第十三章全球会计与财务管理

1、第十三章 全球会计与财务管理各国会计制度差异 各国会计准则跨国报表合作与货币换算 国际财务管理特点全球资金管理 全球税收管理外汇交易风险【学习目标】【学习目标】学完本章，你应该掌握以下内容：1. 各国会计制度的差异2. 国际财务管理的主要特点3. 跨国会计报表合并与货币核算4. 全球资金的管理措施5. 全球税务管理6. 外汇风险管理引例引例 苹果公司的全球避税苹果公司的全球避税第一节 各国会计制度差异 不同的国家之间的会计体制也存在差异。每个国家不同的信息需求导致了会计体制发展的不同路径。尽管各国都一直努力通过发展国际公认的会计惯例来协调准则，但各国的会计体制的种种差异仍然存在。国家间会计体制

2、的差异主要是受以下五种因素的影响。一、会计制度与出资者 一个企业的三个最常见的主要资金来源是私人股东出资、银行贷款和政府出资。但是在不同国家中，三类资金提供者的资金提供比例是有差异的。不同国家会计体制将会为资金主要提供方服务，出资者的需求将会影响会计制度。二、会计制度与国际政治经济联系 不同国家在会计体制上的相似性有时起因于各国密切的政治、经济联系。例如，美国体制已经对加拿大、墨西哥的会计实务产生了影响。三、会计制度与通货膨胀 目前，许多国家都存在着程度不同的通货膨胀，由于各个国家的经济、政治、社会、文化教育和科技发展水平不同，对通货膨胀会计的处理方法也不尽相同。四、会计制度与经济发展水平 发

3、达国家拥有复杂的大型企业，拥有成熟的资本市场，拥有具有高学历和高技能的从事会计工作的从业人员。总之，发达国家的会计要比发展中国家更为成熟五、会计制度与各国文化特性 一个国家的文化特性对其会计体制的性质产生了重要影响。低不确定性规避文化的国家侧重于有较强的独立审计职业以审计公司账目，确保公司账目遵循一般公认的会计准则。第二节 各国会计准则一、缺乏可比性 各国在会计和审计准则上的差异造成了各国企业的会计报表和财务报告缺乏可比性。这种缺乏可比性除了给投资者带来问题，也可能给公司运营带来困境。公司必须向其投资者解释为什么两种会计方法核算后会得到完全不同的财务状况。同样，跨国公司也认识到，要通过会计报表

4、评估其重要的外国客户、供应商和竞争者是非常困难的。二、国际会计准则 近年来，跨国协调会计准则的实质性努力一直在进行。国际会计准则理事会（IASB）是标准化的主要推动者。国际会计准则的采纳是建立在非官方或者自愿基础之上的，这是发展国际会计准则的另一个障碍。国际会计准则理事会并没有权力来强制推行其准则。尽管如此，国际会计准则理事会及其准则依据获得了越来越多的支持和承认。第三节 跨国报表合作与货币换算一、合并财务报表 编制合并财务报表逐渐成为对跨国公司的基本要求。投资者认识到，倘若没有合并财务报表，跨国公司可能把亏损隐藏在一家不合并的子公司中，从而隐匿了整个集团的经济状况。出于这一考虑，国际会计准则

5、理事会已经发布了要求公司编制合并财务报表的两个准则。目前，在大多数发达国家都有这样的要求。二、货币换算 跨国公司的国外子公司通常以经营所在国的货币进行会计记录和编制财务报表。当跨国公司编制合并账户时，它必须把所有这些财务报表的货币单位转换成其母国的货币。公司可以使用现行汇率法和时限法来确定应使用什么汇率来换算财务报表货币。现行汇率法 按现行汇率法，使用编制资产负债表时的汇率把国外子公司财务报表中的货币单位换算成跨国公司母公司的货币。虽然这看起来是合理的，但是它并不符合历史成本原则。这样的合并报表会造成某些错误。时限法 时限法采用购入资产时的汇率将外汇换算成母国货币。时限法虽然避免了现行汇率法所

6、隐含的错误，但因为一个国外子公司的各种资产可能是在不同时间获得的，而且由于汇率很少会保持长久稳定，因此在将那些外国资产换算成跨国公司母国的货币时，将会使用不同的汇率。结果，跨国公司的资产负债表可能会不平衡。第四节 国际财务管理特点 跨国公司财务管理是在国际政治经济和文化环境下，为了提高企业的竞争能力和经济效益而进行的对国际筹资、投资、结算、外汇资金等一系列财务活动的管理和控制。一方面，国际环境为跨国公司创造了许多获利的机会和组织财务活动的更大空间。另一方面，与国内企业相比，它在理财中一方面面临着更为复杂多变的理财环境和财务风险。 跨国公司财务管理具有如下特点：一、多样性资金融通渠道 跨国公司具

