伞形结构化证券投资集合资金信托计划

1、集合资金信托计划产品集合资金信托计划产品中信中信- -伞形结构化证券投资伞形结构化证券投资2014年10月业务结构业务结构托管银行劣后委托人证券投资品种信托单元1信托证券帐户伞形结构化信托计划优先委托人优先销售渠道劣后销售渠道万向信托中信证券（浙江）交易资金存管 信托财产保管对应配置分配申购分配申购推介优先客户推介劣后客户执行交易指令 发出交易指令 审核执行交易指令 发起信托计划 交易结构交易结构优先投资者信托计划配资公司信托单元N信托单元2信托单元1优先投资者私募机构中信证券（浙江)投资指令配资客户配资客户配资客户操盘手操盘手基本要素基本要素产品名称：中信-伞形结构化证券投资集合资金信托计划

2、产品类型：证券投资类集合资金信托计划信托规模：本计划总规模不超过20亿元；第i个信托单元的最低规模不低于600万（i=1,2,3，）信托计划期限：信托计划期限20年（240个月），每个信托单元期限不超过2年（24个月），可自由选择12个月、18个月、24个月。基本要素基本要素本计划下的信托单元资金由优先级信托资金、夹层级信托资金、一般信托资金和追加增强信托资金。 优先级信托资金：享有合同约定的预期信托收益。 夹层级信托资金（如有）：享有合同约定的预期信托收益每个信托单元成立时，一般信托资金和优先信托资金的结构化比例不低于1:3，可 自由选择1：1、1：1.5、1：2、1：2.5、1：3五种结构

3、化比例的信托单元。信托单位面值及交易价格信托单位的面值为人民币1.00元委托人认购每份优先信托单位和一般信托单位的面值均为1.00 元。基本要素基本要素信托单元认购限制（受托人有权根据情况调整个人投资者、机构委托人认购一般受益权的最低认购资金金额）：单个信托单元的规模不低于300万元投资范围：在上海证券交易所、深圳证券交易所公开挂牌交易或已经公开发行并即将公开挂牌交易的所有投资标的。在市场出现新的金融投资工具后，受托人按照国家相关政策法规取得特定资质，并履行相关手续并向投资者公告后可进行投资。基本要素基本要素持仓限制：信托计划持仓限制信托计划持仓限制单一个股持仓不得超过标的股票总股本的5%，流

4、通股本的10%；单一个股持仓不得超过信托计划资产净值的20%；投资于全部创业板股票不得超过信托计划资产净值的20%。信托单元持仓限制信托单元持仓限制单一个股持仓不得超过信托单元资产净值的30%；其中：单一创业板个股持仓不得超过信托单元资产净值的10%；投资于全部创业板股票不得超过信托单元资产净值的30%。 基本要素基本要素投资限制：投资限制：不得投资与受托人、一般委托人相关联的上市公司的股票；受托人存在关联的股票（包括但不限于）市场股票代码股票名称上海600371万向德农上海601238广汽集团上海600987航民股份深圳000559万向钱潮深圳000848承德露露深圳000758中色股份深圳

5、002196方正电机深圳000631顺发恒业深圳002043兔宝宝基本要素基本要素投资限制：投资限制：不得不得投资上市十个交易日内的新股；不得投资存在内幕交易、操纵市场的情形；不得投资于S、ST、*ST、S*ST及SST类股票；不得投资于赎回封闭期或限售期届满日超过本信托存续期限届满日前十个工作日的证券；不得投资于权证，但持有因所持股票所派发的权证除外；不得投资于非公开发行股票、股指期货、融资融券、证券回购交易(国债逆回购除外，国债逆回购投资比例不受限)；不得投资于中国金融期货交易所的交易品种，不得用于可能承担无限责任的投资，也不得用于资金拆借、贷款、抵押融资或者对外担保等；风险情况及控制风险

6、情况及控制A A股市场股市场风险情况市场风险市场风险信托计划管理与操作风险委托人投资于信托计划的风险操作系统数据处理风险其他风险A A股市场股市场控制措施保管制度保管制度投资限制风险控制体系信息披露合理配置资产预警止损制度风险控制机制风险控制机制 应对策略科学设置产品的预警止损及流动性控制策略（出于对市场流动性风险的考量，具备行业单一性或相关性的投资组合视为单一个股条件进行控制）。为了应对市场连续上涨中的突发不利变化，定期对在险价值风险控制模型进行测试及压力测试、敏感性分析，以确认预警止损条件的有效性。建立逐日盯市制度，并以IT系统作为技术支持，在系统中设定对应产品的风险控制阀值，自动识别执行

