2010国际金融习题(计算题)及答案

1、7、下列银行报出 USD/CHF USD/JPY 的汇率，你想卖出瑞士法郎，买进日元，问银行USD/CHFUSD/JP YA1.4247/57123.74/98B1.4246/58123.74/95C1.4245/56123.70/90D1.4248/59123.73/95E1.4249/60123.75/85（1）你向哪家银行卖出瑞士法郎，买进美元?（2）你向哪家银行卖出美元，买进日元？（3）用对你最有利的汇率计算的CHF/JPY 的交叉汇率是多少？7、（1）C（ 2）E交叉相除计算 CHF/JPY，卖出瑞士法郎，买进日元，为银行瑞士法郎的买入价，选择对自己最有利的价格是最高的那个买入价，此

2、时得到的日元最多；8 某日国际外汇市场上汇率报价如下:LONDON1GBP=JP Y158.10/20NY1GBP=USD1.5230/40TOK YO1USD=JP Y104.20/30如用 1 亿日元套汇，可得多少利润？8 求出 LONDONO NY 的套汇价为：1USD=JPY103.7402/103.8739, 可以看出这两个市场的日元比TOKY0 要贵，所以在这两个市场卖出日元，到 T0KYOS 日元换回来，可以得到利润具体步骤是：在 LODOf 卖日元，得到英镑，再到 NY 卖出 英 镑，买进美元，然后将美元在 TOKYO 换回日元？（1 亿/158.20）*1.5230*104.

3、20=1.003 亿（日元）利润为 30 万日元9、某日英国伦敦的年利息率是9.5%，美国纽约的年利息率是7%当时 1GBP=USD1.9600 美元，那么伦敦市场 3 个月美元远期汇率是多少?10、下面例举的是银行报出的GBP/USD 勺即期与远期汇率:银行 你将从哪家银行按最佳汇率买进远期英镑？远期汇率是多少3 个月远期汇率11 、美国某公司从日本进口了一批货物，价值1,136,000,000 日元。根据合同规定，进口商在 3 个月后支付货款。由于当时日元对美元的汇率呈上升的趋势， 为避免进口付汇的损失， 美国进口商决定采用远期合同来防范汇率风险。 纽约外汇 市场的行情如下：即期汇率 US

4、D1=JPY141.00/142.00三个月的远期日元的升水 JPY0.5-0.4请问：（ 1）通过远期外汇合同进行套期保值，这批进口货物的美元成本是多少？（ 2）如果该美国进口商未进行套期保值，3 个月后，由于日元相对于美元的即期汇率为USD1=JPY139.00/141.00 ，该进口商的美元支出将增加多少？12、假定在某个交易日，纽约外汇市场上美元对德国马克的汇率为：即期汇率为 USD1.00=DEM1.6780/90三个月的远期汇率为 USD1.00=DEM1.6710/30试计算：（ 1）三个月的远期汇率的升贴水（用点数表示） ；（2）将远期汇率的汇差折算成年率。13 、新加坡进口商

5、根据合同进口一批货物，一个月后须支付货款10 万美元；他将这批货物转口外销，预计 3 个月后收回以美元计价的货款。为避免风险，如何进行操作？新加坡外汇市场汇率如下：即期1.6830/401.6831/391.6832/423 个月39/3642/3839/361 个月期美元汇率： USD1=SGD （ 1.8213-1.8243 ）3 个月期美元汇率： USD1=SGD （ 1.8218-1.8248 ）14 、如果你是银行，你向客户报出美元/港元汇率 7.8000/10 ，客户要以港元向你买进 100 万美元。请问：（ 1）你应给客户什么汇价？（ 2）如果客户以你的上述报价，向你购买了500

6、 万美元，卖给你港元。随后，你打电话给一经纪想买回美元平仓，几家经纪的报价是：经纪 A： 7.8030/40经纪 B： 7.8010/20经纪 C： 7.7980/90经纪 D： 7.7990/98你该同哪一个经纪交易对你最为有利？汇价是多少？ 15、设法国某银行的即期汇率牌价为： $/F.Fr6.2400-6.2430 ， 3 个月远期差价为：360-330 ，问：（ 1）3 个月远期的 $/F.Fr 汇率？（2）某商人如卖出 3 个月远期 10000 美元，可换回多少 3 个月远期法国法郎？16 、某进口商进口日本设备 ,六个月后交付须付 6250 万日元 ,即期美元 / 日元为 97.5

