财务报表分析步骤综合概述(powerpoint 126页)

1、 第二章第二章 财务报表分析财务报表分析 一、财务报表分析一、财务报表分析 是指一定的报表分析主体以财务报表为主要依据，是指一定的报表分析主体以财务报表为主要依据， 采取一定的标准和系统科学的分析方法，对企业的生产采取一定的标准和系统科学的分析方法，对企业的生产 经营活动和财务状况等进行综合评价的过程，其目的是了经营活动和财务状况等进行综合评价的过程，其目的是了 解过去、评价现在和预测未来，为报表使用者的各项决解过去、评价现在和预测未来，为报表使用者的各项决 策行动提供依据。策行动提供依据。1第一页，编辑于星期二：二点 二十九分。功能功能: 通过将大量的报表数据转换成对特定决策有用的信通过将大

2、量的报表数据转换成对特定决策有用的信 息，以减少决策的不确定性。息，以减少决策的不确定性。 依据及起点：财务报表依据及起点：财务报表前提：正确理解财务报表前提：正确理解财务报表结果：对企业的偿债能力、盈利能力和抵抗风险的能力作出结果：对企业的偿债能力、盈利能力和抵抗风险的能力作出 评价，或找出存在的问题。评价，或找出存在的问题。 性质：是个认识过程。性质：是个认识过程。只能发现问题只能发现问题而而不能提供解决问题不能提供解决问题的的 现成答案现成答案，只能作出评价而不能改善企业的状况，不，只能作出评价而不能改善企业的状况，不 能提供最终解决问题的办法。能提供最终解决问题的办法。 其他资料其他资

3、料: 统计、成本、宏观经济资料等统计、成本、宏观经济资料等2第二页，编辑于星期二：二点 二十九分。二、财务报表分析的主体二、财务报表分析的主体 不同的企业财务报表使用者关心的问题有所不同，不同的企业财务报表使用者关心的问题有所不同， 他们对报表分析的目的不尽相同。他们对报表分析的目的不尽相同。 财务报表的主要使用人有七种：财务报表的主要使用人有七种： 投资人投资人(资产盈利资产盈利获利获利) 债权人债权人(安全安全偿债偿债) 经理人员经理人员(各方面各方面) 政府机构政府机构 供应商供应商(信用信用) 中介机构中介机构 工会和员工工会和员工3第三页，编辑于星期二：二点 二十九分。（一）投资人（

4、一）投资人 投资人投资企业的目的是为了扩大自己的财富，他投资人投资企业的目的是为了扩大自己的财富，他 们不仅要求希望保全投资企业的本金，同时还要求要有们不仅要求希望保全投资企业的本金，同时还要求要有 相应的投资回报。投资人考虑更多的是如何增强企业的相应的投资回报。投资人考虑更多的是如何增强企业的 竞争能力，获得更大的市场份额，降低财务风险，从企竞争能力，获得更大的市场份额，降低财务风险，从企 业持续稳定的增长中得到更多的收益。业持续稳定的增长中得到更多的收益。（二）债权人（二）债权人 债权人是指提供信用给企业并得到企业还款承诺的债权人是指提供信用给企业并得到企业还款承诺的 人。债权人主要包括提

5、供银行信用的金融机构债权人和人。债权人主要包括提供银行信用的金融机构债权人和 提供商业信用的商业债权人，他们尤其关心企业是否具提供商业信用的商业债权人，他们尤其关心企业是否具 有偿还债务的能力。有偿还债务的能力。4第四页，编辑于星期二：二点 二十九分。（三）企业经理人员（三）企业经理人员 企业经理人员是指被所有者聘用的、对公司资产和企业经理人员是指被所有者聘用的、对公司资产和 负债进行管理的个人组成的团体。负债进行管理的个人组成的团体。（四）政府机构（四）政府机构 政府机构也是企业财务报表的使用人，包括财政税政府机构也是企业财务报表的使用人，包括财政税 务部门、工商管理部门、证券管理机构、会计

6、监管机构、务部门、工商管理部门、证券管理机构、会计监管机构、 审计机构和社会保障部门等。审计机构和社会保障部门等。 满足政府征税的需要，政满足政府征税的需要，政 府政策制订及政府干预的需要。府政策制订及政府干预的需要。（五）供应商（五）供应商(信用信用)（六）中介机构（六）中介机构（七）（七） 工会和员工工会和员工5第五页，编辑于星期二：二点 二十九分。三、财务分析的内容三、财务分析的内容 1、企业的偿债能力分析、企业的偿债能力分析(变现、负债变现、负债) 2、企业的资产管理能力分析、企业的资产管理能力分析(营运能力分析营运能力分析) 3、企业的获利能力分析、企业的获利能力分析 4、企业的发展

7、趋势分析、企业的发展趋势分析 5、企业财务的综合状况分析、企业财务的综合状况分析 与其他分析相比，与其他分析相比，财务分析财务分析更强调分析的系统性和有更强调分析的系统性和有 效性，并效性，并强调运用财务数据发现公司的问题强调运用财务数据发现公司的问题。6第六页，编辑于星期二：二点 二十九分。（一）偿债能力分析（一）偿债能力分析 偿债能力是指借款人偿还债务的能力。可分为短期偿债能力是指借款人偿还债务的能力。可分为短期 偿债能力和长期偿债能力。偿债能力和长期偿债能力。（二）营运能力分析（二）营运能力分析 营运能力是指企业营运能力是指企业充分利用现有资源创造价值充分利用现有资源创造价值的能的能 力

