




版权说明:本文档由用户提供并上传,收益归属内容提供方,若内容存在侵权,请进行举报或认领
文档简介
1、 会计信息在投资业务中的博弈 摘 要:投资者在做投资时利用会计信息,会计信息要有效利用,不在乎多少,而在乎质量。并根据博弈论的方法来做出用效的决策,从而获得收益和成功。 关键字:投资者 会计信息 决策 博弈论信息是对人有用的,能够影响人们行为的数据。信息是客观世界中各种事物的变化和特征的最新反映,是客观事物之间联系的表现,也是客观事物状态经过传递后在人脑中的再现,从而可以对人产生指导。任何信息只有经过传递才能被人接受和利用。 会计信息主要用来处理企业经营过程中价值运动所产生的数据,按照规定的会计制度,法规,方法和程序,把他们加工成有助于决策的财务信息和其他经济信息。具体地说,会计信息是指会计数
2、据经过加工处理后产生的,为会计管理和企业管理所需要的经济信息。它包括:反映过去所发生的财务信息,即有关资金的取得,分配与使用的信息,如资产负债表等;管理所需要的定向信息,如各种财务分析报表,对未来具有预测作用的决策信息,年度计划,规划,金额等。会计通过信息的提供与使用来反映过去的经济活动,控制目前的经济活动,预测未来的经济活动。 会计信息是指会计单位通过财务报表、财务报告或附注等形式向投资者、债权人或其他信息使用者揭示单位财务状况和经营成果的信息。会计信息能评估和预测未来的现金流动。企业内外使用者对信息的需求主要是为了帮助未来的经济决策,预测企业未来的经营活动,其中主要内容侧重于财务预测, 如
3、现金流量,偿债能力和支付能力等。通常,预测经济前景应以过去经营活动的信息为基础,即由财务报告所提供的关于企业过去财务状况和经营业绩的信息作为预测依据。 会计信息有助于政府部门进行宏观调控。国家财政部门根据企业报送的会计报表,监督检查企业的财务管理情况;税务部门通过阅读企业的会计资料,了解税收的执行情况。 会计信息有利于加强和改善经营管理。企业将生产经营的全面情况进行搜集,整理,将分散的信息加工成系统的信息资料,传递给企业内部管理部门。企业管理者可及时发现经营活动中存在的问题,做出决策,采取措施,改善生产经营管理。投资业务又称为证券投资业务,是指商业银行在金融市场上购买各种有价证券的活动。会计信
4、息能帮助投资者进行合理决策。在市场经济环境里,企业的资金主要来自股东和债权人,无论是现在或潜在的投资人,为了作出合理的投资决策,必须拥有一定的信息,了解已投资或计划投资企业的财务状况和经营成果一、 投资者如何选择会计信息(一)企业的会计信息是投资者投资的重要指标,有的甚至是决定性指标信息是能潜在影响个人决策的证据。事实上,只有当证据有能力影响使用者决策时,它才能真正称得上是信息。企业的财务会计报表对于潜在投资者而言是有用的信息,因为投资者投资的主要目的是获取投资回报,作为理性的投资者,是不会去主动对没有回报的项目投资的,投资回报是投资的必要而非充分的条件。企业提供会计信息的可靠性与相关性是投资
5、者决策的重要论据,投资者可以通过这些会计信息了解过去、现在和预测未来的结果。缺乏对过去的认知,预测的基础就不存在;缺乏对未来的关注,过去的认知就是无用。信息对决策的影响是通过提高决策者预测能力或提供对先前预期的反馈来实现的。所以说,只要是投资,投资者就一定会认真地研究企业提供的会计报表及其他相关信息,以求对未来投资有个可靠的预期。未来的效益预测满足了投资者的预期,投资者就会对被投资者进行投资,无论是债权投资还是股权投资。(二)受获取会计信息的成本所限,有时投资者只能相信中介机构出具的审计报告财务报表信息不需要对公司未来回报进行直接的预测,只要其信息具有某些可取的特征,如可靠性、相关性和及时性,