7、有更多的机会和渠道，选择更为有利的资金来源，降低成本。二、更为复杂的理财环境 跨国公司与国内企业的不同之处在于跨国公司的资金流动不是单一的本币，涉足的资金市场也不仅仅是国内资金市场，因此，跨国公司的财务管理要复杂得多。三、同时应对多种风险 与国内企业比较，跨国经营面临较大风险。跨国公司的财务风险主要包括：经营风险和政治风险。第五节 全球资金管理一、国际融资 跨国公司的融资活动既为其他经营活动服务，又对其他经营活动有制约作用。 跨国公司在不同国家生产和经营，在融资时具有许多仅在国内经营的公司所不具有的优势。跨国公司的融资来源比国内公司要广泛。 跨国公司制定融资战略的目标是：在充分考虑外汇风险和政

8、治风险的基础上，以最低的成本满足母公司和子公司的资金需求。跨国公司全球融资战略融资成本最小化降低融资和经营风险建立最佳的资本结构二、资金集中管理 资金集中管理的好处在于使资金充裕的分支机构的盈余资金被资金短缺的分支机构所吸收，这样可使公司内部的货币资源得到充分利用。 跨国公司资金集中管理时可以将结算中心放在金融中心城市。在金融中心城市有许多金融工具和投资品种，能够充分满足跨国公司结算中心的各种投资规划和投资需求。 资金集中管理还能够节约现金日常贮备数量。 假设一家中国企业在韩国、日本和美国投资。三国各自的日常现金需求水平分别为1200、600和1000万美元。假设公司为了保证99.87%的概率

9、满足日常支付需要，在分散管理的情况下，则韩国、日本和美国各自需要保留2100、1200和1300万美元的现金余额。如果集中管理，则三个子公司总的日常现金需求水平为2800万美元，为保证99.87%的概率满足日常支付需要，结算中心需保留3922.50万美元的现金余额，比之前的4600万美元节约了677.5万美元。日常现金需求水平日常现金需求水平一个标准差一个标准差所需现金余额所需现金余额美国10001001300日本6002001200韩国12003002100各自结算所需现金余额总计28006004600集中管理所需现金余额2800374.23922.50集中存在节省资金677.5各子公司所需

10、现金余额与结算中心所需现金余额的比较 单位：万美元三、净额支付 净额支付是通过降低货币兑换而发生的管理与交易成本的方法来优化资金流量的。净额支付又可以分为双边净额支付和多边净额支付两种类型。双边净额支付是指母子公司之间或者两个子公司之间的账款抵消关系。多边净额支付是指多家子公司之间进行相互交易的账款抵消结算。 净额支付主要有如下优点： 第一，减少了子公司之间跨国经济业务的数量，从而降低了资金转移的总体管理成本； 第二，由于交易不经常发生，它降低了对外币兑换的需求，从而降低了与外币兑换有关的交易成本； 第三，净额支付的过程要求对子公司间交易活动的信息进行严密控制，因而各子公司会更加协调努力以正确

11、报告和处理它们的多种账目。 净额支付减少了子公司之间跨国经济业务的数量可以以下面两个表格中阐述。第一个表格是一个子公司间支付矩阵，它列举了每个子公司对其他子公司的各项付款。比如，第1行显示加拿大子公司欠法国子公司50000美元的等值款，在同一时期内，第2栏（在加拿大以下）说明法国子公司欠加拿大子公司50000美元。双边抵消，支付净额为零。同理，将表中单元格进行抵销，可以得到第二个表格，即子公司净额支付表。两个表格进行对比，可以看出资金流量的大大降低。子公司间的支付矩阵位于下列各国的子公司所欠款项欠下列各国的子公司款项的美元价值（单位：万美元）加拿大法国英国日本瑞士美国德国加拿大578351法国

12、543563英国332104日本935231瑞士253146美国163424德国530536位于下列各国的子公司支付的净额欠下列各国的子公司款项的美元价值（单位：万美元）加拿大法国英国日本瑞士美国德国加拿大040140法国010000英国000004日本103100瑞士002023美国003100德国400402子公司净额支付表四、再开票中心 再开票中心是企业的一个资金经营子公司。在各子公司之间进行商品交换时，生产型子公司把货物卖给再开票中心，后者再转售（一般以稍高的价格）给销售子公司。但实际上货物是直接由卖方公司运到买方子公司的，并不经过再开票中心，因此，再开票中心处理的是文件而不是实际货物

13、。再开票中心通常设立在税率较低的国家，所赚的利润一般被课征较低的税率，因此，在避税港设立再开票中心可以使跨国公司有可能获得更多的税后利润。再开票中心的具体形式可见下图。五、特许权使用费 母公司可以向那些得到其技术、专利或商标转让的国外子公司收取特许权使用费。特许权使用费可以按子公司售出的每单位产品的某一固定金额或从子公司的毛利中提取一定比率进行征收。 特许权使用费通常在当地是可以抵税的，所以，作为特许权使用费用的支付可以减轻国外子公司的纳税负担。六、转移价格 转移价格又称划拨价格、转让价格或内部价格，是跨国公司根据全球战略目标，在关联企业之间购销产品与劳务的一种内部价格。转移价格不是由市场竞争