8、。企业的营运能力分析，可以从资产使用效率和资金力。企业的营运能力分析，可以从资产使用效率和资金 使用效率两个角度展开。使用效率两个角度展开。（三）获利能力分析（三）获利能力分析 获利能力也称盈利能力，是指企业从销售收入中获获利能力也称盈利能力，是指企业从销售收入中获 取利润多少的能力。获利能力分析常用指标有销售毛利取利润多少的能力。获利能力分析常用指标有销售毛利 率、营业利润率、税前利润率、销售净利率等。率、营业利润率、税前利润率、销售净利率等。7第七页，编辑于星期二：二点 二十九分。四、财务报表分析的方法四、财务报表分析的方法 常用的方法有：常用的方法有： 重要财务指标的比较重要财务指标的比

9、较 比较分析法比较分析法 趋势分析法趋势分析法 会计报表的比较会计报表的比较（标准）（标准） 会计报表项目构成的比较会计报表项目构成的比较 同业分析法等同业分析法等 比率分析法比率分析法 构成比率构成比率 效率比率效率比率 相关比率相关比率 因素分析法因素分析法 连环替代法连环替代法 差额分析法差额分析法 综合分析法综合分析法 8第八页，编辑于星期二：二点 二十九分。(一一) 比较分析法比较分析法 是通过经济指标在数量上的比较，来揭示经济指标数是通过经济指标在数量上的比较，来揭示经济指标数 量关系和数量差异的一种方法。比较方法的理论基础，是量关系和数量差异的一种方法。比较方法的理论基础，是 客

10、观事物发展变化统一性与多样性的辩证结合。共同性使客观事物发展变化统一性与多样性的辩证结合。共同性使 它们具有了可比的基础，差异性使它们具有了不同的特征。它们具有了可比的基础，差异性使它们具有了不同的特征。1、趋势分析法、趋势分析法 (水平分析法水平分析法) 是通过对比两期或连续数期财务报告中的相同指标，是通过对比两期或连续数期财务报告中的相同指标， 确定其增减变动的方向、数额和幅度，来说明企业财务状确定其增减变动的方向、数额和幅度，来说明企业财务状 况或经营成果的变动趋势的一种方法。况或经营成果的变动趋势的一种方法。 具体有三种运用方式：具体有三种运用方式： 重要财务指标的比较重要财务指标的比

11、较 会计报表的比较会计报表的比较 会计报表项目构成的比较会计报表项目构成的比较9第九页，编辑于星期二：二点 二十九分。（1）重要财务指标比较）重要财务指标比较 对不同时期财务报告中的相同财务指标或比率进对不同时期财务报告中的相同财务指标或比率进 行比较。有两种方法：行比较。有两种方法： A、定基动态比率、定基动态比率 是以某一时期的数额为固定的基期数额而计算出是以某一时期的数额为固定的基期数额而计算出 来的动态比率。来的动态比率。 定基动态比率（分析期数额固定基期数额定基动态比率（分析期数额固定基期数额 ）100% 10第十页，编辑于星期二：二点 二十九分。 B、环比动态比率、环比动态比率 是

12、以每一分析期的前期数额为基期数额而计算出来是以每一分析期的前期数额为基期数额而计算出来 的动态比率。的动态比率。 环比动态比率（分析期数额前期数额环比动态比率（分析期数额前期数额 ）100%例：某企业例：某企业2005年净利润为年净利润为100万元，万元，2007年为年为500万元，万元， 2008年为年为600万元，如果以万元，如果以2005年为固定基期，要求计算年为固定基期，要求计算 2008年净利润的定基动态比率和环比动态比率。年净利润的定基动态比率和环比动态比率。解：定基动态比率（解：定基动态比率（600 100） 100% 600% 环比动态比率（环比动态比率（600 500 ）10

13、0% 120%11第十一页，编辑于星期二：二点 二十九分。 （2）会计报表的比较）会计报表的比较 将连续数期的会计报表的金额并列起来，将连续数期的会计报表的金额并列起来，比较其比较其 相同指标的增减变动金额和幅度相同指标的增减变动金额和幅度，据以判断企业财务，据以判断企业财务 状况和经营成果发展变化的一种方法。状况和经营成果发展变化的一种方法。如：资产负债表比较、利润表比较和现金流量表比较如：资产负债表比较、利润表比较和现金流量表比较 等。等。 （3）会计报表项目构成的比较）会计报表项目构成的比较 是以会计报表中的是以会计报表中的某个总体指标作为某个总体指标作为100%，再计，再计 算出其各组

14、成项目占该总体指标的百分比，从而比较算出其各组成项目占该总体指标的百分比，从而比较 各个项目百分比的增减变动，以此来判断有关财务活各个项目百分比的增减变动，以此来判断有关财务活 动的变化趋势。动的变化趋势。12第十二页，编辑于星期二：二点 二十九分。2、同业分析、同业分析 同业分析就是将企业的主要财务指标与同行业的平均同业分析就是将企业的主要财务指标与同行业的平均 指标或同行业中先进企业的指标进行对比，从而全面评价指标或同行业中先进企业的指标进行对比，从而全面评价 企业的经营成绩和市场竞争能力。与行业平均指标的对企业的经营成绩和市场竞争能力。与行业平均指标的对 比，可以分析判断该企业在同行业中

15、所处的位置。和先进比，可以分析判断该企业在同行业中所处的位置。和先进 企业的指标对比，有利于吸取先进经验企业的指标对比，有利于吸取先进经验, 克服本企业的不足。克服本企业的不足。13第十三页，编辑于星期二：二点 二十九分。（二）比率分析法（二）比率分析法 通过计算各种比率指标来确定财务活动变动程度通过计算各种比率指标来确定财务活动变动程度 的分析方法。的分析方法。 包括：包括： 构成比率构成比率 效率比率效率比率 相关比率相关比率 14第十四页，编辑于星期二：二点 二十九分。1、构成比率（结构比率）、构成比率（结构比率） 是指某项财务指标的各组成部分数值占总体数值的是指某项财务指标的各组成部分