7、控制条件。在触发相应控制阀值与条件时，系统自动报警，并执行交易控制。在执行具体止损时，由项目执行经理执行平仓指令。一般委托人适当性尽职调查。确保业务连续性。产品风控条件优先劣后比方案止损线预警线1：10.750.801.5：10.800.852：10.850.902.5：10.870.923：10.900.95结构化比例4：1：1产品额外风控条件对于优先级：夹层级：劣后级=4：1：1类产品，额外风控条件如下：（1）设置三级止损线设置三级止损线（2）单一股票持仓不超过信托单元资产净值的单一股票持仓不超过信托单元资产净值的20%20%（3）优先级及夹层级的收益按日在信托单元资产净值中计提优先级及夹

8、层级的收益按日在信托单元资产净值中计提 信托单元净值股票持仓比例上限0.9550%0.9330%0.910%对无夹层级信托单元单票持仓限制突破至50%条件在优先资金达到一定规模条件下，对于特定的信托单元规模和特定的非创业板标的证券，单一股票持仓允许放宽至50%，且优先部分资金收益相应增加0.3%/年。具体要求如下：优先资金规模信托单元总规模标的股票流通市值5000万元以上1亿以下100亿以上1亿2亿150亿以上2亿3亿200亿以上3亿以上单独审核优先级及夹层级资金成本1. 普通优先级资金成本期限年化资金收益率500万以下500万(含)-1000万1000万(含)-2000万2000万（含）-6

9、000万6000万（含）-2亿元2亿元以上1年11.00%9.10%8.60%8.40%8.30%8.20%1年半11.20%9.30%8.80%8.60%8.50%8.40%2年11.40%9.50%9.00%8.80%8.70%8.60%2. 夹层级资金成本 3. 信托单元单票持仓限制突破至50%的优先资金成本 该类信托单元优先资金成本在普通优先级资金成本基础上加收0.3%/年。预警、止损措施预警、止损措施预警止损条件：止损线单位净值=预警线T+1日有权不再接受买入投资建议；追加增强信托资金至预警线之上；条件：单位净值=止损线T日有权停止接受任何投资建议；T+1日上午9点15起变现所有证券

10、；追加增强信托资金至预警线之上；预警线单位净值=预警提示线,发出风险提示追加追加/退还增强信托资金退还增强信托资金追加增强信托资金：当信托单元发生预警或止损情况时，一般委托人需要追加增强信托资金。退还增强信托资金：一般委托人追加增强信托资金后，如扣除累计交付但未返还的全部追加的增强信托资金后该信托单元净值连续10个交易日达到或超过1.00 元时，一般委托人可向受托人申请返还追加的增强信托资金。期间信托利益提取期间信托利益提取次级受益人期间信托利益的提取【方案1】第i期信托单元净值连续五个交易日高于1.20元，第i期劣后受益人可书面申请提取信托利益，且提取劣后信托利益后的第i期信托财产单位净值应

11、大于1.00元；对于两次期间收益提取的时间间隔不做限制。【方案2】第i期信托单元净值连续五个交易日高于1.05元，第i期劣后受益人可书面申请提取信托利益，且提取劣后信托利益后的第i期信托财产单位净值应大于1.00元；对于两次期间收益提取的时间间隔不少于90天。IT 系统支持系统支持-资产管理系统资产管理系统 投资建议的下达 投资建议的复核 指令交易 投资风险的监控、预警资产管理系统资产管理系统投资交易投资交易 主账户与子账户的资金调拨 子帐户与券商交易账户的资金划转资金管理资金管理 交易数据的获取 交割处理 估值核算日终清算日终清算 数据查询 统计分析统计分析统计分析IT 系统支持系统支持-资产管理系统资产管理系统风险控制风险控制事前控制事前控制- 股票池的股票池的设置设置- 操作限额的操作限额的设置设置- 资产配置的资产配置的设置设置- 行业配置的行业配置的设置设置- 止损止赢的止损止赢的设置设置- 事中控制事中控制- 根据事前设置的风根据事前设置的风控条件，实时盯市，控条件，实时盯市，执行预警提醒或禁执行预警提醒或禁止操作止操作- 特殊风控特殊风控- 单只证券持仓限制单只证券持仓限制- 对敲、反向交易等对敲、反向交易等交易政策类的控制交易政策类的控制- 逐日盯市逐日盯市- IT 系统支持系统支持-恒生恒生Homes系统接入系统接入应用价值