6、它就能成为帮助投资者形成自己对回报进行预测的有价值的信息产品。财务会计报表的这一特性,使投资者把控制投资风险的着力点用于对企业提供的财务会计报表的真实可靠的确认上。但要对一个项目的所有财务会计信息进行核实,其成本是十分高昂的,特别是对债权投资、股票投资等这种时间较短、流动性较强的投资而言。对于被投资企业提供的财务会计信息,投资者只能相信会计师事务所提供的审计报告,不可能再去复核,而且这样做也不符合成本效益原则。(三)投资者的个人特质,或者说个人对风险的偏好影响对会计信息质量的正常判断信息是有可能去影响某一个体决策的迹象,不包括猜测和赌注。但信息会被人格特质所左右,每个人对相同信息的反应是不同的
7、。投资者无论是个体投资者还是机构投资者,最后作出决策的都是人,而每个人因个人特质不同,对于风险的认识和偏好有较大差异,如喜爱冒险的人与相对保守的人所作的决策可能是完全相反的。相同的财务会计信息不同的人会分析出不同的结果,积极的人看到希望,消极的人看到的是风险,尽管所有的理性投资者均厌恶风险,设法去规避风险。(四)信息的不对称,会造成投资者的逆向选择由于市场是非理想状态下的市场,有时是不完全的,由于内部信息和内部交易的存在,产生了信息的不对称。既使上市公司加大对信息披露的要求,但由于财务报告成本的制约等因素,内部信息依然存在。对于非上市公司的企业而言,信息不对称现象更为严重,投资者想获取充分信息
8、的成本也是十分高昂的。这样,会造成投资者的逆向选择。如:银行认为中小企业贷款的风险过大、不良贷款比例过高,会宁可贷款放不出去,也不去向中小企业放款而谋利;有的投资公司会认为高科技风险投资尽管获利十分丰厚,但是成功率极低,个别项目的成功不足以弥补投资造成的损失时,就会放弃对风险投资项目的投资机会。风险规避意味着投资者需要风险和未来收益期望值对称的信息,投资者在收益与风险之间进行权衡,高风险只在高收益时才能被接受。 (五)企业利用各种手段使信息更加不对称企业常采用一些非常规性手段人为地制造信息不对称,营造表面繁荣,使投资者防不胜防。1.利用有限的资产重复投资,虚假注册,制造复杂的产权关系;2.利用
9、各级政府招商引资的迫切心理,跨区域跨行业投资,圈地造势,享尽地方的优惠政策,低价占有当地资源,打造新的融资平台,扩大对外融资;3.利用行业的特殊性,如农业产业化龙头企业,高科技产业等国家重点扶持的行业,吸引国家投资的注入,从而吸引社会资本的关注;4.利用一些新的理念或概念,如德隆的产业经济,行业整合等,夸大未来收益,编造美好神话,吸引投资者对高利润的追求。(六)对会计信息质量的要求 如果说财务报告的目标主要解决的是信息的使用者及其所需要的信息范围,即从总体上规范了信息需求的数量,那么对信息质量的要求则是从质上提出了信息要满足使用者决策的标准,即信息必须具备某些可取的特征,使它能成为帮助投资者形
10、成对自己回报预测有价值的产品。这种特征的关键在于相关性和可靠性。二、博弈论的概述(一)博弈论的起源和发展博弈论起源于西方,诞生至今已有半个多世纪的历史。计算机之父冯·诺依曼是其主要创立者。随着社会的进步和时代的发展,特别是近十多年来,博弈论已经逐渐从一种单纯的学术研究,演变成一门被社会各界所共同关注的“显学” ,为更多的人所熟悉和了解。目前,它不仅被应用于生物进化到政治经济的各个领域,也已经成为我们观察和理解社会现象的一枚金钥匙。博弈论在社会公共决策领域中取得的重大成功,甚至有些超乎它的创立者的研究者的想象。博弈论的科学性和重要性,已经得到诸多有识之士的高度认可。著名经济学家保罗
11、183;萨缪尔森曾经说过:“要想在现代社会做一个有文化的人,就必须对博弈论有一个大致的了解。”无论是从事什么样的工作,应当买哪只股票,结交哪些朋友,该不该辞职另谋高就等都需要我们根据特定的情况,做出相应的决策。如何审时度势,在各种复杂的博弈状态中做出最合理的决策,无疑是一种深刻的人生智慧。博弈论的出现,正是为我们打开了解决这些复杂决策问题的智慧之门!拥有了这些智慧,我们就能在人生的历程中从容面对各种竞争,到达成功的彼岸。(二)博弈论的意义博弈论的研究方法和其他许多利用数学工具研究社会经济现象的学科一样,都是从复杂的现象中抽象出基本的元素,对这些元素构成的数学模型进行分析,而后逐步引入对其形势产
