洪城大厦调查报告2010年去收益

1、南昌洪城大厦股份有限公司授信调查报告中信银行南昌分行 日期：2010-6申请人行业归属商业批发、零售隶属集团公司名称全称南昌洪城大厦股份有限公司信用评级自动评级 BB 级企业性质国营 集体 股份制(未上市)民营 三资 其他是否为中信银行的关联方是 否申报内容申报类型首笔新增授信续期 展期或还旧借新 借新还旧 调整其他授信内容等业务种类综合授信申请币种金额人民币7850万元申请期限壹年利率/费率基准利率担保方式抵押（商铺）和保证保证人全称南昌洪城大厦数码科技有限公司保证人信用评级B一、授信及银企往来情况必选内容：申请人及其控股子公司在我行的授信历史，以及目前有效的授信内容和审批条件，以及授信使用

2、情况。如果是集团客户，应说明集团客户在我行的总体授信情况，以及授信的切分情况。根据洪银审字2009033号审批文件，给予南昌洪城大厦股份有限公司总授信度6000万元，敞口额度为5100万元，额度授信批复日期为2009年7月17日。2009年9月3日，经分行审批同意给予南昌洪城大厦股份有限公司新增流动资金贷款3000万元（洪银审字2009048号），期限1年，信用方式。原6000万（净敞口不超过5100万元）综合授信额度仍按信银洪审字2009033号执行。截止2010年6月28日，该公司在我行的信贷余额为8589万元，其中6000万元为一年期流动资金贷款，银行承兑汇票余额为2589万元，全部为3

3、0%保证金银行承兑汇票。通过人民银行信贷咨询系统查询的结果，申请人的历史信用记录，包括还贷、付息以及是否有逾期记录。经我行登陆人民银行信贷咨询系统查询，该公司信用状况良好、能按时偿还贷款本息，贷款没有出现逾期，无任何不良记录。本次申请融资原因，申请融资的组合形式和内容，用途和还款来源分析。南昌洪城大厦股份有限公司近两年的销售收入持续增长，公司作为全国零售商业百强，连续七年雄踞江西商业第一，公司主营化装品、金银珠宝、服装、服饰等时尚品牌，近年，受消费升级的影响，百货业快速发展，南昌洪城大厦股份有限公司门店的数量在增多，尤其是高端百货门店，公司获利能力在提高。公司优质百货网点坐落于市中心繁华地带，

4、其资源稀缺性（不可替代性）强于其它业态，且大多数为自有门店，物业升值潜力巨大；企业综合经济实力雄踞全省商业榜首，被列为国家经贸委重点联系企业，南昌市人民政府重点扶持的民营企业。我行根据客户提供的2008年和2009年两年的年报数据（合并）进行测算后，相关指标如下：应收账款周转天数3.75 预付账款周转天数32.34 存货周转天数30.61 应付账款周转天数16.52 预收账款周转天数0.00 上述数据主要对应收账款周转天数和存货周转天数进行调节，公司门店销售业务发生跨月的可能性较小（剔除当天未达账因素），而在2009年公司房地产业务已经接近尾声，故将应收账款天数设定为30天较合理。公司存货中房

5、地产部分占比较少，但考虑到商业企业有淡旺季备货需要，故将存货天数调整为60天，由此得到下列数据：营运资金周转次数3.40 上年度销售利润率10.53%预计销售收入年增长率15.00%营运资金量40244.38 首先考虑到2009年受金融危机及下属公司洪城房地产基本销售完成的影响，公司销售收入减少，但2010年国家拉动内需的政策不变，故预测公司销售收入增长率为15%，得到公司营运资金量为43743万元。同时根据公司年报数据，公司年末货币资金为19235万元，短期贷款为31370万元，测算得到公司流动资金需求为-10360万元，但考虑到需剔除客户长期应付款10000万元（质保金及进场费等），及银行

6、承兑汇票保证金存款部分，故给予该公司7850万元综合授信能够满足客户需求。我行给予申请人授信将主要用于公司备货，公司作为江西零售业龙头企业之一，为了同业竞争中保持优势以及满足市场的供应，辅以淡季和年终备货的需求，公司流动性需求较大，同时由于公司与我行所处上、下楼关系，业务办理便利，已将我行列为主办行之一，业务向我行倾斜，故向我行申请新增7850万元授信额度，用于企业生产经营周转，期限一年，授信用途为流动资金贷款和开立30%保证金的银行承兑汇票业务。还款来源为销售收入， 申请人资产实力雄厚，融资渠道较广，长、短期偿债能力较强，抗风险能力好。2009年，公司实现销售收入为13.3亿元，总资产达到了