7、0/60. 为防范汇率风险 , 该进口商 以3000 美元的保险费买进汇价为 98.50 的欧式期权 , 六个月后该进口商在下述情况下应按约买卖还是弃约 ? 为什么 ? 请计算说明 ?并指出日元即期汇率到多少执行期权能盈利。（2）市场汇率：98.50/60 （3）市场汇率：98.40/5017、 某投机商预计二个月后德马克将上涨，按协定汇率DM1.7/$购入马克 12.5 万，价格为每马克0.01$，共支付1250$两个月后：汇率如预测：$1=DM1.6执行期权的盈利是多少？18、 银行报价：美元/德国马克：1.6450/60英镑/美元：1.6685/95（1）、英镑/马克的套汇价是多少？（2

8、）、如果某公司要以英镑买进马克，则银行的报价是多少?19、 已知外汇市场的行情为：US$=DM1.4510/20US$=HK$7.7860/80 求 1 德国马克对港币的汇率。20、银行报价:美元/德国马克：1.6450/60英镑/美元：1.6685/95（1） 、英镑/马克的套汇价是多少？（2） 、如果某公司要以英镑买进马克，则银行的报价是多少？（3） 、如果你手中有 100 万英镑，英国的银行一年期利率为报价为 2.7420/2.7430 ;请比较投资于两国的收益大小，并指出英镑21、去年 12 月底，美国某进口商从英国进口一批农产品，价值300 万英镑，6 个月后支付货款，为防止6 个月

9、后英镑升值，进口商购买了IMM 期货，进行套期保值，汇率如下表，请计算套期盈亏并进行解释；现货市场期货市场12 月底1 GBP =$1.52351 GBP =$1.5260现在1 GBP =$1.52551 GBP =$1.5290(1)市场汇率：98.55/652%德国为 3%银行的英镑/马克的一年期远期汇率/马克的远期汇率的变动趋势。22、假定某日外汇市场美元对人民币的汇率为：即期汇率为8.2710/20，三个月远期汇率为8.2830/50，折年率为多少？23、 假定一个会员公司在伦敦国际金融期货交易所购买了一份FTSE100 股票价格指数期货合约，每一指数点定义为 25英镑。初始保证金为

10、 2500 英镑，进一步假定该合约于周一购买，价格为2525 点，从周一到周四的每日清算价格为 2550、2535、2560、2570 点，周五该合约以 2565 点的价位清仓。请计算从周一到周四的保证金变化金额（该会员公司每次有浮动赢余都将其留在保证金帐户中）以及这笔期货交易的最终赢余（或亏损）金额。24.美国某公司从英国进口商品，货款价格312.5 万 GBP,约定三个月后付款，为了避免三个月后英镑汇率升值造成亏损，美国公司通过期权保值，期权费用是1GBP=0.01USD,期权协议价格为 GBP 仁 USD1.45，假设三个月的到期日英镑对美元的汇率出现下列四种情况:a、若英镑升值，且 G

11、BP1USD1.46b、若英镑贬值，且 GBPKUSD1.45c、 GBP 仁 USD1.46d、 若市场汇率 USD1.45vGBP1vUSD1.46计算期权协议下的损益25、假设 1 英镑的含金量为 7.32238 克， 1 美元的含金量为 1.50463 克，在英美两国之间运送 1 英镑黄金的费用为 0.02 美元， 试计算铸币平价、美国的黄金输出点和输入点。*26、美国大通曼哈顿银行需要10000 ，与英巴克来银行达成掉期交易：以即期汇率 仁$1.7634 购买 1000 （花 17634$ ）,三个月后卖给巴克来银行 1000，远期汇率为 仁$1.7415 ，分析两个银行的利弊得失。

12、*27、美国大通曼哈顿银行需要 10000DM 与德意志银行达成掉期交易，以即期汇率DM1=0.6264$ 购买 10000DM 三个月后卖给德行 10000DM 远期汇率为 DM1=0.6280$ 。分析两个银行利弊得失：答案：9、 $ 仁 0.5102(f-e)/e=i-i(f-0.5102 ”0.5102=(9.5%-7%)*3/12F($1)= 0.513410、A 银行:1.6791/1.6804 B 银行:1.6789/1.6801 C 银行:1.6793/1.6806从 B 银行买进远期英镑，远期汇率为 1.6801, 最便宜11、三个月远期汇率： USD 仁 JPY140.5-