16、数值占总体数值的 百分比，反映百分比，反映部分与总体部分与总体的关系。的关系。 例：流动资产占资产总额的比率例：流动资产占资产总额的比率2、效率比率、效率比率-涉及利润涉及利润 是指某项经济活动中所费与所得的比例，反映投入与是指某项经济活动中所费与所得的比例，反映投入与 产出的关系产出的关系 。如：营业利润率、成本费用利润率等。如：营业利润率、成本费用利润率等。3、相关比率、相关比率 是以某个项目和与其有关但又不同的项目加以对比是以某个项目和与其有关但又不同的项目加以对比 所得的比率，反映有关经济活动的相互关系。所得的比率，反映有关经济活动的相互关系。 如：流动比率、速动比率等。如：流动比率、

17、速动比率等。15第十五页，编辑于星期二：二点 二十九分。（三）因素分析法（三）因素分析法 是依据分析指标与其影响因素的关系，从数量上是依据分析指标与其影响因素的关系，从数量上 确定各因素对分析指标影响方向和影响程度的一种方确定各因素对分析指标影响方向和影响程度的一种方 法（即影响因素主要有哪些？影响程度多大？）法（即影响因素主要有哪些？影响程度多大？） 前面分析法的功能主要是前面分析法的功能主要是“发现差距发现差距”；差距形成；差距形成 的原因是什么？则要通过因素分析法来解决。的原因是什么？则要通过因素分析法来解决。 具体有：具体有： 连环替代法（基本方法）连环替代法（基本方法） 差额分析法（

18、简化方法）差额分析法（简化方法） 16第十六页，编辑于星期二：二点 二十九分。1、连环替代法、连环替代法 假设：某一财务指标假设：某一财务指标N是由相互联系的是由相互联系的A、B、C三个因素组三个因素组 成，计划（或标准）指标和实际指标的公式是：成，计划（或标准）指标和实际指标的公式是： 计划指标：计划指标：N0=A0B0C0 实际指标：实际指标：N1=A1B1C1 实际脱离计划的差异：实际脱离计划的差异：N1-N0=D 在测定各个因素的变动对指标在测定各个因素的变动对指标N的影响程度时可的影响程度时可 顺序计算顺序计算如下：如下： 计划指标：计划指标： N0=A0B0C0 （1） 第一次替代

19、第一次替代 ： N2=A1B0C0 （2） 第二次替代：第二次替代： N3=A1B1C0 （3） 第三次替代第三次替代(实际指标实际指标) N1=A1B1C1 （4）17第十七页，编辑于星期二：二点 二十九分。 据此测定的结果：据此测定的结果：N1N0D 是由以下三因素共同对是由以下三因素共同对D的影响：的影响：（2）（）（1） N2N0为为A因素变动的影响因素变动的影响（3）（）（2） N3N2为为B因素变动的影响因素变动的影响 （4）（）（3） N1N3为为C因素变动的影响因素变动的影响18第十八页，编辑于星期二：二点 二十九分。 （权益净利率）（权益净利率）例：净资产收益率例：净资产收益

20、率=销售净利率总资产周转率权益乘数销售净利率总资产周转率权益乘数NABC 上年：上年：N0A0B0C0第一次替代：第一次替代： N2A1B0C0第二次替代第二次替代: N3A1B1C0本年：本年： N1A1B1C1A因素变动的影响：因素变动的影响：N2N0B因素变动的影响：因素变动的影响：N3N2C因素变动的影响：因素变动的影响：N1N3 注意：如果将各因素替代的顺序改变，则各个因素的影响注意：如果将各因素替代的顺序改变，则各个因素的影响 程度也就不同。程度也就不同。 19第十九页，编辑于星期二：二点 二十九分。 2、差额分析法、差额分析法 A因素变动的影响因素变动的影响=（A1A0）B0C0

21、 B因素变动的影响因素变动的影响=A1（B1B0）C0 C因素变动的影响因素变动的影响=A1B1（C1C0）20第二十页，编辑于星期二：二点 二十九分。注意注意1、因素分解的关联性（指标与因素存在因果关系）、因素分解的关联性（指标与因素存在因果关系）2、因素替代的顺序性、因素替代的顺序性 替代因素时，必须按照各因素的依存关系，排列成一替代因素时，必须按照各因素的依存关系，排列成一 定的顺序并依次替代，不可随意加以颠倒，否则就会得出定的顺序并依次替代，不可随意加以颠倒，否则就会得出 不同的计算结果。不同的计算结果。3、顺序替代的连环性（每次替代是在上一次的基础上进行、顺序替代的连环性（每次替代是

22、在上一次的基础上进行 的）的）4、计算结果的假定性、计算结果的假定性 分析时力求使这种假定是合乎逻辑的假定，是具有实分析时力求使这种假定是合乎逻辑的假定，是具有实 际经济意义的假定，这样，计算结果的假定性，才不至于际经济意义的假定，这样，计算结果的假定性，才不至于 妨碍分析的有效性。妨碍分析的有效性。21第二十一页，编辑于星期二：二点 二十九分。（四）综合分析法（四）综合分析法 综合分析法是将相互联系、相互补充的分析方法和综合分析法是将相互联系、相互补充的分析方法和 分析程序得到的个别结论，通过一个简洁的指标体系予分析程序得到的个别结论，通过一个简洁的指标体系予 以综合并作出概括性的结论，以衡