7、14.57亿元，实现利润为7481万元。可选内容：申请人在其他银行融资情况，以及对外担保明细情况。截止到2010年6月28日，申请人（本部）在各家金融机构的借款为58070万元（长期贷款为15000万元，短期贷款为43070万元），承兑汇票余额为5554万元，信用证1500万元，对外保证为7笔，担保8667万元（全部为下属公司做担保）。南昌洪城大厦股份有限公司（本部）总体融资情况如下表所示： 单位：万元借款行金额备注工商银行21570短期贷款中国银行3000浦发银行1500招商银行2000中信银行6000农业银行9000建设银行5000长期贷款交通银行10000与2008年度相比，受金融危机的

8、影响，集团融资策略也发生了些许变化，务实和成本成为2010年度主要经营策略。公司在金融机构整体授信主要呈现如下变化，首先是公司缩减了工行的授信（主要是银行承兑汇票额度），退出了和兴业银行的合作（路程较远）。其次，各行抵押物数量整体虽未发生变化，但集团根据各行给予额度情况适当调整抵押物，主要为中国银行抵押物调整为原兴业银行抵押物，招商银行追加了原工商银行“洪城大厦”部分抵押物，农业银行抵押物调整为原中国银行抵押物。现该公司（集团）在各家银行的授信情况如下： 单位:万元授信主体授信银行总体授信额度担保方式抵质押物项 目(截止2010.6.30)贷款余额银行承兑余额银承保证金比例银承敞口南昌洪城大厦

9、股份有限公司工商银行22370抵押丽华大厦1-3层，总面积22240.29，21570江西洪城大厦数码科技有限公司900800南昌洪城大厦股份有限公司交通银行12600抵押红谷滩时代广场2、3、4栋1、2、3层，总面积为10301.2410000江西洪城大厦数码科技有限公司120020030%140南昌洪城大厦股份有限公司招商银行15000抵押洪城大厦，面积18849.982000100030%700江西洪城大厦数码科技有限公司1000南昌洪城大厦股份有限公司中国银行5000抵押恒茂12栋第一层至第三层4804.173000南昌洪城大厦股份有限公司浦发银行8000抵押恒茂16栋18、19层，萍

10、乡门店全部，总面积约为222081500南昌洪城大厦股份有限公司建设银行9800抵押恒茂12栋A单元30、31层住宅，17栋二层店面，18栋101、201、301店面，总面积为11068.095000南昌洪城大厦股份有限公司农业银行12000抵押丽华4-6层，面积17126.429000南昌洪城大厦股份有限公司中信银行5100抵押恒茂11栋1-2层店面，总面积为5539.260002589 30%1812.3注：公司在招商银行有3000万元银行承兑汇票，为100%保证金。二、申请人简况及股东背景必选内容：申请人的信用评级详细情况：包括自动评级分，自动评级，调整评级，审核评级，以及分行调整评级的

11、理由。根据客户提供的2009年审计报告，同时结合其上两个年度的财务报告，公司2010年度系统评级为BB。申请人注册登记情况和股权结构（股东名称、出资金额、出资方式、持股比例）；南昌洪城大厦股份有限公司的前身南昌洪城大厦成立于1987年，1993年由南昌洪城大厦、香港恒茂集团公司合资成立了中外合资洪城大厦实业有限公司，同年成立了国有独资南昌洪城大厦股份有限公司，但未开始经营。 1997年12月外资资本退出洪城大厦实业有限公司，洪城大厦实业公司并入了南昌洪城大厦股份有限公司，实业公司随之注销，南昌洪城大厦股份有限公司开始经营。2001年该公司实行国退民进，企业由原来的国有商业企业转变为在董事会领导

12、下总经理负责制的民营股份制企业。改制后的总股本2453.88万元，2006年10月该公司按1：1.1比例以资本公积向股东转增股本,目前注册资本为5153.148万元,其中法人代表周勤生1352.82万元，占总股本的26.25%，内部职工股1863.75万元，占总股本的36.17%，公司其他高管及自然人1936.578万元,占总股本的37.58%，以上均为现金出资。其后在2007年11月26日申请人经过股东会同意，申请增加注册资本5153.148万元，同样为资本公积转增股本，转增的方式也同2006年一样，按照原股权方式1：1转增，经过本次转增后，公司的注册资本金变更为10306.296万元。股东

