第14讲通货膨胀

1、宏观经济学十一讲施祖麟1第十一讲 通货膨胀理论施祖麟2宏观经济学十一讲通货膨胀理论 第一节 通货膨胀的定义 n纸币发行量流通中实际需要量 n货币贬值n物价上升n购买力下降施祖麟3宏观经济学十一讲通货膨胀理论一、通货膨胀的定义就是： n保罗.萨谬尔逊（Paul A.Samnelam)：物品和生产要素二价格普遍上升的时期，一般物价水平相当幅度的持续上升，其结果是购买力下降。 来衡量以平均的价格水平走向通货膨胀率：%10011tttPPP施祖麟4宏观经济学十一讲通货膨胀理论二、衡量指标 n1、批发物价指数生产者价格指数（PPI）n2、零售物价指数消费者价格指数（CPI） n3、国民生产总值折算价格指

2、数（GNP depletion)平减指数, 通胀率通胀率=平减指数平减指数-1 %100)(000iiiitqpqpPPICPI七年或%1000itiititqpqpGDP紧缩指数施祖麟5宏观经济学十一讲通货膨胀理论三、通胀的类型 1、公开性和隐蔽性，物价型和短缺型（表现形式） 2、爬行式 小跑式 奔腾式 步行式（幅度） 2% 10% 100%以上 3-4% 3、战时， 战后 ， 和平（时间） 4、恢复性、适应性和滞胀性（与增长发展相联系） 回到正常水平 g通胀率 5、可预期性 ，不可预期性（预期） 政府有意识的 施祖麟6宏观经济学十一讲通货膨胀理论三、通胀的类型（续1）6、需求型 、成本型、

3、结构型、 政策型（原因） 拉上 推进 自发 工业 需求转移 诱发 利润 部门差异 支持，补偿 操纵 二元经济结构 汇率 7、国内 ， 国外 （范围） 8、社会主义与资本主义施祖麟7宏观经济学十一讲通货膨胀理论三、通胀的类型（续2）n低通胀 ，10% ，称温和的通胀 价格上涨缓慢 ，可以预见 人们信任货币 ，愿意持有货币n奔腾式， 20%-100%-200% 意大利，日本，巴西，阿根廷 七八十年代 50-700% 会出现严重的经济扭曲； 人们不愿持有货币； 大多数契约用一种价格指数或一种外币作为指数进行调整 金融市场消失 ，资本逃向国外； 人们囤积商品， 房屋； 能实现经济的快速增长（如巴西 ，

4、以色列） 施祖麟8宏观经济学十一讲通货膨胀理论三、通胀的类型（续3）n超级通胀 （非正常时期） 法国1922年1月-1923年11月价格指数上升100亿倍 3亿$的债务买不到一块橡皮糖 特征：实际货币需求(M/P)急剧下降； 相对价格极为不稳定 ；造成很大的不公平； 金融体系彻底崩溃；人们对货币失去信任 ；施祖麟9宏观经济学十一讲通货膨胀理论第二节 通货膨胀的经济效应 一、inflation对收入理论的影响（效应） 1、工资收入者在inflation中收入会受损失2、利润收入者是inflation的受益者 ， 产品售价的上涨变化比生产成本增长更快3、利息和租金收入者受到通胀的损害 债券人总是受

5、损失，债务人总是获利。企业和政府作为一国主要债务人，往往可以从通胀中获得 好处。施祖麟10宏观经济学十一讲通货膨胀理论一、inflation对收入理论的影响（续） 4、退休金，养老金的获取者受通胀的打击最严重。 5、对税收的影响 在累进所得税制度下，所得税的增长快于价格和收入的增长速度， 6、通胀最终使：个人收入/国民收入下降，政府收入/国民收入上升。 施祖麟11宏观经济学十一讲通货膨胀理论二、通货膨胀对就业 产量 和增长率的影响 n 1、在短期中，物价的上涨快于工资的增长，因此，inflation有一种暂时的扩大就业，扩大产量的效应。n2、产量与通胀正相关是暂时性的；长期中通胀与产量增长是倒

6、U型关系。n3、从长期来看，历史资料表明(18、19世纪记录)通货膨胀与经济增长成正比关系，只有在工资大大落后于价格的情况下才有可能。 施祖麟12宏观经济学十一讲通货膨胀理论第三节 通胀原因 一、惯性通货膨胀 n在经济发展比较稳定的时期，如美国90年代，物价以3-5%的年率稳定上升，人们预期也如此，n该通胀率被考虑到经济合同、工资中去，货币及财政政策也以3%左右通胀率为前提。n但一旦出现中间干扰，如石油价格、农业收成、汇率变化及其他事件（911事件等），主要冲击在需求和供给方面。施祖麟13宏观经济学十一讲通货膨胀理论二、需求拉动型通货膨胀 过度需求：实物因素，使IS曲线右移，（扩张财政政策）

7、货币因素，使LM曲线右移，（扩张货币政策） 引起通货的膨胀 一方面推动产出增长逼近潜在产量 YL导致通胀另一方面“太多的货币追逐太少的货物” 导致物价上涨 施祖麟14宏观经济学十一讲通货膨胀理论1）凯恩斯学派的解释 1、当yy0时，AS为水平， AD y，p0不变；2、当y0yp1，y2p1 通胀率上升 y2YF 劳动力短缺 w AS曲线左移 y，p； 2到3：总需求 p AS左移 p“价格-工业通货膨胀螺旋”。施祖麟21宏观经济学十一讲通货膨胀理论五、通胀的其他原因 1、结构性的 某些部门发展速度快，某些则萎缩，劳动力又不易流动。 w p 失业 不均衡发展对整个经济的通货膨胀影响愈大。 2、心理因素 货币流通速度加快，货币尽快用出，MV=PY，m不变，v p；市场利率会随之上升i=i+P/P；要求提高工资。3、输入性的 发展中国家（如巴西），石油危机 引起通胀施祖麟22宏观经济学十一讲通货膨胀理论第四节 反通货膨胀：经济政策 一、紧缩财政和货币政策 n紧缩财政政策-g下降，TX ADn紧缩货币政策-Ms，贴现率、法定准备金率 i AD (C,I ) n双紧政策：可能经济衰退和失业（这是代价）n有时采用扩张财政政策+紧缩货币政策n货币主义主张“更一规则”的货币政策 施祖麟23宏观经济学十一讲