教案 《金融学》——第八章 通货膨胀与通货紧缩

1、第八章 通货膨胀与通货紧缩吴小勇【教学目的】掌握通货膨胀的概念、度量方法、效应、通货膨胀的成因与治理措施;理解通货紧缩的概念、效应及治理的复杂性；了解通货膨胀的常用分类、我国通货膨胀的历史。【教学重点】通货膨胀的效应、成因及治理；通货紧缩的效应与治理。【教学难点】通货膨胀的治理。【教学方法及手段】：讲授法。【教学内容】第一节 通货膨胀及其度量一、通货膨胀的概念通常将通货膨胀定义为：商品、服务的货币价格总水平持续上涨的经济现象。理解要点：考察对象商品、服务价格，而非金融资产价格； 强调“货币价格”关注商品、服务与货币之间的关系； 强调总水平普遍的物价水平波动； “持续上涨”是一种上涨的趋势（态势

2、）二、通货膨胀的度量 通常用物价上涨率物价指数来度量之。 主要采用三种物价指数：居民消费物价指数（CPI）；批发物价指数（WPI）;GDP平减指数（DEFLATOR）现价GDP/不变价计算的GDP×100三、通货膨胀的分类第二节 通货膨胀的社会经济效应一、通货膨胀的产出效应（通货膨胀与经济增长） 分析的前提：剔除恶性通货膨胀促进论该理论认为：在有效需求不足的条件下，通货膨胀具有正的产出效应。促退论该理论认为：通货膨胀会损害经济增长，具有负的产出效应。主要论据是：通货膨胀借款成本过度资金需求金融机构强化信贷的配额管理金融体系运营效率。通货膨胀生产性投资的成本、风险资金流向非生产部门生产

3、部门的资金流入产出。通货膨胀公众舆论政府全面物价管制削弱经济活力。中性论该理论认为：通货膨胀对经济增长（产出）既无正的效应，也无负的效应。由于公众预期导致的行为合理调整将会使通货膨胀的各效应抵消。二、强制储蓄效应家庭储蓄企业储蓄政府储蓄若用税收，则“挤出效应”，储蓄总量不变。若向中央银行借款，则强制增加全社会投资需求，从而导致物价上涨：强制储蓄！注：以上分析以充分就业为前提。三、收入分配效应国民收入再分配效应固定收入者（工薪者、利息与租金收取者、养老金领取者等）的实际收入下降，是通货膨胀的受害者。固定收入者（利润收入者等）则是通货膨胀的受益者。资产结构调整效应（财富分配效应）实物资产：其价格随

4、物价波动金融资产：固定收益类的实际收益率下降、股权类则波动财富净值(W)=资产价值-债务价值四、恶性通货膨胀与经济社会危机生产、流通秩序紊乱生产经营难以进行商路破坏，投机盛行正常信用关系极度萎缩突发性抢购、挤兑货币制度崩溃政局不稳通货膨胀的波折： A 通货膨胀与就业的替代（菲氏曲线） B 滞胀（高通胀、高失业、低增长） C“新经济”（低通胀、低失业、高增长第三节 通货膨胀成因及其治理 通货膨胀成因与通货膨胀治理，实际上是一个问题的两个方面。一、需求拉上型通货膨胀及治理成因总需求（D）总供给（S）物价总水平上涨。 而财政赤字、信用膨胀D治理 对需求拉上型通货膨胀应采取以下治理措施：实施宏观紧缩政

5、策。增加有效供给（减税投资产出）二、成本推动型通货膨胀及治理成因该类型的通货膨胀主要有两个推动机制：工资推动型强大的工会要求提高工资价格（工资劳率）工资工资价格螺旋。 治理措施：紧缩性的收入政策。确定工资价格指导线，以控制工资、物价上涨率。冻结工资征收特别工资税 利润推动型 垄断企业操纵价格价格成本垄断利润价格总水平 治理：制定并执行反垄断法。三、混合型通货膨胀成因及治理综合需求、供给两方面因素，进行综合治理。第四节 通货紧缩 一、通货紧缩的概念 指一般物价水平持续下跌（6个月以上）的一种经济态势。二、通货紧缩的效应对投资的影响 通货紧缩实际利率投资成本投资对消费的影响价格效应实际消费水平提高

6、；消费者推迟消费（预期价格下降）收入效应就业预期悲观、工资收入下降预期消费支出对收入再分配的影响 通货紧缩对收入再分配的影响与通货膨胀的影响相反。对经济增长的影响通货紧缩会导致经济衰退。三、通货紧缩的治理通常采取扩张性宏观政策。【自学内容】国际上治理通货膨胀与紧缩的政策措施【课外作业】1. 通货膨胀和通货紧缩是世界政治、经济、社会生活中广泛使用的概念。如何界定这两个概念，分歧甚多，但也没有妨碍它们的广泛使用。你在这个方面有什么见解？2. 西方和我国，对通货膨胀的成因有种种理论概括。从理论规范的角度出发，你认为归纳为几条较为合适？3. 谈谈你对通货膨胀之种种效应的认识。4. 第二次世界大战以后，反通货膨胀一直是世界各国的重要施政目标，有时甚至是首要的施政目标。造成这种局面的经济背景是什么？5. 在世界各国反通货膨胀的实践中，是否可能实现或实际提出零通货膨胀率的目标？6. 在发达的市场经济国家，有否可能出现无通货膨胀的经济成长？你对20世纪末21世纪初美国经济运行的局面有何见解？7谈谈你对通货紧缩之种种社会经济效应的认识。8. 20世纪末，长期处于通货膨胀压力下的