12、影响的其他因素,从而分析其结果。基于不同抽象水平,形成三种博弈表述方式,标准型、扩展型和特征函数型利用这三种表述形式,可以研究形形色色的问题。因此,它被称为“社会科学的数学”从理论上讲,博弈论是研究理性的行动者相互作用的形式理论,而实际上正深入到经济学、政治学、社会学等等,被各门社会科学所应用。博弈论是指某个个人或是组织,面对一定的环境条件,在一定的规则约束下,依靠所掌握的信息,从各自选择的行为或是策略进行选择并加以实施,并从各自取得相应结果或收益的过程,在经济学上博弈论是个非常重要的理论概念。 三、投资业务中的博弈成本与会计信息质量只要投资业务存在,投资双方利用会计信息的博弈就不会停止,这种
13、博弈的存在一方面会不断改变双方的工作质量,提高投资者对会计信息的分析能力、辨识能力,从而促使会计信息质量提高;另一方面会计信息质量的提高、会计信息噪音的减少会使政府管制成本和社会交易成本降低,改善社会投资环境。只有多头并举,才能不断地提高会计信息质量。(一)注重方法降低博弈成本在投资业务利用会计信息博弈过程中,投资者是处于弱势地位的。信息的提供者与信息需求者之间存在不可协调的矛盾,会计人员的地位与会计信息要求的中立性之间也存在着矛盾。会计忠实于会计现象自身发展的规律,并不因某类主体的主观需求而有所差异,会计人员真正做到中立于出资人、债权人、管理者、政府等会计信息使用者之外是一个十分艰难的问题。
14、在饭碗与职业道德、个人生存与他人利益之间的博弈,其结果是明显的。所以,投资者必须提高对会计信息的识别能力,增强风险防范意识,通过比率分析法、经验分析法、专家判别法、行业平均值对比法、标杆企业指标法等来判定会计信息的真伪,提高投资项目的成功率。(二)如何提高会计信息质量 1.统一会计政策,尽快实行新的会计准则2006年2月15日发布的新会计准则将结束我国会计制度与部分准则并行的局面,标志着适应我国市场经济发展要求、与国际惯例趋同的企业会计准则体系正式建立,使企业的会计信息更具有可比性、相关性。明确“财务会计报告的目标是向财务会计报告使用者(包括投资者、债权人、政府及其有关部门和社会公众等)提供与
15、企业财务状况、经营成果和现金流量等有关的会计信息,反映企业管理层受托责任的履行情况,有助于财务会计报告使用者作出经济决策。”新会计准则于2007年1月1日起在上市公司正式施行,鼓励其他企业施行,以解决会计信息核算基础的统一性问题,提高会计信息的决策有用性。 2.建立充分披露的动力机制有研究显示,越是经营业绩好的企业,信息披露越是充分、及时;越是经营业绩差的企业,信息披露越是含糊、滞后。会计信息的披露与医院给患者做手术签字之前,向病人或家属告之存在的风险一样,所告诉的内容病人不一定全部了解,结果也不一定发生,但医院会将这些所有的风险都告诉给病人或患者家属,以防患于未然。医院尽可能充分地、而且主动
16、地披露这种信息,是因为一旦真的出现风险,这些风险已在事前的披露范围之内得到了披露,减少因披露不充分而导致的医疗纠纷,降低了医院的责任风险。这种唯恐不充分、不全面的信息披露方式是在责任追究的前提下的一种主动行为,尽管也是病人所需要知道的,但有时并不是病人主动要求的结果。这种信息对于病人做手术的选择和决定是十分有用的。会计信息的披露可借鉴医院这种信息披露的机制,从而减少因内部信息存在导致的对外部投资者的伤害。 3.监管会计信息的来源和质量作为向投资者传递信息的媒介,会计要想得以生存就必须比其他信息渠道传递更为相关、可靠、及时和符合成本效益原则的信息。财务报告是投资者获取信息的一条比较便捷、符合成本
