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文档简介

1、电器机械及器材制造业(09三季) 一、净资产收益率 又称股东权益收益率或投资资本收益率，用以衡量公司运用自有资本的效率。该指标反映股东权益的收益水平，指标值越高，说明投资带来的收益越高。 净资产收益率可衡量公司对股东投入资本的利用效率。它弥补了每股税后利润指标的不足。例如。在公司对原有股东送红股后，每股盈利将会下降，从而在投资者中造成错觉，以为公司的获利能力下降了，而事实上，公司的获利能力并没有发生变化，用净资产收益率来分析公司获利能力就比较适宜。 为了让证券市场上的资金流入获利能力较强、成长性较好的上市公司，证监会要求配股的上市公司，净资产收益率必须连续三年平均在10%以上。其中，任何一年都

2、不得低于6%。也即表明在中国净资产收益率能保持在10%以上，就能够被认可为获利能力较强。 净资产收益率愈高，表明公司的经营能力越强。国际市场（相当于国内的二级市场）上股票市价（最终溢价）约为每股净资产的2倍，市盈率约20倍，净资产收益率约为10。二、股东权益比率 是股东权益与资产总额的比率，该比率反映企业资产中有多少是所有者投入的。 股东权益比率应当适中。如果权益比率过小，表明企业过度负债，容易削弱公司抵御外部冲击的能力而权益比率过大。意味着企业没有积极地利用财务杠杆作用来扩大经营规模。三、销售净利率 是指净利与销售收入的百分比，它反映每1元销售收入带来的净利润是多少，表示销售收入的收益水平。

3、净利润额与销售净利率成正比关系，公司在增加销售收入额的同时，必须相应获得更多的净利润，才能使销售净利率保持不变或有所提高。四、三项费用比重 三项费用是指公司在会计年度内发生的期间费用，包括以下三项：1）营业费用 2）管理费用 3）财务费用。通过三费可以考察出公司的内部管理能力，可以把三费的同比变化与净利润增长率加以对比，如三费的增幅高于净利润的增幅则说明公司的管理尚待加强。五、主营业务收入增长率 主营业务收入增长率=（本期主营业务收入-上期主营业务收入）/上期主营业务收入×100% 主营业务收入增长率可以用来衡量公司的产品生命周期，判断公司发展所处的阶段。一般的说，如果主营业务收入增长率超过10，说明公司产品处于成长期，将继续保持较好的增长势头，尚未面临产品更新的风险，属于成长型公司。如果主营业务收入增长率在510之间，说明公司产品已进入稳定期，不久将进入衰退期，需要着手开发新产品。如果该比率低于5，说明

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