金融能力与金融福利：全球视角_Oct17_2015

1、孟祥轶中央财经大学22007年美国次贷危机以及随后蔓延全球的金融危机，凸显两方面的问题：1.部分金融机构及部分从业人员确实存在故意欺骗消费者、故意忽视风险等违规、违法行为，2.消费者客观上金融知识（能力）不足，但在主观上未予足够重视。+监管缺位， 成为危机的诱因34不可避免的发展之痛金融服务的普及性与随之而来的风险1.未（很少）接受过金融服务的对象开始使用金融产品和服务，比如农村居民、低收入者等；2.金融创新所提供的更多的投资与分散风险的机会。 总之，都表明“新的”金融产品和服务提供给了没有足够经验或能力来正确评估收益与风险的人群，从而普及性与增加的风险是并存的。5后危机时代，英国、美国、欧盟

2、、日本、新加坡、香港等全球金融中心，对金融立法与监管进行一系列改革，旨在增强保护金融消费者的力度，提升全球消费者的信心。 俄罗斯等中等收入国家也相继出台加强金融消费者教育的重大举措，发展中国家也在进一步加大金融消费者保护的力度。 6至少应包括三个互为助益的方面（世界银行）：第一，规范服务提供者与消费者之间关系的法律法规与监管措施，以确保公平性、透明性以及求偿权；第二，要有包括争端解决在内的有效的执行机制；第三，促进金融教育水平与能力，以帮助金融消费者获得必备的金融知识与技能，从而有效地进行个人理财规划。7虽然名称众多：金融知识水平（financial literacy），金融能力（financ

3、ial capability），金融洞察力（financial insight），金融文化（financial culture），经济知识水平（economic literacy）等。但是，这些调查不同程度地包括了知识（knowledge），技能（skills），态度(attitudes)和行为（behaviors）。OECD：“具有做出成熟金融决策所必需的意识、知识、技能、态度和行为，以实现个人的金融福利。”8基于上述的定义，核心的调查问题一般包括四个方面（以英国为例）：1.日常的理财（Day-to-day money management）比如，财务管理（预算及财务收支的记录）和收支平衡2

4、.财务规划（Financial Planning）比如，储蓄/保险，应急款及退休储蓄3.选择合适的产品（Choosing appropriate products）比如，货比三家，产品适宜性4.金融知识与理解力（Financial knowledge & understanding）比如，关于金融产品和关键金融概念的知识，消费者权利，财务顾问的选择。9跟踪测量消费者的金融能力（financial capability），针对其实际状况，通过公共政策的设计，比如监管改革、金融教育，来提高其能力，改善其行为。截止2012年，全球已有18个国家实施了26次有关金融能力的问卷调查。OECD的国

5、际金融教育网络在2010年选了12个国家实施了统一的问卷调查：统一的调查方法和标准化的核心问卷。10国家 (调查年度) Q1. 复利* Q2. 通胀* Q3. 分散风险* 答对全部3个问题样本数高收入- 美国 (2009) 65% 64% 52% 30.2%1,488 意大利 (2006) 40% 60% 45%* 24.9%3,992 德国 (2009) 82% 78% 62% 53.2%1,059 瑞典 (2010) 35%* 60% 68% 21.4%1,302 日本 (2010) 71% 59% 40% 27%5,268 新西兰 (2009) 86% 81% 27%* 24%850 荷

6、兰 (2010) 85% 77% 52% 44.8%1,324 法国（2011)48.0%*61.2%*66.8%*30.9%*3,616瑞士（2011）79.3%78.4%73.5%50.1%1,500澳大利亚（2012）83.1%69.3%54.7%42.7%1,024高中等收入- 俄罗斯 (2009) 36%* 51%* 13%* 3.7%1,366 罗马尼亚 (2010) 24%* 43% - 3.8%2,048 阿塞拜疆 (2009) 46%* 46% - 1,207 智利 (2006) 2%* 26% 46% 13,054 低中等收入- 印度尼西亚 (2007) 78% 61% 2

7、8%* 3,360 印度 (2006) 59% 25% 31%* 1,496 约旦河西岸与加沙地带 (2011) 51% 64%* - 2,022 11Xu & Zia (2012)Lusardi & Mitchell (2013)人口特征：1.女性的金融能力普遍低于男子；2.金融能力与年龄存在倒U型关系；3.金融能力与收入水平和教育程度正相关；4.金融能力在地理上分布不均等，种族/民族差异大1213高收入国家：1.金融能力与退休规划正相关；2.金融能力与更明智的投资行为正相关；3.金融能力影响到个人的债务和抵押贷款状况；4.金融能力还有其它的宏观影响。14中等收入国家：1.金