13、背景。必须追溯到申请人的最终股东和最终实际控制人，以及最终股东和最终实际控制人对申请人的持股状况和控制程度。对民营、私营和集体企业，尤其需要说明其创业、发展和经营的历史。该公司原为国营企业，其后公司改制，经过多年艰苦创业，公司已经成为江西省乃至全国知名企业，成为南昌地方民营企业的标志之一，收到了省市多级领导的关心和关注，社会责任重大。该公司由内部职工股及自然人出资，其中内部职工出资3727.5万元，占比36.16；周勤生出资2705.64万元，占比26.25；万立出资1130.136万元，占比10.97；万正萍出资459.9万元，占比4.46；周永辉出资381.36万元，占比3.7；朱慧出资3

14、78万元，占比3.67；郑克美出资177.24万元，占比1.72；刘洪出资167.16万元，占比1.62；蔡兆然出资160.44万元，占比1.56；夏泰吉出资153.72万元，占比1.49；贾发顺出资149.94万元，占比1.45；姜如云出资148.26万元，占比1.44；王金保出资147万元，占比1.43；邹虎元出资147万元，占比1.43；涂世明出资147万元，占比1.43；梁裕郁出资126万元，占比1.22。从公司股权分析，个人股东周勤生出资占比最大，但公司股东职工达到了36.16%，说明企业发展能够充分发挥主人翁精神，让公司每个人均能够发挥力量。2009年公司董事长周勤生先生辞去了公司

15、总裁一职，推荐万正萍女士为公司总裁，周玉琴女士（周勤生先生之女）为公司常务副总裁和财务总监，从而集团实现了由第一代创业领导人退出一线、第二代领导人的成功接班。集团的企业文化、经营理念已经逐步成型，管理层的战斗力、凝聚力得到进一步加强。申请人的企业发展历史，及业务概况，说明主营业务收入情况及结构分析，和采购、销售资金结算方式、对子公司资金的管理模式。南昌洪城大厦（集团）股份有限公司，是经南昌市人民政府 批准成立的商业企业集团及民营股份制企业。现拥有江西丽华实业有限公司、萍乡洪城大厦有限公司、江西洪城房地产开发有限公司、南昌洪城大厦数码科技有限公司、江西洪城信息自动化有限公司、江西洪城大厦广告有限

16、公司、新余洪城大厦有限公司等14家全资或控股子公司。她已成为集商业零售、批发，房地产开发，软件开发与系统集成电脑工程，电子商务与开发，广告发布与代理，宾馆于一体的综合性、多元化发展的大型商业企业。公司下属主要全资子公司及控股企业如下：南昌洪城大厦股份有限公司江西洪城房地产开发有限公司南昌洪城大厦数码科技有限公司江西洪城大厦电器有限公司江西丽华实业有限公司江西洪城信息自动化有限公司江西洪城大厦广告有限公司江西科龙电器销售有限公司萍乡洪城大厦有限公司南昌洪城烽火电讯有限公司广州昌骏投资有限公司75%51%100%100%67%100%100%100%98%100%与上年相比，本年度集团下属公司新余

17、洪城大厦有限公司为新成立公司，负责集团在新余房地产的项目开发，但由于是刚成立，故2009年度尚未列入合并报表范围。本年度按公司现有主营业务划分，公司的业务依然主要有两大块，一为依托公司本部各个门店形成的零售和批发业务，二为以江西洪城房地产开发有限公司为代表的房地产业务。（一）、批发、零售业务从上图可以看出，公司旗下与批发、零售业务有关的公司包含了萍乡洪城大厦有限公司、江西丽华实业有限公司、江西科龙电器销售有限公司、江西洪城网络商务股份有限公司、南昌洪城大厦实业数码科技有限公司、南昌洪城大厦烽火电讯有限公司等7家全资或控股公司，均主要依托门店进行销售。公司主要门店为洪城大厦商场、丽华购物商场、萍

