(第八组)宝钢企业年度财务报告-副本

1、企业中期财务分析报告单位：宝钢股份报告期间：2021年上半年第八组：韩莹 龚婉雨吴悠 王紫菱 目    录一、公司简介(1)二、财务状况总体评述(1)三、比拟财务报表分析(2)(一)比拟资产负债表分析(2)(二)比拟利润表分析(4)四、财务报表分项分析(6)(一)偿债能力分析(6)(二)资产利用效果分析(9)(三)盈利潜能分析(14)(四)开展能力分析(21)五、综合财务分析评价(23)(一)杜邦分析(23)(二)沃尔评分法(24)六、财务预测与评价(25)七、优势分析与改良建议(25)一、公司简介宝钢是中国规模最大、品种规格最齐全、高技术含量和高附加值产品份额比

2、重最大的钢铁企业。其主要生产基地为宝山钢铁股份、宝钢集团上海第一钢铁、宝钢集团上海浦东钢铁、宝钢集团上海五钢、宝钢集团上海梅山、宁波宝新不锈钢等。目前钢铁生产规模在2000万吨左右，产品结构以板管材为主、棒线材为辅，不锈钢产品正在开展之中。宝钢的汽车板、造船板、家电板、管线钢、油管等高档产品在国内的市场占有率位于前列，同时也是优质工模具钢、高性能轴承钢、弹簧钢、钢帘线用钢以及航空航天用钢的主要供给商。宝钢建有功能完善的电子商务平台，同时在上海、杭州、广州、天津、青岛、重庆、沈阳等地设立了现代化钢材加工中心，可以快速响应用户需求，为用户提供全方位增值效劳。随着新一轮开展战略的推进，宝钢正在加快一

3、体化运作的步伐，集中开展对市场影响大、在我国钢铁工业结构调整中需要战略性投资、能与国际顶尖钢铁产品相抗衡的钢铁精品，全面提升钢铁业的综合竞争力。二、财务状况总体评述2021年，宝钢股份累计实现营业收入98,100,643,194.97元,去年同期实现营业收入111,149,258,130.54元，同比减少11.74；实现利润总额2,717,624,470.98元，较去年同期减少59.80；实现净利润9,685,251,701.39元，较同期增加81.88。从偿债能来方面来看，宝钢公司的短期偿债能力有所提高，而长期偿债能力有所下降。宝钢公司的归还到期债务的风险小，归还能力根本适度。从资产利用效果

4、方面来看，2021年宝钢应收账款周转次数比2021年降低了，主要是2021年严控渠道和资金风险，加大回款力度，严格控制超期应收款项的原因。 从盈利能力方面来看，2021年宝钢的盈利能力指标与2021年相比，有升有降。经营利润和营业利润是宝钢利润的主要来源，企业盈利的不稳定，从行业比照来看，营业利润比重远低于行业平均值。从开展能力方面来看，公司2021年营业收入增长率为负数，营业收入是下降状态。三、比拟财务报表分析(一)比拟资产负债表分析表1项  目绝对额增减增减率百分比%2021年2021年流动资产84,094,118,468.4876,182,177,986.737,911,940

5、,481.7510.39%非流动资产142,105,434,290.59148,664,282,450.37-6,558,848,159.78-4.41%资产总计226,199,552,759.07224,846,460,437.101,353,092,321.970.60%流动负债84,729,545,013.5283,154,676,706.971,574,868,306.551.89%非流动负债21,781,564,389.1530,312,488,598.91-8,530,924,209.76-28.14%负债合计106,511,109,402.67113,467,165,305.88

6、-6,956,055,903.21-6.13%所有者权益119,688,443,356.40111,379,295,131.228,309,148,225.187.46%1.资产状况及资产变动分析表2项  目绝对额增减增减率2021年2021年流动资产84,094,118,468.4876,182,177,986.737,911,940,481.7510.39%非流动资产142,105,434,290.59148,664,282,450.37-6,558,848,159.78-4.41%资产总计226,199,552,759.07224,846,460,437.101,353,092