8、融能力越高，越可能拥有银行账户；2.金融能力越高，购买保险的可能性越高；3.商业知识（能力）也普遍较低；4.对于金融教育的兴趣普遍较高。15大约三分之一的大学生认为如何花钱是不需要学习的；41%的大学生会制定支出计划并能遵照计划而行；四分之一的大学生会详细记载其每项收入和支出；在大学所提供的金融教育课程上，35%的大学生反映他们的学校没有类似的课程，仅有三分之一的学生回答他们的学校有类似的课程，而且他们对这类课程很有兴趣并已选修了这些课程。16招商银行发布2011年中国大学生财商调查报告。全国25个城市90所高校发放了2000份调查问卷，同时还对100位大学生进行了深度访问。5.1%5.1%的

9、大学生无法保证收支平衡，7.9%7.9%的人表示从来没有想过收支问题。虽然91.8%91.8%的受访者承认理财的重要性，但有储蓄意愿的受访者却仅为35.9%35.9%，尝试过金融理财的更低至8.2%8.2%。在尝试将节余投资金融理财产品的大学生中，有一半一半以上以上的人投资了股票股票。而基金、保险、债券等相对来说更适合非专业投资者的金融产品却乏人问津。中国青年报2011-05-1917发达国家在金融教育的设计、推广和评估上的经验告诉我们：针对不同的人群，应该提供不同的教育内容，通过不同的渠道进行教育；要抓住那些“可教育的时机(teachable moments)”；评估：持续的跟踪调查以及可数

10、量化的指标评估更是评价金融教育项目的有效性所不可或缺的；等等。18花旗基金会与中国扶贫基金会合作项目目标项目目标1、开发一套完善的针对在校大学生“金融素质教育”的培训课程；2、建立一个科学、完备的评估体系，特别包括衡量金融行为改变的量化指标，定量分析经过课程实验的效果；3、通过普及高校大学生们金融领域的知识，进行自我管理、自控自制能力的训练，培养大学生理财意识；4、通过对大学生的影响，实现影响周围的人群，影响一个家庭，一个群体，帮助他人，改变世界。19在本课程中我们将学习到以下内容*： 借贷基础：借贷基础： 对贷款的介绍 使用银行：使用银行： 银行业务简介 设定理财目标：设定理财目标： 如何制

11、定钱财收支计划 先向自己支付：先向自己支付： 为什么要储蓄(投资）？专题三：你的栖身之所专题三：你的栖身之所 关于买房和租房的异同专题二专题二:分期贷款分期贷款 为汽车和大学支付费用专题一：信用卡基础专题一：信用卡基础 如何正确使用信用卡*美国联邦存款保险公司（Federal Deposit Insurance Corporation，FDIC）的公益金融教育项目-Money Smart评估的设计：最理想：随机可控实验实验组和控制组教育的渠道（实验组-同样内容，不同形式）：面对面授课：10-20人的工作坊网络授课：PPT网络Flash动画21制定支出计划的准备工作第一步：记录每天的支出情况课堂

12、活动1：每日支出日记第二步：确定收入和支出课堂活动2：月度收支工作表 第四步：增加收入 课堂活动4：月度支付计划 课堂活动5：月度支付日程表 求救！我无法支付我的账单！ 课堂活动6：王伟的口袋有一个洞学习目标学习目标课堂活动3：刘莉赚了多少钱？ 第三步：减少支出 模块总结教育的方式教育的方式/ /渠道渠道：A.A.工作坊工作坊保护你的身保护你的身份证号码、份证号码、银行卡号、银行卡号、密码或其他密码或其他隐私的信息，隐私的信息，千万不要把千万不要把这些信息通这些信息通过邮件、短过邮件、短信或电话告信或电话告诉别人。诉别人。忽略网上你忽略网上你不认识的不认识的“朋友朋友”，因为他们可因为他们可能

13、是骗子伪能是骗子伪装而来。装而来。保护你私人保护你私人电脑的安全。电脑的安全。确保你的确保你的“金融垃圾金融垃圾”清理干净。清理干净。留意那些看留意那些看起来极其诱起来极其诱惑的奖励。惑的奖励。浏览你的银浏览你的银行对账单、行对账单、账单及信用账单及信用卡报告，检卡报告，检查有没有可查有没有可疑的交易。疑的交易。教育的方式教育的方式/ /渠道渠道：B.B.网络学习（自学网络学习（自学PPTPPT/ /FlashFlash动画）动画）基线调查基线调查(baseline survey)(baseline survey)：性别与年级基线调查基线调查(baseline survey)(baseline