13、141.6(1)远期买入日元，卖出美元， 1136000000/140.5=8085409（美(2)如果不进行套期保值，则按照三个月后的即期汇率买进日元，美元成本=1136000000/139=81726618172661-8085409=87252(美元)12、德国马克三个月远期点数 70/60（1） 先求中间汇率即期汇率的中间汇率： 1.6785三个月远期汇率的中间汇率：1.6720汇水折年率 =(1.6785-1.6720) /1.6785*12/3=1.55%13、以 1.8243 的价格买进 1 个月远期美元，以 1.8218 的价格卖出 3 个月远期美元 14、(1) 7.8010

14、你买进美元，即经纪卖出美C 的报价（7.7990 ）对你 最有利;15、 （1） 6.2040-6.2100（2）商人卖出远期美元，为美元的买入价6.2040，换回 10000*6.2040=620400 （法郎）16、 进口商买进买入日元，卖出美元的期权，则在（1）条件下，六个月后日元汇价贬值，放弃期权，直接按照 98.55的价格到即期市场买入日元（1）价格一样，可选择执行（2）六个月后日元升值，执行期权，按照98.50 的价格买入日元，卖出美元，比那时的即期汇价98.4 更便宜。（3）1/98.5+0.3/6250=1/98.04 ，即日元涨到 98.04 以下执行期权能赢利17、 执行期

15、权支付美元12.5 万/1.7=7.3529 万$，如果在市场上卖出支付美元12.5 万/1.6=7.8125 万$，所以执行期权比不执行期权要少花费：7.8125 7.3529 0.125=3.346 （万 $）18、（ 1）英镑 / 马克汇价 2.7447/2.7480（2）2.744719、1DM= HK$5.3623/5.367320、（ 1）英镑/马克的套汇价 2.7447/2.7480（2） 2.7447（3） 投资英国：100 万*（ 1+2% =102 万（英镑）投资美国：100 万 *2.7447* （ 1+3% /2.7430=103.06（英镑）100 万*（ 1+2%）

16、 =100 万 *2.7447*（ 1+3%）/F元，为美元的卖出价；对你来说，价格越低越好，经纪F=2.771621、 现货市场：亏损 300*（ 1.5255-1.5235 ）=0.6 万美元期货市场：盈利 300* （ 1.5290-1.5260 ）=0.9 万美元总盈余 0.9-0.6=0.3 万美兀22、 先求中间汇率：即期汇率中间汇率=（8.2710+8.2720 ） /2=8.27153 个月远期汇率的中间汇率=（8.2830+8.2850 ） /2=8.284023、-*.周折年率2500+=(8.2840-8.2715 ) /8.2715 ) *12/3=0.6%(2550-

17、2525 ) *25=3125周二:3125+(2535-2550 ) *25=2750-K.周2750+(2560-2535 ) *25=3375四:周3375+(2570-2560 ) *25=3625五：24、 进口商进行期权保值,即买入英镑看涨期权 312.5 万/6.25 万=50 份,支付期权费 3125000*0.01=31250 美元a,若英镑升值，且 GBP1USD1.46 (假如为 1.47 )，英镑升值超过了协议价格1.45,进口商执行期权，即以 1.45 的价格买入英镑，再以市场价出售买入的英镑，期权交易获利：3125000/1.45*1.47-3125000-3125

18、0=11853.45 美元b、 若英镑贬值，且 GBPKUSD1.45,放弃期权，进口商期权交易损失31250 美元c、 GBP 仁 USD1.46,英镑升值超过了协议价格1.45,进口商执行期权，即以 1.45 的价格买入英镑，再以市场价出售买入的英镑，期权交易损益：3125000/1.45*1.46-3125000-31250=-9698.28美元，即期权交易净亏损 9698.28 美元d、 若市场汇率 USD1.45vGBP1vUSD1.46,进口商执行期权，9698.28 美元V亏损额V31250 美元25、铸币平价为 4.8666 ;黄金输出点为 4.8866 ;黄金输入点为 4.8466*26、曼哈顿银行：由于需要，要付出成本目前花 17