7、,321.970.60%2021年，宝钢股份总资产到达226,199,552,759.07元，比上年同期增加约13亿元，增加0.60；其中流动资产到达84,094,118,468.48元，占资产总量的37.17，非流动资产到达142,105,434,290.59元，占资产总量的63.83。2.流动资产结构变动分析表3项  目绝对额增减增减率2021年2021年货币资金18,660,531,086.568,377,200,645.7210,283,330,440.84122.75%应收票据9,902,210,103.808,673,302,6021,228,907,501.8014.1

8、7%应收账款8,574,289,254.098,199,815,360.26374,473,893.834.57%预付款项5,232,447,290.195,319,119,682.95-86,672,392.76-1.63%存货34,928,722,185.8543,176,650,662.24 -8,247,928,476.39-19.10%其他工程10,000,000678,000,000-668,000,000.00-98.53%流动资产84,094,118,468.4876,182,177,986.737,911,940,481.7510.39%2021年宝钢股份公司流动资产规模到达

9、84,094,118,468.48元，同比增多7,911,940,481.75元，同比增多10.39。其中货币资金同比增长122.75，应收账款同比增长4.57，存货同比减少19.10。应收账款的质量和周转效率对公司的经营状况起重要作用。同期比营业收入下降11.74%，小于应收账款幅度。相对于由此带来的应收账款使用效率的升高，扩大收入规模更为重要。3.非流动资产结构变动分析  表4项  目绝对额增减增减率2021年2021年长期投资工程4,611,301,962.904,311,515,114.25299,786,848.656.95%固定资产89,168,823

10、,136.60117,274,963,724.26-28,106,140,587.66-23.97%在建工程17,197,476,857.5811,662,556,277.805,534,920,579.7847.46%无形资产及其他5,817,690,581.248,117,620,682.45-2,299,930,101.21-28.33%非流动资产142,105,434,290.59148,664,282,450.37-6,558,848,159.78-4.41%2021年宝钢股份非流动资产到达142,105,434,290元，同期比减少6,558,848,159元，同期比减少4.41。

11、长期投资工程到达4,611,301,962.90元，同比增长6.95；固定资产891亿元，同比减少23.97；在建工程到达17,197,476,857.58元，同期比增加47.46；无形资产及其他工程到达5,817,690,581.24元，同比减少28.33。4.负债及所有者权益变动分析 表5项  目绝对额增减增减率2021年2021年流动负债84,729,545,013.5283,154,676,706.971,574,868,306.551.89%非流动负债21,781,564,389.1530,312,488,598.91-8,530,924,209.76-28.14

12、%所有者权益119,688,443,356.40111,379,295,131.228,309,148,225.187.46%负债和所有者权益226,199,552,759.07224,846,460,437.101,353,092,321.970.60%2021年，宝钢股份负债和权益总额到达226,199,552,759.07元，同期比增加0.6；其中负债到达106,511,109,402.67元，同期比减少6.13，所有者权益119,688,443,356.40元，同期比增长7.46。从负债与所有者权益占总资产比重看，企业的流动负债比重为37.45，非流动负债比重为9.62，所有者权益的比

13、重为52.91。企业负债的变化中，流动负债增加1.89。(二)比拟利润表分析1.利润总额增长及构成分析表6项  目增减额增减率2021年2021年营业收入98,100,643,194.97111,149,258,130.54-13,048,614,935.57-11.74%营业本钱90,241,193,885.70100,348,237,373.10-10,107,043,487.40-10.07%营业税金及附加134,488,839.09240,458,818.52-105,969,979.43-44.07%销售费用892,354,520.24883,334,019.829,020

14、,500.421.02%管理费用3,893,258,192.272,809,972,439.131,083,285,753.1438.55%财务费用499,495,875.2966,094,513.57433,401,361.72655.73%营业利润2,717,624,470.986,760,112,365.79-4,042,487,894.81-59.80%利润总额12,334,236,457.646,787,011,400.555,547,225,057.0981.73%净利润9,685,251,701.395,324,953,140.654,360,298,560.7481.88%20

15、21年宝钢股份累计实现营业收入总额98,100,643,194.97元，较同期减少11.74%；实现净利润9,685,251,701.39元，较同期增加81.88%。营业利润为2,717,624,470.98元，较同期减少59.80%；利润总额为12,334,236,457.64元，较同期增长81.88%。2.本钱费用分析表7项  目增减额增减率2021年2021年营业收入98,100,643,194.97111,149,258,130.54-13,048,614,935.57-11.74%本钱费用总额95,824,679,359.92104,560,881,753.19-8,736

