财务决策课程设计学习教案

1、会计学1财务决策课程设计财务决策课程设计第一页，编辑于星期日：二十点 九分。 （一）分析和估算投资项目的财务数据（包括建（一）分析和估算投资项目的财务数据（包括建设期和生产经营期的财务数据）设期和生产经营期的财务数据） （二）编制财务基本报表（二）编制财务基本报表 （三）计算分析财务效益指标（三）计算分析财务效益指标 （四）进行不确定性分析（四）进行不确定性分析 （五）得出投资项目决策分析的最终结论（五）得出投资项目决策分析的最终结论第1页/共82页第二页，编辑于星期日：二十点 九分。第一部分第一部分 投资估算与资金筹措投资估算与资金筹措第2页/共82页第三页，编辑于星期日：二十点 九分。第3

2、页/共82页第四页，编辑于星期日：二十点 九分。安装工程费设备购置费建筑工程费土地征用及补偿费勘查设计费联合试运转费土地使用权技术转让费其他费用生产职工培训费工程监理费开办费涨价预备费基本预备费流动资金建设期利息建设项目总投资建设投资工程费用工程建设其他费用预备费无形资产其他资产流动资产固定资产第4页/共82页第五页，编辑于星期日：二十点 九分。一、预备费用的估算一、预备费用的估算(1)(1)基本预备费（不可预见费）基本预备费（不可预见费）(2)(2)涨价预备费（价差预备费）涨价预备费（价差预备费）第5页/共82页第六页，编辑于星期日：二十点 九分。涨价预备费，由下式计算：涨价预备费，由下式计

3、算：ntttFfIP1 1)1(式中式中 PF涨价预备费；涨价预备费； n 建设期年数；建设期年数； It 建设期中第建设期中第t年的工程费用；年的工程费用； f 年投资价格上涨指数。年投资价格上涨指数。第6页/共82页第七页，编辑于星期日：二十点 九分。二、建设期利息的估算二、建设期利息的估算 估算建设期利息，无论是按年还是按季、按月估算建设期利息，无论是按年还是按季、按月计息，均简化为按年计息，将名义年利率折算为有计息，均简化为按年计息，将名义年利率折算为有效年利率。效年利率。11mmrRR有效年利率有效年利率r名义年利率名义年利率m每年计息次数每年计息次数第7页/共82页第八页，编辑于星

4、期日：二十点 九分。 为了简化计算，通常假定借款均在每年的年为了简化计算，通常假定借款均在每年的年中支付，借款当年按半年计算，其余各年份按全中支付，借款当年按半年计算，其余各年份按全年计算，计算公式为：年计算，计算公式为：各年应计利息（年初借款本息累计本年借款额各年应计利息（年初借款本息累计本年借款额）有效年利率有效年利率第8页/共82页第九页，编辑于星期日：二十点 九分。三、流动资金的估算三、流动资金的估算（一）流动资金的构成（一）流动资金的构成投入投入资金资金生产生产领域领域流通流通领域领域储备资金储备资金结算资金结算资金成品资金成品资金生产资金生产资金货币资金货币资金存存 货货应收帐款应

5、收帐款现金及存款现金及存款流动流动资产资产第9页/共82页第十页，编辑于星期日：二十点 九分。（二）流动资金的使用：（二）流动资金的使用：.按生产负荷投入；按生产负荷投入；.一般先使用自有流动资金，后使用贷款；一般先使用自有流动资金，后使用贷款；.流动资金贷款利息计入当年的财务费用；流动资金贷款利息计入当年的财务费用；.项目计算期末收回全部流动资金。项目计算期末收回全部流动资金。第10页/共82页第十一页，编辑于星期日：二十点 九分。项目的筹资来源可分为两大类：项目的筹资来源可分为两大类： 一是投资者自有资金，可作为资本金投入；一是投资者自有资金，可作为资本金投入； 二是外部筹资，形成债务资金

6、。二是外部筹资，形成债务资金。第11页/共82页第十二页，编辑于星期日：二十点 九分。项目资本金项目资本金 资本金是投资者进行直接投资的本钱。投资项目资资本金是投资者进行直接投资的本钱。投资项目资本金，是指在项目投资总额中由投资者认缴的出资额，本金，是指在项目投资总额中由投资者认缴的出资额，是项目的非债务性资金。是项目的非债务性资金。根据国家有关规定，项目资本金可以用货币出根据国家有关规定，项目资本金可以用货币出资，也可以用实物、工业产权、非专利技术、土地资，也可以用实物、工业产权、非专利技术、土地使用权作价出资。对于后者，必须经过有资格的资使用权作价出资。对于后者，必须经过有资格的资产评估机

