公募基金产品线 (1)

1、公募公募基金基金产品线产品线公公募基金产品总监募基金产品总监公募基金行业概况公募基金行业概况公募基金产品线公募基金产品线公募基金产品策略公募基金产品策略公募基金公募基金产品线产品线培训内容公募基金行业概况公募基金行业概况什么是基金？什么是基金？通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立财产，由基金管理人管理，基金托管人托管，以投资组合方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。因此，相对于股票、债券来说，基金是一种间接投资工具。基金基金基金管理人投资者A投资者B证券a证券b基金托管人公募基金运作流程公募基金运作流程基金基金中介或代理机构中介或代理机构托管人托管人管理人管

2、理人监管机构监管机构监督管理持有人持有人购买委托监督服务保管监督销售：银行、券商、直销、展恒展恒其他：注册登记机构、律师和会计师事务所、评级和咨询公募基金的优势公募基金的优势公募基金优势公募基金优势公公 募 基 金募 基 金优 势优 势第一只基金第一只基金封闭式基金基金金泰1998.32001.9开放式基金华安创新开放式债基南方宝元2002.9伞形基金招商安泰2003.4保本基金南方避险增值2003.6货币型基金华安现金富利2003.12上市开放式南方经典配置2004.10ETF华夏上证50ETF2004.122006.11QDII基金华安国际配置目前基金数量已达到1335只！公募基金整体发展

3、情况公募基金整体发展情况第一家基金公司第一家基金公司98.3.598.3.598.3.698.3.698.4.998.4.998.6.498.6.498.7.1398.7.1398.12.2298.12.2299.3.2599.3.2599.3.2699.3.2699.4.1299.4.1299.4.1399.4.13国泰南方华夏华安博时鹏华嘉实长盛大成富国老十家基金公司老十家基金公司基金公司成立情况基金公司成立情况规模前十的基金公司规模前十的基金公司 截至5月底，我国境内共有基金公司81家，其中合资45家，内资36家；管理资产合计3.98万亿元，其中管理的公募基金规模3万亿元。基金投资者、托

4、管者及可投资证券基金投资者、托管者及可投资证券基金投资者基金投资者：机构和个人均有参与，个人为主； 个人占比：股票型基金和混合型基金超90%，债券型基金60%，货币型基金45%左右。基金托管人基金托管人：有托管资格的商业银行及其他金融机构；商业银行为主要基金托管人。可投资证券可投资证券：股票、债券为主要投资标的。基金分类汇总基金分类汇总按募集途径按募集途径公募基金私募基金按运作方式按运作方式开放式基金封闭式基金按法律形式按法律形式契约型基金公司型基金按投资对象按投资对象股票型基金债券型基金混合型基金货币型基金基金分类一基金分类一募集途径的不同募集途径的不同 公募基金：公募基金：面向社会公众公开

5、发售的基金。投资门槛低，1000元起。 私募基金：私募基金：面向特定投资者发售的基金，采取非公开方式。投资门槛高，一般100万。基金分类二基金分类二运作方式的不同运作方式的不同 封闭式基金：封闭式基金：份额固定不变，可在交易所交易，但不能向基金公司申购、赎回。 开放式基金：开放式基金：份额不固定，一般不能在证券交易所交易，但可向基金公司申购、赎回。封闭式基金和开放式基金的区别？封闭式基金和开放式基金的区别？期限期限份额份额交易场所交易场所价格形成价格形成机制机制激励约束激励约束机制与投机制与投资策略资策略基金分类三基金分类三投资对象的不同投资对象的不同数据来源：Wind资讯，展恒基金研究中心按

6、投资对象不同：按投资对象不同：股票型、债券型、混合型、货币型、其他（封闭式、保本型、QDII）；划分标准：划分标准：80%以上股票为股票型， 80%以上债券为债券型，混合型（超20%，平衡型40-60%）；公募基金概况：公募基金概况：1335只产品、偏股型超50%、债券型14%、货币型22%、保本型2%，QDII型2%，封闭式5%。类固定收益类类固定收益类回报收益类回报收益类超回报收益类超回报收益类数据来源：Wind资讯，展恒基金研究中心公募基金产品线公募基金产品线公募基金产品线公募基金产品线股票型基金股票型基金类固定收益类类固定收益类回报收益类回报收益类超回报收益类超回报收益类数据来源：Wi

7、nd资讯，展恒基金研究中心产品线产品线股票型基金股票型基金股票型基金共有568只，规模10427亿元；股票型基金包括普通股票型、被动指数型和增强指数型，占比分别为69%、26%和5%。股票型基金长期战胜市场，且波动更小，风险更低股票型基金长期战胜市场，且波动更小，风险更低10年来的11个收益数据中，仅3个未超越沪深300指数，超越率高达73%。普通股票型基金累计收益率超400%，同期沪深300仅上涨了109.58%。股票型基金股票型基金股票仓位大小盘、成长价值风格大小盘、成长价值风格重仓行业、重仓股、持股集中度持股时间（换手率）持股时间（换手率）持股市盈率持股市盈率业绩（短期、长期）基金经理（