16、,202,393.27-8.36%营业本钱90,241,193,885.70100,348,237,373.10-10,107,043,487.40-10.07%营业税金及附加134,488,839.09240,458,818.52-105,969,979.43-44.07%销售费用892,354,520.24883,334,019.829,020,500.421.02%管理费用3,893,258,192.272,809,972,439.131,083,285,753.1438.55%财务费用499,495,875.2966,094,513.57433,401,361.72655.73%202

17、1年，宝钢股份发生本钱费用累计95,824,679,359.92元，同期比减少8.36，其中营业本钱90,241,193,885.70元，占本钱费用总额的94.17；销售费用为892,354,520.24元，占本钱费用总额的0.93；管理费用为3,893,258,192.27元，占本钱费用总额的4.06；财务费用为499,495,875.29元，占本钱费用总额的5.21。公司营业收入较去年同期减少11.74，本钱费用总额较去年同期减少8.36。其中营业本钱同期减少10.07，销售费用较同期增长1.02，管理费用较同期增长38.55，财务费用较同期增加655.73。变化幅度最大的是财务费用。3.

18、收入质量分析表8项  目增减额增减率2021年2021年营业收入98,100,643,194.97111,149,258,130.54-13,048,614,935.57-11.74%应收账款8,574,289,254.098,199,815,360.26374,473,893.834.57%营业利润2,717,624,470.986,760,112,365.79-4,042,487,894.81-59.80%2021年，宝钢股份累计营业收入同比减少11.74，同时应收账款同比增长4.57。营业收入和营业利润都同比下降，营业收入降幅更大，应重视开拓市场，扩大收入来源。四、财务报表分项

19、分析(一)偿债能力分析1.收集财务资料宝钢股份有关财务数据如表9所示。表9财务指标2012-6-302011-6-30流动负债84,729,545,013.5283,154,676,706.97流动资产84,094,118,468.4876,182,177,986.73存货34,928,722,185.8543,176,650,662.24现金及现金等价物17,489,919,036.487,458,088,356.57资产总额226,199,552,759.07224,846,460,437.10负债总额106,511,109,402.67113,467,165,305.88所有者权益总额1

20、19,688,443,356.40111,379,295,131.22无形资产净值5,817,690,581.248,117,620,682.45利润总额12,334,236,457.646,787,011,400.55财务费用499,495,875.2966,094,513.57经营活动现金净流量9,967,942,970.095,406,505,036.772.偿债能力指标计算及分析(1)短期偿债能力分析下面利用上表提供的数据，计算宝钢公司短期偿债能力指标。流动比率2021年流动比率=流动资产/流动负债=84,094,118,468.48/84,729,545,013.52=0.99 20

21、21年流动比率=76,182,177,986.73/83,154,676,706.97=0.92速动比率 2021年速动比率=速动资产/流动负债=(84,094,118,468.4834,928,722,185.85)/84,729,545,013.52=0.582021年速动比率=(76,182,177,986.7343,176,650,662.24)/83,154,676,706.97=0.40现金比率 2021年现金比率=现金及现金等价物/流动负债=17,489,919,036.48/84,729,545,013.52=0.21 2021年现金比率=7,458,088,356.57/83

22、,154,676,706.97=0.09现金流动负债比率 2021年现金流动负债比率=经营活动现金流量/流动负债 =9,967,942,970.09/84,729,545,013.52 =0.12 2021年现金流动负债比率=5,406,505,036.77/83,154,676,706.97 =0.07通过以上计算我们发现，2021年宝钢公司的流动比率为0.99，速动比率为0.58，现金比率为0.21，现金流动负债比率为0.12，与2021年相比，有不同程度的上升。可见，2021年宝钢公司的短期偿债能力较上年有所提高。2021年度和2021年度宝钢公司短期偿债能力各指标比照图如下列图所示。

23、(2)长期偿债能力分析资产负债率 2021年末资产负债率=负债总额/资产总额=106,511,109,402.67/226,199,552,759.07=0.47 2021年末资产负债率=113,467,165,305.88/224,846,460,437.10=0.50产权比率2021年末产权比率=负债总额/所有者权益总额=106,511,109,402.67/119,688,443,356.40=0.89 2021年末产权比率=113,467,165,305.88/111,379,295,131.22=1.01有形净值债务率 2021年有形净值债务率=负债总额/(所有者权益总额-无形资产净

