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1、商报讯(记者 闫瑾)世行昨日发布的中国经济季报(以下简称季报)显示，由于中国通胀风险降低，经济增长减缓的风险上升，世行建议中国考虑进一步对货币政策进行微调。关于具体的微调政策，世行指出，在利率方面采取进一步政策的余地不大，主要是由于实际利率已经非常宽松，虽然最近一段时期因为通胀预期下降，实际利率对经济的支持有所减弱，所以世行中国首席经济学家韩伟森认为，考虑到当前资金紧张情况，当局可以进一步降低存款准备金率，而政策利率方面的措施最好留到出现较为严重的经济下滑时才使用。韩伟森补充道，继续降低存款准备金率，可以放松银行信贷，给因出口下滑及房地产市场调整身处困境的企业带来帮助。中国的经济转接点预期在今

2、年二三季度出现。一些经济学家也持相类似的观点。汇丰大中华区首席经济学家屈宏斌(微博)表示，由于经济增速面临着下行的风险，央行应该很快就会进一步放松货币政策。在通胀率不断趋缓的背景下，央行很难找到理由不放松货币政策，主要可能采取定量宽松的政策，包括通过公开市场操作向市场注入资金，以及在今年上半年再次降低存款准备金率至少100个基点。不过，在实际利率方面，汇丰的观点稍有所不同，屈宏斌认为，降息可能成为第二步措施，预计今年二季度末央行将有一次25个基点的降息。同时，季报预测中国2012年的GDP增长率为8.2%，2013年为8.6%。韩伟森指出，由于消费增长有所趋缓，投资增长减速加快，而外部需求一蹶不振，中国的经济增长速度预计将会逐渐放慢。经济过热的风险渐趋缓和，使实现经济软着陆的前景向好。在这方面，世界银行高级经济学家、季报主要作者沈飞鹏指出：“目前的周期性疲软显现出中国的出口、信贷、投资导向型经济增长模式的局限性。十二五规划已经阐明，在推进结构性改革议程方面取得显著进展，将有助于中国实现提升发展质量的

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