23、量企业生产经营活动以综合并作出概括性的结论，以衡量企业生产经营活动 的综合绩效和财务状况。的综合绩效和财务状况。 如：沃尔评分法，其基本思路是选定若干财务指标，根据它如：沃尔评分法，其基本思路是选定若干财务指标，根据它 们的重要性给定一个权重，再将该指标与标准指标值进们的重要性给定一个权重，再将该指标与标准指标值进 行比较，得到每项指标的得分，最后进行加权计分算出行比较，得到每项指标的得分，最后进行加权计分算出 综合评分值。综合评分值。22第二十二页，编辑于星期二：二点 二十九分。连环替代法的应用连环替代法的应用例：某公司生产例：某公司生产A A产品，计划产量为产品，计划产量为10001000

24、只，该只，该A A产品计划的产品计划的 单位产品耗用单位产品耗用B B材料材料1010公斤公斤/ /只，只，B B材料的计划单价材料的计划单价8 8元元/ /公公 斤，该公司实际产量为斤，该公司实际产量为12001200只，单位产品的实际耗材为只，单位产品的实际耗材为 9 9公斤公斤/ /只，只， B B材料的实际单价材料的实际单价1010元元/ /公斤。计算分析公斤。计算分析生生产产 量、单位产品耗材、材料单价三因素的变化对量、单位产品耗材、材料单价三因素的变化对A A产品产品材料材料 费用费用成本的影响。成本的影响。 材料费用总额产量单位产品材料消耗量材料单价材料费用总额产量单位产品材料消

25、耗量材料单价 解：解： A A产品的计划成本产品的计划成本=1000=100010108 880,00080,000（元）（元） A A产品的实际成本产品的实际成本=1200=12009 91010108,000108,000（元）（元） 成本差异成本差异=108000=10800080000800002800028000（元）（元） 产销量变化增加成本产销量变化增加成本 =(1200-1000) =(1200-1000)10108 816,00016,000（元）（元） 材料单耗变化节约成本材料单耗变化节约成本 =1200 =1200(9-10)(9-10)8 8 - 9,600 - 9,6

26、00（元）（元） 价格变化增加成本价格变化增加成本 =1200 =12009 9(10-8)(10-8)21,60021,600（元）（元） 成本差异成本差异=16000 +(-9600)+21600 = 28,000=16000 +(-9600)+21600 = 28,000（元）（元）23第二十三页，编辑于星期二：二点 二十九分。五、财务报表分析的一般步骤五、财务报表分析的一般步骤 1、明确分析的目的、明确分析的目的 2、确定范围，收集相关资料、确定范围，收集相关资料 3、设计分析程序，选择适当的分析方法、设计分析程序，选择适当的分析方法 4、为决策提供各种建议、为决策提供各种建议24第二

27、十四页，编辑于星期二：二点 二十九分。六、财务报表分析的原则六、财务报表分析的原则 1、实事求是原则、实事求是原则 2、全面性原则（不片面）、全面性原则（不片面） 3、动态分析原则（联系看问题、动态分析原则（联系看问题 、发展看问题、发展看问题 ） 4、定量与定性相结合原则、定量与定性相结合原则25第二十五页，编辑于星期二：二点 二十九分。七、财务分析的局限性七、财务分析的局限性 1、资料来源的局限性、资料来源的局限性 -数据缺乏可比性（会计政策的不同选择），缺乏可数据缺乏可比性（会计政策的不同选择），缺乏可 靠性和存在滞后性等靠性和存在滞后性等 2、分析方法的局限性、分析方法的局限性 3、分

28、析指标的局限性、分析指标的局限性26第二十六页，编辑于星期二：二点 二十九分。八、解读基本财务报表八、解读基本财务报表 资产负债表原理资产负债表原理 资产负债所有者权益资产负债所有者权益 利润表原理利润表原理 利润收入费用利润收入费用 现金流量表原理现金流量表原理 现金净增加额现金流入现金流出现金净增加额现金流入现金流出 (经营活动现金流入经营活动现金流出经营活动现金流入经营活动现金流出) (投资活动投资活动 现金流入投资活动现金流出现金流入投资活动现金流出)(筹资活动现金流入筹资活动现金流入 筹资活动现金流出筹资活动现金流出) 所有者权益变动表所有者权益变动表27第二十七页，编辑于星期二：二

29、点 二十九分。 财务报表（资产负债表、利润表、现金流量表等）反映财务报表（资产负债表、利润表、现金流量表等）反映过去的财务状况和经营成果，但了解过去不是报表使用人的过去的财务状况和经营成果，但了解过去不是报表使用人的唯一目的，财务报表的唯一目的，财务报表的真正价值真正价值是通过对财务报表的是通过对财务报表的分析来分析来预测未来预测未来的盈余、股利、现金流量及风险，以帮助公司管理的盈余、股利、现金流量及风险，以帮助公司管理当局规划未来，当局规划未来，帮助投资者进行投资决策帮助投资者进行投资决策。 附：财务报表信息质量要求附：财务报表信息质量要求 客观性、相关性、明晰性、可比性客观性、相关性、明晰

30、性、可比性 、 实质重于形式、重要性、谨慎性实质重于形式、重要性、谨慎性 、及时性、及时性28第二十八页，编辑于星期二：二点 二十九分。（一）资产负债表（一）资产负债表1 1、资产负债表、资产负债表资产负债表反映的是企业在某一个特定时点，通常是某日（如资产负债表反映的是企业在某一个特定时点，通常是某日（如年末、半年末、季度末、月末等）的全部资产、负债和所有者权益年末、半年末、季度末、月末等）的全部资产、负债和所有者权益的状况，从而反映企业投资的资产价值情况（资产方）和投资回报的状况，从而反映企业投资的资产价值情况（资产方）和投资回报的索取权价值（负债和所有者权益的索取权价值（负债和所有者权益