17、效益原则的途径。提高财务报告的信息含量、使内部信息得以充分披露、设法降低财务报表中存在的噪音、提高财务报告对于投资者的有用性不仅是投资者的内在要求,也是政府管制应努力的方向。政府及市场应建立对财务报告信息质量的管制标准,加大对其的管制,包括对企业本身及中介机构的处罚机制、诚信档案的建立与通报、行业禁入、集体诉讼的允许、投资者集体对违规者的抛弃、加大对造假者的打击力度、增加其违规成本等。同时,为了提高会计信息的相关性,应考虑利用现代高科技信息手段,减少财务报表中历史信息的含量,扩大即时和未来信息的范围,以解决历史信息滞后性与信息需求超前性的矛盾,真正发挥会计信息相关、有用的作用。 四、投资者如何做博弈中的胜者博弈论中有一个斯塔克伯格模型,虽然它描述的是所谓的先行者优势,但在其中也有“信息多者反而失败”的现象。斯塔克伯格模型揭示一个事实:在投资市场上,如果各博弈方都完全了解所有博弈方在各种情况下的得益,并且同时决策,那么博弈的结果是各投资者的博弈成本相同,获利也没有差别。先行动者决策时看不到追随者的选择,而且还要顾虑到他们的反应,而后行动者决策时已经知道了领先者的实际选择,因此他
温馨提示
- 1. 本站所有资源如无特殊说明,都需要本地电脑安装OFFICE2007和PDF阅读器。图纸软件为CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.压缩文件请下载最新的WinRAR软件解压。
- 2. 本站的文档不包含任何第三方提供的附件图纸等,如果需要附件,请联系上传者。文件的所有权益归上传用户所有。
- 3. 本站RAR压缩包中若带图纸,网页内容里面会有图纸预览,若没有图纸预览就没有图纸。
- 4. 未经权益所有人同意不得将文件中的内容挪作商业或盈利用途。
- 5. 人人文库网仅提供信息存储空间,仅对用户上传内容的表现方式做保护处理,对用户上传分享的文档内容本身不做任何修改或编辑,并不能对任何下载内容负责。
- 6. 下载文件中如有侵权或不适当内容,请与我们联系,我们立即纠正。
- 7. 本站不保证下载资源的准确性、安全性和完整性, 同时也不承担用户因使用这些下载资源对自己和他人造成任何形式的伤害或损失。
最新文档
- 2025江西南昌市劳动保障事务代理中心招聘劳务外包人员1人考前自测高频考点模拟试题附答案详解(突破训练)
- 2025年春季中国邮政储蓄银行陕西省分行校园招聘模拟试卷及参考答案详解1套
- 2025安徽芜湖市特种设备检验研究院招聘编外人员6人考前自测高频考点模拟试题及参考答案详解1套
- 2025凯里学院第十三届贵州人才博览会引才28人模拟试卷及答案详解1套
- 2025年中国回收聚丙烯行业市场分析及投资价值评估前景预测报告
- 2025年黑河市爱辉区卫健局招聘乡村医生8人考前自测高频考点模拟试题及一套答案详解
- 2025年潍坊市寒亭区人民检察院公开招聘工作人员笔试模拟试卷及参考答案详解
- 2025年度中国铁路上海局集团有限公司招聘普通高校毕业生72人三(本科及以上学历)模拟试卷及答案详解(夺冠系列)
- 2025湖南省药品检验检测研究院招聘编外人员8人考前自测高频考点模拟试题及答案详解(考点梳理)
- 2025安徽交运集团滁州汽运有限公司凤阳城交分公司招聘2人考前自测高频考点模拟试题及答案详解(各地真题)
- 糖尿病急性并发症讲课课件
- 吸入一氧化氮治疗在急危重症中的临床应用专家共识解读
- 3-第三章-公共政策议程解析
- 项目HSE组织机构和职责
- 压力容器定期检验规则(3次修订后完整全文)
- 幼儿园一等奖公开课:大班绘本《爱书的孩子》课件
- 第8课 欧美主要国家的资产阶级革命与资本主义制度的确立(新教材课件)-【中职专用】《世界历史》(高教版2023•基础模块)
- 超星尔雅学习通《园林艺术概论(北京林业大学)》2024章节测试答案
- 招标代理服务服务方案
- 人力资源管理与开发公开课
- 好妈妈胜过好老师
评论
0/150
提交评论