7、构依照法律、法规评估作价。产评估机构依照法律、法规评估作价。第12页/共82页第十三页，编辑于星期日：二十点 九分。 资本金占总投资的比例，根据项目所在行业资本金占总投资的比例，根据项目所在行业的不同和项目的经济效益等因素确定。其中，交的不同和项目的经济效益等因素确定。其中，交通运输、煤炭项目，资本金比例为通运输、煤炭项目，资本金比例为35%35%及以上；及以上；钢铁、邮电、化肥项目，资本金比例为钢铁、邮电、化肥项目，资本金比例为25%25%及以上及以上；电力、机电、建材、石油加工、有色金属、轻；电力、机电、建材、石油加工、有色金属、轻工、纺织、商贸及其他行业的项目，资本金比例工、纺织、商贸及

8、其他行业的项目，资本金比例为为20%20%及以上。及以上。第13页/共82页第十四页，编辑于星期日：二十点 九分。第二部分第二部分 财务基础数据估算财务基础数据估算第14页/共82页第十五页，编辑于星期日：二十点 九分。第15页/共82页第十六页，编辑于星期日：二十点 九分。第16页/共82页第十七页，编辑于星期日：二十点 九分。第17页/共82页第十八页，编辑于星期日：二十点 九分。第18页/共82页第十九页，编辑于星期日：二十点 九分。总成总成本费本费用用生产成生产成本本直接支直接支出出制造费制造费用用直接材料费直接材料费直接工直接工资资其他直接支出其他直接支出销售费销售费用用管理费管理费

9、用用财务费财务费用用利息净支出利息净支出汇兑净损失汇兑净损失第19页/共82页第二十页，编辑于星期日：二十点 九分。总成本费用总成本费用=生产成本十期间费用生产成本十期间费用 =生产成本十销售费用十管理费用十财务费用生产成本十销售费用十管理费用十财务费用 = 外购原材料外购原材料+外购燃料及动力外购燃料及动力+工资及福利费工资及福利费+折旧费折旧费+维简费维简费+摊销费摊销费+修理费修理费+利息支出利息支出+其他费用其他费用第20页/共82页第二十一页，编辑于星期日：二十点 九分。第21页/共82页第二十二页，编辑于星期日：二十点 九分。第22页/共82页第二十三页，编辑于星期日：二十点 九分

10、。第23页/共82页第二十四页，编辑于星期日：二十点 九分。工作量法工作量法直线折旧法直线折旧法平均年限法平均年限法加速折旧法加速折旧法双倍余额递减法双倍余额递减法年数总和法年数总和法第24页/共82页第二十五页，编辑于星期日：二十点 九分。年折旧率年折旧率=1预计净残值率预计净残值率折旧年限折旧年限年折旧额年折旧额= 固定资产原值固定资产原值年折旧率年折旧率预计净残值率一般为预计净残值率一般为35% 固定资产原值固定资产原值建设投资无形资产递延资产建设期借款利息建设投资无形资产递延资产建设期借款利息第25页/共82页第二十六页，编辑于星期日：二十点 九分。第26页/共82页第二十七页，编辑于

11、星期日：二十点 九分。第27页/共82页第二十八页，编辑于星期日：二十点 九分。 第28页/共82页第二十九页，编辑于星期日：二十点 九分。表表1 1 借款还本付息计算表（利率为借款还本付息计算表（利率为10%10%）单位：万元）单位：万元1 1）最大能力偿还方式）最大能力偿还方式第29页/共82页第三十页，编辑于星期日：二十点 九分。2 2）等额还本付息方式）等额还本付息方式第30页/共82页第三十一页，编辑于星期日：二十点 九分。3 3）等额还本利息照付方式）等额还本利息照付方式第31页/共82页第三十二页，编辑于星期日：二十点 九分。 其他费用系指上述费用之外的，应计入生产总成本费用的其

12、他所有费用。一般可按上述费用之和或工资总额的一定比例进行测算。第32页/共82页第三十三页，编辑于星期日：二十点 九分。经营成本总成本费用一折旧费一维简费一摊销费经营成本总成本费用一折旧费一维简费一摊销费 一利息支出一利息支出总成本费用（外购原材料外购燃料动力工资总成本费用（外购原材料外购燃料动力工资 及福利折旧费维简费修理费及福利折旧费维简费修理费 摊销费利息支出其他费用）摊销费利息支出其他费用）第33页/共82页第三十四页，编辑于星期日：二十点 九分。第34页/共82页第三十五页，编辑于星期日：二十点 九分。第35页/共82页第三十六页，编辑于星期日：二十点 九分。一、税金及附加的估算一、