18、乡洪城大厦、红谷滩超市和上海路超市（租赁）五家门店，五家门店均为所在地区的繁华路段，升值空间大。门店类的经营模式也为两种，一种为直营模式，即门店类的商品由洪城公司自主采购、销售，例如大型电器、手机等。另一种为门店类各品牌供应商的返点销售，即门店销售均由洪城公司统一收银，然后综合商品类型、销量等因素，按月结算，然后洪城公司收取5%-8%不等的销售返点。（二）、房地产业务房地产业务主要以江西洪城房地产开发有限公司和广州洪城房地产开发有限公司为主，近年来江西洪城房地产开发有限公司自主开发了多个优质楼盘，如洪城·比华利、洪城时代广场等，房地产也位居江西前10强，广州洪城房地产开发了广州半山翠

19、庭、云天翠庭项目（为承接项目）。（三）、其他业务公司为了分散风险，实现均衡发展，近年来涉及了多个行业，例如广告、软件、旅馆业务等，但这些业务均未形成规模，2009年其他业务利润为610万元，收入占比较小。在结算方面，公司设内部银行，资金结算进行统一管理，采购也进行集中采购，有效的控制了商品价格，盈利能力在逐年提高。公司通过对资金及采购的统一管理，使得公司资金使用效率大幅提高，商品数量及质量得到保证。在结算方式上，门店销售均为现金方式，上游采购以现金为主，银行承兑汇票为辅。公司2009年度集团公司各自公司近三年的经营情况如下表所示：洪城大厦集团各公司情况表 单位：万元所属公司名称销售收入销售成本

20、销售利润200720082009200720082009200720082009洪城大厦561605677248094457444492839274151216416161电器公司3743130873260836141295202580393254-172科龙公司404338802130397634392094-7486-259数码公司229222943822839215852809021817484489174烽火公司10859267638291049128263509180-239234萍乡洪城大厦16542165441104215363151419848487467276丽华实业/414

21、/262/-239洪城房地产222853127823592168812679018698111513371864广州昌骏/18522/18287/31信息公司56020467-33-1-19广告公司221532113-4-7-7合计170269171536133093150206150814116369406040278044注：上表中丽华实业为租金收入，门店销售收入并入洪城大厦从上表可以看出，与上两个年度相比，2009年度呈现了一定的变化趋势，首先，从整体分析，集团零售、批发和房地产业务仍然是公司支柱行企业，但受国内外经济形势影响，整体销售业绩出现了下滑。同时，公司经营策略已经发生变化，集团

22、将会加大利润贡献型企业的建设，逐步淘汰亏损型企业，从而适应市场竞争需要。其次，从各个公司分析，2009年公司下属全资子公司江西洪城大厦电器有限公司实现销售收入2580万元，较上年下降26940万元，主要原因是该公司常年亏损，因而集团已经计划在2010年注销该公司。洪城房地产公司由于销售已经接近尾声，故销售收入较上年下降8092万元。相反，公司由于广州项目开始销售，故销售收入较上年增长18287万元，本年集团收购了丽华实业外资部分股权，故丽华实业也纳入集团收入之中。对公司利润贡献最大为洪城大厦本部和房地产公司，但以数码、电器的批发业务以及依托门店的零售业务能够为公司带来稳定的现金流，保证企业资金

23、的流动性。另公司秉承风险管理的理念，涉及的行业稳步增多，但又全部依托于本业经营，因此公司的抗风险能力进一步增强。三、申请人的经营状况和财务数据必选内容：对构成主营业务收入（或投资收益）来源的产品（或项目）进行分类，按类别分析。2009年公司总销售收入达到了13.3亿元，主要为房地产销售收入以及依托公司各个门店形成的批发、零售业务，剩余为公司新近涉及的宾馆、广告等业务。公司门店总营业面积97000平方米，其中：洪城大厦26000平方米，丽华购物广场46000平方米，萍乡店19000平方米，红谷滩洪城大厦时代购物广场2000平方米，上海路超市4000多平方米。2009年公司主要门店销售情况如下表所

24、示： 单位：万元子公司名称面积2009年营业收入2009年毛利洪城大厦2600012280862丽华大厦46000306462436红谷滩超市20003717287上海路超市（租赁）4000136467萍乡店19000110421094宾馆8787注：1、原胜利路金店已经关闭，门店非自有物业。 2、2009年收购了丽华剩余外资股权，集团已经实现100%控股可以看出，公司门店销售中丽华大厦和洪城大厦销售占比较大，丽华店的产品结构较高，故其销售业绩排名靠前，而洪城大厦和其他门店主要以日用百货为主，故销售业绩稍逊。公司通过多年经营，已经形成了稳定的销售网络和全体，近3年业务基本保持稳定。下表为公司近

