IB-Liu-05-国际企业的进入方式和对外直接投资

1、2021/4/215. 进入国际市场Opening Case: ING & Haier 进入国际市场的方式国际直接投资的动机与方式选择何种方式国际并购 (M&A)2021/4/22Haier的国际化道路海尔集团是从一个濒临倒闭的生产电动葫芦的集体小厂发展起来的。1984年1月1日，青岛东风电机厂和青岛工具四厂合并成立青岛电冰箱总厂，这即是海尔集团的前身。经过20多年的发展，海尔集团已经从当年亏损147万元的集体小厂，发展成为年销售收入达1000多亿元的全国最大的家电企业集团。2021/4/23Haier的国际化道路海尔的发展经历了三个阶段：第一阶段是从1984年12月到1991年12月。在这一

2、阶段，海尔以名牌战略为核心，以质量管理为切入点，坚持实施精细化、零缺陷的高质量标准，实现了产品质量达到国际领先水平的目标。2021/4/24Haier的国际化道路在80年代中期到90年代初，中国电冰箱市场增长很快。当时全国有100多个牌号的冰箱参与市场竞争，许多企业面对旺盛的市场需求，盲目扩大规模，追求产量，导致产品质量参差不齐。海尔认为，要在市场竞争中后来居上，脱颖而出，必须从抓质量入手，生产出世界一流的冰箱，创出冰箱行业的中国名牌。2021/4/25Haier的国际化道路海尔以砸冰箱的方式来对待冰箱质量上的哪怕是非常细小的毛病，以让全体职工牢固树立零缺陷的质量意识；同时，采取全面质量管理和

3、“日清日高”等一系列现代化的管理方法，确保产品质量达到国际标准。2021/4/26Haier的国际化道路1988年，海尔获得了我国冰箱行业第一枚质量金奖“国家优质金奖”；1990年获得了“国家质量管理奖”；1991年获得了全国首批“全国十大驰名商标”称号。在1992年6月德国权威机构对本国市场各种冰箱质量的检测中、海尔冰箱以8个“十”获全优，取得了第一名，而海尔集团技术引进的伙伴德国利勃海尔的产品以7个“十”屈居第二。海尔对产品质量的高度重视和常抓不懈，使海尔冰箱至今仍然保持全国冰箱质量第一名的纪录。2021/4/27Haier的国际化道路第二阶段是从1992年1月到1998年12月。这一阶段

4、，海尔实施多元化发展战略，按照“东方亮了再亮西方”的方针，做好一个产品，再做另一个产品，将产品线由单一的冰箱扩展到绝大部分家电领域；同时采取“先难后易”的策略，实施市场国际化。在相继进入洗衣机、空调、电视机等行业的过程中，海尔善于将自己良好的管理模式移植到相关领域，并在相关行业的发展过程中不断创新自己的经营理念，丰富海尔管理模式的内容。2021/4/28Haier的国际化道路在多元化的过程中，海尔还创新性地提出“吃休克鱼”的低成本扩张战略思想。针对中国转轨经济的特点，用海尔的管理模式和品牌优势，激活那些硬件（设备、人员）不错，软件（经营理念、管理能力）不强的“休克鱼”。2021/4/29Hai

5、er的国际化道路通过海尔文化的移植，先后成功并购青岛红星电器厂、黄山电视机厂、西湖电视机厂、顺德洗衣厂、武汉冷柜厂等18家企业（亏损总额达5.5亿元），并使之迅速起死回生，成为海尔集团征战市场的生力军。1998年，海尔集团的主导产品冰箱、冷柜、空调、洗衣机在国内市场的占有率分别达到39.7%、50%、37.1%、34.8%，高居同行业榜首。2021/4/210Haier的国际化道路与此同时，海尔开始突破“中国世界”的市场对应观念，建立完整的全球市场观念，通过产品质量的认证化、销售的名牌化，推进海尔市场的国际化。1992年4月，海尔集团获得国际ISO9001质量体系认证，成为中国家电行业第一个通

6、过此项认证的企业。1996年8月，海尔集团获得ISO1400国际环境管理认证，也是中国家电行业第一个通过此项认证的企业。2021/4/211Haier的国际化道路1996年11月，海尔集团获得欧盟EN45001实验室认证。1998年6月，获加拿大CSA全权认证，这意味着海尔集团的冰箱、冷柜等家电产品，只需由海尔集团技术中心检测合格，即可自行对其产品颁发CSA证书，并获中国商检的出口免检。海尔还相继取得了美国、欧盟、日本、澳大利亚、美洲、俄罗斯等国家和地区共18类产品认证，产品可直接出口到世界87个国家和地区。2021/4/212Haier的国际化道路1990年，海尔率先打入美国市场，经过几年的