14、 survey)：学生上一年可支配收入基线调查基线调查(baseline survey)(baseline survey)：助学贷款基线调查基线调查(baseline survey)(baseline survey)：每个月你有困难支付日常开每个月你有困难支付日常开支吗支吗?基线调查基线调查(baseline survey)(baseline survey)：我知道如何制定个人财务我知道如何制定个人财务计划计划基线调查基线调查(baseline survey)(baseline survey)：您的记账习惯是怎样的？您的记账习惯是怎样的？基线调查基线调查(baseline survey)(ba

15、seline survey)：您在选择金融服务时是否会比您在选择金融服务时是否会比较他们的条款及服务内容？较他们的条款及服务内容？基线调查基线调查(baseline survey)(baseline survey)：您会存储相当于几个月日常花您会存储相当于几个月日常花费的紧急备用金？费的紧急备用金？基线调查基线调查(baseline survey)(baseline survey)：您通常如何支付您每月的信用您通常如何支付您每月的信用卡账单？卡账单？34问题问题选择选择基线基线S2-S1S2-S1面授面授PPTPPTFlashFlash考虑你的收入和财产情况,你对你的财务情况满意度如何？0(非

16、常不满意)到10(非常满意)5.170.40.7每个月你有困难支付日常开支吗? 0(非常容易)到10(非常困难)3.29-0.26-0.36我感觉我负债太多。0(非常不同意)到10(非常同意)1.440.310.8835问题问题选择选择基线基线S2-S1S2-S1面授面授PPTPPTFlashFlash我觉得我的数字计算能力很好。0(非常不同意)到10(非常同意)6.220.250.55我觉得我具有足够的关于个人理财的知识。0(非常不同意)到10(非常同意)3.920.801.1236序号序号问题问题备选答案备选答案1.如果银行利率上升，债券价格会怎么样？A上升B下降 C不变 D两者没有关系2

17、.假设你有100元在你的储蓄账户里，年息为2%。如果你忘记了这笔钱，5年后，你认为你会有多少钱在这个储蓄账户里？A、多于102元B、正好102元C、少于102元3.你认为下面这个陈述是正确的还是错误的？“跟购买一个股票基金相比，购买一支公司股票一般会提供更安全的收益。”A、正确的B、错误的4. 你认为下面的陈述是正确的还是错误的？“15年房屋贷款通常比30年房屋贷款的月供要高，但是总贷款利息要少。”A、正确的B、错误的37序号序号问题问题备选答案备选答案5.为什么要把钱存入银行：A、安全、有保障B、便捷、低成本C、为未来的金融服务需求打下基础D、以上所有6.以下关于借记卡的陈述，哪一个是不正确

18、的：A、超过还款期限将收取一定利息B、不用烦恼现金的遗失C、现在买，现在付D、通常不提供对购买到次品以及劣质服务的购买保护7.以下关于信用卡的陈述，哪一个是不正确的：A、先购买，再支付B、如果不能在规定时间内还款，就得为未偿还的部分支付利息C、如果合理管理你的信用卡账户，尤其是按时还款，那么你的信用评分就会增长，你就可能获得更低的贷款利率D、信用卡取现有免息期8.一般情况下，以下哪个账户给的利息最高：A、活期存款账户B、储蓄账户C、三年定期存款账户D、货币市场账户38评估：针对上述问题建立金融知识指数统计分析：双重差分（DID）金融素质教育给大学生带来的实际影响是正的：学生的金融知识得分金融知

19、识得分平均而言，平均而言，提高了提高了6%6%。进一步分析发现，这一效果主要来自于本项目提供的面面对面对面授授课方式课方式（10%）。391.不记账记账的学生在接受金融教育之后所进行的第二轮调查中的比例明显下降，从第一轮的41%下降到了第二轮的34%和第三轮的30%；2.没有预算预算的学生比例从第一轮的53%下降到第二轮的47%；而设定预算设定预算并对自己的每笔开销，例如食物、住房及娱乐活动进行详细的跟踪记录的学生比例在第二轮比第一轮的调查结果上升了6个百分点；3. 3.认为自己有些节俭认为自己有些节俭、通常会存钱的学生比例在接受金融教育之后的第二轮和第三轮调查中的比例比第一轮结果上升了4-5个百分点；而有些消费型倾向、但偶尔也存钱的比例则在第二轮的调查中比上一轮下降了3个百分点；404.跟第一轮调查