25、三年主营业务收入结构数据单位：万元收入项目2007年2008年2009年营业收入营业成本营业收入营业成本营业收入营业成本母公司零售561604574456772449284809439274子公司零售3743136141308732952026082580控股子公司批发378243605235994343552879827420控股子公司零售165421536316544151411145610110房地产222851688131278267904211436985其他272675804370合计170269150207171538150814133093116369该公司以零售批发为主业，以

26、地产、软件开发、宾馆、酒家、广告为辅业。销售方面，百货零售、家电零售及手机零售收入占整个集团零售销售收入的80%-90%。2009年集团重点对丽华、洪城大厦两大卖场进行了优化升级，累计投入3000多万元，成功进行了经营结构调整，集团家电的库存降至历史最低点，为克服商业风险、做大做强商业打下了扎实基础。把丽华购物广场打造成极具竞争力的旗舰店，发展前景看好。把洪城大厦百货打造成社区精品店。同时集团还在谋求将萍乡洪城大厦扩容和升级，建立超市加百货加电影的崭新业态。同时提升上海路超市和红谷滩超市的市场占有率。财务数据。采取下述数据表格，列表显示。至少列示近三年的财务数据。说明是否审计，审计机构名称，审

27、计意见类型等；该企业向我行提供了近三年财务报表，其中2007年和2008年年报均由广东恒信德律会计师事务所审计，2009年年报由南昌洪城会计师事务所有限责任公司进行审计，其执行的是企业财务会计制度，没有出现重大会计政策调整。审计意见均为无保留意见。资产负债表。列表分析资产负债表的结构，和变化原因，并根据企业的财务特性对重点科目进行明细分析，诸如账龄分析、形成原因、当前质量和变化趋势，原则上要求列出重点科目上年余额70%以上的明细。重点科目是对申请人有财务有较大影响的科目，通常包括：货币资金、应收账款、存货、其他应收款、应付账款、其他应付款、短期借款、长期借款等。1、集团财务情况说明（合并报表）

28、资产负债表单位：万元2007年2008年2009年货币资金11401717119235短期投资20030应收票据841810197应收帐款36252191578其他应收款13206665132002预付帐款12505174113500存货12453146715121流动资产合计542234893760646长期股权投资183001830021580长期投资合计183001830021580固定资产：固定资产原价581446423971420固定资产净值506805573062141在建工程固定资产合计506805573062141无形及其他长期资产8685631320 资产合计12407212

29、3530145689流动负债：短期借款357903989037370应付票据1034344563643应付帐款260937246953预收帐款其他应付款2230215012628一年内到期长期负债 流动负债合计527365219762598长期借款202001360015000长期应付款2000200010000长期负债合计222001560025000 负债合计749366779787598少数股东权益502050202013实收资本103061030610306资本公积273453316533166盈余公积172418851986未分配利润4739535510619 所有者权益合计4411

30、55573358090负债及所有者权益合计124072123530145689该公司三年来总资产、总负债、所有者权益均呈逐年稳步增长趋势，其中2009年同比增长22159万元，主要原因是公司投资规模的增长，体现在其他应收款较上年度增加25351万元。在负债方面，公司负债增加19801万元，其中流动负债增加10401万元，长期负债增加9400万元。2009年底财务数据分析：1、 货币资金：较上年末增加12064万元，全部为银行存款，大幅增加缘于公司结算款回笼及银行信贷资金沉淀。2、 应收账款：较上年末减少1613万元，前五大客户如下表所示： 单位：万元单位名称金额场外客户258江西移动南昌分公司

31、510萍乡洪城大厦70Esprit 女装店50女装结算中心103、 其他应收款：较上年末增加25351万元，主要客户如下： 单位：万元单位名称金额广东永信创富投资管理有限公司17300百年人寿5000应收进项税2060承兑押金1056彩电结算中心承兑押金229其中广东永信创富投资管理公司和百年人寿款项均为投资款项，但尚未最后确定，故预先挂账该科目核算。4、 预付账款：较上年末减少13911万元，主要为其下属公司（房地产公司）支预付的原材料款，前五大客户如下表所示： 单位：万元单位名称金额江西洪大钢铁1865博升贸易1520江西天和建设1657亚东水泥昌北销售分公司321广东兴发铝型材厂1155

