股权激励分享

1、企业股权激励股权激励方案的设计与实施2导读1、股权激励的概念 基础2、股权激励方案的设计与实施3、案例分享MOST3“股权激励股权激励”是什么是什么v任何以股票形式支付或与股票相关联的薪酬形式。股权激励是一种通过经营者获得公司股权的形式,给予企业经营者一定的经济权利，使他们能够以股东的身份参与企业决策分享利润承担风险，从而勤勉尽责地为公司的长期发展服务的一种激励方式.经营权和所有权分离而产生的委托代理关系，是股权激励的根本动因。MOST4股票期权改变了经理人的报酬结构商业周刊统计结果显示：1. 1998年，前200家大公司CEO的股票期权收入平均为830万美元，而现金年薪只有75万美元 。2.

2、 1999年，美国收入最高的前20位首席执行官 获得的收入中来自于股票升值的部分平均占总收入的90%以上。 1.变色龙PPT模板网 点击此处修改标题, 变色龙PPT模板网 点击此处修改标题.2.变色龙PPT模板网 点击此处修改标题, 变色龙PPT模板网 点击此处修改标题.MOST5为什么实施股权激励A.统一股东和经营者的价值取向， 使两者利益趋于一致；B. 使经营者更关注于企业的长期利益，避免短视行为；C. 增加长期激励，解决短期激励的局限性带来的问题。将员工个人收入和企业业绩联系起来；D.期权强调未来，公司能够留住绩效高、能力强的核心员工，是争夺和保留优秀人才并预防竞争对手挖走核心员工的有效

3、手段。 .MOST6股权激励方案的设计与实施1)定目的：确定股权激励的目的2)定对象：如何确定激励的对象3)定模式：确定合适的股权激励模式4)定来源：确定股票和资金的来源5)定数量：确定股票的数量与分配比例6)定时间：股权激励计划中的时间安排7)定价格：股权激励计划中的价格界定8)定条件：如何确定股权的管理、行权条件9)定机制：如何参与、调整及终止股权激励计划MOST7定目的：确定股权激励的目的 稳定管理层 激励中层 吸纳优秀人才 回报老员工 减少现金流出8定对象：如何确定激励对象类型类型可以成为激励对象的员工可以成为激励对象的员工不能成为激励对象的员工不能成为激励对象的员工激励对象 高级管理

4、人员 技术骨干 经营骨干 有突出贡献的员工 独立董事 监事 持股5%以上的主要股东或实际控制人原则上不得成为 激励对象（除非股东大会表决通过） 激励对象不得同时参加两个或两个以上的上市公司的 股权激励计划 最近3年内被证券交易所公开谴责或宣布为不适当人 选的 最近3年内因重大违法违纪行为被中国证监会予以行 政处罚的 具有公司法规定的不得担任公司董事、监事、高 级管理人员情形的选定资格 职位 工龄与学历 业绩 能力 特殊贡献注：在确定激励计划的激励对象时，除认可过往业绩贡献，更应关注当下或未来在企业运营价值链中起关键作用的人。9案例分析：激励对象的选择 公司公司激励对象激励对象方式方式 复星医药

5、 公司董事 高管复星医药限制性股票激励计划拟激励对象总数为28名，主要为公司董事和高级管理人员，拟授予的限制性股票总数为403.5万股。 三友化工 公司董事 高管 管理骨干 核心员工本计划的激励对象包括公司董事、高级管理人员以及对公司整体业绩和持续发展有直接影响的管理骨干和核心技术人才等，激励对象共计 284 人，占本激励计划公告时公司在册员工总数（含控股子公司）14926 人的 1.90%。具体包括： 1、公司内部董事、高级管理人员； 2、各所属子公司高级管理人员； 3、公司及各所属子公司的中层管理人员、核心技术人员等华为 全员持股在华为150,000名员工中，已有80,000人加入了持股计

6、划，该计划当前对于公司股票的定价为每股5.42元人民币。2013年每股分得的红利为1.41元人民币，相当于以当时的价格买入将获得26%的收益率。 10定模式-激励模式选择（一）：股票期权（二）：限制性股票（三）：虚拟股票（四） : 股票增值权（五） : 激励基金（六） : 票面价值增值权（七） : 业绩股票11股权激励模式介绍（一）：股票期权概述 实际上是一种看涨期权看涨期权，公司授予激励对象的一 种可以在规定的时期内以事先约定的价格购买一定数量的本公司股票的权利；激励对象也可放弃对权利的行使；股票期权的行权有时间和数量上的限制，且需激励对象自行为行权支出资金 ? 等候等候期：期：从激励对象被

7、授予期权至可以行使期权之间的时期 行行权期：权期：等候期结束后激励对象必须在一定的时期内（行权期）行使期权 行行权价：权价：行权时员工购买股票的价格，行权价在行权期内是固定的 是国际上一种最为经典、使用广泛的股权激励模式，全球500强中89%的企业对高层管理者实施了股票期权12股权激励模式介绍 （一）：股票期权的实施授权日：等后期（2年） 1、用于激励股票期权为XXX 万股； ? 2、确定行权价为：X元/股； 3、 三年期3次行权，每期行 权比例分别为：30、 30、40。 第1年：第1次行权 1、以X元/股的价格行 权购买被授予期权 份额的30股票；?2、 获得所购30股票 第1年增值收益