24、值) =106,511,109,402.67/(119,688,443,356.405,817,690,581.24) =0.94 2021年有形净值债务率=113,467,165,305.88/(111,379,295,131.228,117,620,682.45)=1.09已获利息倍数 2021年已获利息倍数=息税前利润/利息支出=(12,334,236,457.64+499,495,875.29)/ 499,495,875.29 =25.6倍2021年已获利息倍数=(6,787,011,400.55+66,094,513.57)/ 66,094,513.57=103.6倍2021年宝钢公

25、司的资产负债率、产权比率和有形净值债务率指标分别为0.47、0.89和0.94，与2021年相比，都有不同程度的下降。可见，2021年宝钢公司的长期偿债能力较上年有所下降。2021年2021年度宝钢公司长期偿债能力各指标比照图如下列图所示。(3)偿债能力分析总结2021年宝钢公司的短期偿债能力有所提高，而长期偿债能力有所下降。综上所述，宝钢公司的归还到期债务的风险小，归还能力根本适度。3.结论通过以上对宝钢公司2021年和2021年的财务数据，以及和同行业的武钢公司的数据比照，我们可以得出如下结论：宝钢公司的短期偿债能力较前一年有所下降，但幅度不大，较为稳定，可能受到国内外经济环境的影响和制约

26、。但其综合短期偿债能力明显优于同行业的武钢公司。宝钢公司的长期偿债能力无论从历史的角度还是与武钢公司相比，都有较明显的改善，可见公司对资本结构不断地进行着调整，以不断开展壮大，并同时注意了风险。但仍需进一步优化结构。(二)资产利用效果分析1.收集财务数据宝钢相关财务数据如表10所示表10宝钢相关财务数据202163020216302021630主营业务收入97901730101.8797935400000.00主营业务本钱90241193885.7083372900000.00应收票据9902210103.8086733026.028136224419.34应收账款8574289254.098

27、199815369.267250260515.72存货34928722185.8543176650662.2434400163547.93流动资产84094118468.48761821779896.7365967702893.65非流动资产.59资产总额226199552759.07224846460437.10固定资产89168823136.602.指标计算及分析(1)应收账款周转分析应收账款周转率的计算a.2021年应收账款周转次数=主营业务收入/应收账款 =97901730101.87/(8574289254.09+8199815360.26)/2=11.673次=14.388次b.2

28、021年应收账款周转天数=360/应收账款周转次数=360/11.673=30.84(天)2021年应收账款周转天数=360/14.3881=25(天) c.2021年应收账款与收入比=应收账款/主营业务收入×100%=1/11.673×100%=8.6%2021年应收账款与收入比=1/14.3881×100%=6.95%应收票据周转率的计算a.2021年应收票据周转率次数=主营业务收入/应收票据=97901730101.87/(9902210103.80+86733026.02)/2=10.54(次) =13.21(次)b.2021年应收票据周转天数=360/应

29、收票据周转次数=360/10.54=34.2(天)2021年应收票据周转天数=360/13.21=27.3天c.2021年应收票据与收入比=应收票据/主营业务收入×100% =1/10.54×100%=9.5%2021年应收票据与收入比=1/13.21×100%=7.6%应收账款周转率分析通过计算发现，2021年宝钢应收账款周转次数比2021年降低了2.658次，降低了18.47%,应收账款周转天数相应地增加5.84天，增加了23.36%，应收账款与收入比增加了1.65%，增加23.7%，应收票据周转次数减少了2.67次。减少了20.21%，周转天数增加了6.9天

30、，增加了25.27%，应收票据与收入比增加了1.9%,增加了25%。应收账款由2021年的8199815360.26元上升到2021年85亿元，上升了4.6%，主要是2021年严控渠道和资金风险，加大回款力度，严格控制超期应收款项的原因。(2)存货周转分析存货周转率的计算a.2021年存货周转次数=主营业务本钱/存货 =90241193885.70/(34928722185.85+43176650662.24)/2=2.3107(次)b.2021年存货周转天数=360/存货周转次数=360/2.3107=155.79天2021年存货周转天数=360/2.5871=139.15天c.2021年存