31、方）。方）。 29第二十九页，编辑于星期二：二点 二十九分。 2、编制原理、编制原理 资产负债所有者权益资产负债所有者权益 3、格式（报告式和帐户式）、格式（报告式和帐户式） 4、排列顺序（流动性、偿还期和稳定性）、排列顺序（流动性、偿还期和稳定性） 5、作用、作用 经济资源分布及构成状况经济资源分布及构成状况 筹资能力和资金来源结构合理性筹资能力和资金来源结构合理性 偿债能力偿债能力 预测财务状况变动趋势预测财务状况变动趋势 30第三十页，编辑于星期二：二点 二十九分。6、不足、不足 有被粉饰的可能有被粉饰的可能-时点时点 受会计政策影响较大受会计政策影响较大 历史成本计价偏离现值历史成本计

32、价偏离现值 无法反映一些重要资源无法反映一些重要资源31第三十一页，编辑于星期二：二点 二十九分。资资 产产 负负 债债 表表资资 产产 2008年末年末 2007年末年末 负债和所有者权益负债和所有者权益 2008年末年末 2007年末年末 流动资产流动资产 流动负债流动负债 货币资金货币资金 短期借款短期借款 有价证券有价证券 短期债券短期债券 应收账款应收账款 应付账款应付账款 预付账款预付账款 应付职工薪酬应付职工薪酬 存货存货 到期的长期负债到期的长期负债非流动资产非流动资产 非流动负债非流动负债 金融资产金融资产 长期借款长期借款 无形资产无形资产 长期债券长期债券 固定资产净值固

33、定资产净值 所有者权益所有者权益 资产总额资产总额 负债和所有者权益总额负债和所有者权益总额资本结构资本结构负债与权益的比负债与权益的比例例资产结构资产结构流动与长期资产流动与长期资产的比例的比例股权结构股权结构持股比例持股比例资产变现性资产变现性（流动资产（流动资产流动负债）流动负债）营运资本管理营运资本管理（流动资产（流动资产流动负债）流动负债）32第三十二页，编辑于星期二：二点 二十九分。（二）利润表（二）利润表1、 概念概念 反映企业在一段时期内（一年、半年、一季度或一个月反映企业在一段时期内（一年、半年、一季度或一个月期间内），使用资产从事经营活动所实现的净利润或发生的期间内），使用

34、资产从事经营活动所实现的净利润或发生的净亏损。净亏损。2、编制原理（按权责发生制）、编制原理（按权责发生制） 利润收入费用利润收入费用3、格式、格式33第三十三页，编辑于星期二：二点 二十九分。4、项目排列、项目排列5、作用、作用 结构合理性结构合理性 获利能力及获利趋势获利能力及获利趋势 利润分配依据利润分配依据 6、不足、不足 会计政策的产物会计政策的产物 投资者的成本没有考虑投资者的成本没有考虑 有利无现有利无现34第三十四页，编辑于星期二：二点 二十九分。项项 目目本期金额本期金额上期金额上期金额 一、营业收入一、营业收入减：营业成本减：营业成本 营业税金及附加营业税金及附加 销售费用

35、销售费用 管理费用管理费用 财务费用财务费用 资产减值损失资产减值损失加：公允价值变动净收益加：公允价值变动净收益( (损失以损失以 号填列号填列) ) 投资净收益投资净收益( (损失以损失以 号填列号填列) ) 其中：对联营企业和合营企业的投资收益其中：对联营企业和合营企业的投资收益 汇兑损益汇兑损益二、营业利润二、营业利润( (亏损以亏损以 号填列号填列) )加：营业外收入加：营业外收入减：营业外支出减：营业外支出 其中：非流动资产处置净损失其中：非流动资产处置净损失三、利润总额三、利润总额( (亏损总额以亏损总额以 号填列号填列) )减：所得税费用减：所得税费用四、净利润四、净利润( (

36、净亏损以净亏损以 号填列号填列) )利利 润润 表表35第三十五页，编辑于星期二：二点 二十九分。 简要利润表简要利润表销售收入销售收入减减:销售成本销售成本 销售税金销售税金销售毛利销售毛利 销售和管理费用销售和管理费用息税前利润息税前利润减减:利息利息税前利润税前利润减减:所得税所得税税后利润税后利润36第三十六页，编辑于星期二：二点 二十九分。（三）现金流量表（三）现金流量表 1、现金流量表、现金流量表 指企业在一段时期内从事经营活动、投资活动和指企业在一段时期内从事经营活动、投资活动和 筹资活动所产生的现金净流量。筹资活动所产生的现金净流量。 “来自经营活动的现金流量来自经营活动的现金

37、流量”-如净利润、折旧、摊销、递延所得税、如净利润、折旧、摊销、递延所得税、 流动资产与流动负债之差，等等流动资产与流动负债之差，等等 “来自投资活动的现金流量来自投资活动的现金流量”-如资本性支出、并购支出、出售资产、如资本性支出、并购支出、出售资产、 投资回收，等等）投资回收，等等） “来自筹资活动的现金流量来自筹资活动的现金流量”-长短期负债增减、配股、增发新股、利长短期负债增减、配股、增发新股、利 息和股利支出息和股利支出 现金净流入现金流入现金流出现金净流入现金流入现金流出37第三十七页，编辑于星期二：二点 二十九分。2 2、项目排列、项目排列 列示三大项目列示三大项目 （1 1）营

38、业活动现金流入）营业活动现金流入- - 营业活动现金流出营业活动现金流出 = = 营业活动现金净流量营业活动现金净流量 （2 2）投资活动现金流入）投资活动现金流入- - 投资活动现金流出投资活动现金流出 = = 投资活动现金净流量投资活动现金净流量 （3 3）筹资活动现金流入）筹资活动现金流入- - 筹资活动现金流出筹资活动现金流出 = = 筹资活动现金净流量筹资活动现金净流量 当期现金净流量当期现金净流量= = 营业活动现金净流量营业活动现金净流量 + + 投资活动现金净流量投资活动现金净流量 + + 筹资活动现金净流量筹资活动现金净流量 经营性经营性现金净流量现金净流量是是“王中王王中王

