利率定价策略机制研究

1、来自来自 中国最大的资料库下中国最大的资料库下载载利率定价机制研究利率定价机制研究天津财经大学 金融系孟 昊2006.5来自来自 中国最大的资料库下中国最大的资料库下载载商业银行经营目标与业务内容n目标：n 盈利性、安全性、流动性n业务内容：n 资产业务、负债业务、n 中间业务（表外业务） 来自来自 中国最大的资料库下中国最大的资料库下载载商行经营管理理论的演进n资产管理理论n 真实票据论、转移理论、预期收入理论n负债管理理论n资产负债综合管理理论n风险管理理论来自来自 中国最大的资料库下中国最大的资料库下载载利率在商行经营管理中的作用n作用n 利润来源、风险甄别n利率结构n 期限结构、风险结

2、构来自来自 中国最大的资料库下中国最大的资料库下载载商行利率定价的基本方法n成本相加模式n 包括：资金成本、管理费用以及预期利润n基准利率加点模式n 基础利率+（*）风险点数升水n成本收益定价模式n 客户盈利性综合分析来自来自 中国最大的资料库下中国最大的资料库下载载商行利率定价的基本方法n基础利率选择定价模式n 若干基础利率+未来利率选择权n浮动利率定价模式n 起始利率低于固定利率，同时规定浮动利率的上限 来自来自 中国最大的资料库下中国最大的资料库下载载西方银行贷款风险定价模型n原理：n 用高出无风险利率的差额补偿银行资产违约风险n假设条件：n 所有投资按产生相同的期望收益定价n 风险贷款

3、收益等于无风险投资收益n 贷款偿还方式为本金到期一次偿还，利息分次等额偿还来自来自 中国最大的资料库下中国最大的资料库下载载风险定价模型的成分构成n无风险投资收益（）n 包括成本在内银行收取的最低利率n贷款幸存率（）n 贷款按期偿还的概率=1-违约率n可回收率（）n 违约后收回本金的比例 来自来自 中国最大的资料库下中国最大的资料库下载载风险定价模型n一期贷款且违约本金无收回n 1(1) (1)/ 1n一期贷款且收回一定比例的违约本金n 1(1)+(1)()n n (1)- (1)( %) / 1n 来自来自 中国最大的资料库下中国最大的资料库下载载美国银行风险定价模型应用n定价模型n ：资金

4、成本率n ：贷款费用率n ：期限风险溢价n R(*)：贷款风险溢价n ：信用风险溢价n ：与客户的关系来自来自 中国最大的资料库下中国最大的资料库下载载美国银行风险定价模型应用n：资金成本率n 加权平均成本n：贷款费用率n 包括信用调查、项目评估、抵押物的维护费用、贷款回收费用、贷款档案费、法律文书费、信贷人员薪金等。n：期限风险溢价n 与贷款期限成正比来自来自 中国最大的资料库下中国最大的资料库下载载美国银行风险定价模型应用nR(*)：贷款风险溢价n 是由于贷款的种类不同、借款人所在的行业不同、以及国家的宏观经济政策、银行所熟悉的行业和主要客户的不同等导致的贷款利率的差异n：信用风险溢价n

5、与借款人的信用状况有关，实际上就是对借款人的信用评分n：与客户的关系n 一般来说，银行对有长期稳定关系、彼此合作良好的客户常实行较优惠的贷款利率来自来自 中国最大的资料库下中国最大的资料库下载载美国银行风险定价模型应用n目标利润率n 股东期望收益/预计当年平均资产规模n保本利率n 加权平均成本率+贷款费用率+贷款含税率n保利利率n 保本利率+贷款目标收益率n贷款利率的调整n 对贷款后在银行保持较多存款的客户可以适当降低利率来自来自 中国最大的资料库下中国最大的资料库下载载中国银行业贷款定价模型n贷款利率底线n 资金成本率+费用率+税负成本率+风险调整+期限调整+目标利润率n测算客户综合风险水平

6、，确定利率区间n 客户信用等级指标*已发放贷款五级分类等级指标*行业风险等级指标*区域风险等级指标*贷款品种风险等级指标*贷款担保调整系数n贷款利率的确定来自来自 中国最大的资料库下中国最大的资料库下载载中国银行业贷款定价模型n重要客户的综合定价原理n 重要公司客户综合定价模型为先计算客户利润贡献度，在根据情况进行综合定价。n 客户利润贡献度=贷款收益+存款收益+收费业务收益-维护客户关系费用来自来自 中国最大的资料库下中国最大的资料库下载载银行客户信用等级评定n5C原则：n 品德与声望、资格和能力、资金实力、担保水平、经营条件n财务报表分析n 资产负债表、损益表、现金流量表来自来自 中国最大

7、的资料库下中国最大的资料库下载载银行客户信用等级评定n我国评定指标n 市场竞争力、流动性、管理水平等n评分表示例n客户等级分类n 级、级、A级、级、级等n客户等级分类标准示例 来自来自 中国最大的资料库下中国最大的资料库下载载我国商业银行贷款定价的缺陷n成本收益的分析不完全n风险估计不全面n贷款价格单一，定价方式单一n对市场竞争因素的考虑不足来自来自 中国最大的资料库下中国最大的资料库下载载美国商业银行存款定价策略n核心存款与不稳定存款n 核心存款（利率不敏感）n 不稳定存款（利率敏感性存款）来自来自 中国最大的资料库下中国最大的资料库下载载存款定价影响因素n商业银行的战略目标n 利润最大化n

8、商业银行的营销目标n 扩大存款规模n预期物价变动情况n 通货膨胀预期水平n有价证券的收益率n 同存款利率竞争来自来自 中国最大的资料库下中国最大的资料库下载载存款定价方法n边际成本定价法n 边际成本=边际收益n市场渗透定价法n 高于市场利率水平的利率吸引客户n客户关系定价法n 客户收益分析的延伸来自来自 中国最大的资料库下中国最大的资料库下载载存款定价方法n上层目标定位法n 高余额低进出客户战略n“成本+利润”定价法n 经营费用+管理费用+预期利润n帐户管理费定价法n 有条件定价策略（小额收费策略）来自来自 中国最大的资料库下中国最大的资料库下载载对存款定价策略的评价n处理好成长性与盈利性的关

9、系n存款结构是影响利润率的重要因素n存款策略必须与整体营销策略保持一致n帐户管理费的收取要慎重来自来自 中国最大的资料库下中国最大的资料库下载载我国商业银行中间业务的定价权n现状：n 定价权的管理多头控制n目标：n 商业银行自主定价权n约束：n 银行同业公会可以承担监督任务来自来自 中国最大的资料库下中国最大的资料库下载载中间业务定价策略n成本定价策略n 人力成本、物力成本、风险成本n竞争定价策略n 银行的竞争地位、对手的价格策略、n 银行预期的市场份额目标、n 金融产品市场容量以及需求弹性来自来自 中国最大的资料库下中国最大的资料库下载载中间业务定价策略n关系定价策略n 通过交叉销售建立和客户的关系n市场需求导向定价策略n 理解价值定价法、区分需求定价法来自来自 中国最大的资料库下中国最大的资料库下载载中间业务定价的误区n跟风定价n任何独立地中间业务品种都应产生利润n不同地区的同一品种业务的定价统一n低价是抢占市场份额的最佳手段来自来自 中国最大的资料库下中国最大的资料库下载载小结：当务之急n放宽利率定价的自主权n商业银行加强成本管理n商业银行加强风险管理n商业银行加强信息管理n商业银行加强业务创新和服务意识来自来自 中国最大的资料库下