，该公司利息偿付倍数值较高，说明借钱给宝钢的风险很小。与07、08年比，由07年的21.39下降到08年的4.96，下降幅度很大，09年略有提升，利息偿付倍数下降的主要原因是利润总额逐年下降，利息费用逐年增加，这两项因素共同影响利息偿付倍数。总的来说，宝钢公司行业排名15名，其中偿债能力处于同行业中等水平，宝钢公司受世界经济、国内宏观经济环境影响，几年来总体营业水

16、平基本持平。出师表：先帝创业未半而中道崩殂，今天下三分，益州疲弊，此诚危急存亡之秋也。然侍卫之臣不懈于内，忠志之士忘身于外者，盖追先帝之殊遇，欲报之于陛下也。诚宜开张圣听，以光先帝遗德，恢弘志士之气，不宜妄自菲薄，引喻失义，以塞忠谏之路也。宫中府中，俱为一体；陟罚臧否，不宜异同。若有作奸犯科及为忠善者，宜付有司论其刑赏，以昭陛下平明之理；不宜偏私，使内外异法也。侍中、侍郎郭攸之、费祎、董允等，此皆良实，志虑忠纯，是以先帝简拔以遗陛下：愚以为宫中之事，事无大小，悉以咨之，然后施行，必能裨补阙漏，有所广益。将军向宠，性行淑均，晓畅军事，试用于昔日，先帝称之曰“能”，是以众议举宠为督：愚以为营中之事，悉以咨之，必能使行阵和睦，优劣得所。 亲贤臣，远小人，此先汉所以兴隆也；亲小人，远贤臣，此后汉所以倾颓也。先帝在时，每与臣论此事，未尝不叹息痛恨于桓、灵也。侍中、尚书、长史、参军，此悉贞良死节之臣，愿陛下亲之、信之，则汉室之隆，可计日而待也。臣本布衣，躬耕于南阳，苟全性命于乱世，不求闻达于诸侯。先帝不以臣卑鄙，猥自枉屈，三顾臣于草庐之中，咨臣以当世之事，由是感激，遂许先帝以驱驰。后值倾覆，受任于