31、货与收入比=存货/主营业务收入×100% =(34928722185.85+43176650662.24)/2×100%/97901730101.87=39%存货周转率分析通过以上计算我们发现，2021年宝钢存货周转次数比2021年降低了0.2764次，存货周转天数增加了16.64天，存货与收入比升高了4.1。存货由2021年的43176650662.24元下降到2021年的34928722185.85元，主要原因市公司持续进行加速存货周转工作，不断理顺方案管理体系和生产,物流流程，压缩存货占用周期，存货的库存结构比2021年大幅度改善，存货流转比拟顺畅。(3)流动资产周转

32、分析流动资产周转率的计算a.2021年流动资产周转次数=营业务收入/流动资产 =97901730101.87/(84094118468.48+76182177986.73)/2=1.22166(次) =2.91798(次)b.2021年非流动资产周转天数=360/非流动资产周转次数=360/1.22166294.68(天) 2021年非流动资产周转天数=360/2.91798123.37(天)c.2021年非流动资产与收入比=非流动资产/主营业务收入×100%=1/1.22166=81.85%2021年非流动资产与收入比=1/2.91798=34.27%流动资产周转率分析通过以上计算

33、我们发现，2021年宝钢流动资产周转率次数比2021年下降了1.69632次，流动资产周转天数增加了171.31天，流动资产与收入比提高了47.58。流动资产由2021年的76182177986.73元增加到2021年的84094118468.48元。因为流动资产中应收账款，应收票据和存货占绝大局部，所以应收票据，应收账款和存货的变化对流动资产周转产生了上述影响。(4)固定资产周转分析固定资产周转的计算a.2021 年固定资产周转次数=主营业务收入/固定资产=0.95(次)=1.89次b.2021年固定资产周转天数360/固定资产周转次数=360/0.95=400(天)2021年固定资产周转天

34、数=360/1.89=211.7(天)c.2021年固定资产与收入比固定资产主营业务收入x100=1/0.95 ×100%=105.7%2021年固定资产与收入比=11.89 x 100=52.81固定资产周转率分析通过以上计算我们发现，2021年宝钢固定资产周转次数比2021年降低0.94次，固定资产周转天数上升188.3天，固定资产与收入比上升了52.89。(5)非流动资产周转分析非流动资产周转率的计算a.2021年非流动资产周转次数=主营业务收入/非流动=6.7340(次) (=7.5520(次)b.2021年非流动资产周转天数=360/非流动资产周转次数=360/6.7340

35、=53.46(天) 2021年非流动资产周转天数=360/7.5520=47.67(天)c.2021年非流动资产与收入比=非流动资产/主营业务收入×100%=1/6.7340×100%=14.85%2021年非流动资产与收入比=1/7.5520×100%=13.24%非流动资产周转率分析11。(6)总资产周转分析总资产周转率的计算a.2021年总资产周转次数=主营业务收入/总资产 =97901730101.87/(226199552759.07+224846460437.10)/2 =0.434(次) =0.509(次)b.2021年总资产周转天数=360/总资产

36、周转次数=360/0.434=829.5 (天)2021年总资产周转天数=360/0.509=707.25(天)c.2021年总资产与收入比=总资产/主营业业务收入×100%=1/0.434×100%=230.4%2021年总资产与收入比=1/0.509×100%=196.5%总资产周转率分析通过以上计算我们发现，2021年宝钢总资产周转次数比2021年降低0.075次，总资产周转天数升高122.25天，总资产与收入比升高33.9，总资产由2021年224846460437.10元上升到2021年226199552759.07元，上升了1353092300元。 (

37、三)盈利潜能分析1.收集宝钢财务资料并计算盈利能力指标宝钢相关财务数据如表11表示：表11 宝钢相关财务数据 单位：元财务指标2012-6-302011-6-30营业收入97,901,730,101.87110,989,096,365.52利润总额12,334,236,457.646,787,011,400.55净利润9,685,251,701.395,324,953,140.65归属于母公司所有者净利润9,610,011,834.485,079,492,303.81非经常性损益7,227,199,510.0067,870,114.00归属于母公司所有者扣除非常性损益后净利润2,374,911