13、税金及附加的估算第36页/共82页第三十七页，编辑于星期日：二十点 九分。第37页/共82页第三十八页，编辑于星期日：二十点 九分。第38页/共82页第三十九页，编辑于星期日：二十点 九分。第39页/共82页第四十页，编辑于星期日：二十点 九分。二、增值税的估算二、增值税的估算第40页/共82页第四十一页，编辑于星期日：二十点 九分。一、利润总额的估算一、利润总额的估算利润总额利润总额= =主营业务收入主营业务收入- -税金及附加税金及附加- -总成本费用总成本费用投资项目评估中简化的利润总额计算公式为：投资项目评估中简化的利润总额计算公式为：第41页/共82页第四十二页，编辑于星期日：二十点

14、 九分。二、所得税的估算二、所得税的估算第42页/共82页第四十三页，编辑于星期日：二十点 九分。三、净利润分配的估算三、净利润分配的估算 第43页/共82页第四十四页，编辑于星期日：二十点 九分。第44页/共82页第四十五页，编辑于星期日：二十点 九分。第三部分第三部分 财务效益评价财务效益评价第45页/共82页第四十六页，编辑于星期日：二十点 九分。第46页/共82页第四十七页，编辑于星期日：二十点 九分。表表 72 利润表利润表 单位：万元单位：万元 投投 产产 期期 达达 产产 期期 序序号号 项项 目目 3 4 5 6 . 合计合计 生产负荷（） 产品销售收入 2 销售税金及附加 3

15、 总成本费用 4 利润总额(1-2-3) 5 所得税 6 税后利润(4-5) 7 可供分配利润（6） 7.1 法定盈余公积金 7.2 应付利润 7.3 未分配利润 累计未分配利润 第47页/共82页第四十八页，编辑于星期日：二十点 九分。表表 73 全部投资现金流量表全部投资现金流量表 单位：万元单位：万元 建建设设期期 投投产产期期 达达 产产 期期 序序号号 项项 目目 1 2 3 4 5 6 合计合计 生产负荷（）生产负荷（） 1 现金流入现金流入 1.1 主营业务（销售）收入主营业务（销售）收入 1.2 回收固定资产余值回收固定资产余值 1.3 回收流动资金回收流动资金 1.4 其他现

16、金流入其他现金流入 2 现金流出现金流出 2.1 建设投资建设投资 2.2 流动资金流动资金 2.3 经营成本经营成本 2.4 主营业务销售税金及附加主营业务销售税金及附加 2.5 所得税所得税 2.6 其他现金流出其他现金流出 3 净现金流量净现金流量 4 累计净现金流量累计净现金流量 5 所得税前净现金流量所得税前净现金流量 6 所得税前累计所得税前累计净现金流量净现金流量 计算指标：计算指标： 所得税前所得税前 所得税后所得税后 项目财务内部收益率：项目财务内部收益率： 项目财务净现值（项目财务净现值（c ） ：） ： 万元万元 万元万元 投资回收期：投资回收期： 年年 年年 第48页/

17、共82页第四十九页，编辑于星期日：二十点 九分。表表 74 资资本金现金流量表本金现金流量表 单位：万元单位：万元 建设期建设期 投产期投产期 达达 产产 期期 序序号号 项项 目目 1 2 3 4 5 6 合合计计 生产负荷（）生产负荷（） 1 现金流入现金流入 1.1 主营业务收入主营业务收入 1.2 回收固定资产余值回收固定资产余值 1.3 回收流动资金回收流动资金 1.4 其他现金流入其他现金流入 2 现金流出现金流出 2.1 项目资本金项目资本金 2.2 借款本金偿还借款本金偿还 2.3 借款利息支付借款利息支付 2.4 经营成本经营成本 2.5 主营业务销售税金及附加主营业务销售税

18、金及附加 2.6 所得税所得税 2.7 其他现金流出其他现金流出 3 净现金流量净现金流量 计算指标：计算指标： 项目财务内部收益率：项目财务内部收益率： 项目财务净现值（项目财务净现值（c ） ：） ： 万元万元 第49页/共82页第五十页，编辑于星期日：二十点 九分。表表 75 资资金来源与运用表金来源与运用表 单位：万元单位：万元 建设期建设期 投产期投产期 达达 产产 期期 序序号号 项项 目目 1 2 3 4 5 6 合合计计 生产负荷生产负荷 1 资金来源资金来源 1.1 利润总额利润总额 1.2 折旧费折旧费 1.3 摊销费摊销费 1.4 长期借款长期借款 1.5 流动资金借款流