7、开拓，海尔品牌已在美国赢得了良好的声誉。到1998年，在美国销售的184升以下的冰箱中，有20%来自中国海尔。海尔洗衣机以连续无故障运行突破7000次的测试成绩，大大超出了5000次的国际最高标准，大批量出口到家电王国日本。日本全国进口的全自动洗衣机，61%来自海尔。在德国，中国海尔电冰箱始终居于亚洲出口德国第一名；在欧盟，海尔空调为中国出口欧盟第一名。2021/4/213Haier的国际化道路在走向国际化的过程中，海尔集团坚持创中国自己的国际名牌的战略，出口产品都打上中国海尔自己的品牌，通过高质量和完善的售后服务树立海尔品牌的国际形象。1996年6月，美国优质服务科学协会授予海尔集团优质服务

8、顶级荣誉“五星钻石奖”，海尔集团成为唯一获此殊荣的家电企业。2021/4/214Haier的国际化道路在美、欧、日等发达国家建立市场信誉之后，海尔集团大力推进国际市场布局的多元化。先后在海外市场发展了62个海尔产品经销商，销售网点达30000多个，产品出口87个国家和地区，服务网点达1800多个2021/4/215Haier的国际化道路第三阶段从1999年1月开始直到现在，是海尔实施跨国经营的发展阶段。这一阶段，海尔贯彻实施三个三分之一的发展战略（即国内生产国内销售三分之一，国内生产国外销售三分之一，国外生产国外销售三分之一），开始了大规模的对外直接投资，目标是要把自己打造成为具有国际竞争力的

9、跨国公司。2021/4/216Haier的国际化道路1999年4月，海尔美国工业园破土动工。2000年3月，美国海尔正式竣工投产。海尔不仅把生产基地设到美国，而且还开始在美国实施集设计、生产、销售“三位一体”的本土化经营；美国海尔的设计中心设在洛杉矶，以利用那里密集的智力资源，设计能够满足美国消费者需要的产品；生产中心设在土地、劳动力相对低廉的南卡州；销售中心则设在商业信息集中的最繁华的大都市纽约。2021/4/217Haier的国际化道路继美国海尔之后，海尔集团又相继建立了欧洲海尔、中东海尔、东南亚海尔。到2001年底，海尔集团已在海外开设了13个工厂，15个贸易中心，发展了175位专营商，

10、海外的经销网点达到4万个，产品销售160多个国家和地区，初步形成了覆盖全球的营销网络。2021/4/218Haier的国际化道路海尔的发展目标是通过整合全球资源，实现五个方面的全球化：一是设计的全球化。目前海尔已在海外建立了8个设计中心，主要分布在发达国家。在海外建立设计中心的目的是整合这些国家的优势资源，以提高海尔的全球竞争能力。2021/4/219Haier的国际化道路二是采购的全球化。海尔每天购进的原材料就达26万种，为了寻求最好的供应商，海尔利用网络在全球范围内进行招标采购。目前海尔供应商中仅进入全球500强的企业就有44家。为了建立牢固的供应商体系，海尔建立了两个工业园以吸引国际大公

11、司投资配套。海尔对供应商体系的要求不仅仅是供货，而且还需要参与产品的前端设计，融入海尔的市场化链条。2021/4/220Haier的国际化道路三是制造的全球化。海尔目前在全球有8个工业园，其中2个在国外（美国工业园和巴基斯坦工业园）。在全球拥有50个工厂，其中海外工厂有13个。这些分布在世界各地的制造基地可以最快的速度向全球客户提供产品。2021/4/221Haier的国际化道路四是营销的全球化。海尔分布在全球的40000多个营销网点和12家海外销售公司，正在努力实现全球营销活动的互动、发展和创新，美国公司的一些好的销售经验可以被欧洲公司学习，欧洲公司好的经验可以被中东公司采纳。海尔经常召开互

12、动会，通过相互交流，让每一个地方都发展起来，然后再搞新的创新。这些措施使海尔集团的全球销售额迅速增长，2001年，海尔集团在总销售额达到602亿元的同时，出口创汇4.2亿美元，同比增长50%。2021/4/222Haier的国际化道路五是资金运作的全球化。2002年，海尔集团利用中国加入WTO之后金融业逐渐开放的机会，联手纽约人寿和巴黎银行相继成立了两家中外合资企业，进入保险业和银行业。此前，海尔集团已经控股青岛商业银行、鞍山信托、长江证券。海尔在国内A股已有1个上市公司；2001年底，在香港主板市场，通过入主“中建数码”，成功实现了在香港的借壳上市。2021/4/2235.1 进入国际市场的

13、基本决策Which Foreign Markets?Timing of entry Scale of entryStrategic commitments2021/4/2245.1.1 Which market?国际直接投资的动机：资源导向性市场导向性效率导向性分散风险型追求优惠政策型追随顾客型高新技术研发型2021/4/2255.1.2 Timing of entry: First Mover AdvantagesPreempt rivals; establish strong brand name; capture demandBuild sales volume; ride down e