38、,907.105,044,660,000.00营业利润2,717,624,470.986,760,112,365.79经营性利润2,240,938,789.286,640,999,201.38经营活动现金净流量9,967,942,970.095,406,505,036.77根本每股收益0.550.29净资产收益率%8.53%4.85%营业毛利率%7.82%9.59%营业利润率%2.78%6.90%销售净利率%9.82%4.58%总资产报酬率%4.20%2.30%净资产收益率2021年净资产收益率=归属于母公司所有者的净利润/期末归属于母公司的所有者权益 =9,610,011,834.48/11

39、2,608,390,441.01=8.53% 2021年净资产收益率=5,079,492,303.81/104,651,742,183.03=4.85%营业毛利率 2021年营业毛利率=毛利额/营业收入 =(97,901,730,101.87-90,241,193,885.70)/97,901,730,101.87 =7.82%2021年营业毛利率=毛利额/营业收入 =(110,989,096,365.52-100,348,237,373.10)/110,989,096,365.52 =9.59%营业利润率 2021年营业利润率=营业利润/营业收入 =2,717,624,470.98/97,9

40、01,730,101.87=2.78% 2021年营业利润率=6,760,112,365.79/110,989,096,365.52=6.90%销售净利率 2021年销售净利率=9,610,011,834.48/97,901,730,101.87=9.82% 2021年销售净利率=5,079,492,303.81/110,989,096,365.52=4.58%总资产报酬率。2021年总资产报酬率=归属于母公司所有者的净利润/平均资产 =9,610,011,834.48/(226,199,552,759.07+224,846,460,437.10)/2=4.26%2021年总资产报酬率=2.3

41、3%2.财务数据初步分析通过以上计算我们发现，2021年宝钢的净资产收益率为8.53%，比2021年上升了3.68个百分点；营业毛利率为2.12%，比2021年下降了3.67个百分点；营业利润率为2.78%，比2021年上升了4.12个百分点；销售净利率为9.82%，比2021年上升了5.24个百分点；总资产报酬率为4.26%，比2021年上升了1.93个百分点。可见，2021年宝钢的盈利能力指标与2021年相比有升有降。3.盈利能力三方面的分析 公司盈利能力分析主要包括：盈利持续稳定性、盈利含金量和盈利成长性。(1)盈利持续稳定性营业利润比重2021年营业利润比重=营业利润/利润总额=2,7

42、17,624,470.98/12,334,236,457.64=22.03%2021年营业利润比重=6,760,112,365.79/6,787,011,400.55=99.60%经营性利润比重2021年经营性利润比重=经营利润/利润总额=2,240,938,789.28/12,334,236,457.64=18.17% 2021年经营性利润比重=6,640,999,201.38/6,787,011,400.55=97.85%非经常性损益比重2021年非经常性损益比重=非经常性损益/利润总额 =7,227,199,510/ 12,334,236,457.64=0.59%2021年非经常性损益比

43、重=67,870,114.00/6,787,011,400.55=0.01% 通过以上计算我们发现，2021年宝钢的营业利润比重为22.03%，比2021年下降了77.57个百分点；非经常性损益比重为0.59%，比2021年上升了0.58个百分点。可见，企业的盈利能力不稳定。利润结构百分比报表分析现利用结构分析法分析当期的盈利结构和变动趋势，为内部管理提供决策依据。2021年中期利润结构百分比报表如表12所示。 工程2012-6-302011-6-30金额(元)共同比(%)金额(元)共同比(%)一、营业收入97,901,730,101.87100110,989,096,365.52100减：营

44、业本钱90,241,193,885.7092.18100,348,237,373.1090.4营业税金及附加134,488,839.090.14240,458,818.520.22销售费用892,354,520.249.11883,334,019.820.80管理费用3,893,258,192.273.982,809,972,439.132.53财务费用499,495,875.290.5166,094,513.57595.5资产减值损失29,491,957.81301.24116,880,439.160.11加:公允价值变动净收益34,276,720.870.04-6,686,555.13-6

45、02.5投资收益407,383,915.060.41178,422,543.570.16二、营业利润2,717,624,470.982.786,760,112,365.796.09加:营业外收入10,226,896,441.5310.45113,724,564.550.10减：营业外支出610,284,454.870.6286,825,529.79782.3其中：非流动资产处置净损569,663,169.840.5855,070,723.50496.2三、利润总额12,334,236,457.6412.66,787,011,400.556.12减：所得税2,648,984,756.252.71