32、、存货：较上年末减少9550万元，主要是开发成本较上年减少8056万元（主要为洪城房地产项目），库层商品较上年减少1490万元，主要为公司下属电器公司计划撤销，存货降至低点。6、长期股权投资：公司长期投资较上年增长3280，具体如下表所示（均按成本法核算）： 单位：万元单位名称金额江西恒茂房地产开发有限公司3000江西洪城大厦烽火设备有限公司165江西科龙电器销售有限公司10新余洪城大厦有限公司1000光大证券股份有限公司174057、固定资产：较上年末增加6411万元，其中房屋、建筑物为49048万元，运输、电子器材及其他设备13094万元。8、短期借款：较上年末减少2520万元，主要贷款结

33、构如下（单位：万元）：借款行金额工行22370招商银行4000中信银行6000浦发银行3000农业银行20009、长期借款：较年初增加1400万元，交通银行10000万元，建设银行为5000万元。10、应付账款：较上年末新增3229万元，均为应付上游供应商欠款，前5大客户如下所示： 单位：万元单位名称金额四川长虹电器股份有限公司117南昌TCL电器销售有限公司230厦门华侨电子股份南昌分公司60深圳创维112南昌名优食品12411、长期应付款：较上年末增加8000万元，余额为10000万元，实际为恒茂房地产“恒茂国际华城项目”的分红款。损益表。列表比较损益表三个年度结构和趋势，分析变化趋势及其

34、原因；损益表：单位：万元2007年2008年2009年主营业务收入170269171537133055主营业务利润183931933514010营业利润36303484-1701投资收益3355169492利润总额395943238044净利润265632997481从公司近3年的损益表分析，2009年度，公司主营业务收入较上年度减少38482万元，幅度达到22%，主要为公司调整经营结构退出了家电批发行业所致。2009年度，公司管理费用和营业费用合计较上年减少736万元，说明公司加强管理后，已经初见成效。同时还可以看出，公司净利润较上年度增长3721万元，主要为投资收益对企业利润支撑较大。公司

35、持有上市公司光大证券5500万股，年末持有市值超过17亿元，本年度现金分红3190万元，下属公司洪城房地产预分红结算为6300万元。另根据2009年光大证券分红预案，2010年集团将因此获得投资收益近3000万元。列表比较三个年度获利能力、经营周转能力、资产变现能力、资产负债结构方面的主要财务比率，分析变化趋势及其原因；营运能力分析：测算和比较近三年的总资产周转率、应收账款周转率、存货周转率、应收及存货增长是否超过销售收入的增长等，纵向或横向比较，分析企业经营能力。2007年2008年2009年总资产周转率147.44%138.55%98.85%应收帐款周转率5763.03%5898.79%9

36、610.33%存货周转率1196.81%1122.2%1202.96%从公司经营模式分析，无论是零售业务还是房地产业务，应收账款均能够保持较低的值，故公司应收账款一直保持较好的周转速度。2009年公司出于调整经营结构的需要，销售收入降低，导致公司总资产周转率下降，但存货周转却因此得以提高。预计公司在2010年调整完毕后，营运能力能够得到进一步加强。短期偿债能力分析。2007年2008年2009年资产负债率60.39%54.88%60.13%流动比率1.020.930.96速动比率0.790.650.88从上表分析，公司短期偿债指标整体呈现上升趋势，作为零售、批发类型的行业特性，公司短期偿债能力

37、较好，长期偿债能力一般。盈利能力分析：2007年 2008年2009年总资产利润率342%3.49%5.98%净资产收益率6.69%6.6%13.14%销售利润率10.80%1127%10.53%公司销售利润率指标变化不大，但2010年公司将会关停盈利能力较差的电器公司，因此预测2010年公司的销售利润率会得到一定提升。同时公司由于获得了较好的投资收益，故公司总资产利润率和净资产收益率指标大幅攀升。现金流量表。三年现金流量表列表分析，重点关注经营活动创造现金的充分性和稳定性。对还贷计划的影响。现金流量表：单位：万元2007年2008年2009年经营活动现金流入17117418535311025

38、8经营活动现金流出16513917752195226经营活动现金流量净额6034783115032投资活动现金流入44356869530投资活动现金流出4154129710461投资活动现金流量净额280-611-932筹资活动现金流入5589061690117193筹资活动现金流出5591470640119230筹资活动现金流量净额-25-11450-2037现金及现金等价物增加额6289-423012063该公司三年来，经营活动净现金流量均为正数，但呈现较大起伏，表明企业经营成本升高，市场竞争激烈。投资活动现金净流量三年来均为负数，主要是由于企业加大了购建固定资产和对外投资的力度，特别是0