39、”！没有经营性净现金！没有经营性净现金流入流入，银行不可能持，银行不可能持续给予贷款，股东不可能持续持有企业的股票！续给予贷款，股东不可能持续持有企业的股票！造血造血输血输血放放血血38第三十八页，编辑于星期二：二点 二十九分。 项目项目 行次行次 金额金额一、经营活动产生的现金流量一、经营活动产生的现金流量销售商品、提供劳务收到的现金销售商品、提供劳务收到的现金收到的租金收到的租金收到的其他与经营活动有关的现金收到的其他与经营活动有关的现金现金流入小计现金流入小计购买商品、接受劳务支付的现金购买商品、接受劳务支付的现金经营租赁支付的现金经营租赁支付的现金支付税款支付税款工资工资其他与经营活动

40、有关的现金其他与经营活动有关的现金现金流出小计现金流出小计 经营活动产生的现金净流量经营活动产生的现金净流量39第三十九页，编辑于星期二：二点 二十九分。（续）（续） 项目项目 行次行次 金额金额二、投资活动产生的现金流量二、投资活动产生的现金流量收回投资所收到的现金收回投资所收到的现金分得股利或利润收到的现金分得股利或利润收到的现金债券利息收入收到的现金债券利息收入收到的现金收到的其他与投资活动有关的现金收到的其他与投资活动有关的现金现金流入小计现金流入小计购建固定资产、无形资产等支付现金购建固定资产、无形资产等支付现金股票、债券投资支付的现金股票、债券投资支付的现金其他与投资活动有关的现金

41、其他与投资活动有关的现金现金流出小计现金流出小计投资活动产生的现金净流量投资活动产生的现金净流量40第四十页，编辑于星期二：二点 二十九分。 项目项目 行次行次 金额金额三、筹资活动产生的现金流量三、筹资活动产生的现金流量发行股票收到的现金发行股票收到的现金发行债券与借款收到的现金发行债券与借款收到的现金债券利息收入收到的现金债券利息收入收到的现金收到的其他与筹资活动有关的现金收到的其他与筹资活动有关的现金现金流入小计现金流入小计偿还债务等支付现金偿还债务等支付现金分配股利、支付利息支出的现金分配股利、支付利息支出的现金其他与筹资活动有关的现金支出其他与筹资活动有关的现金支出现金流出小计现金流

42、出小计筹资活动产生的现金净流量筹资活动产生的现金净流量四、现金的净增加额四、现金的净增加额41第四十一页，编辑于星期二：二点 二十九分。3、特点、特点 反映一定期间反映一定期间现金（货币资金）及现金等价物（现金（货币资金）及现金等价物（3个月到个月到 期的有价证券）期的有价证券）的变动结存情况的变动结存情况 按按收付实现制收付实现制填列，真实反映对未来资源的掌握填列，真实反映对未来资源的掌握4、分类、分类 - 经营活动、投资活动和筹资活动经营活动、投资活动和筹资活动 - 一定期间净现金流量变动一定期间净现金流量变动 本期现金从哪来本期现金从哪来 本期现金用到哪本期现金用到哪 现金余额有什么变化

43、现金余额有什么变化42第四十二页，编辑于星期二：二点 二十九分。5、作用、作用 （1）对现金获取能力作出评价，判断结构合理性）对现金获取能力作出评价，判断结构合理性 （2）反映真实的偿债和支付能力）反映真实的偿债和支付能力 （3）对收益质量作出评价）对收益质量作出评价 （4）不受会计政策的影响，具有可比性）不受会计政策的影响，具有可比性 （5）不易粉饰和作假）不易粉饰和作假6、缺陷、缺陷 -麻烦、与记账基础不一致麻烦、与记账基础不一致43第四十三页，编辑于星期二：二点 二十九分。（四）所有者权益变动表（四）所有者权益变动表 1、概念、概念 反映当期所有者权益组成部分、增减变动情况反映当期所有者

44、权益组成部分、增减变动情况 2、格式、格式-矩阵式矩阵式- 左方：反映变动左方：反映变动 右上方：反映组成部分右上方：反映组成部分 3、编制依据、编制依据 年末未分配利润年末未分配利润 = 年初未分配利润年初未分配利润+本年实现净利润本年实现净利润 本年分配利润本年分配利润+本年调整项目本年调整项目 4、作用、作用 -防止大股东侵犯小股东的利益防止大股东侵犯小股东的利益44第四十四页，编辑于星期二：二点 二十九分。 第二节第二节 偿债能力分析偿债能力分析一、一、 基本的财务比率可分为四大类基本的财务比率可分为四大类 偿债能力指标偿债能力指标 营运能力指标营运能力指标 获利能力指标获利能力指标

45、成长能力指标成长能力指标45第四十五页，编辑于星期二：二点 二十九分。注意：注意： （1）比率指标一般有分子分母两项）比率指标一般有分子分母两项 -一般：分子分母的时间特征必须保持一致一般：分子分母的时间特征必须保持一致 -为了简化，也可能不一致，需注意灵活性为了简化，也可能不一致，需注意灵活性 （2）对于任何一个指标的分析不要绝对化）对于任何一个指标的分析不要绝对化 （3）指标共性特征）指标共性特征 母子率：如资产负债率，资产为分母，负债为分子。母子率：如资产负债率，资产为分母，负债为分子。 子比率：如流动比率，分子是流动资产；速动比率，子比率：如流动比率，分子是流动资产；速动比率， 分子是