19、动资金借款 1.6 其他短期借款其他短期借款 1.7 自有资金自有资金 1.8 其他其他 1.9 回收固定资产余值回收固定资产余值 1.10 回收流动资金回收流动资金 2 资金运用资金运用 2.1 建设投资建设投资 2.2 建设期利息建设期利息 2.3 流动资金流动资金 2.4 所得税所得税 2.5 应付利润应付利润 2.6 长期借款本金偿还长期借款本金偿还 2.7 流动资金借款本金偿还流动资金借款本金偿还 2.8 其他短期借款本金偿还其他短期借款本金偿还 3 盈余资金盈余资金 4 累计盈余资金累计盈余资金 第50页/共82页第五十一页，编辑于星期日：二十点 九分。表表 76 资产负债表资产负

20、债表 单位：万元单位：万元 建设期建设期 投产期投产期 达达 产产 期期 序号序号 项项 目目 1 2 3 4 5 6 n 合计合计 1 资产资产 1.1 流动资产总额流动资产总额 1.1.1 应收账款应收账款 1.1.2 存货存货 1.1.3 现金现金 1.1.4 累计盈余资金累计盈余资金 1.2 在建工程在建工程 1.3 固定资产净值固定资产净值 1.4 无形资产净值及开无形资产净值及开办费办费 2 负债及所有者权益负债及所有者权益 2.1 流动负债总额流动负债总额 2.1.1 应付账款应付账款 2.1.2 流动资金借款流动资金借款 2.1.3 其他短期借款其他短期借款 2.2 长期借款长

21、期借款 负债小计负债小计 2.3 所有者权益所有者权益 2.3.1 资本金资本金 2.3.2 资本公积资本公积 2.3.3 累计盈余公积金累计盈余公积金 2.3.4 累计未分配利润累计未分配利润 计算指标：计算指标： 资产负债率（）资产负债率（） 流动比率（）流动比率（） 速动比率（）速动比率（） 第51页/共82页第五十二页，编辑于星期日：二十点 九分。表表 78 借款还本付息计算表借款还本付息计算表 单位：万元单位：万元 建建 设设 期期 投投 产产 期期 达达 产产 期期 序号序号 项项 目目 利利率率 1 2 3 4 5 6 1 借款及还本付息借款及还本付息 1.1 年初借款本息累计年

22、初借款本息累计 1.1.1 本金本金 1.1.2 建设期利息建设期利息 1.2 本年借款本年借款 1.3 本年应付利息本年应付利息 1.4 本年还本本年还本 1.5 本年付息本年付息 2 偿还借款本金的资偿还借款本金的资金来源金来源 2.1 利润利润 2.2 折旧折旧 2.3 摊销摊销 2.1 其他资金其他资金 第52页/共82页第五十三页，编辑于星期日：二十点 九分。财务评价指标财务评价指标静态评价指标静态评价指标动态评价指标动态评价指标静态投资回收期静态投资回收期借款偿还期借款偿还期投资利润率投资利润率投资利税率投资利税率资本金利润率资本金利润率资产负债率资产负债率流动比率流动比率速动比率

23、速动比率动态投资回收期动态投资回收期财务净现值财务净现值财务内部收益率财务内部收益率财务换汇（节汇）成本财务换汇（节汇）成本财务外汇净现值财务外汇净现值第53页/共82页第五十四页，编辑于星期日：二十点 九分。财务评价指标财务评价指标时间性指标时间性指标比率性指标比率性指标资本金利润率资本金利润率静态投资回收期静态投资回收期动态投资回收期动态投资回收期借款偿还期借款偿还期速动比率速动比率财务外汇净现值财务外汇净现值财务净现值财务净现值价值性指标价值性指标投资利润率投资利润率投资利税率投资利税率财务内部收益率财务内部收益率资产负债率资产负债率流动比率流动比率财务换汇（节汇）成本财务换汇（节汇）成

24、本第54页/共82页第五十五页，编辑于星期日：二十点 九分。财务评价指标财务评价指标盈利能力指标盈利能力指标外汇平衡能力指标外汇平衡能力指标资本金利润率资本金利润率静态投资回收期静态投资回收期动态投资回收期动态投资回收期借款偿还期借款偿还期速动比率速动比率财务外汇净现值财务外汇净现值财务净现值财务净现值清偿能力指标清偿能力指标投资利润率投资利润率投资利税率投资利税率财务内部收益率财务内部收益率资产负债率资产负债率流动比率流动比率财务换汇（节汇）成本财务换汇（节汇）成本第55页/共82页第五十六页，编辑于星期日：二十点 九分。表表 79 财务效益分析指标体系财务效益分析指标体系 分析内容分析内容