14、所决定的价格，一般由跨国公司少数高层人员决定。跨国公司通过内部转移价格的运用，可使其分布在世界各地的子公司服从于它的全球战略目标，达到调整利润、转移资金、控制市场、避开税收等目标，从而保证整个公司系统获得最大利润。转移价格安排的两种模式：两地模型 在两地模型中，处于税率低的国家或地区A的子公司或母公司以低价从跨国公司的关联公司购进原材料，这些关联公司所在的国家或地区B税率相对较高，然后又以高价出售产成品给关联企业。经过低进高出，跨国公司就将利润留存在税率低的国家或地区A。两地模型可由下图展示：三地模型 在三地模型中，可以看出设在避税港C地的“纸上公司”从B地关联公司低价购进原材料，然后高价出售

15、给A地的关联公司，待A地的关联公司生产出产成品之后，C地的“纸上公司”又以低价购进A地的产成品，以高价出售给B地的关联公司。而原材料与产成品的物流仅仅在A、B两地进行。通过这种方式，跨国公司就将A、B两地关联公司的利润留存在避税港。三地模型可由下图展示：税率低的国家或地区的子公司或母公司税率高的国家或地区的子公司或母公司AB原材料的物流产成品的物流避税港C低价购进原材料高价出售产成品高价出售原材料低价购进产成品第六节 全球税收管理 由于跨国公司在全球范围内开展经营活动，而各个国家的税务环境乃至市场环境有着明显的差异性，因此对于跨国公司而言，所面对的税收问题较之国内经营更有其复杂性。一、国际重复

16、征税 国际重复征税，是指两个或两个以上的国家依据各自的税收管辖权，在同一期间内对同一课税对象征收类似的税收。国际重复征税的存在必然会影响到企业的最终收益，从而会影响跨国公司对其对外投资战略与策略的选择。 国际重复征税问题有两方面的条件，一是依附于跨国纳税人存在的跨国收入；二是涉及国家采用不同的税制。 避免国际双重征税，只能在各种类型税收管辖权并存的条件下，由各国政府通过一定方式限制各自行使的税收管辖权的范围。或者通过一国的政府单方面予以解决，或者通过国际间的双边或多边协定予以解决。 按照国际惯例，各国政府在处理双重征税问题时一般遵循的基本原则是属地优先原则，即当一国政府行使居民管辖权对本国居民

17、纳税人在世界范围内的所得征税时，对其中来源于外国的所得部分，应优先考虑有关国家行使地域管辖权对此已征税的事实，允许这部分在国外已纳税的所得免征或减征本国税收。世界上大多数国家都普遍实行了这种抵免制。二、国际避税地 国际避税地是指对个人或公司免征或只征很低税率所得税的国家和地区。根据税负的不同，避税地可大致分为四种类型：免税型，即完全免除所得税、财产税等的国家和地区；低税型，即只征收税率较低的所得税；外国来源收入免税型，即仅实行地域税收管辖权，对来源于国外的收入免征所得税；对外资特别优惠税型，即对外国投资者实施特别优惠税率。 利用国际避税地就成为跨国公司进行国际避税活动的重要途径。跨国公司利用国

18、际避税地进行避税的基本形式主要有以下几种：建立基地公司，虚构国际避税地营业虚构避税地信托财产通过收入和费用的分配或公司间转让价格的制订来逃避税收。第七节 外汇交易风险 外汇交易风险是指企业因进行跨国交易而取得外币债权或外币债务时，记账本位币与外币兑换过程中所产生的外汇风险。外汇交易风险是常见的外汇风险，因此，凡是涉及到以外币计量的任何合同、协议、购买或销售，且涉及到未来结算的，都会构成交易风险。跨国公司财务管理人员必须熟悉外汇管理方法，以不断降低外汇风险，使企业免受损失。 进行交易风险管理一般是运用自然性套期保值或合约性套期保值的方法。 自然性套期保值是指通过安排同等数量的同种外汇资金在同一时间里流进和流出企业，以避免外汇风险。 合约性套期保值是指公司使用金融合同，将外汇交易风险转移给别人，从而避免外汇风险。最常见的外汇金融合同有远期外汇合同，此外还有其他金融工具和外汇期货、期权等。基本概念会计准则 现行汇率法 时限法 双边净额支付 多边净额支付 再开票中心 特许权使用费 转移价格 转移价格 国际重复征税 外汇交易管理思考题1. 全球财务管理的方式有哪几种？