46、速动资产。分子是速动资产。 基本指标中涉及的基本指标中涉及的“现金流量现金流量”，是指经营现金流量。，是指经营现金流量。 涉及的涉及的“利润率利润率”指标，分子是净利润。指标，分子是净利润。46第四十六页，编辑于星期二：二点 二十九分。二、短期偿债能力分析二、短期偿债能力分析（一）短期偿债能力（一）短期偿债能力 是指企业用流动资产偿还流动负债的保障能力。一个是指企业用流动资产偿还流动负债的保障能力。一个 企业短期偿债能力的强弱，要根据流动资产的数量和流动企业短期偿债能力的强弱，要根据流动资产的数量和流动 性状况以及流动负债的数量和偿债紧迫性状况来定。性状况以及流动负债的数量和偿债紧迫性状况来定

47、。 1、流动资产、流动资产 是指企业可以在一年或一个营业周期内变现或耗用的是指企业可以在一年或一个营业周期内变现或耗用的 资产，各流动资产项目是根据它们变现能力的大小来排序资产，各流动资产项目是根据它们变现能力的大小来排序 的。的。47第四十七页，编辑于星期二：二点 二十九分。 流动资产的流动性是指其转换成现金的能力，资产转流动资产的流动性是指其转换成现金的能力，资产转换成现金的时间越短，流动性越强。资产在变现的过程换成现金的时间越短，流动性越强。资产在变现的过程中，资产预计出售价格与实际出售价格的差额越小，资产中，资产预计出售价格与实际出售价格的差额越小，资产流动性越强。资产的流动性越强，越

48、容易转化成可偿债的流动性越强。资产的流动性越强，越容易转化成可偿债的现金。现金。 2、流动负债、流动负债是指在一年内或超过一年的一个营业周期内应偿还的是指在一年内或超过一年的一个营业周期内应偿还的债务。虽然一般说来，企业的所有债务都是要偿还的，但债务。虽然一般说来，企业的所有债务都是要偿还的，但是并非所有债务都需要在到期时立即偿还，有些到期债务是并非所有债务都需要在到期时立即偿还，有些到期债务可以通过债务展期方式延长偿还时间。可以通过债务展期方式延长偿还时间。48第四十八页，编辑于星期二：二点 二十九分。3、营运资金、营运资金 是指流动资产总额减去流动负债总额后的剩余部分，是指流动资产总额减去

49、流动负债总额后的剩余部分， 也称净营运资本，它意味着企业的流动资产在偿还全部流也称净营运资本，它意味着企业的流动资产在偿还全部流 动负债后还有多少剩余。动负债后还有多少剩余。 营运资金营运资金 = 流动资产流动负债流动资产流动负债49第四十九页，编辑于星期二：二点 二十九分。（二）短期偿债能力分析（二）短期偿债能力分析 1、流动比率、流动比率 流动比率流动比率 = 流动资产流动负债流动资产流动负债 分析：分析： （1）流动比率越高，企业的偿债能力越强，债权人利益的安）流动比率越高，企业的偿债能力越强，债权人利益的安 全程度也越高。因此长期以来，该指标是银行用于贷款全程度也越高。因此长期以来，该

50、指标是银行用于贷款 决策的一个重要评价指标。决策的一个重要评价指标。（2）经验值为）经验值为2 ：150第五十页，编辑于星期二：二点 二十九分。（3）该比率不能过高，过高则表明企业流动资产占用较多，会）该比率不能过高，过高则表明企业流动资产占用较多，会 影响资金使用效率和企业获利能力；一般情况下，营业周影响资金使用效率和企业获利能力；一般情况下，营业周 期、应收账款和存货的周转速度等是影响流动比率的主要期、应收账款和存货的周转速度等是影响流动比率的主要 因素。因素。（4）流动比率的局限在于未考虑流动资产的质量和结构，易于）流动比率的局限在于未考虑流动资产的质量和结构，易于 被人为操纵，而表外的

51、一些潜在债务风险因素也没有列被人为操纵，而表外的一些潜在债务风险因素也没有列 入，所以在分析时尤要注意。入，所以在分析时尤要注意。 51第五十一页，编辑于星期二：二点 二十九分。2、速动比率（酸性测试比率）、速动比率（酸性测试比率） 速动比率速动资产流动负债速动比率速动资产流动负债 速动资产流动资产存货速动资产流动资产存货 速动资产之所以要扣除存货，其主要原因是速动资产之所以要扣除存货，其主要原因是 存货的变现速度最慢存货的变现速度最慢 部分存货已损失报废但尚未处理部分存货已损失报废但尚未处理 部分存货已抵押给某债权人部分存货已抵押给某债权人 存货估价还存在成本与合理市价相差悬殊的问题存货估价

52、还存在成本与合理市价相差悬殊的问题 所以，在不希望企业用变卖存货的方法还债，以及排所以，在不希望企业用变卖存货的方法还债，以及排 除使人产生种种误解因素的情况下，把存货从流动资产总除使人产生种种误解因素的情况下，把存货从流动资产总 额中剔除计算出速动比率来反映短期偿债能力更让人信额中剔除计算出速动比率来反映短期偿债能力更让人信 服。服。 52第五十二页，编辑于星期二：二点 二十九分。 分析：分析：（1 1）经验值为）经验值为1 1 ：1 1（2）不同行业的速动比率有很大差别，例：大量现销、无赊）不同行业的速动比率有很大差别，例：大量现销、无赊 销、没有应收账款的企业，则速动比率低于销、没有应收

53、账款的企业，则速动比率低于1是正常的。是正常的。（3）速动比率是否可信）速动比率是否可信（重要因素）应收帐款的变现能力，（重要因素）应收帐款的变现能力， 在分析时可结合应收账款周转率、坏账准备计提政策等因在分析时可结合应收账款周转率、坏账准备计提政策等因 素一起考虑。素一起考虑。（4）速动比率也是一个静态指标，未考虑应收账款的可回收性）速动比率也是一个静态指标，未考虑应收账款的可回收性 和期限，容易被操纵，分析时应注意观察和识别。和期限，容易被操纵，分析时应注意观察和识别。53第五十三页，编辑于星期二：二点 二十九分。3、现金比率、现金比率 是现金类资产与流动负债的比值，现金类资产是指货是现金

