2.2资产结构分析

1、2.2 资产结构分析经营性资产和非经营性资产非流动资产和流动资产流动资产内部学习目标v能力目标：会分析资产结构v素质目标：学会深入客观地看待事务v知识目标：固定资产和流动资产结构分析方法2.2 资产负债表分析之一结构分析v什么是结构？v各类资产占总资产的比重；各类负债占总负债的比重，不同的所有者权益占股东权益总额的比重。如何分析？经营性和非经营性资产v非经营性资产：长期待摊费用，递延所得税资产，开发支出v经营性资产所占比重要大v经营性资产所占比重要不断增加如何分析：固定资产和流动资产v流动资产变现能力强，资产风险小；流动资产比重大，资产流动性强，风险小；与当前偿债能力有关；v固定资产比重大，资

2、产弹性差，不利于灵活调动资金，风险较大；与企业长远发展有关（将来的盈利能力）v二者要保持合理地比例关系三种流动非流动资产结构：v适中型：固定资产与流动资产存量比例保持在平均水平；风险一般v保守型：流动资产比重高，固定资产比重低；风险小，盈利能力下降；v激进型：固定资产比重高；盈利能力增强，风险加大；v思考：A企业08年流动资产比重27；09年22，10年21.2%,该企业资产结构有什么变化？流动资产内部的比例关系v债权比重v存货比重v债权，存货，货币资金的关系问题的提出A公司相关指标指标200120022003现金资产比率7.81%11.18%11.67%应收账款比率6.88%5.96%5.5

3、5%存货资产比率47.42%43.50%43.85%流动资产比率26.72%31.48%33.07%固定资产比率65.16%60.62%59.31%对外投资比率0.68%1.24%0.74%无形资产比率7.50%6.67%6.65%谈谈你的看法v固定资产，流动资产变动有什么看法？v流动资产内部变动有什么看法？现金，应收账款比重的变化有什么关系？v现金，对外投资比重变化有什么关系？说明了什么问题？v对无形资产比重下降有什么看法？固定资产，流动资产结构分析v流动资产比重上升，说明资产的流动性增强，偿债能力增加；也预示流动资产有闲置，公司盈利能力下降。v固定资产比重不断下降，说明固定资产更新和固定资

4、产磨损不同步，使固定资产规模下降；也可能公司的经营战略发生了变化流动资产内部结构分析v现金资产比重不断上升，应收账款比重不断下降，说明企业对应收账款管理有成绩。v现金比重过大，达到03年11.67%，而对外投资比重很小，说明公司对外投资组织不力；也可能公司对外投资过于保守，不敢担风险。无形资产的比重分析v知识经济到来的标志是，硬资源在企业发展中的作用不断下降，而包括无形资产在内的软资源的价值不断上升。v无形资产的比重，可以分析企业可持续发展的潜力和综合竞争能力的强弱。v目前，西方国家许多企业无形资产的比例已经达到50%-60%；善于培育和合理配置无形资源已经成为当今企业竞争的战备手段。v有些无

5、形资产在账面上显示不出，分析时候要关注。思考v哪些资产实际价值高于账面值？v哪些资产实际价值低于账面值？v哪些资产实际价值和账面值相等？参考答案v1.不动产，无形资产，研发费的投入v2.债权，投资，存货，固定资产v3.现金，银行存款等。v货币资金有没有质量问题？如果有，考虑哪些因素？v购买力，货币资金运用质量，货币资金结构，汇率走势等。问题的实质是什么？v资产结构分析目的；v寻求效益最好的，最合理的资产结构。v也可以对资产质量有所了解。本节重点：v什么是结构？v如何分析固定资产和流动资产结构？v如何分析流动资产内部结构？讨论并评价下列现象1 应收帐款增加，主营业务收入也增加应收帐款增加，主营业

6、务收入也增加2 应收帐款增加，主营业务收入减少应收帐款增加，主营业务收入减少3 应收帐款增加幅度大于主营业务收入增加应收帐款增加幅度大于主营业务收入增加 幅度幅度4 应收帐款增加幅度小于主营业务收入增加应收帐款增加幅度小于主营业务收入增加幅度幅度参考答案v1 正常v2 产品竞争力降低v3 产品竞争力降低v4 产品竞争力增强评价一下四川长虹和康佳的产品竞争力企业名称企业名称应收账款增幅应收账款增幅主营收入增幅主营收入增幅长虹长虹0.16%0.16%57%57%康佳康佳27.80%27.80%57%57%预备知识v1.负债可以节税，原理是什么？还有什么可以节税？举例说说 2.筹集资金的关键是要解决什么问题？v3.筹资带来的效益体现