39、6年投资光大证券导致投资活动现金大量流出。2009年度，公司投资现金流入大幅增加，主要为公司持有上市公司光大证券分红以及洪城房地产（洪城比华利项目）分红所致。2）、集团本部财务分析资产负债表单位：万元2007年2008年2009年2010年4月货币资金6959388734814201短期投资20030200应收票据-325-19410108应收帐款2785531270其他应收款2711142612649622830预付帐款存货4637282628942729流动资产合计14455208673291230345长期股权投资30772317723826038270长期投资合计30772317723

40、826038270固定资产：固定资产原价33540395974016140212固定资产净值28925343313421533989在建工程固定资产合计28925343313421533989无形及其他长期资产52028611151480 资产合计7467387257106502104084流动负债：短期借款32390361902957044070应付票据3748199315041723应付帐款1921237553744946预收帐款其他应付款5395076001-8549一年内到期长期负债 流动负债合计38803412644184041436长期借款6000100001500015000长期

41、应付款200020001000010000长期负债合计8000120002500025000 负债合计46803532646684066436少数股东权益实收资本10306103061030610306资本公积14618204362043720437盈余公积75391416141614未分配利润2192233573056043 所有者权益合计27870339923966239662负债及所有者权益合计7467387257106502104083公司本部主要依托旗下门店经营零售业务，门店包括洪城大厦门店、丽华门店，红谷滩门店、上海路门店。2009年公司收购了丽华门店的剩余外资股权，实现100%控

42、股。近3年公司总资产、负债、净资产均平稳增长。近期报表主要科目分析：1、 货币资金：较年初新增720万元，结算增加所致。2、 存货：公司本部作为典型的零售性企业，存货周转速度快，故存货基本与年初持平，全部为库存商品。3、 其他应收款：较年初减少3666万元，主要为广东永信创富投资管理有限公司减少了3500万元。4、 固定资产：公司本部的固定资产即为上文所述的3处门店以及部分机器设备和运输设备。5、 长期股权投资：与年初相比变化不大。2009年末较年初增加6488万元，主要为对丽华实业增资2940万元，对洪城数码增资102万元，对南昌烽火电讯增资165万元，对新余洪城房地产开发有限公司增资100

43、0万元，光大证券增资2280万元。6、 短期借款：较年初减少3590万元，存量贷款的分布如下表所示： 单位：万元借款行金额工商银行22570中国银行3000浦发银行1500招商银行2000中信银行6000农业银行90007、 长期借款：即期长期贷款为15000万元，为建行铁路支行和交通银行长期借款。损益表。列表比较损益表三个年度结构和趋势，分析变化趋势及其原因；损益表：单位：万元2007年2008年2009年2010年4月主营业务收入56160567724809419818主营业务利润469855863635935营业利润11751125-3347-996投资收益3355169492利润总额1

44、51116396161-1003净利润140216046994-752从公司近2年的损益表分析，公司的销售收入保持稳定，公司本部的零售收入模式有两种，一种为公司直销，公司本部直接采购对外销售，另一种为公司吸收场外客户进场，这部分客户自主进货，按月按销售额给予洪城大厦返点。从近3年本部数据可以看出，2009年受金融危机的影响及市场竞争的影响，公司销售利润率下降，导致公司营业利润为负值。但是由于公司投资收益较好，尤其在2009年，首先是控股公司洪城房地产分红，其次是持股上市公司光大证券分红，导致公司获得了9400万元的现金分红，对公司的利润起到了较好的支撑作用，说明企业多渠道投资的成效已经初步显现

45、，企业抗风险能力加强。列表比较三个年度获利能力、经营周转能力、资产变现能力、资产负债结构方面的主要财务比率，分析变化趋势及其原因；营运能力分析：测算和比较近三年的总资产周转率、应收账款周转率、存货周转率、应收及存货增长是否超过销售收入的增长等，纵向或横向比较，分析企业经营能力。2007年2008年2009年总资产周转率75%70%49.64%应收帐款周转率22201%34097%111846%存货周转率1109%1371%1554%与集团公司营运能力指标分析，公司应收账款周转率远高于集团，原因是公司本部主营为零售业务，基本为现金结算，且按月结算，故应收账款较少。但由于公司2009年销售收入下降