14、xperience curve ahead of competitors; cost advantageCreate switching costs for that tie customers to 1st movers productsEstablish social ties ahead of following foreign competitorsimportant in high-context cultures2021/4/2265.1.2 Timing of entry: First-mover disadvantages; pioneering costsTime spent

15、 to learn dos-donts; competitors can learn from 1st mover (KFC-McDonald)If 1st mover introducing a new industry, it builds infrastructure (Jollibee)1st mover “trains” customers for followersBreak through host countrys adjustment to “foreignness” issues (Amway)Regulations may change as a result of 1s

16、t movers entry2021/4/2275.1.3 Scale of entryCase: 3Ms principles: FIDO (First In, Defeat Others); Make a little, Sell a littleHire local employees to sell the firms productsFormulate global strategic plans for the export and eventual overseas production of its productsWhat level of resources to comm

17、it?What level of resources can firm afford to commit?A strategic commitment is difficult to reverseHas a long-term impactMeans that the resources cannot be used elsewhere1st mover advantages and large scale linkedSmall scale entry allows learning at low riskEntry in small or large potential market m

18、ay require the same level of initial resources2021/4/2285.2 进入国际市场的方式External Modes of Entry: Firm does business overseas without investing in assets and human resources in target marketImporting & Exporting/counter trade/Barter tradeTurkey Projects/BOTLicensingFranchisingInternational Strategic All

19、ianceInternal Modes of Entry: FDIJoint VenturesWholly owned subsidiaries (Greenfield venture, Merger or Acquisition)2021/4/2295.2.1 ExportingExportsSell “domestically” produced products into foreign markets through local independent agents or directly to customersEliminates costs of establishing man

20、ufacturing operations in a host countryHelps firm learn and achieve economies of scaleMay not be economically sound if manufacturing location is not “lowest cost producing”Transportation, tariffs may be problematic2021/4/2305.2.2 Counter-tradeA range of barter-like agreementsTrade goods/services for

21、 other goods/servicesUsed when currencies not convertibleUsed when the currencies are too unstable2021/4/2315.2.2 CountertradeTypes of CountertradeBarter: direct exchange of goodsCounterpurchase: reciprocal buying agreementOffset: similar to Counterpurchase but more than one set of exchanges can be

22、involvedSwitch trading: involves the use of a specialized third party trading house in a countertrade agreementBuybacks: a firm builds a plant, supplies technology or equipment or training or other service in a country and agrees to take percentage of output as partial payment2021/4/2325.2.2 Counter

23、trade Pros and ConsProsCan offer a way to finance exports when other forms of financing are not availableCan be the preferred financing method in cases where cash deals are too riskyMay satisfy the need to build good will with the host government2021/4/2335.2.2 Countertrade Pros and ConsConsMay invo

24、lve the exchange of poor quality goodsImporting firm must find a market for goods in an unrelated industryCan involve building a marketing infrastructure to dispose of a stream of such goodsMore suitable to large firms2021/4/2345.2.3 Turnkey ProjectTurnkey projectsSpecial case of exporting for firms

25、 that set up production plants or build facilities for othersThe “exporting firm” builds the facility overseas, starts it up, turns it over to the host country owner, and then departsMost common in Oil firms, construction firms, pharmaceutical manufacturers which use complex, expensive production te

26、chnologies2021/4/2355.2.4 LicensingLicensingLicensor grants rights to licensee for use of intangible property over a specified period in return for a feeIntangible property: patents, inventions, formulas, processes, designs, copyrights, trademarksLicensing agreement likely allows licensor quality as

27、surance rights over actual use of intangible assetIf licensee sells to consumers using the licensors brand name, the license may also give the licensor rights to strategic brand control2021/4/2365.2.5 FranchisingFranchisingFranchisor, grants franchisee use of intangibles under the condition that fra

28、nchisee follow strict rules of operating the businessMode of operation is part of the brand image2021/4/2375.2.6 International strategic alliancesAs discussed before2021/4/2385.3 选择哪种模式Pros & Cons of different entry modesPros & Cons of AcquisitionPros & Cons of Green-Field Ventures Green-field ventu

29、re or acquisition?Core competence and entry mode Pressures for cost reductions and entry mode2021/4/2392021/4/2402021/4/2415.3.2 Pros & Cons of AcquisitionBenefits: quick to executePreempt their competitors Could be less risky than green field venturesRisk: often overpay for the assets of the acquir

30、ed firm (DaimlerChrysler)A possible cultural clash between the acquiring and acquired firmsSynergy might take longer than expectedInadequate pre-acquisition screening2021/4/2425.3.3 Pros & Cons of Green-Field VenturesAdvantage: Build the kind of subsidiary that it wants, instead of changing an existing one.Disadvantage: slower to establish 2021/4/2435.3