8、投资年限、操作风格、历史管理基金业绩及当前管理基金的业绩）基金经理（投资年限、操作风格、历史管理基金业绩及当前管理基金的业绩）分分析析指指标标公募基金产品线公募基金产品线债券型基金债券型基金类固定收益类类固定收益类回报收益类回报收益类超回报收益类超回报收益类数据来源：Wind资讯，展恒基金研究中心债券型基金分类债券型基金分类 纯债基金纯债基金：是专门投资债券的债券型基金 一级债基一级债基：在纯债基金的基础上，可打新股 二级债基二级债基：在一级债基的基础上，可投资二级市场股票，比例不超20%债基收益波动小，适用稳健类资产配置债基收益波动小，适用稳健类资产配置经展恒测算：统计06年以来数据，债券型

9、基金95%收益分布在(1.92%,12.72%)；统计08年以来数据，债券型基金95%收益分布在(-0.90%,10.24%)。债券型基金债券型基金类型（纯债基金、一级债基和二级债基）资产配置：股票仓位、债券回购比例券种配置：企业债、可转债、国债及金融债占比业绩（短期、长期）债券信用等级分布基金经理（投资年限、公司职位、历史管理基金业绩及当前管理基金的业绩）基金经理（投资年限、公司职位、历史管理基金业绩及当前管理基金的业绩）公司债券管理能力（债券管理的团队作用较大）分分析析指指标标公募基金产品线公募基金产品线QDII型基金型基金QDII型基金定义型基金定义QDII（Qualified dome

10、stic institutional investor），即合格境内机构投资者。它是经中国证监会批准，可以在境内募集资金投资境外证券的机构。我们通常将合格境内机构投资者发行的这种证券投资基金称为QDII基金，简称QDII。投资者投资者A A投资者投资者B B投资者投资者C C合格境内机构合格境内机构投资者投资者证券证券A A证券证券B B证券证券C C QDII QDII基金基金境内境外QDIIQDII规模情况规模情况数量数量规模规模 截止今日，市场有基金1335只，其中QDII基金74只，占基金总数的5%。 截止今日，基金规模2.91万亿，其中QDII规模639亿，占基金总数的2%。QDII

11、分类分类Text in here市场类市场类债券类债券类大宗商品主大宗商品主题类题类满足投资者组合品品种多样化种多样化需求满足投资者组合区域多样化区域多样化需求满足低风险偏好低风险偏好投资者的需求投资者的需求大宗商品主题类大宗商品主题类QDII农产品农产品（1只）只） QDII既有投资诸如REITs、黄金、能源、农产品和奢侈品等单个品种的基金，也有投资于多个品种的基金，帮助投资者抵抗通胀风险，丰富组合。市场类市场类QDII亚太亚太（7只）只）全球（全球（12只）只）新兴市场新兴市场（6只）只）美国美国（5只）只）香港香港（9只）只）大中华大中华（3只）只） QDII既有专注于美股、港股单一市场

12、的基金，也有投资于大中华、亚太、新兴市场、全球市场等多个市场的基金，帮助投资者分享海外一个或多个市场的收益，丰富组合。公募基金产品线公募基金产品线保本型基金保本型基金类固定收益类类固定收益类回报收益类回报收益类超回报收益类超回报收益类保本型基金规模情况保本型基金规模情况数量数量规模规模 截止今日，市场有基金1335只，其中保本型基金47只，占基金总数的3%。 截止今日，基金规模2.91万亿，其中保本型基金规模719亿，占基金总数的2%。保本型基金投资标的情况保本型基金投资标的情况一季报显示，保本型基金的资产配置形同二级债基，全部保本型基金的股票仓位配置均未超过20%。从资产配置角度来看，债券占

13、比85%，股票占比6%。公募基金产品线公募基金产品线货币型基金货币型基金类固定收益类类固定收益类回报收益类回报收益类超回报收益类超回报收益类货币型基金货币型基金现金管理工具，目前有较多的创新方式；安全性非常高，流动性好，免申购赎回费用；银行活期、定期存款的良好替代产品。货币型基金规模越大投资组合剩余期限越长货币型基金规模越大投资组合剩余期限越长货币型基金规模越大长期收益越高货币型基金规模越大长期收益越高基金的其他方面说明基金的其他方面说明基金的募集与交易基金的募集与交易开放式基金开放式基金 基金账户的开立：基金账户、资金账户。 基金交易行为认购：指在募集期内，投资者购买基金的行为；申购：指基金

14、成立后，投资者购买基金的行为； 赎回：投资者按契约的条件要求基金管理人购回基金的行为。基金的募集与交易基金的募集与交易封闭式基金封闭式基金可场内交易，不可场外申赎。场内交易形同股票交易。申赎时间申赎时间申购后可赎回时间申购后可赎回时间T日申购，T+1日登记，T+2日可赎回，但QDII在T+3日可赎回代销渠道赎回资金到账时间代销渠道赎回资金到账时间货基：T+2日股票型、债券型等：T+4日QDII：T+7日公募基金产品策略公募基金产品策略三个替代策略三个替代策略替代一：用货币型基金替代银行存款替代一：用货币型基金替代银行存款收益率超收益率超1010倍！倍！银行活期储蓄如何替代银行活期储蓄如何替代货币型基金流动性稍稍受限，但收益超10倍，数据来源：展恒基金研究中心、Wind资讯银行定期储蓄如何替代银行定期储蓄如何替代货币型基金流动性好、收益率（3.5%）稍高收益和流收益和流动性均超动性均超1 1年期定年期定存！存！替代二：用纯债基金替代银行理财产品替代二：用纯债基金替代银行理财产品数据来源：展恒基金研究中心、Wind资讯替代三：用高收益债券型