46、，导致公司的总资产周转率下降。短期偿债能力分析。2007年2008年2009年2010年4月资产负债率62.67%61.64%62.76%63.83%流动比率0.370.500.780.73速动比率0.250.430.710.66从上表可以看出，2009年由于公司流动资产的增加，促使公司流动比率和速动比率增加，同时公司的短期偿债能力得到增强。盈利能力分析：2007年2008年2009年总资产利润率2.02%2.02%6.36%净资产收益率5.03%5.18%18.99%销售利润率8.36%983%7.56%公司本部的盈利能力一般，对比集团，本部的销售利润率要低于集团，主要是集团房地产项目利润率

47、较好，但公司投资收益较好，对公司利润支撑作用显现，利润空间稳定，持续盈利能力较好。现金流量表。三年现金流量表列表分析，重点关注经营活动创造现金的充分性和稳定性。对还贷计划的影响。现金流量表：单位：万元2007年2008年2009年经营活动现金流入583935200142450经营活动现金流出578165458845064经营活动现金流量净额577-2587-2614投资活动现金流资活动现金流出3638126710300投资活动现金流量净额-1802-580-770筹资活动现金流入443905449082970筹资活动现金流出381745439479992筹资活动现金流

48、量净额6215952978现金及现金等价物增加额4990-3072-406公司对银行资金的依赖性较高，保持充足的流动性是公司稳定发展的重要因素之一，同时也说明公司具有较好的银行信用，能够保持良好的银行信贷支持。四：下属公司情况申请人下属企业的情况列表（控股50%以上的子公司名称、注册资本、控股比例、主营业务）；公司主要控股子公司有关情况如下（单位：万元）：名称注册资本经营范围投资额所占权益比重江西洪城房地产开发有限公司5000房地产开发375075%南昌洪城大厦数码科技有限公司1200家电销售61251%江西洪城大厦电器有限公司2000信息网络2000100%江西丽华实业有限公司7617国内贸

49、易7617100%江西洪城大厦烽火电讯有限公司500国内贸易33567%广州昌骏投资有限公司1000房地产开发1000100%萍乡洪城大厦有限公司800国内贸易800100%新余洪城大厦有限公司1000房地产开发1000100%江西科龙电器销售有限公司500国内贸易49098%主要投资单位介绍:江西丽华实业有限公司位于南昌市中心八一广场西侧，营业面积46000平方米，投资2.6亿，是目前江西省营业面积最大、设施最全、环境最优、投资最大的购物广场。2003年元旦，开业首日销售额突破仟万，创下江西商场开业单日销售最高记录。丽华购物广场充分展现现代商业都市气氛，集购物、休闲、小吃为一体，汇集国际国内

50、知名品牌商品。2003年丽华购物广场被评为南昌市十大景观之一，是南昌市唯一当选的大型零售商场。丽华购物广场是南昌市极具商业特色和无限商机的现代化大型商场。原投资人为借款人和香港丽华实业公司，2009年洪城大厦出资3000万元将丽华大厦剩余部分股权进行收购。南昌洪城大厦数码科技有限公司是南昌洪城大厦集团投资亿元进入手机行业的企业。主营手机、数码产品的批发与零售，现拥有丽华购物广场卖场、宜春卖场等8家手机连锁店，近期还将有20余家手机连锁相继开业。公司成立后，取得了良好成绩，2004年3月6日丽华卖场创下单日销售达1508台的省内最高记录。公司将全力打造成为江西省规模最大手机连锁航母。南昌洪城大厦时代购物广场有限公司是南昌洪城大厦股份有限公司与江西洪城房地产开发有限公司投资仟万组建的大型零售卖场，坐落在红谷滩，是洪城大厦集团第四家具有自主产权的直营大卖场。投入使用的营业面积3000平方米，经营生鲜食品、日用百货等近2万余种商品。南昌洪城大厦时代购物广场的开业堪称“红谷新区第一店”。江西洪城房地产开发有限公司成立于1992年，是国家二级资质的房地产开发企业。公司在产品规划、建设、营销等环节，认真践行“以人为本、以质为先、以诚待客”的经营理念。强化专业服务能力，十分注重产品的细节规划、户型的创新设计。公司先后荣获“全省先进房地产开发企业