46、1,462,058,259.901.32四、净利润9,685,251,701.399.895,324,953,140.654.80表12:通过以上分析，我们可以得出如下结论：a.营业本钱占营业收入比由2021年的90.4%上升为92.18%，上升了1.78个百分点，说明企业的生产本钱方面控制得较好；b.2021年三大期间费用占收入比中，销售费用和管理费用均上涨了，分别上涨了8.31、1.45个百分点，而财务费用下降了594.99个百分点。可见期间费用(特别是财务费用)的控制应进一步加强，应进行有效的管理；c.资产减值损失占收入比上升了301.13个百分点。主要原因之一是因为随着镍价的大幅走低，

47、不锈钢产品价格也出现大幅下滑，公司对不锈钢原料和不锈钢产品计提的跌价准备增加资金所致；d.投资收益上升了0.25个百分点。 综上所述，企业应结合相关资料进一步查明期间费用升高的原因，以便寻求降低本钱的途径，同时继续寻找新的利润增长点，提高投资效益和盈利能力。(2)盈利含金量营业收入现金比率2021年营业收入现金比率=经营活动现金流量净额/营业收入 =9,967,942,970.09/97,901,730,101.87=10.18% 2021年营业收入现金比率=5,406,505,036.77/110,989,096,365.52=4.87%全部资产现金回收率2021年全部资产现金回收率=经营活

48、动现金流量净额/资产总额=9,967,942,970.09/(226,199,552,759.07+224,846,460,437.10)/2=4.42%2021年全部资产现金回收=5,406,505,036.77=2.48%收益现金比率2021年收益现金比率=每股经营活动现金流量净额/每股收益=9,967,942,970.09/9,685,251,701.39=102.92%2021年收益现金比率=5,406,505,036.77/5,324,953,140.65=101.53%(3)盈利成长性盈利能力趋势分析 宝钢2021-2021年的相关财务指标如表13所示。表13 宝钢2021年202

49、1年盈利能力数据及变动趋势表指标值2012-6-302011-6-302010-6-30营业毛利率%7.82%9.59%14.76%营业利润率%2.78%6.90%10.94%销售净利率%9.82%4.58%8.23%总资产报酬率(%)4.20%2.30%3.94%净资产收益率(%)8.53%4.85%8.09%销售增长能力分析a.营业收入增长率2021年营业收入增长率=(97,901,730,101.87-110,989,096,365.52)/110,989,096,365.52=-11.79%2021年营业收入增长率=(110,989,096,365.52-97,811,913,324.

50、00)/ 97,811,913,324.00=13.47%2021年营业收入增长率=(97,811,913,324.00-65,480,902,055.53)/ 65,480,902,055.53=49.37%(注:2021年度营业收入为65,480,902,055.53元。)资产增长能力分析a.总资产增产率2021年总资产增长率=(226,199,552,759.07- 224,846,460,437.10)/ 224,846,460,437.10 =0.60% 2021年总资产增长率 =(224,846,460,437.10-211,240,093,710.24)/ 211,240,093

51、,710.24 =6.44%2021年总资产增长率 =(211,240,093,710.24-197,382,149,483.63)/ 197,382,149,483.63 =7.02%(注:2021年度中期资产总额为197,382,149,483.63元。)b.三年平均资产增长率三年平均资产增长率=-1×100%=4.65% 资产保障能力分析a.资本积累率2021年资本积累率=本年净资产增长额/年初净资产额=(119,688,443,356.40-111,379,295,131.22)/ 111,379,295,131.22=7.46%2021年资本积累率=(111,379,295

52、,131.22-105,738,938,323.68)/ 105,738,938,323.68=5.33% 2021年资本积累率 =(105,738,938,323.68-95,642,296,781.52)/95,642,296,781.52 =10.56%(注:2021年度中期净资产总额为95,642,296,781.52元。)b.三年资本平均积累率三年资本平均积累率=-1×100%=5.21%通过计算可见，宝钢的资本积累率2021年到2021年的波动较大，2021年的资本积累率为5.33%；2021年资本积累率为7.46%。(4)公司盈利能力分析总结2021年宝钢的盈利能力指标与2021年相比，有升有降。但盈利能力处于行业中下，须关注公司是否有新的利润增长点和管理科学化水平是否得到提高；经营利润和营业利