8、；?3、行权前未拥有股票， 不具有分红权 。第2年：第2次行权1、以X元/股的价格行 权购买被授予期权 份额的30股票；2、获得所购60%股票 第2年增值收益 ；? 3、拥有上1年度所购 30股票分红收益第3年：第3次行权 1、以X元/股的价格行 权购买被授予期权 份额的40股票， 完成全部行权 ?2、获得所购100%股票 第3年增值收益 3、拥有上2年度所购 60股票分红收益13股权激励模式介绍（一）：股票期权基本流程制定股票期权计划制定股票期权计划 协议签署协议签署 期权授予期权授予 购买、兑现或购买、兑现或 保留保留 ?确定激励对象 ?标的股票来源?获取条件 ?激励对象同公 司签署 股票

9、 期权协议?公司向签署 股票期权协议 的激励对象 进行期权授予?行权购买：激励对 象依照行权价格购 买已被授予的到期 的股票期权转换为 限制性股票 ?行权兑现：不支付 现金购买，而获取 现金形式的价值增值?不行权：激励对象 不对被授予的股票 期权进行操作，保 留购买或兑现的权利 14股权激励模式介绍（一）：股票期权优缺点分析优点优点缺点缺点1、行权价格的存在使激励对象与股东的利益更贴近；2、激励对象有一定的自主控制权（在行权期内自行行权）； 3、与公司股票的业绩表现相连接，激励力度大。1、如果公司通过增发新股来兑现期权则股东的 股东权益将被稀释； 2、?需要完善的绩效评估体系为支撑 ；3、?企

10、业不能为激励对象提供资金支持，激励对 象存在资金来源问题 。适用的企业类型：主要适用于上市公司适用的企业类型：主要适用于上市公司 15股权激励模式介绍（二）：限制性股票概述 事先授予激励对象一定数量的公司股票，但对股票的获得、转让等有一些特定的限制条件，一般只有当激励对象完成特定目标后，激励对象才可转让限制性股票并从中实现利益 禁售期：从员工被授予限制性股票至可以转让售出之间的时期 限售期：禁售期结束后到员工离职或激励计划终止前的时期，通常对这段时期内每个阶段员工可转让售出的比例有上限规定 通常来说，员工为获得限制性股票支付部分现金，或无偿取得 按股票的资金来源分，可以采取 “员工自筹资金”和

11、“激励基金提取”两种方式16股权激励模式介绍（二）：限制性股票解锁条件解锁条件（例）：公司经营达到股权激励考核标准，并且激励对象在解锁期当年绩效考核达到“良”及以上 授权日禁售期截止解锁比例30%解锁比例30%解锁比例40%1年2年3年4年5年寄售期寄售期解锁期解锁期17股权激励模式介绍（二）：限制性股票基本流程制定限制性股票激励计划提取激励基金签署限制性股票授予协议按比例，向激励对象授予股票禁售期（2年）是否符合解锁条件不行权继续持有？分3年兑现等待公司上市或公司终止激励计划，统一回购否是是否18股权激励模式介绍（二）：限制性股票优缺点分析优点优点缺点缺点1、留用员工的力度大，因在限制期内可

12、获分红，即使股价下跌仍可有收入（针对提取激励基金模式）；2、持有股票，令参与计划的员工与股东的利益贴近，激励持股者注重长远利益； 3、限制期内持有人享有投票权。1、当员工获得受限股票，股东的股东权益将被稀释 ； 2、?如果采用回购的股票实施激励，会发生现金流出；3、需要完善的绩效评估体系为支撑。适用的企业类型适用的企业类型：业绩不佳的上市公司；产业调整期的上市公司；初创业绩不佳的上市公司；产业调整期的上市公司；初创立的非上市公司立的非上市公司 19股权激励模式介绍（三）：虚拟股票概述 公司授予激励对象的一种“虚拟”的股票，是公司名义上的股份，虚拟股票持有者不是指公司在工商注册登记的实际股东，仅

13、享有参与公司年终利润的分红权和增值权 虚拟股票持有者没有所有权，没有表决权，不能转让和出售虚拟股票 激励对象所持有的虚拟股票必须锁定三年以上（等候期），在虚拟股票持有人在达到行权业绩条件的情况下，可以按照规定的方式兑现收益 通过授予方式，来获得和分配虚拟股票20股权激励模式介绍（三）：虚拟股票激励方案实施流程虚拟股票计划 股票数量和 分配比例确定 签订虚拟 股票授予 协议 年终考核股票授予分红兑现/退出 确定激励对象 虚拟股票来源 获取条件21股权激励模式介绍（三）：虚拟股票优缺点分析优点优点缺点缺点1、是一种企业分红权凭证，不影响公司总资本和股本结构；2、参与的员工通常不需要投入资金； 3、

14、?留用员工的力度很大，特别是在股价（每股净 资产）上升的时候，增值的数额可以很大。 1、?公司现金流压力大，需要付出现金，除非虚拟股票的增值部分以股票分发，否则公司需要以现金支付 。适用的企业类型适用的企业类型：主要适用于现金流充裕的非上市公司主要适用于现金流充裕的非上市公司 22股权激励模式介绍（四）：股票增值权、激励基金、票面价值增值权、业绩股票等激励模式概述 23案例分析中国建筑股权激励计划万科股权激励计划华为股权激励计划24完整规范的股权激励方案展示中国建筑股权激励计划“”161108中国建筑股份有限公司第二期A股限制性股票计划（草案）160701第二次解锁及回购事项25股权激励平台的设置万科股权激励计划“”直接持股直接持股有限合伙企