打造全球领先的电子磁性材料供应商

1、0打造全球领先的电子磁性材料供应商 红星发展（红星发展（600367600367）投资价值推介）投资价值推介二零零五年十月1 目目 录录一、公司基本情况一、公司基本情况二、公司主要业务情况及竞争优势分析二、公司主要业务情况及竞争优势分析三、公司发展战略及其举措三、公司发展战略及其举措四、本次股权分置改革方案四、本次股权分置改革方案2 11 公司历史沿革及目前的股本结构公司历史沿革及目前的股本结构一、历史沿革一、历史沿革q1999年5月2日，由青岛红星化工集团公司镇宁红蝶钡业公司、贵州省安顺市国有资产投资经营有限责任公司、镇宁县红蝶实业有限责任公司、青岛红星化工集团进出口有限公司、青岛红星化工集

2、团自力实业有限公司共同发起设立，注册资本7000万元。q2001年2月6日，向社会公众发行3000万A股股票，并于2001年3月20日在上海证券交易所上市。二、目前的股本结构二、目前的股本结构 项 目项 目股份数（股）股份数（股）比 例比 例一、未上市流通股份1、发起人股份203,840,00070%其中：(1)国家持有股份199,763,20068.60% (2)境内法人持有股份4,076,8001.40% 尚未流通股份合计203,840,00070%二、已流通股份1、人民币普通股87,360,00030% 已流通股份合计87,360,00030% 三、总股本291,200,000100%3

3、 12 公司近三年一期的主要财务指标公司近三年一期的主要财务指标2005年16月2004年2003年2002年总资产(万元)134,811.96124,787.11 111,265.3597,005.02净资产(万元)88,223.2984,917.7574,725.1266,418.20主营业务收入(万元)50,428.3193,925.4169,115.0450,370.18净利润(万元)6,332.9612,181.2910,906.929,522.89每股收益(摊薄)(元)0.220.420.600.73每股经营性现金流量（元）0.380.440.440.77每股净资产(摊薄)(元)3

4、.032.924.115.11净资产收益率(摊薄)()7.1814.3414.6014.30资产负债率（）25.9823.2524.3924.064 13 公司上市以来业绩持续稳定增长公司上市以来业绩持续稳定增长红星发展20012004年主营业务收入增长图35738.6650370.1869115.0493925.410200004000060000800001000002001200220032004万元红星发展20012004年净利润增长图8094.369522.8910906.9212181.290200040006000800010000120001400020012002200320

5、04万元自上市以来：自上市以来：q 公司主营业务公司主营业务收入持续稳定收入持续稳定增长，年均增增长，年均增长率保持在长率保持在30%30%以上；以上；q 净利润保持持净利润保持持续稳定增长，续稳定增长，年均增长率保年均增长率保持在持在1515左右。左右。5 14 公司重视股东利益、持续坚持现金分红公司重视股东利益、持续坚持现金分红q 在经营快速成长的同时在经营快速成长的同时, ,红星发展上市以来每年都进红星发展上市以来每年都进行了现金分红行了现金分红, ,累计分红金额累计分红金额93329332万元万元( (含税含税),),给予给予投资者丰厚的回报。投资者丰厚的回报。年份分红内容现金分红金额

6、（万元）2001年10送1股派2元20002002年10送2股派2元26002003年10送3股派1元18202004年10派1元29126 目目 录录二、公司主要业务情况及竞争优势分析二、公司主要业务情况及竞争优势分析一、公司基本情况一、公司基本情况三、公司发展战略及其举措三、公司发展战略及其举措四、本次股权分置改革方案四、本次股权分置改革方案721 公司主要产品及其用途公司主要产品及其用途q 钡盐系列钡盐系列 主要产品包括碳酸钡、硝酸钡、氯化钡、氢氧化钡。主要用于彩色显像管玻壳及高档瓷器、磁性材料、光学玻璃、油漆、钢铁渗碳、电焊条、焰火及其他钡盐制造等行业。q 锶盐系列锶盐系列 主要产品包

7、括碳酸锶、金属锶、氢氧化锶、氯化锶、硝酸锶。主要用于彩色显像管玻壳、磁性材料、光学玻璃、焰火、冶金及其他锶盐的原料。q 锰盐系列锰盐系列 主要产品包括电解二氧化锰、电解高纯金属锰。主要用于各种环保电池、冶金、不锈钢锰合金、磁性材料。q 橡胶助剂系列橡胶助剂系列 主要产品包括硫磺、不溶性硫磺。主要用于橡胶子午线轮胎。q 绿色健康产业绿色健康产业 主要产品包括红色素、红辣素、叶黄素、紫苏色素等。主要用于食品着色剂、高档化妆品。q 其他其他 如硫酸、硫脲等。822 公司主要产品公司主要产品2004年的收入及利润构成年的收入及利润构成红星发展2004年度主营收入结构示意图钡盐30%锶盐50%锰盐12%

8、硫磺4%其它4%钡盐 锶盐锰盐硫磺 其它红星发展2004年度主营利润结构示意图钡盐37%锶盐46%锰盐8%硫磺8%其它1%钡盐 锶盐锰盐硫磺 其它923 公司竞争优势（一）：主要产品行业地位突出公司竞争优势（一）：主要产品行业地位突出q 主要产品碳酸钡年产量30万吨，居世界第一。q 主要产品碳酸锶年产量15万吨，居世界第二。q 主要产品二氧化锰年产量3万吨，居全国第二。1024 公司竞争优势（二）：充分占有资源及完善的配套体系公司竞争优势（二）：充分占有资源及完善的配套体系充分占有资源q 碳酸钡生产所需重晶石主要来自厂区附近公司能有效控制的矿山，充分保障公司获得充足、廉价的原来供应。q 碳酸锶