54、类资产与流动负债的比值，现金类资产是指货 币资金和短期有价证券，这两项资产的特点是随时可以变币资金和短期有价证券，这两项资产的特点是随时可以变 现。现。 现金比率现金比率 =（货币资金短期有价证券）（货币资金短期有价证券） 流动负债流动负债 54第五十四页，编辑于星期二：二点 二十九分。分析分析（1）通常认为正常的现金比率为）通常认为正常的现金比率为0.25左右左右 -较充裕的直接偿付能力较充裕的直接偿付能力 （2）现金比率是否可信）现金比率是否可信（重要因素）（重要因素） 现金等价物的确认；现金等价物的确认； 企业可能在期末通过增加长期负债和权益资本等方式企业可能在期末通过增加长期负债和权益

55、资本等方式 来增大现金比率来增大现金比率 流动比率速动比率现金比率流动比率速动比率现金比率（3）现金比率反映企业的即时付现能力，也就是对流动负债）现金比率反映企业的即时付现能力，也就是对流动负债 随时可以支付的能力。该比率值越高，偿债能力越强，随时可以支付的能力。该比率值越高，偿债能力越强， 但是同时也说明企业的资金使用不佳，资金结构不合但是同时也说明企业的资金使用不佳，资金结构不合 理，因为现金是企业收益率最低的资产。理，因为现金是企业收益率最低的资产。 55第五十五页，编辑于星期二：二点 二十九分。4、现金流量比率（现金流动负债比率）、现金流量比率（现金流动负债比率） 从现金流量角度反应企

56、业当期偿付短期负债的能力从现金流量角度反应企业当期偿付短期负债的能力 现金流量比率经营活动现金净流量流动负债现金流量比率经营活动现金净流量流动负债该指标越大，表明企业经营活动产生的现金净流量该指标越大，表明企业经营活动产生的现金净流量 越多，越能保障企业按期偿还到期债务，但也不是越大越多，越能保障企业按期偿还到期债务，但也不是越大 越好，越好，该指标过大则表明企业流动资金利用不充分，获该指标过大则表明企业流动资金利用不充分，获 利能力不强。利能力不强。 56第五十六页，编辑于星期二：二点 二十九分。 三、长期偿债能力分析三、长期偿债能力分析 对企业的所有者和长期债权人来说，更关心企业的对企业的

57、所有者和长期债权人来说，更关心企业的 长期财务状况。分析一个企业长期偿债能力，主要是为长期财务状况。分析一个企业长期偿债能力，主要是为 了确定该企业偿还债务本金与支付债务利息的能力。了确定该企业偿还债务本金与支付债务利息的能力。 通过分析权益与资产、不同权益之间、权益与收益通过分析权益与资产、不同权益之间、权益与收益 之间的关系，来衡量资本结构的合理性，评价企业的长之间的关系，来衡量资本结构的合理性，评价企业的长 期偿债能力。期偿债能力。 57第五十七页，编辑于星期二：二点 二十九分。1、资产负债率、资产负债率 是企业全部负债总额与全部资产总额的比率，反映是企业全部负债总额与全部资产总额的比率

58、，反映 债权人所提供资本占全部资本的比例。债权人所提供资本占全部资本的比例。 资产负债率（负债总额资产总额）资产负债率（负债总额资产总额）100% 分析：分析：（1）债权人：）债权人：安全安全能否按期收回本息能否按期收回本息希望资产负债率低希望资产负债率低 越低，长期偿债能力越强越低，长期偿债能力越强 （2）股东：）股东：视全部资本利润率与借款利率的比较视全部资本利润率与借款利率的比较 （3）经营者：）经营者：收益和风险的权衡收益和风险的权衡 过大过大-借不到钱；过小借不到钱；过小-企业对前途信心不足企业对前途信心不足 该指标过小则表明企业对财务杠杆利用不够，国际该指标过小则表明企业对财务杠杆

59、利用不够，国际 上认为资产负债率为上认为资产负债率为60%较为合适。较为合适。58第五十八页，编辑于星期二：二点 二十九分。2、产权比率、产权比率(债务股权比率债务股权比率 ) 产权比率负债总额所有者权益总额产权比率负债总额所有者权益总额（1）反映由债权人提供的资本与股东提供的资本的相对关系，）反映由债权人提供的资本与股东提供的资本的相对关系， 反映企业基本财务结构是否稳定。反映企业基本财务结构是否稳定。 一般情况：股东资本大于借入资本较好（小于一般情况：股东资本大于借入资本较好（小于 1 ） 特殊情况：通货膨胀率高时，企业多借债可以把损失和风险转嫁给特殊情况：通货膨胀率高时，企业多借债可以把

60、损失和风险转嫁给 债权人；经济繁荣时，多借债可获得额外利润；经济萎债权人；经济繁荣时，多借债可获得额外利润；经济萎 缩时，少借债可减少利息负担和财务风险。缩时，少借债可减少利息负担和财务风险。 （2）反映了债权人投入的资本受到股东权益的保障程度，或者）反映了债权人投入的资本受到股东权益的保障程度，或者 说是企业清算时对债权人利益的保障程度。说是企业清算时对债权人利益的保障程度。 产权比率高是高风险、高报酬的财务结构；产权比率高是高风险、高报酬的财务结构； 产权比率低是低风险、低报酬的财务结构。产权比率低是低风险、低报酬的财务结构。 59第五十九页，编辑于星期二：二点 二十九分。3、权益乘数、权