25、 静态指标静态指标 动态指标动态指标 基本报表基本报表 投资回收期投资回收期 财务内部收益率财务内部收益率 财务净现值财务净现值 动态投资回收期动态投资回收期 全部投资现金流量表全部投资现金流量表 财务内部收益率财务内部收益率 财务净现值财务净现值 资本金现金流量表资本金现金流量表 盈利能盈利能 力分析力分析 投资利润率投资利润率 投资利税率投资利税率 资本金利润率资本金利润率 资本金净利润率资本金净利润率 利润表利润表 清偿能清偿能 力分析力分析 借款偿还期借款偿还期 资产负债率资产负债率 流动比率流动比率 速动比率速动比率 借款还本付息计算表借款还本付息计算表 资金来源与运用表资金来源与运

26、用表 资产负债表资产负债表 外汇平衡外汇平衡能力分析能力分析 外汇平衡表外汇平衡表 财务外汇净现值财务外汇净现值财务换汇（节汇）成本财务换汇（节汇）成本第56页/共82页第五十七页，编辑于星期日：二十点 九分。投投资资利利润润率率 投投资资利利润润率率是是项项目目的的年年利利润润总总额额与与总总投投资资之之比比，其其计计算算公公式式为为： 投投资资利利润润率率总投资年利润100 式式中中，年年利利润润年年销销售售收收入入年年总总成成本本年年销销售售税税金金及及附附加加 总总投投资资建建设设投投资资建建设设期期利利息息流流动动资资金金 投资利税率投资利税率 投资利税率是项目的年利润总额、销售税金

27、及附加之和与项投资利税率是项目的年利润总额、销售税金及附加之和与项 目总投资之比，其计算公式为：目总投资之比，其计算公式为： 投资利税率投资利税率总投资年利税总额100 式中：年利税总额年销售收入年总成本年利润总额式中：年利税总额年销售收入年总成本年利润总额 销售税金及附加销售税金及附加 第57页/共82页第五十八页，编辑于星期日：二十点 九分。资本金利润率资本金利润率 资本金利润率是项目的年利润总额与项目资本金之比，计算公资本金利润率是项目的年利润总额与项目资本金之比，计算公式为：式为： 资本金利润率资本金利润率资本金年利润总额100 资本金净利润率资本金净利润率 资本金净利润率是项目的年税

28、后利润与项目资本金之比，计算资本金净利润率是项目的年税后利润与项目资本金之比，计算公式为：公式为： 资本金净利润率资本金净利润率资本金年税后利润100 第58页/共82页第五十九页，编辑于星期日：二十点 九分。tPttCOCI10tPttCOCI10第59页/共82页第六十页，编辑于星期日：二十点 九分。第60页/共82页第六十一页，编辑于星期日：二十点 九分。 nttctiCOCIFNPV11第61页/共82页第六十二页，编辑于星期日：二十点 九分。FIRRci 则则 FNPV0，拟拟建建项项目目可可以以接接受受； FIRR=ci 则则 FNPV=0，拟拟建建项项目目可可以以考考虑虑接接受受

29、； FIRRci 则则 FNPV0，拟拟建建项项目目不不可可行行。 011ntttFIRRCOCIFNPV第62页/共82页第六十三页，编辑于星期日：二十点 九分。动态投资回收期 tcPttiCOCIt)1 ()(10 （75） 采用（75）计算投资回收期比较繁琐，因此在实际应用中常常根据项目的现金流量表，用以下近似公式计算； tP累计净现金流量现值出现正值的年份数 当年净现金流量现值值的绝对值上年累计净现金流量现 第63页/共82页第六十四页，编辑于星期日：二十点 九分。第64页/共82页第六十五页，编辑于星期日：二十点 九分。偿还借款本金的资偿还借款本金的资金来源大于年初借金来源大于年初借款本息累计的年份款本息累计的年份借款偿还期借款偿还期= =开始借款开始借款的年份的年份年初借款本息累计年初借款本息累计当年实际偿还借款当年实际偿还借款本金的资金来源本金的资金来源第65页/共82页第六十六页，编辑于星期日：二十点 九分。表表1 1 借款还本付息计算表（利率为借