9、生产基地位于天青石矿产区，公司拥有矿山部分股权，就地采购，节省了运输成本。q 锰盐生产基地地处国内锰矿主产区，公司拥有锰矿开采权。完善的配套体系q 公司地处贵州，当地电力资源充足、煤炭资源丰富，使得公司原料、燃料和动力成本较低。q 在直径100公司范围，公司能实现几乎所有的原材料及燃料采购。1125 公司竞争优势（三）：远见卓识的管理层团队及刻苦奉公司竞争优势（三）：远见卓识的管理层团队及刻苦奉献的员工队伍献的员工队伍远见卓识的管理层团队q 1995年，管理层前瞻性地将生产基地从青岛转移到具有资源优势的贵州，使得公司获得持续竞争优势和发展基础，曾被温家宝总理誉为“东西结合的典范”。q 2001

10、年，公司成功上市，募集资金为公司可持续发展奠定了良好的资金基础。q 2002年，决定开发与建设大龙锰业，目前锰业已成为公司新的利润增长点。刻苦奉献的员工队伍q 公司地处矿山资源区（一般为山区），生活条件较为艰苦，主要管理人员均来自集团公司本部所在地青岛。q 创业阶段一穷二白，发展阶段仍秉承勤俭节约、乐于奉献，是公司持续发展的精神动力。1226 公司竞争优势（四）：先进的循环经济理念、先进的生产公司竞争优势（四）：先进的循环经济理念、先进的生产设备和突出的研发能力设备和突出的研发能力先进的循环经济理念q 主要产品之间关联性强，充分利用投入的每一份资源，创造最大价值，上游产品得到稳定的市场，下游产

11、品得到稳定的物料供应和较低的生产成本。q 三废排放被降到最低限度，多次被授予“环境友好企业”称号。先进的生产设备和突出的研发能力q 钡、锶盐部分设备自行设计制造，与工艺完美结合。q 锰业生产工艺博采众长，设备国际领先，如钛板、锆管均直接从美国进口。q 不溶性硫磺全部工艺及装置自行设计制造，突破高品质不溶性硫磺技术瓶颈。1327 公司竞争优势（五）：稳健的财务结构公司竞争优势（五）：稳健的财务结构稳健的财务结构q 稳健的财务结构，充分保障公司在实业领域的经营安全，从容应对行业潮起潮落。q 充沛的现金储备和强大的多渠道融资能力，使公司拥有迅速扩张和把握新投资机会的强大能力。14目目 录录三、公司发

12、展战略及其举措三、公司发展战略及其举措一、公司基本情况一、公司基本情况四、本次股权分置改革方案四、本次股权分置改革方案二、公司主要业务情况及竞争优势分析二、公司主要业务情况及竞争优势分析15p 紧跟电子行业发展趋势，整合资源成为全球领先的电子磁性材料供应商p 结合地区资源优势，积极培育新的支柱产业31 公司总体发展战略公司总体发展战略16钡锶产业链深加工产品32 公司总体发展战略公司总体发展战略绿产钡盐锶盐锰盐￥金牛金牛煤化工煤不溶性硫磺明星明星低 企业竞争力/相对市场份额 高高 产业吸引力/市场成长率 低公司产业布局矩阵17 公司近公司近3 3年利润持续稳定增长主要来源年利润持续稳定增长主要

13、来源33 公司总体发展战略公司总体发展战略2005年MnO2产量升至2万吨2006年2007年MnO2至3万吨钡锶产业链深化不溶性硫磺达产煤炭初步达产1834 稳步拓展钡锶盐市场空间稳步拓展钡锶盐市场空间传统钡锶盐产品q 市场结构q 发展思路调整产品结构，抓住机遇，积极开拓陶瓷、电子磁性材料、特殊玻璃等市场。钡锶盐产业链延伸q 该市场前景广阔，公司将加大高技术含量、高附加值、精细化的钡锶盐研发和生产，目前已有大量成熟技术储备。CRT玻壳电子磁性材料特殊玻璃陶瓷等其他钡锶盐碳酸钡50%10%10%20%10%碳酸锶75%10%5%10%1935 积极培育接替品种积极培育接替品种大力发展明星产品q

14、 凭借子公司大龙锰业的矿产资源优势和贵州省相对廉价的电力，二氧化锰产品产销量已位居全国第二。预计扩建完成后，公司电解二氧化锰产能将达到3万吨，05年产量约2万吨，06年产量3万吨，成为公司新的利润支撑点。积极开发新产品q 橡塑助剂行业前景极其广阔，经过多年努力，公司已成功突破高品质不溶性硫磺技术瓶颈，有可能打破该行业长期以来的国外垄断。q 依托公司已获得的煤炭矿产资源，择机发展低成本的、具有竞争力的煤化工产品20目目 录录四、本次股权分置改革方案四、本次股权分置改革方案一、公司基本情况一、公司基本情况三、公司发展战略及其举措三、公司发展战略及其举措二、公司主要业务情况及竞争优势分析二、公司主要业务情况及竞争优势分析2141 股权分置改革方案概况股权分置改革方案概况对价安排 青岛红星化工集团有限责任公司、贵州省安顺市国有资产投资营运有限责任公司、青岛红星化工集团进出口有限公司、镇宁县红蝶实业有限责任公司、青岛红星化工集团自力实业公司等五家非流通股股东，向流通股股东每10股送3.5股作为非流通股获得流通权的对价，非流通股股东由此获得所持非流